劉德良：藝術(shù)基金在中國存在三大問題

中國有一個(gè)很奇特的現(xiàn)象：直銷可以演變?yōu)槁晞莺拼蟮摹皞麂N”，投資可以變?yōu)槔硭鶓?yīng)當(dāng)?shù)摹巴稒C(jī)”，其方法無所不用其極，可謂創(chuàng)造發(fā)展得有聲有色，可是因?yàn)槠x了原來本該運(yùn)行的軌道，最終夭折。藝術(shù)基金也是一樣，人們把它當(dāng)成快速掙錢一本萬利的經(jīng)營方式，而不管藝術(shù)的本質(zhì)，不遵循市場規(guī)律，最終多數(shù)曇花一現(xiàn)。

藝術(shù)基金在中國屢屢失敗的原因何在？對此，《藝術(shù)品鑒》雜志采訪了新元文智文化產(chǎn)業(yè)智庫總經(jīng)理、清華大學(xué)新經(jīng)濟(jì)與新產(chǎn)業(yè)研究中心研究員劉德良，他同時(shí)還是《藝術(shù)品鑒》雜志藝術(shù)品金融委員會(huì)的專家成員。

早在2011年，藝術(shù)市場正火熱的時(shí)候，劉德良開始關(guān)注藝術(shù)基金。到2012年時(shí)，他做了一個(gè)關(guān)于藝術(shù)基金的盈利報(bào)告，對藝術(shù)基金進(jìn)行分析、研究、比較，但并不看好藝術(shù)基金的發(fā)展。劉德良認(rèn)為，中國還沒有一個(gè)可以供藝術(shù)基金正常成長的良好土壤。

為什么要做藝術(shù)基金

為什么要做藝術(shù)基金？劉德良首先打了一個(gè)大大的問號(hào)。

藝術(shù)品基金主要有三種模式：私募、信托、理財(cái)產(chǎn)品。2011年到2013年是藝術(shù)品基金比較火熱的時(shí)期，當(dāng)時(shí)有一百支左右，包括一些傳統(tǒng)的PE，比如中藝達(dá)誠；有的是傳統(tǒng)畫廊發(fā)起的；有的是跟金融機(jī)構(gòu)合作。那個(gè)時(shí)期藝術(shù)品市場非?；鸨?，這與大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境密切相關(guān)，于是大眾紛紛看好藝術(shù)品投資，藝術(shù)基金的設(shè)立也如同雨后春筍。可是為什么要投藝術(shù)品，是跟風(fēng)還是盲目？

劉德良認(rèn)為，這是投資藝術(shù)品基金最重要的問題。據(jù)他分析，投資前首先要明白三個(gè)因素：第一，藝術(shù)品具有稀缺性、高端性，能帶來升值空間；第二，藝術(shù)品投資首先是一個(gè)抵抗經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的有力的投資工具，以前銅、煤炭、鋼材在2013年前市場都很好，但2014年價(jià)格很低，包括股市，都有一個(gè)周期性。資產(chǎn)怎么去抵抗波動(dòng)、抗周期，重要的條件是讓資產(chǎn)能安全升值，但是什么資產(chǎn)能抗周期呢？房產(chǎn)、股市都已然無能為力，恰恰藝術(shù)品是其中之一。第三，市場體系必須是一個(gè)健康的、良好的藝術(shù)品市場，才有利于藝術(shù)品基金的成長，或者是有買家、有經(jīng)紀(jì)人撮合，或者走向拍賣市場。在這三個(gè)條件的基礎(chǔ)上，來談藝術(shù)基金才有一定的可行性。

但是，劉德良同時(shí)認(rèn)為，藝術(shù)基金在中國存在三大問題：

其一是周期問題，藝術(shù)品的周期很長，可能是五年、八年或者十年，基本是十年為一個(gè)周期，才能讓一件藝術(shù)品升值，這個(gè)周期超過了其他投資品的周期。中國所有的藝術(shù)品投資都是短周期，兩年、三年最高不超過五年，信托一般是兩三年。通常是在藝術(shù)品的某個(gè)低峰期入手，兩三年后到了高峰期，也許這樣才能實(shí)現(xiàn)盈利。但如果下跌了，就得等下一個(gè)高峰期。漫漫長路，誰也看不到未來，而出資人又需要回報(bào)，這就陷入了僵局。

第二個(gè)問題是投資什么樣的產(chǎn)品？嚴(yán)格意義上來講，必須投資高價(jià)格的產(chǎn)品，尤其是要投資在公開市場上拍賣的產(chǎn)品，投資“稀缺性”的和“高價(jià)格”的產(chǎn)品，以及價(jià)格信息公開透明，不遵守這個(gè)規(guī)則可能會(huì)失敗。

其三，很多藝術(shù)品基金實(shí)則是騙錢。比如某些畫家經(jīng)紀(jì)人自己選擇一個(gè)畫家的作品，自己將其定價(jià)，自己喊好，選擇的過程是不被市場認(rèn)可的，投資人又沒有一個(gè)參考標(biāo)的。而且有的基金又是自己做畫家的經(jīng)紀(jì)人，這完全違背了職業(yè)道德。

市場不健康，產(chǎn)品就不健康

“一個(gè)充滿黑幕的市場是注定沒法發(fā)展好的金融產(chǎn)品，要想中國的藝術(shù)市場健康發(fā)展，其根基就是一個(gè)健康的良好的完善的金融市場?！?劉德良說。

劉德良認(rèn)為，中國的經(jīng)濟(jì)體系本身存在問題，比如大量的地下錢莊，整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)存在以權(quán)力及資源為核心，在這種情況下造成許多問題，其一是行業(yè)內(nèi)的價(jià)格不透明不公開，沒有良好的形成機(jī)制，有很多貓膩可圖；其二是中國的藝術(shù)家本身就不專業(yè)，沒有職業(yè)素養(yǎng)，自己會(huì)把自己的價(jià)格弄得亂七八糟，不主動(dòng)去維護(hù)自己的市場價(jià)格；其三，大量的人為因素讓資本洶涌而來，哄抬藝術(shù)品的價(jià)格，拍賣市場假拍、惡炒，這些現(xiàn)象在中國習(xí)以為常，但在國外是不允許的，是違法的。而恰恰此時(shí)，有很多的民間資本在尋求投資，遇上了一個(gè)藝術(shù)虛假繁榮的高峰期，一方面錢很多，一方面價(jià)格很高，價(jià)格越高錢就越多，這種情況造成基金在成立的時(shí)候價(jià)格就失去了理性。同時(shí)藝術(shù)品投資基金的模式并不嚴(yán)謹(jǐn)并不專業(yè)，藝術(shù)品投資最高層次永遠(yuǎn)是在拍賣市場去競拍，最不入流的是敲開藝術(shù)家的門，稱兄道弟這樣的，但中國最盛行的就是這種模式。有什么樣的市場就有什么樣的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品，正是中國這種市場體系和消費(fèi)習(xí)慣太差，導(dǎo)致產(chǎn)品的畸形發(fā)展。

現(xiàn)在是否是一個(gè)做藝術(shù)基金的好時(shí)期呢？

劉德良坦言，現(xiàn)在不會(huì)涉及藝術(shù)品基金，因?yàn)樗?，長周期決定了賺錢只是偶然， 2014年前還沒有八項(xiàng)規(guī)定，沒有反腐，藝術(shù)品有很大一部分用于禮品饋贈(zèng)，現(xiàn)在這個(gè)需求縮水了。在瘋狂的時(shí)代瘋狂地成立的藝術(shù)品基金“高處不勝寒”， 最終失敗告終。

“現(xiàn)在還沒到投資藝術(shù)品基金的好時(shí)期，第一，現(xiàn)在市場還需要規(guī)范，反腐其實(shí)是件好事，前段時(shí)間我去了山東濰坊，青州現(xiàn)在的書畫交易縮水了百分之五十，但這未必是壞事，因?yàn)樗囆g(shù)市場一定要經(jīng)歷這么一個(gè)過程，讓藝術(shù)品的價(jià)格回歸理性。其次市場還需要規(guī)范，行業(yè)從業(yè)人員，無論是畫家、經(jīng)紀(jì)人、畫廊等都要提高職業(yè)操守?！?劉德良說。

他舉例說：有的人將一個(gè)畫家的作品做一個(gè)資產(chǎn)包，這是相當(dāng)不科學(xué)的，大家都知道，抵御風(fēng)險(xiǎn)最好的方法是雞蛋不能放在一個(gè)籃子里的分散投資方法，一個(gè)資產(chǎn)包價(jià)值2700萬，畫家只拿了三百萬，三百萬的畫一下炒到2700萬，這就等同于詐騙。

“很多操作藝術(shù)基金的人就利用中國人對常識(shí)的模糊、盲目來掙錢。對市場規(guī)則的敬畏、尊重是中國最缺乏的，因?yàn)樵诟母镩_放后，第一批第二批富起來的人都基本不會(huì)遵循市場規(guī)則?！?劉德良說。

作為投資人，都希望能快速掙錢，但藝術(shù)市場并非這樣，不可能在短期翻一倍。這是經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)的常識(shí)，而很多投資藝術(shù)品基金的人連常識(shí)都不懂。中國不缺乏聰明的人，就缺乏懂常識(shí)的人，這是現(xiàn)狀。聰明而不懂常識(shí)，最終導(dǎo)致導(dǎo)致“詐騙”“投機(jī)”。像天津文交所，一幅作品五萬塊，但包裝成五百萬，做成一個(gè)資產(chǎn)包，這實(shí)則是金融詐騙。

巴菲特說：“我從不打算在買入股票的次日就賺錢，我買入股票時(shí)，總是先假設(shè)明天交易所就會(huì)關(guān)門，5年之后才又重新打開，恢復(fù)交易。這好比我買個(gè)農(nóng)場，即使五年內(nèi)我不知道它的價(jià)格，但只要農(nóng)場運(yùn)轉(zhuǎn)正常，我也沒什么好擔(dān)心的。”

股票尚且如此，更何況藝術(shù)品呢！顯然，藝術(shù)基金要走向成熟，首先還需要良好的市場為基礎(chǔ)，而從業(yè)人員對藝術(shù)基金的認(rèn)識(shí)、對市場規(guī)律的尊重也至關(guān)重要。而這條路，還很長！