大額存單來(lái)了，對(duì)老百姓理財(cái)有啥益處

吳新海

大額存單的發(fā)行，對(duì)于銀行而言，意味著增加了一個(gè)更靈活的融資渠道;對(duì)普通消費(fèi)者而言，則又多了一個(gè)更安全的投資方式。

今年6月2日，中國(guó)人民銀行《大額存單管理暫行辦法》正式公布施行。商業(yè)銀行、政策性銀行、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等可面向非金融機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行記賬式大額存款憑證，并以市場(chǎng)化的方式確定利率。

6月15日包括中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行等多家商業(yè)銀行紛紛推出大額存單產(chǎn)品。據(jù)了解，幾家銀行均采取固定利率模式。個(gè)人投資者認(rèn)購(gòu)的大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)投資人則不低于1000萬(wàn)元。

具體而言，工行稱，其中面向個(gè)人客戶的大額存單為6個(gè)月和1年期兩款，發(fā)行利率最高約為央行存款基準(zhǔn)利率的1.4倍，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)金額30萬(wàn)元，到期一次還本付息。交通銀行稱，首批大額存單將面向企業(yè)客戶發(fā)行1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年期5款產(chǎn)品，面向個(gè)人客戶發(fā)行3個(gè)月、6個(gè)月和1年期3款產(chǎn)品，利率按照對(duì)應(yīng)期限央行基準(zhǔn)利率上浮40%。

什么是大額存單

那么，什么是大額存單？有啥用呢？銀行人士解釋說(shuō)，大額存單是由商業(yè)銀行發(fā)行的一種金融產(chǎn)品，是存款人在銀行的存款證明，可轉(zhuǎn)讓大額存單與一般存單不同的是，期限不低于7天、金額為整數(shù)，并且在到期之前可以轉(zhuǎn)讓。

也就是說(shuō)，銀行發(fā)行了一款金額較大的存款產(chǎn)品，個(gè)人和機(jī)構(gòu)可以去購(gòu)買(mǎi)，利率一般要高于普通定期存款利率。如果可轉(zhuǎn)讓大額存單到期之前轉(zhuǎn)讓，儲(chǔ)戶需要折讓出一部分利息給受讓人。

簡(jiǎn)單地說(shuō)，不同于不保本的銀行理財(cái)產(chǎn)品，大額存單在性質(zhì)上是存款，不過(guò)利息比定期存款高，靈活性相對(duì)定期存款也更好。

對(duì)于銀行而言，這意味著增加了一個(gè)更靈活的融資渠道;對(duì)普通消費(fèi)者而言，則又多了一個(gè)更安全的投資方式。當(dāng)然它同時(shí)也會(huì)沖擊影響到銀行保本型理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行，或會(huì)拉低整個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度，也可讓銀行理財(cái)市場(chǎng)的未來(lái)格局發(fā)生變化。

為什么發(fā)行大額存單

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，不少國(guó)家在存款利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，都曾以發(fā)行大額存單作為推進(jìn)改革的重要手段。

從我國(guó)的情況看，20世紀(jì)80年代中期，我國(guó)就曾發(fā)行過(guò)大額可轉(zhuǎn)讓存單，1997年暫停。近年來(lái)隨著利率市場(chǎng)化改革的加快推進(jìn)，除存款外的利率管制已全面放開(kāi)，存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限已擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.5倍，金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力顯著提升，分層有序、差異化競(jìng)爭(zhēng)的存款定價(jià)格局基本形成，同時(shí)，同業(yè)存單市場(chǎng)的快速發(fā)展也為推出面向企業(yè)和個(gè)人的大額存單奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。當(dāng)前，推出大額存單的條件和時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

大額存單的推出，有利于有序擴(kuò)大負(fù)債產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)范圍，健全市場(chǎng)化利率形成機(jī)制;也有利于進(jìn)一步鍛煉金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力，培育企業(yè)、個(gè)人等零售市場(chǎng)參與者的市場(chǎng)化定價(jià)理念，為繼續(xù)推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化進(jìn)行有益探索并積累寶貴經(jīng)驗(yàn)。

投資大額存單有什么好處

你一定會(huì)問(wèn)購(gòu)買(mǎi)大額存單對(duì)老百姓有什么好處？今年A股市場(chǎng)的起起伏伏，已經(jīng)讓很多投資者膽戰(zhàn)心驚。那么，撤出股市的資金投資什么更穩(wěn)妥呢？應(yīng)該說(shuō)，中國(guó)人民銀行發(fā)行的大額存單，是一個(gè)不錯(cuò)的投資。根據(jù)《大額存單管理暫行辦法》規(guī)定，30萬(wàn)元以上的個(gè)人存款，將擺脫目前的存款基準(zhǔn)利率和上浮區(qū)間的限制，實(shí)行市場(chǎng)化定價(jià)。

大額存單的推出，對(duì)于咱老百姓來(lái)講，這個(gè)新的理財(cái)渠道，也是安全性較高、收益較高的一個(gè)儲(chǔ)蓄品種。此外，大額存單還受到存款保險(xiǎn)制度的保護(hù)。而存款保險(xiǎn)賠付上限為50萬(wàn)元，預(yù)計(jì)針對(duì)個(gè)人投資者發(fā)行的大額存單面額將介于30萬(wàn)至50萬(wàn)元之間。

所以，對(duì)于基本屬于“保守型”的大多數(shù)老年人來(lái)說(shuō)，本來(lái)就偏愛(ài)選擇投資定期存款、國(guó)債、銀行理財(cái)?shù)确€(wěn)健的投資品種，所以，投資大額存單基本屬于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。

大額存單的利率

在老百姓最關(guān)心的利率方面，大額存單發(fā)行利率以市場(chǎng)化方式敲定。其中，固定利率存單采用票面年化收益率的形式計(jì)息，浮動(dòng)利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借利率為浮動(dòng)利率基準(zhǔn)計(jì)息。

目前銀行的一年期定期存款利率大多在3%左右，工行、中行等一年期存款利率則只有2.753%，而大額存單預(yù)期年化收益率為3.15%左右，收益率比一般定期存款更高。以100萬(wàn)元計(jì)算，存一年定期存款，如果按照2.75%利率計(jì)算，利息在27500元左右;而存為大額存單，如果利率為3.15%，利息則為31500元左右，比定期存款多了4000元利息。

不過(guò)，大額存單的利率卻難以超過(guò)同期限的銀行理財(cái)產(chǎn)品。與理財(cái)產(chǎn)品相比，大額存單計(jì)入一般性存款，需繳準(zhǔn)和納入存貸比考核，可作為銀行主動(dòng)負(fù)債管理工具。大額存單可以轉(zhuǎn)讓，可以質(zhì)押，是有流動(dòng)性的存款，與理財(cái)產(chǎn)品相比有流動(dòng)性溢價(jià)，預(yù)計(jì)發(fā)行利率低于同期限理財(cái)產(chǎn)品。

有投資者把大額存單與目前市場(chǎng)上貨幣基金的“寶寶類”產(chǎn)品相比較，以近期余額寶收益為例，余額寶為4.1%～4.2%，而一年期大額存單收益3.15%（基準(zhǔn)利率上浮40%）。寶寶收益略高。

相比較于寶寶產(chǎn)品，大額存單的優(yōu)勢(shì)在于其安全性，且受到存款保險(xiǎn)制度最高50萬(wàn)元的保護(hù)。貨幣基金產(chǎn)品并未承諾保本保收益，因?yàn)闀?huì)投資一些短期債券而可能獲得比大額存單更高的收益。當(dāng)然，比起大額存單個(gè)人要30萬(wàn)元的門(mén)檻，“寶寶們”1～100元的門(mén)檻更容易被大眾接受。

由于在利率上大額存單達(dá)不到理財(cái)產(chǎn)品，門(mén)檻也更高，因此對(duì)個(gè)人客戶吸引力相對(duì)有限，但對(duì)企業(yè)，尤其是一些對(duì)流動(dòng)資金要求高、又不允許購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的大型外企來(lái)說(shuō)，大額存單還是有一定吸引力的。

購(gòu)買(mǎi)大額存單注意什么

首先，要看準(zhǔn)發(fā)行人資質(zhì)。大額存單的發(fā)行主體為銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)，推出初期，央行將首先在自律機(jī)制核心成員范圍內(nèi)試點(diǎn)發(fā)行，此后結(jié)合具體情況，有序擴(kuò)大發(fā)行人范圍。

其次，要留意產(chǎn)品存續(xù)、備案情況。按照央行規(guī)定，大額存單期限包括1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年、18個(gè)月、2年、3年和5年共9個(gè)品種;如果存單期限不在上述9種之內(nèi)，或發(fā)行人沒(méi)有作發(fā)行備案的，產(chǎn)品也是存在疑問(wèn)的。

再有就是要分清存單類別。大額存單分兩類，一是固定利率存單，采用票面年化收益率的形式計(jì)息，二是浮動(dòng)利率存單，以上海銀行間同業(yè)拆借利率為浮動(dòng)利率基準(zhǔn)計(jì)息。付息方式也分為兩種，到期一次還本付息;定期付息、到期還本。

由于利率的浮動(dòng)變化，買(mǎi)不同類型的存單，約定不同類型的付息方式，最后收益可能會(huì)有所區(qū)別。因此，可以讓專業(yè)人士列出算法，再結(jié)合對(duì)未來(lái)利率的預(yù)期、實(shí)際需求、偏好等進(jìn)行選擇。 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? （責(zé)編：蕭茵）