十倍牛股與十倍收益

袁智慧

十倍牛股，層出不窮。

2015年4月20日，中國南車（601766）創(chuàng)出了39.47元的歷史新高，按前復(fù)權(quán)計(jì)算，相較于2013年6月25日的3.22元的階段性低點(diǎn)，已經(jīng)暴漲十倍以上。同一天，中國北車（601299）創(chuàng)出了42.31元的歷史新高，相較于2012年9月5日的3.06元，也同樣暴漲了十倍以上。據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，2012年以來，像南北車這樣，三年之內(nèi)暴漲10倍以上的超級牛股，已經(jīng)多達(dá)105只，如銀之杰（300085）、東方財(cái)富（300059）、金證股份（600446）、中國軟件（600536）、大智慧（601519）、衛(wèi)士通（002268）、亞太科技（002540）等，而且可以預(yù)見的是，隨著本輪大牛市向縱深發(fā)展，十倍牛股仍將持續(xù)涌現(xiàn)。

十倍牛股的大批涌現(xiàn)，當(dāng)然是牛市的產(chǎn)物，也只有在轟轟烈烈的大牛市當(dāng)中，才會(huì)涌現(xiàn)如此眾多的十倍牛股。然而，十倍牛股固然眾多，七倍牛股和五倍牛股更加多如牛毛，但十倍收益的投資者卻鮮有人在，甚至跑贏指數(shù)的投資者都相對較少。筆者認(rèn)為，如果對本輪牛市的規(guī)律和特點(diǎn)，缺乏深度認(rèn)知和理解，那么要想獲得超額收益，并非易事。

牛市是什么？牛市就是身在其中不知曉，但回頭來看指數(shù)已翻倍的過程。所有的指數(shù)，都在人們的遲疑和猶豫中上漲，不斷創(chuàng)出新高。回望過去，2013年，創(chuàng)業(yè)板率先走出了一輪轟轟烈烈的小牛市，2014年權(quán)重股開始發(fā)力漲勢如虹。時(shí)至今日，當(dāng)初的小牛市，已經(jīng)演變成了轟轟烈烈的全面大牛市，上證指數(shù)從2013年6月25日的1849.65點(diǎn)的歷史性低點(diǎn)，到目前的4400點(diǎn)以上，已經(jīng)上漲了137%以上，創(chuàng)業(yè)板從2012年12月4日的585.44點(diǎn)，到目前的2700點(diǎn)以上，已經(jīng)暴漲3.6倍。

牛市就是板塊和個(gè)股可以一漲再漲，持續(xù)暴漲的過程，同時(shí)震蕩越來越劇烈，撐死膽大的，餓死膽小的。今年3月12日以來，大盤從3300點(diǎn)附近開始一路單邊上攻，短短30個(gè)交易日內(nèi)暴漲了1100點(diǎn)以上，其中僅有4個(gè)交易日振幅在1.5%以內(nèi)，而且多次上演百點(diǎn)巨震跳水驚魂。事實(shí)上，在日K線中，指數(shù)收盤價(jià)從未下過5日均線，如此單邊上攻的強(qiáng)勢形態(tài)，為什么不敢順勢而為堅(jiān)定做多呢？

牛市還是一個(gè)不斷消滅低價(jià)股，同時(shí)不斷制造驚人高價(jià)股的過程。隨著時(shí)間的累積，個(gè)股輪番上漲，十倍牛股越來越多，市場交投極其活躍，成交量不斷創(chuàng)出天量。在一只又一只的十倍牛股身上，只需不懼震蕩堅(jiān)定持有，就能笑到最后，而那些逐利心切的短線客，由于頻繁換股，往往撿了芝麻丟了西瓜。

當(dāng)前，A股在4000點(diǎn)以上引起巨大爭論：有人認(rèn)為6000點(diǎn)必過，10000點(diǎn)不是夢；也有人認(rèn)為，如此瘋長，即將見頂。筆者以為，目前中國股市的持續(xù)暴漲，并不缺乏經(jīng)濟(jì)基本面支持，須知，在過去30余年中，中國GDP增速始終高達(dá)7%以上；須知，在全球范圍內(nèi)，A股已經(jīng)熊了太久；更須知，在8年前，中國股市就已經(jīng)達(dá)到了6000點(diǎn)以上。如果站在歷史的高度和全球范圍內(nèi)來看，中國股市的點(diǎn)位理應(yīng)站到8000點(diǎn)以上，如果僅僅因?yàn)樽罱鼉赡隄q速過快，就忽視了過去長達(dá)7年的大熊市和全球第二大經(jīng)濟(jì)體的地位，無異于一葉障目，不見泰山。

過往20多年的歷史走勢表明，A股從來都是牛短熊長。每一次短暫的大牛市過后，都陷入了長達(dá)數(shù)年的低迷之中。而每一次的牛市瘋狂，都會(huì)出現(xiàn)大批十倍牛股和暴富神話，從而吸引各路股民蜂擁入市，當(dāng)泡沫破滅之后，無數(shù)投資者損失慘重。

這顯然不應(yīng)該是A股的常態(tài)，作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體的資本市場，它絕不應(yīng)該在泡沫和低迷之間兩極徘徊，它需要健康持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，它應(yīng)該為投資者和融資者提供有效對接，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供強(qiáng)大資金動(dòng)力，為各路投資者帶來長期穩(wěn)健回報(bào)。為此，我們真心期待，本輪牛市能夠持續(xù)經(jīng)年，不再重蹈短命覆轍。