黃金是時候做空了嗎？

凡志喜

盡管黃金已經(jīng)一路走低，卻始終無法如許多人所期跌破1100美元。然而并未能保持住任何看漲的勢頭，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能創(chuàng)出新高

金價先漲后跌空頭反轉(zhuǎn)

黃金周三（22日）再次出現(xiàn)反轉(zhuǎn)K線組合，市場先行走高，小幅刷新高位，但是隨后快速走低。連續(xù)兩個反轉(zhuǎn)行情之后，日線級別TDMA阻力已經(jīng)開始出現(xiàn)在圖形之上，暗示市場風(fēng)險轉(zhuǎn)為下行為主。除非意外回到1202上方收盤，或者突破1210，否則不會認(rèn)為有轉(zhuǎn)機(jī)。在前一個小型三角形破位點附近傾向于尋找賣出的可能。

黃金上周震蕩較為激烈，留下了比較明顯的下引線。由于目前金價回落至1198下方，使得看漲計數(shù)周期再次出現(xiàn)打斷，若本周無法回到1198上方的話，將轉(zhuǎn)向偏空頭市場。由于目前缺乏明顯的TDMA均線加以輔助判斷，因此在1183支撐完好的情況下，這個周期上還是處于多空糾纏的格局之中。若跌破1183則將形成周線級別反轉(zhuǎn)，進(jìn)一步看跌料難避免。

美國為何打壓金價

眾所周知，中國上一次提供官方黃金存貨量是在2009年年初，當(dāng)時它向國際貨幣基金組織所公布的黃金儲備為1054.1噸，存儲于中國人民銀行總部（或其他地方）。問題在于這個數(shù)字對現(xiàn)在來講已經(jīng)非常過時了，它遠(yuǎn)低于中國目前的真正黃金儲備量。

2011年，有媒體曾問過一個對于黃金市場至關(guān)重要的問題：中國的黃金儲備究竟是多少？

許多人對此抱有猜測，他們認(rèn)為中國目前的黃金儲備量應(yīng)在3000到8000噸之間，或者更多。但是在中國官方?jīng)]有給出明確數(shù)字之前，這些都只能是猜測。并且，宣布黃金儲備數(shù)字并非易事，除非中國已經(jīng)對人民幣替換美元成為世界儲備貨幣做好了充足的準(zhǔn)備。

中國國家外匯管理局表示，中國的黃金儲備量目前已經(jīng)增加。目前，中國持有的大部分黃金存放在美國和歐洲國家。美國和歐洲總是抑制步步攀升的黃金價格。他們的目的是削弱黃金作為國際儲備貨幣的功能性。他們并不想讓其他國家儲備除美元或歐元以外的貨幣——黃金。因此，打壓黃金價格有益于美國維持美元作為國際儲備貨幣的重要角色。

震蕩加劇 多頭熱情不明顯

國際現(xiàn)貨黃金周四（4月23日）在1200關(guān)口下方震蕩加劇，日內(nèi)最高探至1192.08美元/盎司，最低下探至1184.24美元/盎司。但隨著黃金不斷橫盤，也加劇了破位的可能性。

而據(jù)當(dāng)日晚間公布的初請數(shù)據(jù)顯示，美國初請增幅持穩(wěn)于30萬下方，這表明美國就業(yè)市場仍然表現(xiàn)良好。路透稱，盡管當(dāng)周初請連續(xù)三個星期上升，但相關(guān)分項數(shù)據(jù)卻表明勞動力市場穩(wěn)步改善；今年來初請數(shù)據(jù)呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢是因復(fù)活節(jié)及春假等節(jié)假日打亂政府統(tǒng)計模型，因此四周平均初請人數(shù)被視為更好的衡量標(biāo)準(zhǔn)，而過去四周平均人數(shù)低于30萬也確認(rèn)勞動力市場走強(qiáng)趨勢。

22日金價回落跌破了收斂三角形下軌和1190美元/盎司支持，有下行突破的跡象，不過多頭并沒有放棄，黃金23日一直在1185美元/盎司獲得支持，該水平也在4月14日時提供了支持。黃金下行突破后未能擴(kuò)大跌幅使得突破意義不大，考慮到下方還有一個1180美元/盎司支持，很可能只是在突破1190-1210美元/盎司區(qū)間后又陷入了更寬幅的1180-1220美元/盎司區(qū)間震蕩。

“美聯(lián)儲通訊社”希爾森拉特（Jon Hilsenrath）周三（4月22日）表示，隨著下周美聯(lián)儲利率決議的臨近，美元和全球經(jīng)濟(jì)增長的不確定性是美聯(lián)儲決定是否升息的兩個重要因素。美元走強(qiáng)將妨礙對通脹和經(jīng)濟(jì)的增長預(yù)估，損害美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

希爾頓拉特稱，美聯(lián)儲官員此前已經(jīng)表明，美聯(lián)儲不會在4月份的會議上升息。來自美聯(lián)儲官員的采訪和公開言論表明，隨著美國一季度經(jīng)濟(jì)增長放緩，美聯(lián)儲在6月份加息的可能性有所降低。

華爾街日報的調(diào)查顯示，自1月份以來，由于美元走強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)將美國的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期從3.0%調(diào)降至2.7%；同時將CPI增速預(yù)期從1.6%下調(diào)至1.3%。其他因素也可能影響市場對通脹和經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期，原油價格下挫令鉆井?dāng)?shù)量降低，損害近期投資；但是較低的原油價格將提振消費者支出。

海外知名技術(shù)分析機(jī)構(gòu)FX Empire 4月24日在報告中表示，23日金價有小幅上漲，總體變化不大，仍然維持在1180美元/盎司的支撐區(qū)域上方。

而黃金CFTC持倉方面顯示目前市場多頭熱情并不明顯，盡管最近四周非商業(yè)凈多頭持倉是一路增加，但從分項數(shù)據(jù)來看多頭并沒有明顯的出現(xiàn)大幅多余空頭的加倉。其中在三月中還出現(xiàn)多空同時加倉的情況。目前非商業(yè)凈多頭持倉98397張，基本上月（三月）與2014年的平均水平持平。同時ETF持倉則是一路下滑至目前的739.06噸。從ETF持倉與CFTC持倉來看，均顯示目前黃金的資金并沒有明顯的多頭傾向，暫不支持黃金出現(xiàn)大幅反彈。