利率市場(chǎng)化改革對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的影響分析

符瑞武 邢詒俊

（中國(guó)人民銀行?？谥行闹?，海南 ?？?570105）

一、我國(guó)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程與銀行業(yè)的發(fā)展

利率市場(chǎng)化是指將利率決定權(quán)交給市場(chǎng)，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身的發(fā)展?fàn)顩r以及與同業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)需求來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為參照基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求來決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。1993年，利率市場(chǎng)化改革目標(biāo)在黨的十四屆三中全會(huì)上提出。1996年，我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)利率放開，利率市場(chǎng)化改革正式啟動(dòng)。1998年至1999年期間，銀行間市場(chǎng)利率、國(guó)債和政策性金融債發(fā)行利率也相繼實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。2013年7月，央行宣布全面放開貸款利率管制，取消貸款利率下限。2014年12月，央行發(fā)布《存款保險(xiǎn)條例（征求意見稿）》。2015年3月，存款利率浮動(dòng)空間上限由基準(zhǔn)利率的1.2倍擴(kuò)大至1.3倍；同年5月，存款利率上限由1.3倍進(jìn)一步提高到1.5倍。2015年5月，存款保險(xiǎn)制度正式實(shí)施，存款保險(xiǎn)賠付上限為50萬元；6月份，央行宣布實(shí)施《大額存單管理暫行辦法》并規(guī)定個(gè)人投資者認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)金額為30萬元，此舉標(biāo)志著我國(guó)利率市場(chǎng)化還差存款利率完全市場(chǎng)化這最后一步，利率市場(chǎng)化改革接近尾聲。

目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)進(jìn)入改革開放以來最重要的轉(zhuǎn)型時(shí)期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，正從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向中高速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式正從規(guī)模速度型粗放增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正從增量擴(kuò)能為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并存的深度調(diào)整，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力正從傳統(tǒng)增長(zhǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)向新的增長(zhǎng)點(diǎn)。近年來，我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，努力適應(yīng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的影響，積極推進(jìn)改革創(chuàng)新發(fā)展，不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的能力，全行業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展整體保持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)。一是資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。截至2014年末，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額172.34萬億元，同比增加21萬億元，同比增長(zhǎng)13.87%；負(fù)債總額160.02萬億元，同比增加18.84萬億元，同比增長(zhǎng)13.35%。二是存貸款規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。截至2014年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額117.37萬億元，同比增長(zhǎng)9.47%；各項(xiàng)貸款余額86.79萬億元，同比增長(zhǎng)13.3%。三是市場(chǎng)組織體系更加健全，中小銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量和市場(chǎng)份額不斷上升，市場(chǎng)集中度有所下降，競(jìng)爭(zhēng)程度進(jìn)一步提高。截至2014年末，我國(guó)共有城市商業(yè)銀行133家、農(nóng)村商業(yè)銀行665家、農(nóng)村合作銀行89家、農(nóng)村信用社1596家、村鎮(zhèn)銀行1153家。中小銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模的市場(chǎng)份額達(dá)到23.32%，較上年同期提高0.75個(gè)百分點(diǎn)。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的主要影響分析

（一）利率市場(chǎng)化可能導(dǎo)致存貸款利差縮小，影響銀行盈利能力

2004年，央行逐步放開貸款利率上限管制，但貸款基準(zhǔn)利率水平仍受到信貸規(guī)模的控制，我國(guó)信貸市場(chǎng)無法全部依靠?jī)r(jià)格出清，上浮貸款利率定價(jià)還不能實(shí)現(xiàn)信貸風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的完全覆蓋。目前，我國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)增速持續(xù)放緩，隨著利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，有關(guān)影響會(huì)逐步顯現(xiàn)，存款付息率上升幅度可能持續(xù)高于貸款收益率上升幅度，存貸款利率非對(duì)稱性變化導(dǎo)致利差成逐步縮小趨勢(shì)，這將考驗(yàn)當(dāng)前依靠利息凈收入為主的銀行業(yè)盈利模式。2014年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.93萬億元，同比增長(zhǎng)10.5%，增速下降4.73個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)利潤(rùn)率1.19%，比上年末下降0.03個(gè)百分點(diǎn)，資本利潤(rùn)率17.15%，比上年末下降1.37個(gè)百分點(diǎn)。2014年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)利息凈收入占營(yíng)業(yè)凈收入的比例為57.76%，同比上升4.5個(gè)百分點(diǎn)。

（二）利率波動(dòng)將進(jìn)一步加大，銀行業(yè)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力面臨挑戰(zhàn)

一方面，隨著利率的放開，競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，在金融創(chuàng)新和脫媒的推動(dòng)下，儲(chǔ)蓄和投資渠道更加廣泛，存款來源波動(dòng)可能會(huì)增大，流動(dòng)性管理越來越復(fù)雜。而長(zhǎng)期存款利率的管制下，銀行對(duì)存款定價(jià)能力偏弱，雖然理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展提升了負(fù)債定價(jià)水平，但在資金池模式和內(nèi)部隱性擔(dān)保的情況下，負(fù)債定價(jià)管理的精細(xì)化和科學(xué)化水平仍有待提高。另一方面，隨著利率市場(chǎng)化步伐的加快，銀行信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)偏好將明顯上升，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力下，信貸標(biāo)準(zhǔn)可能會(huì)方寬，由此考驗(yàn)信貸資產(chǎn)質(zhì)量。例如，在貸款利率的定價(jià)方面，可能會(huì)更多地投向風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目，這將對(duì)貸款定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出更高要求。此外，存款保險(xiǎn)制度和金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)機(jī)制的建立和完善，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)壓力下，銀行可能會(huì)掀起新一輪的并購(gòu)重組熱潮，經(jīng)營(yíng)能力較差和風(fēng)險(xiǎn)管控能力不強(qiáng)的銀行業(yè)機(jī)構(gòu)將面臨被淘汰或被兼并的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）利率市場(chǎng)化對(duì)銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)和金融創(chuàng)新能力提出更高的要求

在傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)為主和利差作為盈利主要來源的模式下，我國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展和盈利主要依靠規(guī)模擴(kuò)張，在發(fā)展戰(zhàn)略、市場(chǎng)定位、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品和服務(wù)等方面同質(zhì)化現(xiàn)將較為嚴(yán)重。因此，利率市場(chǎng)化之后，依靠存貸款利差為主的盈利模式將發(fā)生改變，商業(yè)銀行要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲勝，則需由傳統(tǒng)的以來規(guī)模和快速擴(kuò)張的粗放型發(fā)展方式向更加注重質(zhì)量和效益的集約式發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，并由以利息收入和對(duì)公業(yè)務(wù)為主的模式向進(jìn)一步提升中間業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)占比的多元化發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。因此，為了彌補(bǔ)傳統(tǒng)利差業(yè)務(wù)受到的影響，利率市場(chǎng)化將對(duì)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)和金融創(chuàng)新能力提出更高的要求。

三、對(duì)策建議

（一）增強(qiáng)金融管理的有效性，提升綜合經(jīng)營(yíng)管理水平

首先，要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，注重發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，適度加強(qiáng)市場(chǎng)干預(yù)和政策指導(dǎo)，避免利率劇烈波動(dòng)對(duì)銀行盈利能力產(chǎn)生較大的沖擊。其次，密切關(guān)注商業(yè)銀行核心盈利能力指標(biāo)，探索構(gòu)建合理的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，增強(qiáng)監(jiān)管的有效性，并積極鼓勵(lì)銀行業(yè)加大創(chuàng)新力度，采用先進(jìn)的管理工具和方法，提升資產(chǎn)負(fù)債管理水平，增強(qiáng)盈利能力。逐步由以傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)為主的盈利模式轉(zhuǎn)變?yōu)樾刨J資產(chǎn)和非信貸資產(chǎn)并重、存款和其他資金來源并重的模式，尋求新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。第三，銀行應(yīng)在做好傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)服務(wù)的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮銀行資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)設(shè)施和社會(huì)聲譽(yù)等方面的優(yōu)勢(shì)，開發(fā)具有高收益和高附加值的中間業(yè)務(wù)，同時(shí)推出各類豐富的產(chǎn)品和全方位的服務(wù)，由此提升非息收入并更好地應(yīng)對(duì)利息收入下降的壓力。

（二）加快資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提升資產(chǎn)負(fù)債管理水平

商業(yè)銀行要盡快建立健全統(tǒng)一的資產(chǎn)負(fù)債管理部門，積極探索資產(chǎn)負(fù)債全表管理，注意控制表外業(yè)務(wù)快速發(fā)展帶來的風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督管理，降低表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)無序發(fā)展帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，應(yīng)逐步降低批發(fā)信貸占比，開拓零售貸款業(yè)務(wù)，以緩解貸款利率下行壓力，并根據(jù)不同客戶，設(shè)計(jì)具有針對(duì)性的產(chǎn)品，逐步完善零售貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)機(jī)制。在負(fù)債業(yè)務(wù)方面，要控制高成本負(fù)債增長(zhǎng)，加強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)，充分利用同業(yè)資金市場(chǎng)提高低成本負(fù)債比重。同時(shí)高度重視穩(wěn)定負(fù)債的客戶基礎(chǔ)，只有把工作重心放在客戶基礎(chǔ)的擴(kuò)大、服務(wù)能力的提升和經(jīng)營(yíng)機(jī)制策略的完善上，才能加快形成穩(wěn)存增存的工作基礎(chǔ)。

（三）做好利率定價(jià)工作，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制

銀行業(yè)機(jī)構(gòu)在確定貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)時(shí)，應(yīng)摸清自身的成本和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，使用自身風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和定價(jià)工具，形成科學(xué)化和專業(yè)化的定價(jià)模型基礎(chǔ)，從而對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)、資金狀況進(jìn)行透徹的評(píng)估，并結(jié)合產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的特點(diǎn)進(jìn)行合理的差異化定價(jià)。在負(fù)債業(yè)務(wù)定價(jià)方面，要健全負(fù)債業(yè)務(wù)定價(jià)機(jī)制，提高存款定價(jià)的靈活性，完善內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格體系，實(shí)施差異化的定價(jià)策略，并加強(qiáng)存款利率監(jiān)測(cè)分析。另外，銀行要重視和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，不斷強(qiáng)化內(nèi)控管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，從風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、報(bào)告和處置等方面推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理的精細(xì)化，建立覆蓋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式。主要通過重視對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的分析和管理、建立以技術(shù)為支撐的高效風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

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