社保資金保值增值問題研究

【摘 要】社?；鹗俏覈?guó)社會(huì)大眾的生活保障金。由于其關(guān)乎民生，因此社保基金的保值增值尤為重要。而社?；鸬谋Ｖ翟鲋担粌H能實(shí)現(xiàn)社?；鸬目焖俜e累、更大程度的維護(hù)勞動(dòng)者的合法權(quán)益，還能為國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供重要的資金支持。由于其關(guān)乎民生，因此社?；鸬谋Ｖ翟鲋涤葹橹匾１疚幕谏绫：怂銜?huì)計(jì)的視角，對(duì)社保基金的管理進(jìn)行探討，研究了社保資金保值增值的途徑。

【關(guān)鍵詞】社?；?；保值增值；有效性

1.社保基金概述

任何一個(gè)實(shí)行社會(huì)保險(xiǎn)的國(guó)家，都應(yīng)重視社會(huì)保障基金的籌措和積累。還應(yīng)在此基礎(chǔ)上重視社?；鸬挠行н\(yùn)營(yíng)。而這種“有效運(yùn)營(yíng)”實(shí)際是指社保基金的保值與增值。其中，社?；鸬谋Ｖ凳侵笩o論社會(huì)物價(jià)上漲與否，社?；鹪谖磥頃r(shí)點(diǎn)的實(shí)際購(gòu)買力都不低于當(dāng)前水平。社保基金的保值，是社?；鸢踩谋Ｕ吓c第一要素。社?；鸬脑鲋?，則是指社?；鹪谖磥頃r(shí)點(diǎn)的購(gòu)買力水平高于當(dāng)前水平。社?；鸬谋Ｖ翟鲋抵饕揽繉?duì)外投資所實(shí)現(xiàn)。投資方式主要有三種，即以存款的形式放于銀行之中獲取利息；購(gòu)買政府債券；委托投資。社?；鸬谋Ｖ翟鲋祵?shí)際是通過一系列的投資活動(dòng)，在長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)中獲得一種效益疊加。

2.社?；鸨Ｖ翟鲋档谋匾苑治?/p>

2.1社保基金保值增值是貨幣時(shí)間價(jià)值的要求

由于社?；痍P(guān)乎民生，其管理的是老百姓的錢。因此，社?；鸬哪繕?biāo)是獲取超過通貨膨脹率的安全的穩(wěn)定收益。而經(jīng)濟(jì)發(fā)展與通貨膨脹率之間一直存在著高度的相關(guān)性。通貨膨脹的存在，是社會(huì)保障制度所面臨的一大威脅。近年來，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，通貨膨脹的壓力不斷加大，社?；鸬馁?gòu)買力和整體支付能力都獲得了很大影響。倘若不擴(kuò)展社保基金的投資渠道，社保基金將很難獲取高于市場(chǎng)利率的收益，保值增值也將更無從談起。

2.2社?；鸨Ｖ翟鲋凳侨丝诶淆g化的要求

人口老齡化是我國(guó)目前社?；鹚媾R的一項(xiàng)壓力。隨著人口老齡化的加劇，相對(duì)于退休人數(shù)而言，在崗人數(shù)較少，導(dǎo)致社?；鸬姆e累數(shù)目不足以支付未來所需的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)用。而與此同時(shí)，人口老齡化的加劇，也增加了醫(yī)保費(fèi)用的支出，醫(yī)?；鸬闹Ц秹毫Ρ淮蟠筇岣摺Ｒ虼?，在人口老齡化問題面前，社?；鸬谋Ｖ翟鲋祮栴}亟待解決。

3.我國(guó)社?；疬\(yùn)營(yíng)管理的有效性分析

3.1忽略了貨幣的時(shí)間價(jià)值

貨幣時(shí)間價(jià)值一直都是資金估價(jià)的首要原則。貨幣時(shí)間價(jià)值可表現(xiàn)為沒有通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)條件下的“社會(huì)平均資金利潤(rùn)率”。在社?；鸬膶?shí)際運(yùn)營(yíng)和管理中，對(duì)貨幣時(shí)間價(jià)值的考慮并不全面。主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，目前我國(guó)社?；鸬氖找嬷饕蕾囉阢y行利息。雖然近年來央行調(diào)息頻繁，但社?；鹚@得的收益仍然難以抵消通貨膨脹的損失。第二，社?；鹪趯?shí)際上并未參與資本市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)，也由此導(dǎo)致其在資金循環(huán)中實(shí)際付出了一定的“機(jī)會(huì)成本”。目前，我國(guó)對(duì)社?；鸬挠?jì)量并未考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，人們對(duì)社保基金的估值實(shí)際是一種過于樂觀的行為，并未意識(shí)到貨幣時(shí)間價(jià)值背后的代價(jià)。

3.2社?；鸬墓芾磔^分散，不利于實(shí)現(xiàn)社?；鸨Ｖ翟鲋?/p>

目前，我國(guó)社保基金的統(tǒng)籌層次還不高，很多地方都還實(shí)行縣級(jí)統(tǒng)籌的形式；而很多地方也是最近幾年才從縣級(jí)上升至市級(jí)統(tǒng)籌。社?；鸬慕Y(jié)余大多數(shù)仍留在縣級(jí)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)。整個(gè)社?；鸬墓芾矶枷鄬?duì)分散，不僅管理成本被無形增加，而且在社?；鸬墓芾矸矫嬉搽y以形成規(guī)模。不利于社?；鸬谋Ｖ翟鲋?，使社?；鸬耐顿Y效率較低。

3.3投資渠道單一，投資方式狹窄

根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的《社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)制度》的有關(guān)規(guī)定，針對(duì)社?；鸬氖褂?，財(cái)政部門應(yīng)根據(jù)勞動(dòng)保障部門的意見，進(jìn)行雙方協(xié)商，可將基金用于購(gòu)買國(guó)債或轉(zhuǎn)存定期存款。由于購(gòu)買國(guó)債需受到發(fā)行時(shí)間的制約，因此，轉(zhuǎn)存定期存款是我國(guó)社保基金的一種主要但卻單一的投資方式。而且，我國(guó)政府出于安全性的考慮，對(duì)社?；鸬耐顿Y方式和投資金額等都進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)定和要求。這在一定程度上也造就了社?；鹜顿Y渠道和投資方式的單一和狹窄。社?；鸬膶?shí)際收益率并不高，也難以實(shí)現(xiàn)保值增值的最大化。

3.4社保基金的管理缺乏有效監(jiān)督和考核

針對(duì)社?；鸬墓芾恚m然目前我國(guó)在各地都成立了由財(cái)政、社保部門、審計(jì)等部門共同組成的“社?；鸨O(jiān)督委員會(huì)”，負(fù)責(zé)對(duì)社保基金的使用進(jìn)行有效監(jiān)督與考核。然而，其監(jiān)督機(jī)制本身卻并不健全，監(jiān)督作用難以真正發(fā)揮，監(jiān)督力度也十分薄弱。此外，在對(duì)社保基金的實(shí)際監(jiān)管中，主要是圍繞對(duì)社?；鸬陌踩赃M(jìn)行監(jiān)督，監(jiān)督職能也實(shí)際是由各部門分散承擔(dān)，缺乏對(duì)社?；鹫w運(yùn)營(yíng)效果的監(jiān)督考核與有效披露。

4.我國(guó)社保基金保值增值的途徑探討

4.1完善對(duì)社?；鹜顿Y渠道的管理

如今，我國(guó)社會(huì)保障基金的管理思想還較為陳舊，管理思路較為保守。機(jī)構(gòu)管理者對(duì)諸多投資渠道都不敢加以嘗試，使得社保資金保值增值的空間十分有限。針對(duì)這種情況，社保機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)于社保資金的投資管理，用于拓展投資渠道，嘗試新的投資方式，提升社保資金的升值空間。過去，政府部門一味的強(qiáng)調(diào)社?；鸬陌踩耘c流動(dòng)性，對(duì)資金的收益性不敢有太多的奢求。但在市場(chǎng)化高度發(fā)展的今天，社保基金管理者應(yīng)在保障社會(huì)效益的前提下注重對(duì)于經(jīng)濟(jì)效益的追求。我國(guó)作為全球人口基數(shù)最大的國(guó)家，其社保參保人數(shù)龐大，行業(yè)發(fā)展趨于多元化。政府在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，開始注重行業(yè)的良性發(fā)展，如股票、債券等投資渠道的發(fā)展更加趨于規(guī)范和法制。社保機(jī)構(gòu)可以在保證安全的前提下對(duì)各種合理渠道加以嘗試，追求資金收益的最大化。

4.2完善社?；鹜顿Y管理考核制度

社保基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)于資金投資的考核，按每季度、半年度、年度對(duì)機(jī)構(gòu)投資管理部門進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，考察資金保值增值情況，確保資金增值水平超過的要求的最低收益率。若出現(xiàn)最低收益率無法達(dá)到的情況，則視為考核不合格。同時(shí)，機(jī)構(gòu)要將考核結(jié)果定期對(duì)外披露，保證機(jī)構(gòu)資金運(yùn)營(yíng)的社會(huì)透明度，將責(zé)任落到實(shí)處，督促和加強(qiáng)資金管理人員對(duì)于資金運(yùn)營(yíng)的責(zé)任心和緊迫感。

4.3建立健全社保基金的監(jiān)督管理機(jī)制

通過入市的方式實(shí)現(xiàn)社保資金的保值增值是社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化的重大突破，但要確保社保資金的安全運(yùn)作需要機(jī)構(gòu)建立完善的監(jiān)督機(jī)制加以保護(hù)。首先應(yīng)完善監(jiān)督管理制度，由中央和地方機(jī)構(gòu)選派專人組建監(jiān)事會(huì)，對(duì)入市資金進(jìn)行監(jiān)督控制；其次，要求入市經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)定期將資金的運(yùn)營(yíng)情況及經(jīng)營(yíng)成果報(bào)送投資單位，使機(jī)構(gòu)能夠隨時(shí)了解資金的運(yùn)轉(zhuǎn)情況；再次，定期聘請(qǐng)專門的外部審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)入市資金的管理和運(yùn)作進(jìn)行審計(jì)和監(jiān)督，將發(fā)現(xiàn)的問題及時(shí)報(bào)送和處理；最后，加強(qiáng)地方社保資金管理機(jī)構(gòu)對(duì)資金的監(jiān)督，防止入市資金的自主操作，對(duì)違規(guī)處理資金的單位和個(gè)人進(jìn)行嚴(yán)肅處理。

4.4制定社保基金的入市政策，實(shí)現(xiàn)社保基金保值增值途徑的合法化和規(guī)范化

為了快速適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求和實(shí)現(xiàn)社?；鸬谋Ｖ翟鲋的康?，進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國(guó)政府應(yīng)充分借鑒國(guó)際發(fā)達(dá)國(guó)家的基金入市發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，制定社?；鸬娜胧姓?。該政策可包括：社?；鹑胧斜壤?、資格標(biāo)準(zhǔn)、入市運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度、入市基金的籌措、社?；鹳Y產(chǎn)管理質(zhì)量評(píng)估制度、退出機(jī)制等。通過制定和完善社?；鸬娜胧姓?，確保社?；鸬牧鲃?dòng)性、入市安全性、收益性。在實(shí)現(xiàn)社保基金保值增值的同時(shí)，使社?；鸬谋Ｖ翟鲋低緩阶呦蚝戏ɑ鸵?guī)范化。

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