影響經(jīng)濟(jì)下行的八大因素

在過去30多年中，中國經(jīng)濟(jì)總體是呈周期性波動。在周期性波動中，一般說經(jīng)濟(jì)下滑到底部后還會反彈到原來的高度，但這次不一樣，不僅有周期性的波動，且經(jīng)濟(jì)增速在換擋。

這意味著經(jīng)濟(jì)下來后不一定能反彈到原來高度?；仡櫄v史不難發(fā)現(xiàn)，中國經(jīng)濟(jì)在2010年第一季度GDP增速達(dá)到了一個階段性峰值：12.1%;此后開始下行，一直下滑到2014年的7.4%，2015年第一二季度，進(jìn)一步下降到7.0%。也就是說，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑了5年時間，GDP增速下降幅度約40%。

另一種說法是從2007年算起。因為當(dāng)年GDP增速最高達(dá)時到了14.2%，隨后因受到國際金融危機影響，GDP增速開始下滑。如果這樣計算，本次下滑時間已持續(xù)了8年，GDP增速下降幅度超50%。

三個短期因素

為什么中國經(jīng)濟(jì)下行時間這么長、下降幅度這么大且尚未探底成功？

通常，需求邊因素大多是短期因素，供應(yīng)邊因素是長期因素。短期因素是指“三駕馬車”，很多人對“三駕馬車”存在認(rèn)識誤區(qū)，以為經(jīng)濟(jì)增長的動力就只有“三駕馬車”，外需不行就擴大內(nèi)需，投資不行就拉動消費。

嚴(yán)格來說，“三駕馬車”并非是拉動經(jīng)濟(jì)增長的全部動力?！叭{馬車”只是GDP的三個組成部分，是經(jīng)濟(jì)特殊時期撫平經(jīng)濟(jì)波動的特殊手段，并非平常時期拉動經(jīng)濟(jì)增長的手段;而且“三駕馬車”主要通過投資等經(jīng)濟(jì)刺激政策來拉動經(jīng)濟(jì)增長，會產(chǎn)生副作用和后遺癥。

不妨先來看看事實。出口這架“馬車”在過去很長一段時間是拉動中國經(jīng)濟(jì)增長的動力，尤其是加入WTO后，中國出口的年增長率達(dá)到20%甚至30%以上。但最近兩三年來，出口增速連續(xù)下降，2014年已下降到了6.1%，2015年前7個月已下降到了-0.8%。也就是說，它對中國經(jīng)濟(jì)的拉動作用已基本失去。

投資呢？投資確實是多年來拉動我國經(jīng)濟(jì)增長的主要因素。投資主要由制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)三方面投資組成，現(xiàn)都已受到了限制。制造業(yè)投資受制于產(chǎn)能過剩，基礎(chǔ)設(shè)施投資受制于地方政府債務(wù)壓力加大，房地產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)入下行通道，投資也受到影響。所以投資的拉動力也遠(yuǎn)不如從前。

最后一駕“馬車”——消費，增長速度相對穩(wěn)定且對GDP的貢獻(xiàn)率還有所上升，但也只是因為投資對GDP的貢獻(xiàn)率相對下行，消費的貢獻(xiàn)率相對上升的結(jié)果而已。由于收入分配制度的改革不徹底，以及社會福利制度改革滯后的制約，使得消費拉動GDP增長的力量非常有限。

通過“三駕馬車”拉動經(jīng)濟(jì)增長的副作用也開始逐步顯現(xiàn)。2008年金融危機后，中國政府通過一系列的經(jīng)濟(jì)刺激政策，短期內(nèi)拉動了經(jīng)濟(jì)的快速增長，但隨著時間推移，其副作用開始凸顯且刺激政策的邊際效益也在下降。

總結(jié)發(fā)現(xiàn)，真正能夠持續(xù)拉動經(jīng)濟(jì)增長的因素應(yīng)該是健康和可持續(xù)的“三大發(fā)動機”，即制度變革、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、要素升級。制度變革是指改革;結(jié)構(gòu)優(yōu)化是指工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化等;要素升級就是指技術(shù)進(jìn)步、增加人力資本和推進(jìn)信息化等;且“三大發(fā)動機”對應(yīng)了新一屆中央領(lǐng)導(dǎo)集體強調(diào)的改革、轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新。

五個長期因素

從長期因素來看，導(dǎo)致中國此次經(jīng)濟(jì)下滑時間如此之長、下降幅度如此之大的因素，主要有5個方面。

第一是人口因素。從2011年開始，中國15?64歲的生產(chǎn)性人口比例下降。這意味著“人口紅利”的拐點來了，老齡化社會已經(jīng)提前到來。這將對我國經(jīng)濟(jì)保持長期增長造成阻礙。

第二是資源因素。這么多年的工業(yè)化、城鎮(zhèn)化建設(shè)中，資源消耗越來越多，對外依存度越來越大，因此，若想未來保持同樣的增長，或較高增長速度，都必須在獲取資源上付出更高成本。

第三是環(huán)境因素。當(dāng)前中國的環(huán)境壓力越來越大，環(huán)境治理確實需要社會各界的投入。但環(huán)境對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響既有正面、積極的作用，也有負(fù)面、消極的作用。在未能處理好環(huán)境治理和經(jīng)濟(jì)發(fā)展平衡的關(guān)系時，負(fù)面、消極的作用不容忽視。

第四是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段因素。從工業(yè)化角度來說，中國工業(yè)化已進(jìn)入到中后期階段，也就是中期向后期的過渡階段，同時也是處于重化工業(yè)階段的下半階段。過去10多年來，中國經(jīng)濟(jì)處于重化工業(yè)階段的上半階段。上半階段是資源能源密集型重化工業(yè)快速發(fā)展的時期，這個時期拉動GDP的能力比較強。前兩年開始，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到重化工業(yè)階段的下半階段，下半階段是技術(shù)或知識密集型重化工業(yè)與生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)相交融發(fā)展的階段。通常，這個階段拉動GDP的動力就不如前半階段。

第五是改革。前文提到“三大發(fā)動機”的一個重要內(nèi)容是制度變革，中國一直在試圖通過改革來拉動經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展。但短期看，改革是一個過程，目前還遇到了不小阻力。有的改革可拉動經(jīng)濟(jì)增長，有的改革可以解決公平問題，不一定有助于經(jīng)濟(jì)增長，甚至還會產(chǎn)生新的矛盾。因此，改革的滯后效應(yīng)、多重目的性也會影響經(jīng)濟(jì)增長。

盡管中國經(jīng)濟(jì)處于下行期，但中國經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)正在發(fā)生好的變化。這主要體現(xiàn)在三個方面：一是消費對GDP的貢獻(xiàn)比例在提高，2014年達(dá)到了51.2%，今年上半年更是達(dá)到了60%，這大大超過了投資對GDP的貢獻(xiàn);二是第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比例有所提高。2014年這一比例達(dá)到了48.2%，2015年上半年上升到了49.5%，超過了第二產(chǎn)業(yè)所占GDP比例;三是城鎮(zhèn)化率在不斷上升。最近幾年，我國城鎮(zhèn)化率連續(xù)每年增加1個多百分點。2014年達(dá)到了54.77%，未來還有空間。