金融危機會給藝術品市場帶來什么

周易

Global financial market had a huge shock since the devaluation of Renminbi in great percentage， causing the growing tension among people. Some people compared it with that of 1997 and 2008， and even the global economic depression in 1927. If the financial crisis really came， what impact the financial crisis would make on the art market？

自從央行對人民幣主動大幅貶值以來，全球金融市場就開始出現(xiàn)巨大震蕩，人們仿佛都能從空氣中嗅到金融危機的味道，一些人將2015與1997、2008這兩個黑色的年份聯(lián)系到一起，更有甚者，已經(jīng)搬出1929年的全球經(jīng)濟大蕭條相類比。倘若金融危機真的到來，藝術品市場能否幸免？金融風暴又將給收藏領域帶來哪些影響？

金融危機會來嗎？

中國股市的動蕩不安已經(jīng)讓很多人惶惶不可終日，全球股市的急劇下挫更令投資者信心銳減。

8月21日，美國股市以2008年金融危機以來最為慘烈的方式報收，一周內(nèi)道瓊斯指數(shù)和標普500指數(shù)的跌幅都達到5.8%，創(chuàng)2011年9月以來最大跌幅，納斯達克指數(shù)更是慘跌6.8%。歐元區(qū)績優(yōu)股Euro STOXX 50指數(shù)急跌3.2%，較4月觸及的紀錄高位回調(diào)近20%以上。MSCI亞太指數(shù)創(chuàng)2014年2月以來的新低。香港恒生指數(shù)也在一周內(nèi)下跌了6.6%，是2011年9月以來最大單周跌幅，同時也創(chuàng)2014年5月13日以來最低位。臺灣股市指數(shù)更是跌到了10年線以下。

不僅全球股市暴跌，國際油價暴跌也不可避免。紐約期油連續(xù)下跌8個星期，跌穿40美元大關，跌至6年半新低。隨著國際石油及大宗商品價格暴跌，新興市場的股債匯市場都遭到大量拋售。中國人民銀行宣布人民幣兌美元匯率一次性貶值近2%，這是近三年來人民幣貶值的最大幅度，同時也創(chuàng)下了自1994年央行統(tǒng)一官方匯率和市場匯率以來人民幣最大單日跌幅。墨西哥比索、巴西雷亞爾、俄羅斯盧布、馬來西亞林吉特、智利比索、韓國元、印度盧比等兌換美元匯率也統(tǒng)統(tǒng)下跌，新興國家的金融市場風險及危機信號日趨明顯。

與此同時，根據(jù)財新傳媒與Markit集團聯(lián)合公布的中國PMI數(shù)據(jù)，8月中國制造業(yè)PMI預覽值再度顯著下跌，較7月預覽值下降1.1個百分點至47.1%，較7月終值47.8%下跌0.7個百分點，不僅連續(xù)六個月處于50%榮枯線之下，而且創(chuàng)2009年3月以來最低，這意味著目前財新PMI創(chuàng)出金融危機后新低。8月財新制造業(yè)PMI預覽值再創(chuàng)新低、持續(xù)收縮，即反映了經(jīng)濟承壓、內(nèi)需不振的狀況，而且比預期得還要差。

一些分析人士認為，亞洲貨幣競相貶值或引發(fā)全球經(jīng)濟發(fā)生繼2008年金融危機之后的第二次危機，而本次金融危機最終肯定以新興市場陷入衰退而宣告終結。

會影響藝術品市場嗎？

當藝術品市場的規(guī)模越來越大，它與金融市場的關系也就越來越密切。作為一種消費品，當整體經(jīng)濟遭遇危機時，藝術品自然也不能幸免；而隨著藝術品正式成為一項投資門類，藝術市場便與金融市場產(chǎn)生了千絲萬縷的聯(lián)系；此后，基金、保險、理財?shù)冉鹑诠ぞ哌M入藝術投資領域，購買藝術品時的金融投資屬性基本完全具備。

根據(jù)以往的經(jīng)驗和經(jīng)濟學家以及藝術市場分析人士的總結，藝術市場與金融市場的相關性非常大，也就是說，如果經(jīng)濟下挫，勢必拖累藝術品市場價格。然而，與其他市場略有不同的是，其明顯的影響可能往往要滯后幾個月。

1929年美國爆發(fā)股災，經(jīng)濟大蕭條期間，美國國民收入從810億下降到410億，全美有85000多家企業(yè)倒閉，773家國立銀行和3600家州立銀行關門，失業(yè)者所喪失的工資收入約有260億。一年之后，藝術市場受到波及。隨著市場的萎縮，大量藝術家的生存問題受到威脅，甚至過上了朝不保夕的生活。這種情況一直延續(xù)到1933年底，美國政府為了給藝術家提供就業(yè)機會，成立了“公共設施的藝術項目”，其實就是把全國的藝術家組織起來，為各地的公共設施作裝潢美化。這次經(jīng)濟蕭條及其后的政府舉措幾乎影響了美國美術史的進程。也正是從這次起，金融市場與藝術市場被正式聯(lián)系起來，金融領域的每一次動蕩都會拉緊藝術市場的神經(jīng)中樞。

同樣的股災又發(fā)生在1987年10月19日，在這個被稱作“黑色星期一”的日子里，美國當日一天中股票市場財富縮水超過5000億美元，由此帶來全球性經(jīng)濟衰退。但是經(jīng)歷過那段日子的人肯定都記得，在之后的秋季拍賣中，佳士得和蘇富比都取得了不錯的成績。藝術市場真正的蕭條直到1989年底至上世紀90年代初才開始顯現(xiàn)，而這一段明顯的下跌趨勢竟一直持續(xù)到1996年。

由此可見，相對于金融市場，藝術市場的反應明顯要“慢半拍”。受到影響下跌得慢，當然，恢復起來也會比較慢。

2008年金融危機過后，中國藝術品拍賣市場不降反升，令人一度使用“一枝獨秀”、“鶴立雞群”來褒獎收藏文化的堅挺。尤其在2010至2011年間，億元拍品開始涌現(xiàn)，不少業(yè)內(nèi)人士振臂高呼：中國藝術品市場迎來“億元時代”、中國藝術品價格終于可以和世界級大腕兒一較高下。然而，好景不長，從2012年開始，金融危機的陰霾已經(jīng)開始逐漸散去，中國藝術品市場卻進入調(diào)整期，這樣的走勢非常符合藝術品市場相對于金融市場滯后性的原理。時至今日，距2008年已經(jīng)過去7年，甚至于本世紀的第二次金融危機已經(jīng)迫在眉睫，中國藝術品市場的元氣事實上仍然并未恢復，尚未觸及2011年的頂峰。這樣看來，倘若金融市場真的再度陷入危機，對原本就在危機中的藝術品市場而言，無疑是雪上加霜。

當然，金融危機尚未真正到來，過度緊張只會造成市場信心的繼續(xù)下滑。所謂“危機”，有“危”也有“機”，一些人在危機中傾家蕩產(chǎn)，但也不乏在危機后財富激增的案例。在人民幣匯率下跌之后，就有分析人士認為，趁機買入藝術品豈非最佳良機？而當股市、樓市等投資領域紛紛走入“熊市”之后，相對盤子極小的藝術品市場又是否會得到資金的青睞呢？更何況，藝術品既具有金融屬性，更具有文化屬性，金融風暴會影響藝術品價格一時的走向，但從長遠看來，人類的精神財富才是永遠的“潛力股”。