• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    保險(xiǎn)期貨殊途同歸

    2015-07-05 02:25:01吳赟川
    2015年52期
    關(guān)鍵詞:保險(xiǎn)市場(chǎng)投保人期貨市場(chǎng)

    吳赟川

    2016年的中央一號(hào)文件《關(guān)于落實(shí)發(fā)展新理念加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化實(shí)現(xiàn)全面小康目標(biāo)的若干意見》中延續(xù)了“擴(kuò)大農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)覆蓋面,增加保險(xiǎn)品種,提高風(fēng)險(xiǎn)保證水平”,穩(wěn)步擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)。美國(guó)最大的保險(xiǎn)公司Bear Stearns主管期貨業(yè)務(wù)的資深執(zhí)行董事羅恩·赫施稱:“期貨業(yè)務(wù)越來(lái)越成為提高對(duì)保險(xiǎn)公司客戶吸引力的重要工具,客戶都不再把期貨當(dāng)作種核心產(chǎn)品,而把它當(dāng)作產(chǎn)品組合中的一部分?!?/p>

    一、保險(xiǎn)與期貨在風(fēng)險(xiǎn)管理上異曲同工

    第一,內(nèi)在功能上相同

    保險(xiǎn)與期貨的內(nèi)在功能都是風(fēng)險(xiǎn)管理功能,在功能上具有共通性。

    風(fēng)險(xiǎn)的存在是保險(xiǎn)得以產(chǎn)生、存在、發(fā)展的客觀原因和條件,并成為保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的對(duì)象。保險(xiǎn)一直是風(fēng)險(xiǎn)管理的主要工具,其基本作用是分散風(fēng)險(xiǎn),消化損失。保險(xiǎn)人可以通過(guò)提供損失管理服務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)防災(zāi)防損功能,即幫助投保人對(duì)潛在的損失風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)、分析與評(píng)估,提出合理的事前預(yù)防方案和損失管理措施,投保人可以通過(guò)購(gòu)買保險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。

    規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是期貨市場(chǎng)建立的初衷,期貨市場(chǎng)的功能有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值和提高資產(chǎn)配置的效率。套期保值功能是指企業(yè)為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具,使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng),預(yù)期抵消被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種交易活動(dòng)。投資者可以通過(guò)期貨市場(chǎng)的套期保值功能來(lái)有效的規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)的原理與期權(quán)是一致的,二者都是花較少的資金購(gòu)買一定的權(quán)利,當(dāng)符合一定的條件時(shí),買方將會(huì)行使自己的權(quán)利,得到一定的收益,保費(fèi)就相當(dāng)于權(quán)利金,保險(xiǎn)金相當(dāng)于期權(quán)收益,兩者的最大損失是固定的,即保險(xiǎn)的保費(fèi)和期權(quán)的權(quán)利金,保險(xiǎn)實(shí)際上就是一種期權(quán)。

    第二,實(shí)現(xiàn)形式上相同

    保險(xiǎn)的基本功能體現(xiàn)保險(xiǎn)的機(jī)制,投保人可以向保險(xiǎn)公司購(gòu)買保險(xiǎn),當(dāng)災(zāi)害或者意外事故發(fā)生的時(shí)候,投保人有權(quán)依據(jù)保險(xiǎn)合同向保險(xiǎn)公司要求索賠,即投保人愿意支付小額確定的保險(xiǎn)費(fèi)來(lái)?yè)Q取相對(duì)大額不確定的損失的補(bǔ)償。期權(quán)是指買方向賣方支付權(quán)利金后擁有的在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)(指美式期權(quán))或未來(lái)某一特定日期(指歐式期權(quán))以事先規(guī)定好的價(jià)格向賣方購(gòu)買或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)利。

    保險(xiǎn)投保人和期貨套保者都是用比期望損失價(jià)值更小的套保成本或保費(fèi)來(lái)轉(zhuǎn)移損失的不確定性,將不確定損失轉(zhuǎn)變?yōu)榇_定性成本,保險(xiǎn)是保費(fèi),期貨是套保成本。保險(xiǎn)和期貨套保都保證了風(fēng)險(xiǎn)收益。保險(xiǎn)和期貨都是對(duì)客觀存在的未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移,都是風(fēng)險(xiǎn)管理的有效手段之一。

    二、保險(xiǎn)與期貨發(fā)展珠聯(lián)璧合

    保險(xiǎn)與期貨的結(jié)合在國(guó)際上已有先例,而且發(fā)展趨勢(shì)良好,我國(guó)也在最近幾年開始逐步在農(nóng)產(chǎn)品方面試點(diǎn)“保險(xiǎn)+期貨”。

    第一,國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

    保險(xiǎn)市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的相互聯(lián)動(dòng)在世界其他國(guó)家已經(jīng)更加密切。保險(xiǎn)市場(chǎng)可以利用期貨市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)某些不可保風(fēng)險(xiǎn)的可?;?,增加可保險(xiǎn)種,完成對(duì)保險(xiǎn)的再保險(xiǎn),提高承保能力,有效分散保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際上現(xiàn)有的保險(xiǎn)與期貨的產(chǎn)品有:巨災(zāi)期權(quán)、巨災(zāi)保險(xiǎn)期貨、自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)期權(quán)和期貨等,美國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系中的收入保險(xiǎn)占據(jù)主要地位,保險(xiǎn)公司承保收入保險(xiǎn)后通過(guò)在期貨市場(chǎng)購(gòu)買農(nóng)產(chǎn)品期貨來(lái)完成對(duì)收入保險(xiǎn)的再保險(xiǎn),期貨業(yè)已經(jīng)成為保險(xiǎn)業(yè)新的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

    第二,中國(guó)保險(xiǎn)與期貨結(jié)合的現(xiàn)狀

    2016年中央一號(hào)文件中提到要穩(wěn)步擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn),鼓勵(lì)和支持保險(xiǎn)資金開展支農(nóng)融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn),創(chuàng)設(shè)農(nóng)產(chǎn)品期貨品種,開展農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)試點(diǎn)。支持涉農(nóng)企業(yè)依托多層次資本市場(chǎng)融資,加大債券市場(chǎng)服務(wù)“三農(nóng)”力度。我國(guó)保險(xiǎn)與期貨的結(jié)合在最近幾年開始在農(nóng)產(chǎn)品逐步推廣開來(lái),2013年5月,安華保險(xiǎn)在北京試點(diǎn)推出“生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn)”,隨后全國(guó)多個(gè)省份積極響應(yīng),都先后實(shí)施生豬價(jià)格指數(shù)保險(xiǎn);2015年8月人保財(cái)險(xiǎn)大連分公司試點(diǎn)推出首個(gè)玉米、雞蛋期貨價(jià)格保險(xiǎn),為養(yǎng)殖戶的300噸雞蛋和兩家合作社的1000噸玉米提供價(jià)格保險(xiǎn);中國(guó)人保和平安保險(xiǎn)還分別在安徽和河南試點(diǎn)了水稻種植天氣指數(shù)保險(xiǎn)和玉米種植天氣指數(shù)保險(xiǎn)。

    三、保險(xiǎn)與期貨結(jié)合兩全其美

    保險(xiǎn)與期貨結(jié)合之后可以實(shí)現(xiàn)期貨市場(chǎng)與保險(xiǎn)市場(chǎng)之間的互通,更好的保護(hù)投資者和投保人,并且實(shí)現(xiàn)期貨和保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的封閉環(huán)。

    第一,實(shí)現(xiàn)兩市互通

    保險(xiǎn)市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)都是為了實(shí)現(xiàn)投資者和投保人的風(fēng)險(xiǎn)管理,保險(xiǎn)公司可以通過(guò)期貨公司購(gòu)買場(chǎng)外期權(quán),來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)保險(xiǎn)的再保險(xiǎn)。比如可以發(fā)揮農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的中介作用,將農(nóng)業(yè)生產(chǎn)面臨的市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng)上,建立起市場(chǎng)化的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)效機(jī)制,從而降低目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼和臨儲(chǔ)收購(gòu)的財(cái)政支出,轉(zhuǎn)變成按一定比例補(bǔ)貼農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)的保費(fèi),提高農(nóng)民參保熱情,保障農(nóng)民收益,最終達(dá)到農(nóng)民、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、政府三方共贏的局面。隨著我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的發(fā)展,保險(xiǎn)與期貨結(jié)合產(chǎn)品將會(huì)不斷推陳出新,未來(lái)能更好的保護(hù)投保人和投資者。

    第二,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移封閉環(huán)

    我國(guó)目前農(nóng)產(chǎn)品與期貨的結(jié)合主要還集中在農(nóng)產(chǎn)品方面,以農(nóng)產(chǎn)品為例:以前農(nóng)戶向保險(xiǎn)公司購(gòu)買農(nóng)產(chǎn)品保險(xiǎn)之后,保險(xiǎn)公司沒(méi)有工具實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。而如今,保險(xiǎn)公司基于期貨市場(chǎng)相應(yīng)的農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格,開發(fā)出農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn),農(nóng)戶通過(guò)購(gòu)買保險(xiǎn)公司的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格險(xiǎn),保障自己收入,保險(xiǎn)公司通過(guò)購(gòu)買期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司的場(chǎng)外看跌期權(quán)產(chǎn)品來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格險(xiǎn)的再保險(xiǎn),對(duì)沖農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下降給保險(xiǎn)公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司利用其專業(yè)操作優(yōu)勢(shì)進(jìn)行相應(yīng)的復(fù)制看跌期權(quán)的操作,進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn),轉(zhuǎn)移和化解市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),并通過(guò)權(quán)利金收益獲取合理利潤(rùn),從而形成風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的封閉環(huán)。

    四、“保險(xiǎn)+期貨”發(fā)展前景光明

    隨著我國(guó)金融市場(chǎng)體系不斷完善,金融衍生產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新,金融內(nèi)部各行業(yè)之間的合作不斷加深,保險(xiǎn)和期貨擁有令人期待的合作潛力和市場(chǎng)前景。

    第一,保險(xiǎn)與期貨最主要功能是風(fēng)險(xiǎn)管理,二者功能相輔相成,為彼此發(fā)展提供創(chuàng)新視角。二者結(jié)合將能更好保護(hù)投資者(投保人),比如現(xiàn)在我國(guó)推出的玉米、雞蛋期貨價(jià)格險(xiǎn),更好地實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)的分散,實(shí)現(xiàn)了投保人、保險(xiǎn)公司和政府三方共贏的局面。未來(lái)可以從現(xiàn)有經(jīng)驗(yàn)出發(fā),逐步在其他農(nóng)產(chǎn)品推廣,還可以借鑒美國(guó)經(jīng)驗(yàn)和結(jié)合我國(guó)國(guó)情推出災(zāi)害保險(xiǎn)期貨期權(quán)。當(dāng)保險(xiǎn)與期貨結(jié)合發(fā)展進(jìn)一步成熟可以試點(diǎn)更多保險(xiǎn)證券化產(chǎn)品和期貨價(jià)格保險(xiǎn),使我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)更好融入更廣泛的資本市場(chǎng),期貨業(yè)也能有更加穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)管理。期貨市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)和其他金融市場(chǎng)都要積極的投入到現(xiàn)代創(chuàng)新的大潮流中,而金融內(nèi)部市場(chǎng)之間的相互結(jié)合是創(chuàng)新的重要方向之一。

    第二,完善金融體系和豐富金融人才。雖然我國(guó)在這些方面目前還有不足之處,但是隨著我國(guó)高度重視金融市場(chǎng),我國(guó)現(xiàn)在有越來(lái)越多的人投身于金融市場(chǎng),其中保險(xiǎn)市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)人才逐年增加,我國(guó)未來(lái)應(yīng)該持續(xù)注重培養(yǎng)期貨市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)的專業(yè)人才,培養(yǎng)出一批創(chuàng)新型人才,既有理論知識(shí),又有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人才隊(duì)伍,為期貨市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展提供人才保障。(作者單位:北京工商大學(xué))

    猜你喜歡
    保險(xiǎn)市場(chǎng)投保人期貨市場(chǎng)
    紙漿期貨市場(chǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)
    造紙信息(2022年2期)2022-04-03 22:13:20
    肥料企業(yè)該如何面對(duì)尿素期貨市場(chǎng)?
    量化投資在期貨市場(chǎng)的有效應(yīng)用
    有必要?jiǎng)?chuàng)設(shè)“第二投保人”概念嗎?
    ——與林剛先生商榷
    百慕大保險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)研究
    農(nóng)村女性保險(xiǎn)市場(chǎng)存在的問(wèn)題及其擴(kuò)展
    河北省保險(xiǎn)市場(chǎng)運(yùn)行情況
    證監(jiān)會(huì)首次舉行中國(guó)鐵礦石期貨市場(chǎng)微訪談
    金屬礦山(2013年11期)2013-03-11 16:55:15
    河北省保險(xiǎn)市場(chǎng)運(yùn)行情況
    保險(xiǎn)理財(cái) 四大要點(diǎn)獲實(shí)惠
    永久免费av网站大全| 久久人人爽人人片av| 国产亚洲精品第一综合不卡 | 看十八女毛片水多多多| 91aial.com中文字幕在线观看| √禁漫天堂资源中文www| 国产免费一区二区三区四区乱码| 99久久人妻综合| 亚洲,欧美,日韩| 人成视频在线观看免费观看| 日韩av免费高清视频| 99九九在线精品视频| 亚洲国产成人一精品久久久| 大香蕉久久网| 人妻系列 视频| 天天影视国产精品| 亚洲av欧美aⅴ国产| 五月玫瑰六月丁香| 国产精品久久久久久精品电影小说| 丁香六月天网| 黑丝袜美女国产一区| 美女主播在线视频| 91在线精品国自产拍蜜月| 日本黄色片子视频| 国产一区有黄有色的免费视频| 女人久久www免费人成看片| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕 | 日本爱情动作片www.在线观看| 秋霞在线观看毛片| 十八禁网站网址无遮挡| 国产一区二区在线观看日韩| 丝袜美足系列| 国产亚洲精品第一综合不卡 | 国产欧美日韩综合在线一区二区| 一区二区三区四区激情视频| 老熟女久久久| 免费高清在线观看日韩| 五月玫瑰六月丁香| 亚洲精品成人av观看孕妇| 秋霞伦理黄片| 日本与韩国留学比较| 日韩强制内射视频| 成人二区视频| 国产成人精品在线电影| 国产伦精品一区二区三区视频9| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 大码成人一级视频| 欧美变态另类bdsm刘玥| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 黄色视频在线播放观看不卡| 99热6这里只有精品| 天堂俺去俺来也www色官网| 国产老妇伦熟女老妇高清| av国产久精品久网站免费入址| 国产精品女同一区二区软件| 久久久久人妻精品一区果冻| 色吧在线观看| 日韩大片免费观看网站| 日韩av免费高清视频| 亚洲内射少妇av| 亚洲国产精品一区三区| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 久久青草综合色| 日韩欧美精品免费久久| 狂野欧美激情性bbbbbb| 久久久久久久国产电影| 在线天堂最新版资源| 女人精品久久久久毛片| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 高清午夜精品一区二区三区| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 国产一区二区在线观看av| 一级爰片在线观看| 美女中出高潮动态图| 亚洲精品久久成人aⅴ小说 | 成人黄色视频免费在线看| 波野结衣二区三区在线| 亚洲国产日韩一区二区| 国产在线视频一区二区| 亚洲国产日韩一区二区| 制服丝袜香蕉在线| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 这个男人来自地球电影免费观看 | 国产精品女同一区二区软件| 免费黄网站久久成人精品| 成人免费观看视频高清| 久久久国产一区二区| 下体分泌物呈黄色| 久久久欧美国产精品| 2022亚洲国产成人精品| 日本爱情动作片www.在线观看| 国产在视频线精品| av黄色大香蕉| 色94色欧美一区二区| 国产黄色免费在线视频| 视频中文字幕在线观看| 九九爱精品视频在线观看| 亚洲人成77777在线视频| 七月丁香在线播放| 熟女人妻精品中文字幕| 欧美日本中文国产一区发布| 精品国产一区二区久久| 婷婷色综合www| 黄色欧美视频在线观看| 国产一区二区三区av在线| av在线播放精品| 内地一区二区视频在线| 欧美精品人与动牲交sv欧美| av在线播放精品| 乱人伦中国视频| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 啦啦啦在线观看免费高清www| 欧美日韩av久久| 欧美激情 高清一区二区三区| 街头女战士在线观看网站| 91在线精品国自产拍蜜月| 国产深夜福利视频在线观看| 交换朋友夫妻互换小说| 国国产精品蜜臀av免费| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 插逼视频在线观看| 日韩强制内射视频| 伊人久久国产一区二区| 日韩av不卡免费在线播放| 欧美性感艳星| 免费黄网站久久成人精品| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线| 国产亚洲最大av| 天堂俺去俺来也www色官网| 看免费成人av毛片| 又粗又硬又长又爽又黄的视频| 少妇丰满av| 人妻人人澡人人爽人人| 免费看不卡的av| av免费观看日本| 亚洲国产最新在线播放| 亚洲精华国产精华液的使用体验| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 久久国内精品自在自线图片| 国产精品人妻久久久久久| 午夜av观看不卡| 久久久久久久精品精品| 亚洲欧美色中文字幕在线| 日韩人妻高清精品专区| av卡一久久| av在线老鸭窝| 国产熟女午夜一区二区三区 | 边亲边吃奶的免费视频| 一区二区三区四区激情视频| 99久久精品一区二区三区| av播播在线观看一区| 美女福利国产在线| 两个人免费观看高清视频| 制服诱惑二区| 一本大道久久a久久精品| 一区二区日韩欧美中文字幕 | 欧美日韩精品成人综合77777| 精品久久久精品久久久| av视频免费观看在线观看| 哪个播放器可以免费观看大片| 一区二区三区免费毛片| 尾随美女入室| 精品久久蜜臀av无| 亚洲av不卡在线观看| 国产熟女欧美一区二区| 18禁在线播放成人免费| 少妇精品久久久久久久| 在线观看免费日韩欧美大片 | 伊人亚洲综合成人网| 国产精品女同一区二区软件| 老女人水多毛片| 日韩一本色道免费dvd| 啦啦啦中文免费视频观看日本| videos熟女内射| a级毛片在线看网站| 亚洲精品av麻豆狂野| 国产一区有黄有色的免费视频| 午夜日本视频在线| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 久久午夜福利片| 欧美日韩视频精品一区| 爱豆传媒免费全集在线观看| 一级片'在线观看视频| 国产精品久久久久久av不卡| 韩国高清视频一区二区三区| 一区二区日韩欧美中文字幕 | 简卡轻食公司| 91成人精品电影| 免费看不卡的av| 男的添女的下面高潮视频| 欧美日韩精品成人综合77777| 日韩av免费高清视频| 能在线免费看毛片的网站| 国产精品一二三区在线看| 高清毛片免费看| 91精品三级在线观看| 男的添女的下面高潮视频| 69精品国产乱码久久久| 97在线视频观看| 国产精品久久久久久av不卡| 亚洲国产成人一精品久久久| 日韩人妻高清精品专区| 国产在视频线精品| 女人久久www免费人成看片| 九色成人免费人妻av| 欧美 日韩 精品 国产| 寂寞人妻少妇视频99o| 视频中文字幕在线观看| 久久国产精品男人的天堂亚洲 | 天美传媒精品一区二区| 80岁老熟妇乱子伦牲交| av免费在线看不卡| 午夜激情福利司机影院| 国产免费一级a男人的天堂| av在线播放精品| 一级毛片aaaaaa免费看小| 26uuu在线亚洲综合色| 国产精品久久久久久精品电影小说| 岛国毛片在线播放| 91久久精品国产一区二区三区| 老熟女久久久| 只有这里有精品99| 曰老女人黄片| 最近中文字幕2019免费版| 亚洲国产精品一区三区| 人妻 亚洲 视频| 人人妻人人澡人人看| 亚洲欧美一区二区三区国产| 国产成人精品久久久久久| 国产av国产精品国产| 国产淫语在线视频| www.色视频.com| 天堂俺去俺来也www色官网| 狠狠婷婷综合久久久久久88av| 国产日韩一区二区三区精品不卡 | 国产一区二区在线观看日韩| 青春草国产在线视频| 日本免费在线观看一区| av卡一久久| 中国美白少妇内射xxxbb| 国产精品国产三级国产av玫瑰| 欧美3d第一页| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 一本大道久久a久久精品| 久久精品国产亚洲av涩爱| 又粗又硬又长又爽又黄的视频| 18禁观看日本| 91aial.com中文字幕在线观看| 亚洲精品日本国产第一区| 国产精品.久久久| 亚洲欧洲日产国产| 性色av一级| 日韩欧美精品免费久久| 99热6这里只有精品| 国产又色又爽无遮挡免| 人妻一区二区av| 高清黄色对白视频在线免费看| 亚洲国产av新网站| av在线播放精品| 91精品国产九色| 蜜桃在线观看..| 成人手机av| 97在线视频观看| 国产精品嫩草影院av在线观看| 新久久久久国产一级毛片| 免费大片黄手机在线观看| 少妇人妻 视频| 视频中文字幕在线观看| 国产亚洲一区二区精品| 欧美日韩av久久| 天天影视国产精品| 99精国产麻豆久久婷婷| 国产一区二区在线观看av| 丰满少妇做爰视频| 99久久人妻综合| 国产男女超爽视频在线观看| 国产高清国产精品国产三级| tube8黄色片| 69精品国产乱码久久久| 少妇人妻精品综合一区二区| 国产永久视频网站| 国产精品一区www在线观看| 大陆偷拍与自拍| 日本av手机在线免费观看| 午夜免费观看性视频| 色婷婷av一区二区三区视频| 纯流量卡能插随身wifi吗| 超色免费av| 丝袜脚勾引网站| av.在线天堂| 大片免费播放器 马上看| 精品少妇黑人巨大在线播放| 99九九线精品视频在线观看视频| 国产av一区二区精品久久| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 熟妇人妻不卡中文字幕| 视频区图区小说| 天堂俺去俺来也www色官网| 母亲3免费完整高清在线观看 | 国产成人精品无人区| 丝袜美足系列| 国产在线免费精品| 久久 成人 亚洲| 欧美+日韩+精品| 精品一区在线观看国产| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 99热网站在线观看| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 精品国产乱码久久久久久小说| 久久99热6这里只有精品| 久久久久久久久久久久大奶| 亚洲国产色片| 两个人的视频大全免费| av女优亚洲男人天堂| 人体艺术视频欧美日本| 99九九在线精品视频| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 久久97久久精品| 欧美人与善性xxx| 男女高潮啪啪啪动态图| 久久这里有精品视频免费| 国产一区亚洲一区在线观看| 一个人免费看片子| 成人国语在线视频| 九九爱精品视频在线观看| 免费观看a级毛片全部| 丰满饥渴人妻一区二区三| 亚洲av中文av极速乱| a级毛片黄视频| 欧美三级亚洲精品| 免费日韩欧美在线观看| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 在线 av 中文字幕| 成人毛片a级毛片在线播放| 老司机亚洲免费影院| 欧美三级亚洲精品| 五月天丁香电影| 免费观看av网站的网址| 国产精品嫩草影院av在线观看| 全区人妻精品视频| 精品久久久精品久久久| 免费观看av网站的网址| 久久久久网色| 中文天堂在线官网| 人妻少妇偷人精品九色| 人成视频在线观看免费观看| 丝袜脚勾引网站| 亚洲精品aⅴ在线观看| 在线 av 中文字幕| 22中文网久久字幕| 久久精品国产亚洲网站| 成人手机av| 国产亚洲一区二区精品| 亚洲精品日韩av片在线观看| 国产欧美日韩一区二区三区在线 | 老女人水多毛片| 亚洲av男天堂| 欧美一级a爱片免费观看看| 日韩中文字幕视频在线看片| 精品视频人人做人人爽| 中国三级夫妇交换| 久久99热6这里只有精品| 黄色配什么色好看| 日本vs欧美在线观看视频| 春色校园在线视频观看| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 美女大奶头黄色视频| 久久久久久久精品精品| 乱人伦中国视频| 国产成人精品无人区| √禁漫天堂资源中文www| 久热久热在线精品观看| 成年美女黄网站色视频大全免费 | 日韩精品免费视频一区二区三区 | 精品国产露脸久久av麻豆| 精品久久国产蜜桃| 亚洲av不卡在线观看| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 一二三四中文在线观看免费高清| 18禁观看日本| 国产永久视频网站| av在线播放精品| 日韩欧美一区视频在线观看| 亚洲av成人精品一二三区| 国产乱来视频区| 三级国产精品欧美在线观看| 亚洲综合精品二区| www.av在线官网国产| 久久久久人妻精品一区果冻| 热99久久久久精品小说推荐| 视频中文字幕在线观看| 性高湖久久久久久久久免费观看| 性色avwww在线观看| 欧美日本中文国产一区发布| 久久ye,这里只有精品| 日本欧美国产在线视频| 久热久热在线精品观看| av网站免费在线观看视频| 国产综合精华液| 国产免费又黄又爽又色| 婷婷色综合大香蕉| 女性被躁到高潮视频| 人妻一区二区av| 爱豆传媒免费全集在线观看| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 国产成人精品久久久久久| 黑人欧美特级aaaaaa片| 日本91视频免费播放| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 午夜av观看不卡| 国产免费视频播放在线视频| 亚洲不卡免费看| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 天美传媒精品一区二区| 亚洲三级黄色毛片| 日韩中字成人| 少妇 在线观看| 久久久国产精品麻豆| √禁漫天堂资源中文www| 极品少妇高潮喷水抽搐| 欧美精品一区二区免费开放| 春色校园在线视频观看| 亚洲精品美女久久av网站| 亚洲欧洲日产国产| 亚洲第一av免费看| 日日撸夜夜添| 日韩一区二区视频免费看| 精品一区在线观看国产| 看免费成人av毛片| 亚洲欧美清纯卡通| 男女啪啪激烈高潮av片| 飞空精品影院首页| 七月丁香在线播放| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 久久青草综合色| 免费高清在线观看日韩| 91精品国产国语对白视频| 欧美一级a爱片免费观看看| 国产视频内射| 久久亚洲国产成人精品v| 爱豆传媒免费全集在线观看| 三上悠亚av全集在线观看| 欧美三级亚洲精品| 日日爽夜夜爽网站| 国产精品99久久久久久久久| 男女高潮啪啪啪动态图| 亚洲三级黄色毛片| 97超视频在线观看视频| 久久精品久久久久久久性| 九草在线视频观看| 啦啦啦在线观看免费高清www| 18禁观看日本| 欧美日韩成人在线一区二区| 亚洲综合精品二区| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 啦啦啦啦在线视频资源| 中文天堂在线官网| av电影中文网址| 日韩熟女老妇一区二区性免费视频| 制服人妻中文乱码| 国产免费又黄又爽又色| av在线观看视频网站免费| 男的添女的下面高潮视频| 午夜福利视频精品| 亚洲精品美女久久av网站| 国产成人av激情在线播放 | 国产高清不卡午夜福利| 丝袜美足系列| 老司机影院毛片| 高清不卡的av网站| 久热这里只有精品99| 夫妻午夜视频| 大又大粗又爽又黄少妇毛片口| av免费在线看不卡| 免费黄频网站在线观看国产| 极品人妻少妇av视频| 乱人伦中国视频| 日本vs欧美在线观看视频| 高清毛片免费看| 精品久久久久久电影网| 狠狠精品人妻久久久久久综合| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 国产精品一区www在线观看| 欧美精品一区二区大全| 欧美日韩av久久| 欧美日韩视频精品一区| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 国产成人freesex在线| 最近手机中文字幕大全| av在线观看视频网站免费| 久久精品国产亚洲av天美| 九色成人免费人妻av| 91精品三级在线观看| 一本久久精品| av在线观看视频网站免费| 亚洲精品一区蜜桃| 在线观看三级黄色| 夜夜爽夜夜爽视频| 免费久久久久久久精品成人欧美视频 | 热re99久久国产66热| 免费看不卡的av| 黑人猛操日本美女一级片| 精品一品国产午夜福利视频| 一边亲一边摸免费视频| 国产淫语在线视频| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 精品视频人人做人人爽| 国产成人精品婷婷| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 国产亚洲欧美精品永久| 精品一区二区三卡| 97超视频在线观看视频| 97精品久久久久久久久久精品| freevideosex欧美| 美女国产高潮福利片在线看| 亚洲欧美精品自产自拍| 大香蕉97超碰在线| 肉色欧美久久久久久久蜜桃| 大香蕉97超碰在线| 三级国产精品欧美在线观看| 老司机影院成人| 人妻夜夜爽99麻豆av| 男人爽女人下面视频在线观看| 我的老师免费观看完整版| 中文乱码字字幕精品一区二区三区| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 丝袜脚勾引网站| 日韩人妻高清精品专区| 97精品久久久久久久久久精品| 汤姆久久久久久久影院中文字幕| 久久久精品区二区三区| 成人黄色视频免费在线看| 久久久久久久大尺度免费视频| 亚洲欧美成人综合另类久久久| 亚洲不卡免费看| 极品人妻少妇av视频| 在线观看人妻少妇| 啦啦啦在线观看免费高清www| av专区在线播放| 丰满乱子伦码专区| 久久精品国产亚洲av涩爱| 99久国产av精品国产电影| 国产熟女午夜一区二区三区 | 国产精品一区二区在线不卡| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 妹子高潮喷水视频| 日韩三级伦理在线观看| 伊人久久精品亚洲午夜| 在线 av 中文字幕| 免费播放大片免费观看视频在线观看| 欧美变态另类bdsm刘玥| 最后的刺客免费高清国语| 久久99蜜桃精品久久| 亚洲第一av免费看| 国产成人免费无遮挡视频| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 伊人久久国产一区二区| 欧美性感艳星| 男女免费视频国产| 国产爽快片一区二区三区| a级毛片免费高清观看在线播放| 国产成人精品在线电影| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 我的女老师完整版在线观看| 久久精品国产亚洲av涩爱| a级毛片黄视频| 少妇人妻 视频| a级片在线免费高清观看视频| 人妻人人澡人人爽人人| 一区在线观看完整版| 日韩一区二区视频免费看| 18禁在线无遮挡免费观看视频| 只有这里有精品99| 黄色欧美视频在线观看| av卡一久久| 蜜臀久久99精品久久宅男| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 国产永久视频网站| 新久久久久国产一级毛片| 午夜免费鲁丝| 母亲3免费完整高清在线观看 | 我要看黄色一级片免费的| 69精品国产乱码久久久| av视频免费观看在线观看| 国产在视频线精品| 3wmmmm亚洲av在线观看| 久久久精品免费免费高清| 一区二区三区免费毛片| 如日韩欧美国产精品一区二区三区 | 你懂的网址亚洲精品在线观看| 999精品在线视频| 午夜久久久在线观看| 老司机影院毛片| 亚洲av综合色区一区| 精品久久久久久久久av| 日本黄色日本黄色录像| 性色avwww在线观看| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 99热这里只有精品一区| 久久久国产一区二区| 妹子高潮喷水视频| 成年美女黄网站色视频大全免费 | 国产日韩欧美在线精品| 国产男人的电影天堂91| 成年女人在线观看亚洲视频| 99九九线精品视频在线观看视频| 国产成人精品在线电影| 久久久久精品性色| 国产精品偷伦视频观看了| 中文字幕亚洲精品专区| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频|