淺談利率市場(chǎng)化改革對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行的影響及對(duì)策

周宏莉

一、文獻(xiàn)綜述

利率市場(chǎng)化是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，中央銀行逐漸放松和消除對(duì)利率水平及其結(jié)構(gòu)的管制，任其由市場(chǎng)自發(fā)供求力量來(lái)決定。貨幣當(dāng)局只能通過(guò)采取各種間接措施來(lái)影響利率水平，如:進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作等。

1973年，隨著布雷頓森林體系的瓦解，金融自由化浪潮在世界范圍內(nèi)掀開(kāi)了帷幕。這場(chǎng)金融改革的風(fēng)潮很快席卷了世界各地，世界各國(guó)陸續(xù)開(kāi)始啟動(dòng)了利率市場(chǎng)化改革。在這一領(lǐng)域中，主要的代表人物有美國(guó)的兩位著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)和肖［1］，他們提出了著名的“金融抑制理論”與“金融深化理論”，且這兩種理論已成為發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革的重要理論依據(jù)。后來(lái)也有諸多的學(xué)者對(duì)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)行了深入的研究，眾多的計(jì)量模型開(kāi)始嶄露頭角，如利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型、久期分析、利率敏感性缺口分析等。

相較于國(guó)外對(duì)利率市場(chǎng)化改革的較長(zhǎng)研究歷史，國(guó)內(nèi)的研究時(shí)間相對(duì)較短。王世偉等(2005)［2］認(rèn)為利率市場(chǎng)化改革的本質(zhì)就是逐漸減少政府對(duì)利率波動(dòng)的控制，使利率的變動(dòng)隨著資金供求的狀況、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹以及其他市場(chǎng)因素的變化而變化。劉勝會(huì)(2009)［3］運(yùn)用實(shí)證的研究方法對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了深入的研究，并提出了“持續(xù)期”這一重要概念。毛克娟(2012)［4］在對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的研究中，對(duì)樣本數(shù)據(jù)運(yùn)用利率敏感性缺口分析法進(jìn)行分析，并得出商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)的原因，進(jìn)而便于商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的控制。

二、利率市場(chǎng)化改革對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行的影響

利率市場(chǎng)化改革作為衡量一國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展與成熟程度的重要標(biāo)志，是在黨的十八大和十二五規(guī)劃中明確提出的要求，因此國(guó)內(nèi)各大商業(yè)銀行都急需正視此項(xiàng)改革，并對(duì)此進(jìn)行深入研究。

(一)利率市場(chǎng)化改革給中國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇

1、有利于促進(jìn)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。商業(yè)銀行原始的業(yè)務(wù)有:負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。其中負(fù)債業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)，而中間業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)模較小。但是隨著利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程的不斷推進(jìn)，銀行以往的盈利模式已不再適應(yīng)市場(chǎng)變化的需求，因此，此進(jìn)程將促進(jìn)商業(yè)銀行不斷地?cái)U(kuò)大中間業(yè)務(wù)所占的比重，進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

2、有利于提高商業(yè)銀行的信貸質(zhì)量。從歷年來(lái)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，可以看到不良貸款額一直居高不下，并有逐年上升的趨勢(shì)。因此，在利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程中，由于商業(yè)銀行面臨著“自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧”的現(xiàn)實(shí)，其會(huì)更加重視不良資產(chǎn)的存在規(guī)模及狀況，主動(dòng)采取相應(yīng)的措施來(lái)提高本行的信貸質(zhì)量，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

3、有利于增強(qiáng)商業(yè)銀行的獲利能力。利率市場(chǎng)化以后，商業(yè)銀行本著“自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧”的理念，一般都會(huì)提高本行的存款利率，降低貸款利率，且會(huì)采取相應(yīng)的措施來(lái)降低不良貸款率。而商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，非利息收入比重的擴(kuò)大，貸款質(zhì)量的提升，服務(wù)質(zhì)量的改善，使商業(yè)銀行的獲利能力提高了。

(二)利率市場(chǎng)化改革給中國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展帶來(lái)的挑戰(zhàn)

1、商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)壓力增加。一般在利率市場(chǎng)化改革以后，各大商業(yè)銀行的普遍做法是:提高本行的存款利率，同時(shí)降低貸款利率來(lái)吸引客戶的矚目，但與此同時(shí)會(huì)使得銀行的存貸款利差逐漸減小，從而商業(yè)銀行的原先利潤(rùn)空間也會(huì)隨之縮小。在這種情況下，中小商業(yè)銀行由于其本身規(guī)模、聲譽(yù)等各方面的限制，其所面臨的經(jīng)營(yíng)壓力可能會(huì)有所增加，有些小的商業(yè)銀行甚至?xí)虼硕飘a(chǎn)倒閉。如日本在70年代后期開(kāi)始的利率市場(chǎng)化改革。

2、商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加。在原先利率管制的情況下，基準(zhǔn)利率由中國(guó)人民銀行所決定。商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)主要是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但由于我國(guó)特殊的金融體制，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率較小。但隨著利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程的不斷推進(jìn)，利率開(kāi)始由市場(chǎng)的自發(fā)供求力量所決定，利率對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的敏感性增加，且金融市場(chǎng)上存在的“逆向選擇”［5］會(huì)使銀行的違約風(fēng)險(xiǎn)加大，因此，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。

3、商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)成本增加。利率市場(chǎng)化改革是國(guó)家的一項(xiàng)長(zhǎng)期戰(zhàn)略，一味的追求速度是不可取的，甚至?xí)?lái)巨大的災(zāi)難，如拉丁美洲智利的改革。因此，在利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程中，各大商業(yè)銀行為關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)向，制定長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略需投入大量的人力、物力、財(cái)力，進(jìn)而使商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)成本增加了。

三、商業(yè)銀行面對(duì)利率市場(chǎng)化改革的對(duì)策

利率市場(chǎng)化改革是把雙刃劍，在其改革的進(jìn)程中，商業(yè)銀行必須貫徹“實(shí)事求是、與時(shí)俱進(jìn)”的方針，立足本行，統(tǒng)籌他行，綜觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，制定穩(wěn)妥、有效、有序的措施去應(yīng)對(duì)改革進(jìn)程中的不確定性。

(一)商業(yè)銀行應(yīng)加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。在原先商業(yè)銀行的收入中，利息收入所占的份額較大，而非利息收入所占的份額相對(duì)較小。在利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程中，商業(yè)銀行的利潤(rùn)空間縮小，因此，商業(yè)銀行應(yīng)加快業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)以吸引更多優(yōu)質(zhì)客戶，并擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)量提高非利息收入在銀行收入中所占的比重，從而維持自身的利潤(rùn)水平與市場(chǎng)份額。

(二)商業(yè)銀行應(yīng)加大對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。在原先利率管制的情況下，由于利率完全由中國(guó)人民銀行所決定，波動(dòng)性較小，但利率市場(chǎng)化改革使得任何輕微的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，都可能引起利率的巨大變化。面對(duì)利率“易波動(dòng)”的這一特性，商業(yè)銀行應(yīng)從總體出發(fā)，建立科學(xué)合理的利率定價(jià)機(jī)制，并制定適合本行實(shí)際情況的利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，對(duì)利率進(jìn)行時(shí)時(shí)監(jiān)控與合理預(yù)測(cè)，從而提高本行經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健水平。

(三)商業(yè)銀行應(yīng)大力引進(jìn)人才，提高服務(wù)的質(zhì)量?，F(xiàn)今企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)，更多的可以歸結(jié)為科技的競(jìng)爭(zhēng)，而科技競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)就是人才競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)銀行也不例外。因此各大商業(yè)銀行應(yīng)該堅(jiān)持“以人為本”的理念，從本行外部大力引進(jìn)人才，加大對(duì)人才的培養(yǎng)力度［6］，提高本行員工的素質(zhì)水平、服務(wù)水平和業(yè)務(wù)能力，以此來(lái)吸引更多的優(yōu)質(zhì)客戶，進(jìn)而在市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位。

四、結(jié)論

總之，隨著利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程的穩(wěn)步、有序推進(jìn)，我國(guó)已取得了一定的成果。但我們應(yīng)知道利率市場(chǎng)化改革是國(guó)家的一項(xiàng)長(zhǎng)期戰(zhàn)略，世界上進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革的國(guó)家，失敗的也不在少數(shù)，不能因暫時(shí)取得的一點(diǎn)成績(jī)而驕傲自大。因此，在利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程中，商業(yè)銀行更應(yīng)該保持清醒的“頭腦”，不要妄想一勞永逸，應(yīng)謹(jǐn)慎思考、從容面對(duì)、采取措施、克服困難，勇登勝利的高峰。(作者單位:安徽大學(xué))

［1］高霞.麥金農(nóng)和肖的金融抑制與深化理論及對(duì)利率市場(chǎng)化的啟示［J］.北方經(jīng)濟(jì)，2008年第7期.

［2］王世偉、趙保國(guó).中國(guó)利率市場(chǎng)化改革前景分析:理論依據(jù)與經(jīng)驗(yàn)借鑒［J］金融論壇，2005年第5期.

［3］劉勝會(huì).持續(xù)期模型、債券價(jià)格預(yù)測(cè)與利率風(fēng)險(xiǎn)管理:數(shù)字實(shí)證與發(fā)展趨勢(shì)［J］金融利率與實(shí)踐，2009年第8期.

［4］毛克娟.我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與控制研究［D］蘇州大學(xué)碩士學(xué)位論文，2012:29-50.

［5］安鏑、謝馥謙.利率市場(chǎng)化改革對(duì)商業(yè)銀行的影響及應(yīng)對(duì)措施［A］經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2012年第18期.

［6］龔立偉.利率市場(chǎng)化背景下的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型探討［J］金融經(jīng)濟(jì)，2013年第22期.