“亞投行”打造全球可持續(xù)金融新框架

張茉楠

近期，英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、意大利紛紛表示愿意以“始創(chuàng)成員國(guó)”身份加入亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（AIIB簡(jiǎn)稱(chēng)“亞投行”）。盧森堡、沙特都有意申請(qǐng)加入，澳大利亞、韓國(guó)等國(guó)也意在搶占亞投行的“末班車(chē)”。

當(dāng)今世界正處于后危機(jī)時(shí)代的劇烈變動(dòng)之中，這種變化是全方位的。世界的發(fā)展其實(shí)并不缺乏前進(jìn)的動(dòng)力，關(guān)鍵是缺乏新的增長(zhǎng)理念和合作理念，而亞投行的誕生可以說(shuō)是順乎潮流，恰逢其時(shí)。

從當(dāng)今全球的經(jīng)濟(jì)格局來(lái)看，區(qū)域一體化的程度越來(lái)越高，但基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展水平低，缺乏互聯(lián)互通問(wèn)題是制約發(fā)展的一大瓶頸。各國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不平衡，中低收入國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施嚴(yán)重滯后，各國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過(guò)程中會(huì)面臨巨大的資金缺口問(wèn)題，融資渠道、融資方式、融資主體、融資機(jī)制等問(wèn)題尚有待完善，未來(lái)亞洲經(jīng)濟(jì)，乃至全球可持續(xù)發(fā)展必須有效解決這一難題。

然而，這種需求仍找不到有效的供給。目前，世行和亞行等多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)主要致力于全球和區(qū)域范圍內(nèi)的減貧，投向亞洲域內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施的資金非常有限，亞洲開(kāi)發(fā)銀行2013年僅提供210億美元貸款，即使把世界銀行集團(tuán)、發(fā)達(dá)國(guó)家ODA等都考慮在內(nèi)，資金缺口依然很大。

另外，由于資本的逐利性，全球私人金融機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)設(shè)施投資則主要流向發(fā)達(dá)國(guó)家的成熟資產(chǎn)，包括亞洲在內(nèi)的廣大發(fā)展中國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求始終難以得到真正填補(bǔ)。

尤其值得一提的是，跨區(qū)域互聯(lián)互通與國(guó)家內(nèi)部的大型建設(shè)項(xiàng)目不同，區(qū)域或次區(qū)域的互聯(lián)互通項(xiàng)目如討論多年的“泛亞公路”“泛亞鐵路”等，由于涉及多個(gè)國(guó)家、投資額巨大、較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)看不到回報(bào)，一直難以推動(dòng)，只有在多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和資金投入下才有實(shí)現(xiàn)的可能。

亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展依然滯后于其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，且無(wú)論在質(zhì)還是量上均低于國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，已經(jīng)對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了相當(dāng)嚴(yán)重的制約。根據(jù)亞洲開(kāi)發(fā)銀行預(yù)測(cè)，未來(lái)10年，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資需要8.22萬(wàn)億美元，即每年需要新增投入8200億美元基礎(chǔ)設(shè)施資金。而2013年，亞洲除中、日、韓三大經(jīng)濟(jì)體的GDP總額約為8萬(wàn)億美元。根據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，中低收入國(guó)家資本形成率占GDP比重僅為1/4左右，其中用于基礎(chǔ)設(shè)施投資方面的資金僅為20%左右，約4000億美元，其中，僅印度未來(lái)幾年的基建就需要1萬(wàn)億美元，融資存在巨大缺口。

因此，也正是在這樣的困境和需求之下，為構(gòu)筑基礎(chǔ)設(shè)施所必須的“資金池”，中國(guó)積極倡議發(fā)起了亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（AIIB）。亞投行是政府間性質(zhì)的亞洲區(qū)域多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)，其發(fā)展戰(zhàn)略致力于促進(jìn)亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、互聯(lián)互通建設(shè)和經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)亞洲地區(qū)共同繁榮發(fā)展。從機(jī)構(gòu)定位及安排上，亞投行是亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施投融資需求的多邊金融機(jī)構(gòu)和專(zhuān)項(xiàng)的投融資平臺(tái)。

中國(guó)倡導(dǎo)亞投行遵循開(kāi)放的多邊主義，并按照先域內(nèi)后域外的原則，向亞洲以及其他經(jīng)濟(jì)板塊開(kāi)放。

事實(shí)上，包括亞投行的目的和使命、成員構(gòu)成、股權(quán)分配、組織結(jié)構(gòu)、治理框架等等都遵循現(xiàn)有國(guó)際多邊開(kāi)發(fā)銀行規(guī)范運(yùn)作和標(biāo)準(zhǔn)，力圖打造一個(gè)包容、開(kāi)放、透明的全新金融機(jī)構(gòu)。

所以，現(xiàn)在，越來(lái)越多的亞洲國(guó)家乃至非亞洲國(guó)家紛紛加入亞投行，爭(zhēng)當(dāng)創(chuàng)始成員國(guó)，既是出于信任，也看到了亞投行未來(lái)的發(fā)展前景。

亞投行的成立不僅可以為亞洲經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供高效而可靠的中長(zhǎng)期的金融的支持，有利于夯實(shí)作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力引擎的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，還將通過(guò)“杠桿作用”，提高亞洲資本的利用效率，從而促進(jìn)區(qū)域內(nèi)全方位的互聯(lián)互通建設(shè)。

從未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)看，含多樣化的金融市場(chǎng)環(huán)境、制度安排和投融資體系框架，僅靠單邊努力難以發(fā)揮協(xié)同作用、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，必須建立健全多邊金融合作機(jī)制。因此，AIIB的建立是對(duì)現(xiàn)有金融體系的補(bǔ)充，而非競(jìng)爭(zhēng)。除了中國(guó)已有的投資基金可以為基礎(chǔ)設(shè)施融資發(fā)揮更大作用，也可以發(fā)行長(zhǎng)期債券或設(shè)立各種創(chuàng)新融資工具。尤其是應(yīng)該動(dòng)員更多的私人部門(mén)的資金，積極推進(jìn)PPP模式，增強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目對(duì)于私人部門(mén)投資者的吸引力。

而對(duì)一些投資金額大的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，可以通過(guò)國(guó)際金融組織中長(zhǎng)期貸款、本國(guó)政府財(cái)政資金、主權(quán)財(cái)富基金、養(yǎng)老基金，以及金融機(jī)構(gòu)的“聯(lián)合融資”方式予以推進(jìn)。歸根結(jié)底，亞投行就是致力于打造全球可持續(xù)金融的新框架。

（作者為中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副研究員）