公司財(cái)務(wù)狀況實(shí)例分析探討

竇麗麗

（臨朐縣會(huì)計(jì)管理處，山東 臨朐 262600）

財(cái)務(wù)狀況分析是反映財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)要素，也是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要內(nèi)容之一，主要指對(duì)公司目前資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的各個(gè)方面進(jìn)行評(píng)價(jià)。把同一期財(cái)務(wù)報(bào)表上的相關(guān)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)互相比較，求出它們之間的比率，以說(shuō)明財(cái)務(wù)報(bào)表上所列項(xiàng)目與項(xiàng)目之間的關(guān)系，從而提示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，是財(cái)務(wù)分析的核心。

1 財(cái)務(wù)分析的方法介紹

一般情況下，企業(yè)財(cái)務(wù)分析主要有以下四種：

1.1 比較分析

是為了說(shuō)明財(cái)務(wù)信息之間的數(shù)量關(guān)系與數(shù)量差異，為進(jìn)一步的分析指明方向。這種比較可以是將實(shí)際與計(jì)劃相比，可以是本期與上期相比，也可以是與同行業(yè)的其他企業(yè)相比；

1.2 趨勢(shì)分析

是為了揭示財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變化及其原因、性質(zhì)，幫助預(yù)測(cè)未來(lái)。用于進(jìn)行趨勢(shì)分析的數(shù)據(jù)既可以是絕對(duì)值，也可以是比率或百分比數(shù)據(jù)；

1.3 因素分析

是為了分析幾個(gè)相關(guān)因素對(duì)某一財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度，一般要借助于差異分析的方法；

1.4 比率分析

是通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)比率的分析，了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，往往要借助于比較分析和趨勢(shì)分析方法。

2 實(shí)例分析A公司近年的財(cái)務(wù)狀況

通過(guò)查看A公司近年的財(cái)務(wù)報(bào)表和公司的歷年發(fā)展決策我們不難看出，影響公司市值的因素還有很多。

首先，結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，我們發(fā)現(xiàn)了以下的問(wèn)題：

（1）經(jīng)計(jì)算A公司2010年至2014年各年的銷售凈利率依次是2.7%、4.9%、6.7%、6.8%、8.6%。從這些數(shù)據(jù)我們可以清楚地了解到，這些年份的銷售凈利率過(guò)低，顯示出企業(yè)效益較低。公司可以短期內(nèi)出現(xiàn)虧損，但絕不可以長(zhǎng)期如此，否則定以清盤結(jié)終。A公司的盈利連年降低，并且回報(bào)率也低，這都導(dǎo)致了該公司市值下降。

(2)A公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2010年的209.8%逐年下降，2011年的175.3%，2012年的154.4%，直到2003年的119.7%，這說(shuō)明該公司營(yíng)運(yùn)能力逐步變差。這也進(jìn)一步表明該公司利用其資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差，不僅會(huì)影響公司的獲利能力，而且直接影響公司的股利分配。

（3）A公司費(fèi)用所占比例過(guò)高。2010年至2014年分別是86.27%、83.36%、80.37%、77.61%、76.23%。這使得盈利能力受到影響。

通過(guò)上訴三點(diǎn)的數(shù)據(jù)描述，我們可以看出，銷售凈利率過(guò)低，費(fèi)用占比過(guò)大使得投資人對(duì)于公司盈利信心開(kāi)始動(dòng)搖；其次總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的逐步變差、利息保障倍數(shù)過(guò)高、資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)低及營(yíng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別從多個(gè)角度讓投資人看到了公司營(yíng)運(yùn)能力較低，沒(méi)有充分利用手中的資源，暴露出公司管理存在較大缺陷。

其次，從公司的其他方面來(lái)看，A公司還存在以下原因：

供求關(guān)系。股票的價(jià)格是由供求關(guān)系的拉鋸衍生而來(lái)的，而買賣雙方背后的依據(jù)，卻無(wú)不圍繞著大家各自對(duì)公司未來(lái)現(xiàn)金流的看法?；旧蟻?lái)說(shuō)，股票所能產(chǎn)生的現(xiàn)金流可由公司派發(fā)股息時(shí)出現(xiàn)，但由于上市公司股票是自由買賣的，因此當(dāng)投資者沽出股票時(shí)，便可得到非股息所帶來(lái)的現(xiàn)金流，即沽售股票時(shí)，所收回的款項(xiàng)。股票投資者對(duì)A公司的現(xiàn)金流估計(jì)較低，購(gòu)買欲望較低。因此若股票的需求大于供應(yīng)，股價(jià)便會(huì)水漲船高，反之當(dāng)股票的供應(yīng)多于需求，股價(jià)便會(huì)一沉百踩。

投資者的情緒。比如一個(gè)公司的盈利較往年有超過(guò)50%的升幅，公司股價(jià)亦有可能因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)期有60%的盈利增長(zhǎng)而下挫。反之倘若市場(chǎng)認(rèn)為公司虧損將會(huì)增加8%，公司股價(jià)亦有可能因?yàn)闃I(yè)績(jī)較市場(chǎng)預(yù)期好而上升。另外，只要市場(chǎng)憧憬公司前景秀麗，能夠與將來(lái)為股東賺取大額回報(bào)，就算現(xiàn)下公司每股盈利出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，股價(jià)亦有可能上升。A公司的市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)較差，許多證券分析師都對(duì)該公司的股票持消極態(tài)度，這嚴(yán)重影響了A公司的股價(jià)。

3 A公司還存在許多問(wèn)題值得我們?nèi)ヌ接?/h2>

3.1 首先，A公司外部威脅的分析

3.1.1 同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者實(shí)力強(qiáng)大

快餐店行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者（例如星巴克、Dunkin Donuts等）實(shí)力強(qiáng)大，推出更加豐富的快餐食品，一定程度上給A公司造成了威脅，但是同時(shí)也促使了A公司在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中迅速發(fā)展，國(guó)內(nèi)及國(guó)外市場(chǎng)擴(kuò)大，向行業(yè)領(lǐng)先者進(jìn)軍。

3.1.2 英國(guó)人與美國(guó)人生活習(xí)慣差別大

因?yàn)锳公司是美國(guó)人的公司，在A公司準(zhǔn)備向英國(guó)進(jìn)軍時(shí)遇到了一大難題，就是美國(guó)人與英國(guó)人在飲食習(xí)慣和辦公室就餐習(xí)慣方面存在很大差別。A公司根據(jù)英國(guó)人的生活習(xí)慣針對(duì)性提供適合英國(guó)人的快餐食品。

3.1.3 Dunkin Donuts公司提供了在線訂購(gòu)服務(wù)

A公司的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Dunkin Donuts公司提供了在線訂購(gòu)咖啡和禮品貨籃，而A公司沒(méi)有提供網(wǎng)上訂貨服務(wù)，對(duì)A公司來(lái)說(shuō)也是一大威脅。

3.1.4 Dunkin Donuts公司推出新的企業(yè)標(biāo)志和新的廣告標(biāo)簽。

3.1.5 便餐店擠占快餐店的市場(chǎng)份額

由于年長(zhǎng)、富有人群對(duì)提供全面服務(wù)的餐館的偏愛(ài)，便餐店在擠占著快餐店的市場(chǎng)份額。

3.2 其次，A公司內(nèi)部劣勢(shì)分析

3.2.1 未提供網(wǎng)上訂餐業(yè)務(wù)

unkin Donuts公司提供了在線訂購(gòu)咖啡和禮品貨籃，A公司沒(méi)提供網(wǎng)上訂貨服務(wù)。

3.2.2 沒(méi)對(duì)使用者提供技術(shù)支持

A公司的網(wǎng)站不像Dunkin Donuts公司那樣對(duì)使用者提供技術(shù)支持。

3.2.3 產(chǎn)品含的熱量高

Dunkin Donuts公司的上光面包圈擁有180卡路里的熱量，而A公司的Hot Original Glazed面包圈擁有200卡路里的熱量。A正在研發(fā)低熱量、健康的食品。

3.2.4 成本過(guò)高

食品制造成本高，及國(guó)際市場(chǎng)的擴(kuò)張（如收購(gòu)Montana Mills等公司）支付成本高。

通過(guò)對(duì)A公司的內(nèi)部劣勢(shì)和外部威脅的分析，我們可以發(fā)現(xiàn)A公司仍然存在許多急待解決的問(wèn)題。我們認(rèn)為，只有解決這些問(wèn)題，公司才能健康發(fā)展。

總之，財(cái)務(wù)報(bào)表分析是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的利用和再加工，是以資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表等核算資料為依據(jù),采取比較分析法、比率分析法、趨勢(shì)分析法、杜邦分析法等一系列專門的技術(shù)和方法,對(duì)公司的償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力等所進(jìn)行的分析活動(dòng)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果為公司的經(jīng)營(yíng)決策者、債權(quán)人、投資人以及政府經(jīng)濟(jì)管理機(jī)構(gòu)等財(cái)務(wù)分析主體，提供了解公司的過(guò)去,評(píng)價(jià)公司的現(xiàn)狀，預(yù)測(cè)公司的未來(lái)的信息和依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的重要組成部分，對(duì)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，能更好的了解公司的狀況,做出正確的管理決策。

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