修正“三駕馬車”

中共十八屆五中全會(huì)提出，堅(jiān)持發(fā)展是第一要?jiǎng)?wù)，要以提高發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，加快形成引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的體制機(jī)制和發(fā)展方式。

達(dá)成上述目標(biāo)需要從過時(shí)的“三駕馬車”分析框架和由此導(dǎo)致的政策偏差中盡快走出來。為此，本刊約請(qǐng)了幾位經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行專題分析。

吳敬璉指出，“三駕馬車”分析法是凱恩斯主義的短期分析框架的變形。研究長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)更可靠的方法，是對(duì)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三個(gè)因素，即勞動(dòng)投入、資本投入和生產(chǎn)效率的狀況進(jìn)行估量。用“三駕馬車”的分析辦法，最后的結(jié)論就是進(jìn)行強(qiáng)刺激，多發(fā)鈔票，多上投資項(xiàng)目。但一段時(shí)間以來，經(jīng)濟(jì)學(xué)所說的“投資報(bào)酬遞減規(guī)律”的效應(yīng)已經(jīng)充分顯現(xiàn)。應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)減速和結(jié)構(gòu)失衡的唯一出路在于提高所謂索洛余量，即“技術(shù)進(jìn)步、效率提高”對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)，也就是說，要優(yōu)化結(jié)構(gòu)，促進(jìn)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式從粗放發(fā)展到集約發(fā)展的轉(zhuǎn)變。

王小魯分析指出，凱恩斯理論實(shí)際上有一個(gè)假設(shè)前提，即假設(shè)消費(fèi)、投資、凈出口三者間具有完全的可替代性。但消費(fèi)在凱恩斯看來是一個(gè)無法由政府調(diào)節(jié)的變量，凈出口在不考慮貿(mào)易保護(hù)和匯率、價(jià)格干預(yù)的情況下也不是政府能夠決定的。因此政府只能通過刺激投資來替代消費(fèi)不足。但國(guó)內(nèi)外的諸多經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)表明，投資需求與消費(fèi)需求之間的替代性是不完全的。在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部，在消費(fèi)需求和投資需求之間，必然存在一定的結(jié)構(gòu)平衡關(guān)系，并應(yīng)在中長(zhǎng)期保持相對(duì)穩(wěn)定。如果政府持續(xù)使用貨幣或財(cái)政刺激政策來擴(kuò)大投資需求以代替消費(fèi)需求，就可能在一定階段上導(dǎo)致投資過度、結(jié)構(gòu)失衡，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨更多的困難。

青木昌彥則強(qiáng)調(diào)指出，比起短期的需求面的要素（比如消費(fèi)、投資、出口，所謂“三駕馬車”），更要重視中長(zhǎng)期的供給面的各種要素。在新常態(tài)下，全要素生產(chǎn)率（TFP）的增加對(duì)人均GDP增長(zhǎng)的影響將比以往更加重要。TFP需要通過與各種生產(chǎn)要素的“新結(jié)合”才能實(shí)現(xiàn)，而這需要一個(gè)良好的制度環(huán)境。

一個(gè)普遍的共識(shí)是，在當(dāng)前情況下需要采取的方針，就應(yīng)當(dāng)是在采取措施保證不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的條件下，把主要的注意力放在推進(jìn)改革上。因?yàn)橹挥型ㄟ^全面深化改革，建立一個(gè)好的社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制，才能優(yōu)化結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變方式，確立由較高效率支撐的中速增長(zhǎng)這種合意的新常態(tài)。這也是貫徹十八屆五中全會(huì)公報(bào)精神和實(shí)現(xiàn)“十三五”規(guī)劃目標(biāo)的內(nèi)在要求。

——編者