農(nóng)村普惠性金融發(fā)展的農(nóng)戶收入增長效應

徐敏　黃江

摘要：運用固定影響變系數(shù)模型，對2006—2012年新疆82個縣（市）農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入增長的效應進行了分析。結(jié)果表明：不同地區(qū)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入增長的效應不同，南疆地區(qū)基礎效應高于北疆地區(qū)，增長效應更加明顯；部分農(nóng)戶收入高增長地區(qū)、經(jīng)濟發(fā)展水平和農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平較高地區(qū)以及貧困地區(qū)均出現(xiàn)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入增長呈負效應的情況，存在不同程度的金融排斥和金融體系結(jié)構(gòu)與功能矛盾?；谘芯拷Y(jié)果，提出加強金融基礎設施建設，緩解農(nóng)村金融排斥，優(yōu)化農(nóng)村普惠性金融發(fā)展環(huán)境，鼓勵金融機構(gòu)提供創(chuàng)新性農(nóng)村金融服務和產(chǎn)品，滿足不同金融需求，提高監(jiān)管有效性，引導金融機構(gòu)積極拓展農(nóng)村普惠金融領域等建議。

關鍵詞：農(nóng)村金融；普惠性金融；農(nóng)戶收入；變系數(shù)模型

中圖分類號： F832.1文獻標志碼： A文章編號：1002-1302（2015）01-0427-05

收稿日期：2014-08-12

基金項目：石河子大學高層次人才項目（編號：RCSX201109）；石河子大學兵團金融發(fā)展研究中心基金（編號：BTJR201305）。

作者簡介：徐敏（1971—），女，四川鹽亭人，博士，副教授，研究方向為農(nóng)村金融。

通信作者：黃江，碩士研究生，研究方向為農(nóng)村金融。E-mail：125179320@qq.com。“普惠金融體系”最早于2005年聯(lián)合國宣傳小額信貸年時提出，之后便受到聯(lián)合國和世界銀行等國際金融組織的大力推行。普惠金融被定義為“獲取金融服務是天賦人權(quán)”，即每個人都應該有平等的機會和權(quán)力獲得金融服務。2013年中共十八屆三中全會明確提出“發(fā)展普惠金融”，同時提出“保障金融機構(gòu)農(nóng)村存款主要用于農(nóng)業(yè)農(nóng)村”，大力發(fā)展農(nóng)村金融，促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展，帶動農(nóng)民收入增長。可見，普惠金融的發(fā)展已經(jīng)成為未來中國金融改革的方向，而面向“三農(nóng)”的金融服務則是普惠金融發(fā)展的根本所在。

普惠性金融與收入之間存在密切聯(lián)系。發(fā)展普惠性金融的目的是讓所有人都能獲得金融服務，尤其是被傳統(tǒng)金融排除在外的個人或組織，讓其擁有公平的機會去獲得金融產(chǎn)品和有效的金融服務，從而有機會參與經(jīng)濟發(fā)展并享受發(fā)展成果，實現(xiàn)共同富裕。從理論角度看，農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對收入的影響效應主要有4個：（1）門檻效應?？蛻舻玫浇鹑诜帐琼氁Ц冻杀镜模唇鹑诜臻T檻。在金融約束條件下，窮人由于資本積累限制無法支付這一成本，進而享受不到金融服務，高收入人群則因自身財富優(yōu)勢能夠支付成本享受到金融服務，進而提高資本收益[1]。（2）減困效應。除了儲蓄、匯兌、支付等基礎金融服務手段外，發(fā)展低交易成本的新型金融組織，提供小額信貸等服務，把被排斥于傳統(tǒng)金融體系之外的個人或組織（低收入人群、小微企業(yè)等弱勢群體）納入金融服務范圍，擴大金融服務覆蓋面，使他們享受到經(jīng)濟增長和金融發(fā)展所帶來的福利改善，從而提高收益擺脫貧困[2]。（3）排斥效應。金融排斥是一個多維度的動態(tài)復合概念，包括地理排斥、評估排斥、條件排斥、價格排斥、營銷排斥、自我排斥等6個維度[3]。由于部分農(nóng)村地區(qū)金融空白造成的金融可及性障礙，以及農(nóng)村地區(qū)缺乏有效抵押品、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)高風險性等諸多原因，導致許多農(nóng)戶被傳統(tǒng)金融機構(gòu)排除在外，使其無法享受到所需的金融服務和產(chǎn)品，從而影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，制約收入增長。（4）涓滴效應。農(nóng)村金融發(fā)展通過刺激經(jīng)濟增長影響農(nóng)民收入。一方面農(nóng)村金融通過儲蓄動員、資源配置等金融功能刺激經(jīng)濟增長；另一方面，隨著經(jīng)濟增長，高收入者投資需求增加，利率上升，低收入者將錢貸出從而獲得較多利息收入，減緩貧困[2]。

總的來看，在不同金融發(fā)展階段，農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入的影響效應是不同的。近年來，中國通過金融機構(gòu)調(diào)整和改革，在發(fā)展農(nóng)村普惠性金融方面進行了一系列努力和嘗試，這些努力對農(nóng)戶收入增長的效應須要被綜合分析和評價，以便構(gòu)建更有效的農(nóng)村普惠性金融制度，實現(xiàn)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長的良性互動關系。在這個背景下，研究農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入的影響有重要現(xiàn)實意義。

目前有關農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入影響的研究主要在2個方面。一方面是探討農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對改善農(nóng)民收入的影響。普惠金融的早期研究者杜曉山認為，小額信貸的實質(zhì)就是普惠金融理念的實踐[4]。在此基礎上，董曉林等[5]、周孟亮等[6]認為推行無抵押、無擔保的微型信貸產(chǎn)品，可以提高貧困者的自身扶貧能力，改善收入狀況。王曙光等[7]、劉七軍等[8]認為，推行社區(qū)發(fā)展基金、農(nóng)民扶貧互助資金等是增加農(nóng)民收入的有效途徑。此外，王修華等從金融寬度的角度分析了包容性金融門檻效應、降低貧困效應、排斥效應、涓滴效應等對農(nóng)戶收入的影響機制[2]。田杰等通過構(gòu)建農(nóng)村金融普惠指數(shù)，建立面板數(shù)據(jù)模型對中國農(nóng)村普惠性金融發(fā)展的收入效應進行分析，發(fā)現(xiàn)農(nóng)村普惠性金融對農(nóng)戶收入存在顯著的正效應[9]。另一方面，對農(nóng)村金融普惠水平的定量測度和評價也是有關研究的主要方面。農(nóng)村金融普惠水平的測度方法研究主要體現(xiàn)在三方面。一是建立農(nóng)村金融服務覆蓋指標，利用主成分分析法和層次分析法測度農(nóng)村金融覆蓋的廣度和深度 [10-11]。二是利用金融普惠指數(shù)或金融包容水平，如田杰等[9]、徐敏[12]利用Mandira等[13]結(jié)合金融排斥概念提出的包含地理滲透性、使用有效性、產(chǎn)品接觸性等3大維度的金融普惠指數(shù)測度農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平。三是從普惠金融的對立面入手研究金融排斥程度，如高沛星等利用變異系數(shù)法從地理排斥、價格排斥、評估及條件排斥、營銷排斥評價金融排除度[14]。

上述研究為分析農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入的影響研究提供了借鑒，但仍然存在以下問題：一是在運用面板模型進行分析時，僅憑經(jīng)驗選擇面板模型，沒有對其進行檢驗，會造成模型擬合效果不佳，直接影響分析結(jié)果；二是對于農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平的測度和評價，國內(nèi)學者并沒有一致的觀點，對農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平的評價主要考慮數(shù)據(jù)的可獲得性；三是由于較難獲取數(shù)據(jù)，鮮有文獻對縣域、多民族地區(qū)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展的收入效應進行比較分析，多是從宏觀角度分析東中西部地區(qū)的差異，對區(qū)域農(nóng)村普惠性金融發(fā)展的建議較少。本研究在以往研究的基礎上，基于2006—2012年新疆82個縣（市）的面板數(shù)據(jù)，應用固定效應變系數(shù)面板模型對農(nóng)村普惠性金融發(fā)展的農(nóng)戶收入增長效應進行研究，以期為進一步提高農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平提出政策建議。endprint

1研究方法及模型檢驗

1.1面板數(shù)據(jù)模型

面板數(shù)據(jù)是指具有三維（截面、時期、變量）信息的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)。面板數(shù)據(jù)模型的一般形式可以表示成：

yit=αit+β1，itx1，it+β2，itx2，it+…+βk，itxk，it=αit+βitXit+μit（i=1， 2，… ，N；t =1， 2，… ，T）。（1）

式中：yit是被解釋變量；Xit是解釋變量；μit是隨機誤差項，μit～iid（0，σ2）；αit、βit是待估計參數(shù)，代表引起個體和時期之間差異的“潛變量”的綜合影響，即所謂的“個體效應”和“時間效應”。面板數(shù)據(jù)模型主要劃分為混合模型、變截距模型、變系數(shù)模型等3類。

1.1.1混合模型假設截面成員無個體影響和結(jié)構(gòu)變化，即模型中個體效應和時間效應都不存在，則：

yit=α+βXit+μit（i=1， 2，… ，N；t =1， 2，… ，T）。（2）

1.1.2變截距模型假設截面成員上存在個體影響而無結(jié)構(gòu)變化，且個體影響可以用截距項αit的差別來表示，則：

yit=αit+βXit+μit（i=1， 2，… ，N；t =1， 2，… ，T）。（3）

1.1.3變系數(shù)模型假設截面成員既存在個體影響，又存在結(jié)構(gòu)變化，即個體效應或時間效應同時影響模型的截距項αit和斜率βit，則：

yit=αit+βitXit+μit（i=1，2，…，N；t=1，2，…，T）。（4）

1.2模型構(gòu)建、變量選擇及數(shù)據(jù)來源

1.2.1模型構(gòu)建傳統(tǒng)的總生產(chǎn)函數(shù)可被用于分析金融發(fā)展對農(nóng)民收入的影響。綜合溫濤等[15]、余新平等[16]、田杰等[9]的研究成果，本研究將農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平和其他收入影響因素作為自變量引入總生產(chǎn)函數(shù)，建立回歸模型如下：

Yit=αit+βitIFIit+γitZit+μit（i=1，2，…，82；t=1，2，…，7）。（5）

式中：Yit表示農(nóng)戶收入水平；IFIit表示農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平；Zit表示其他控制變量，包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（IS）、政府財政支出（GOV）、就業(yè)率（EMP）。

1.2.2變量選擇

1.2.2.1金融普惠指數(shù)采取金融普惠指數(shù)（index of financial inclusion，IFI）評價2006—2012年新疆農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平（表1）。Mandira等提出包含地理滲透性、使用有效性、產(chǎn)品接觸性等3個維度的金融普惠指數(shù)[13]，為測度普惠金融水平提供了一個綜合方法。

IFI指數(shù)將3個維度的信息合并為一個單一指數(shù)，計算公式如下：

IFI=Ir[Ar（x1，m1，M1），…，Ar（xk，mk，Mk）]=1k∑ki=1（xi-miMi-mi）r。（6）

式中：r取值0.25、0.5或1。 IFI指數(shù)值為0～1，0表示完全的金融排斥，1表示完全的金融普惠。IFI是一個具有單調(diào)性和同質(zhì)性的遞減函數(shù)，Ar（xi，mi，Mi）100/（kIr）被稱為維度i對總普惠性金融的貢獻。

表1農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平測度指標

維度項目指標金融服務滲透性金融機構(gòu)網(wǎng)點X1：農(nóng)村地區(qū)萬人擁有金融機構(gòu)網(wǎng)點數(shù)金融服務人員X2：農(nóng)村地區(qū)萬人擁有金融服務人員數(shù)金融服務可得性存款服務X3：農(nóng)村居民人均儲蓄存款額貸款服務X4：農(nóng)村居民人均貸款額金融服務使用度

存款服務

X5：農(nóng)村地區(qū)儲蓄存款占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比例貸款服務X6：農(nóng)村地區(qū)貸款占GDP比例

本研究從3個維度出發(fā)，選擇6項指標計算金融普惠指數(shù)，來測度2006—2012年新疆農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平。金融服務滲透性主要從為農(nóng)村經(jīng)濟主體提供金融服務的機構(gòu)數(shù)和人員數(shù)衡量。普惠性金融就是要讓被排除在傳統(tǒng)金融體系之外的個人或組織獲得足夠的金融產(chǎn)品和有效的金融服務渠道，用萬人擁有金融機構(gòu)數(shù)和金融服務人員來評價農(nóng)村金融服務的供給狀況；在普惠性金融服務體系下，農(nóng)戶很容易獲得基礎的金融服務，所以用人均儲蓄和貸款衡量金融服務的可得性；此外，在普惠性的金融體系下，農(nóng)戶對金融服務和產(chǎn)品的使用程度也非常高，本研究選用農(nóng)村地區(qū)儲蓄存款和貸款占GDP的比例來表示金融服務的使用度。

1.2.2.2農(nóng)戶收入選用各縣（市）的農(nóng)村居民人均純收入（Y）代表縣域農(nóng)戶的收入水平。

1.2.2.3其他控制變量考慮到除金融發(fā)展水平外，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、財政支持、就業(yè)水平等都會對農(nóng)民收入水平產(chǎn)生影響，本研究選擇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（IS）、政府財政支出（GOV）、就業(yè)率（EMP）作為控制變量。采用第二、三產(chǎn)業(yè)的增加值占當期GDP的比例表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，即工業(yè)化和現(xiàn)代化水平，從而反映非農(nóng)產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中的比例，該比例越高表示農(nóng)戶可能獲得越多的收入。地方財政支出主要是為促進當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，從而影響農(nóng)民收入，本研究選用地方財政支出占當期GDP的比例表示地方政府財政支出力度。此外，充分就業(yè)將會使農(nóng)戶獲得更多的收入，由于農(nóng)村就業(yè)人員數(shù)據(jù)不完整，本研究采用各縣（市）總?cè)丝谥朽l(xiāng)村與城鎮(zhèn)從業(yè)人員總數(shù)占比來表示農(nóng)村地區(qū)就業(yè)率。

1.2.3數(shù)據(jù)來源本研究選取2006—2012年新疆88個縣（市）的農(nóng)戶人均純收入為對象，分析7年間新疆農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)民收入的影響。測度農(nóng)村金融普惠指數(shù)各指標數(shù)據(jù)來源于中國銀監(jiān)會官方網(wǎng)站中農(nóng)村金融圖集公布的銀行類和經(jīng)濟類統(tǒng)計數(shù)據(jù)以及《中國縣域統(tǒng)計年鑒》，其他變量數(shù)據(jù)來源于2007—2013年《中國區(qū)域經(jīng)濟統(tǒng)計年鑒》及2007—2013年《中國縣域統(tǒng)計年鑒》中縣（市）社會經(jīng)濟主要指標部分。剔除數(shù)據(jù)缺失或數(shù)據(jù)不合格的樣本，本研究最終選取了82個縣（市）作為樣本數(shù)據(jù)，占新疆總縣（市）的93.2%，能夠代表新疆農(nóng)村地區(qū)。將新疆劃分為北疆地區(qū)和南疆地區(qū)，北疆地區(qū)樣本包括昌吉回族自治州、博爾塔拉蒙古自治州、伊犁州以及塔城、阿勒泰、吐魯番、哈密4個地區(qū)40個縣（市）；南疆地區(qū)樣本包括巴音郭楞蒙古自治州、克孜勒蘇柯爾克孜自治州以及阿克蘇、喀什、和田地區(qū)42個縣（市）。endprint

由表2可見，新疆農(nóng)村金融普惠指數(shù)平均值為0.296，整體的農(nóng)村金融普惠水平較低。農(nóng)村金融普惠水平較高地區(qū)主要集中在北疆各州和南疆巴州經(jīng)濟水平相對發(fā)達的中心城市和縣域，如奎屯市、昌吉市、伊寧市、阿克蘇市、庫爾勒市、若羌縣等，說明普惠性金融發(fā)展受經(jīng)濟條件的影響。農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平較低地區(qū)主要集中在南疆經(jīng)濟發(fā)展相對落后、地理位置偏遠和少數(shù)民族聚居地區(qū)，如疏勒縣、疏附縣、葉城縣、柯坪縣、巴楚縣、塔什庫爾干塔吉克自治縣等。南疆、北疆地區(qū)農(nóng)村金融普惠指數(shù)平均值分別為0.338 3和0.256 3，說明南疆、北疆地區(qū)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展存在較大差異。

表2樣本統(tǒng)計分析

項目YIFIISGOVEMP平均值0.5310.2960.6620.4090.382中位數(shù)0.4780.2640.6470.3320.360最大值2.1700.8610.9612.1773.359最小值0.1160.0150.3420.0230.063標準差0.2750.1530.1500.3090.232注：各指標觀測數(shù)均為574個。

1.3模型形式設定檢驗

選擇正確的面板數(shù)據(jù)模型形式可以減小模型估計結(jié)果與現(xiàn)實經(jīng)濟情況之間的偏差，提高參數(shù)估計有效性。本研究選用協(xié)方差分析檢驗確定樣本數(shù)據(jù)符合的模型形式，用Hausman檢驗法判定模型影響形式。

1.3.1協(xié)方差分析檢驗協(xié)方差分析檢驗通過計算F統(tǒng)計量來檢驗假設，從而判定面板數(shù)據(jù)模型形式。根據(jù)模型設立2個假設H1和H2，分別為：H1：β1=β2=…=βN，γ1=γ2=…=γN；H2：α1=α2=…=αN，β1=β2=…=βN，γ1=γ2=…=γN。相對應2個F統(tǒng)計量為：F1=（S2-S1）/[（N-1）k]S1/[NT-N（k+1）]～F[（N-1）k，N（T-k-1）]；F2=（S3-S1）/[（N-1）（k+1）]S1/[（NT-N（k+1）]～F[（N-1）（k+1），N（T-k-1）]。式中：N表示截面?zhèn)€數(shù)；k表示解釋變量個數(shù)；T表示觀測時期總數(shù)；S1、S2、S3分別表示變系數(shù)模型、變截距模型、不變系數(shù)模型的殘差平方和。計算表明，殘差平方和S1為0.851 5、S2為13.468 9、S3為30.769 4；統(tǒng)計量F2為14.227 7、F1為7.500 4；在5%顯著水平下，相應臨界值F（324，164）為1.256 3，F(xiàn)（405，164）為1248 0。由于F2>1.248 0，所以拒絕H2假設；又因為F1>1.256 3，所以拒絕H1假設。因此樣本數(shù)據(jù)符合變系數(shù)模型。

1.3.2Hausman檢驗法利用Hausman檢驗法確定模型的影響形式，即選擇固定影響模型還是隨機影響模型[17]。該檢驗的原假設為隨機影響模型，用H表示Hausman統(tǒng)計量，H=256.3253，對應概率是0.000 0，說明檢驗結(jié)果拒絕原假設，因此應選擇固定影響模型為模型的影響形式。

2結(jié)果與分析

2.1北疆地區(qū)分析

新疆北疆地區(qū)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入增長的效應回歸分析結(jié)果見表3。由表3可見，北疆地區(qū)各縣（市）截距項平均為-2.366 6，昌吉市截距項最高，為8.923 5；其次是瑪納斯縣和阜康市；伊寧市截距項最低，為-34.875 1；其他地區(qū)截距項較低，且大部分為負數(shù)。截距項不同說明農(nóng)村普惠性金融性發(fā)展對農(nóng)民收入增長的基礎效應不同，普惠性金融發(fā)展水平與農(nóng)戶收入水平匹配程度不同。截距項越高，說明基礎效應越強，匹配程度越高。如截距項低的伊寧市和哈密市，該地區(qū)農(nóng)戶收入在新疆屬于中等水平，但其農(nóng)村普惠性金融發(fā)展卻處于較高水平。

除鞏留縣外，農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對北疆地區(qū)農(nóng)民收入均影響顯著，其中16個縣（市）具有正效應，24個縣（市）具有負效應，IFI系數(shù)平均值為-0.311 8。對于具有正效應的縣（市），說明農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)民收入增長具有顯著的促進作用，這些地區(qū)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展發(fā)揮了其減困效應，效果最顯著的是奇臺縣和伊吾縣，普惠性金融發(fā)展水平每提高1%，農(nóng)戶收入分別提高4.8%、3.9%。負效應較顯著的尼勒克縣、昭蘇縣、察布察爾縣等，屬于伊犁州直屬縣（市），是以牧為主、農(nóng)牧結(jié)合的偏遠地區(qū)，擁有豐富的旅游資源，近年來農(nóng)民人均純收入增速在新疆前列，而普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入影響的負效應與農(nóng)戶收入快速增長相矛盾，說明該地區(qū)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)民增收的支持力度被嚴重弱化。同時值得注意的是，昌吉市、博樂市等具有較高經(jīng)濟發(fā)展水平和農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平的地區(qū)，農(nóng)村普惠性金融發(fā)展卻對農(nóng)戶增收產(chǎn)生負效應，究其原因是這些地區(qū)經(jīng)濟的快速發(fā)展催生對資金的高需求，農(nóng)村金融機構(gòu)在自身逐利動機的驅(qū)使下，使農(nóng)村資金向非農(nóng)領域外流，同時農(nóng)村金融服務的高交易成本和低收益性也加深了金融排斥效應，造成資金錯配，使農(nóng)村資金“偏農(nóng)離農(nóng)”，進而導致農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展差異，最終影響農(nóng)民收入增長。雖然農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平隨著經(jīng)濟發(fā)展水平的提高而提高，但實質(zhì)上其并沒有發(fā)揮支農(nóng)作用，反而加劇農(nóng)村金融排斥。說明在經(jīng)濟較發(fā)達地區(qū)，農(nóng)村普惠性金融發(fā)展的減困效應易被弱化，排斥效應易被強化，同時也說明一定程度上普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入間接影響的涓滴效應是潛在而非現(xiàn)實的，對該地區(qū)貧困和弱勢群體的收入并沒有明顯促進作用。

表3農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對新疆北疆地區(qū)農(nóng)戶

2.2南疆地區(qū)分析

新疆南疆地區(qū)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入增長的效應回歸分析結(jié)果見表4。由表4可見，南疆地區(qū)各縣（市）截距項平均為0.020 9，尉犁縣最高，為8.881 8；喀什市最低，為-10.960 5。南疆地區(qū)平均截距比北疆高，說明南疆地區(qū)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入增長的基礎效應優(yōu)于北疆地區(qū)。同樣，截距最低的喀什市農(nóng)民人均純收入處于新疆中下水平，但其農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平卻處于較高水平，說明近年來該地區(qū)普惠性金融的發(fā)展并沒有明顯發(fā)揮其減困效應。endprint

除輪臺縣和莎車縣外，農(nóng)村普惠性金融發(fā)展均對南疆地區(qū)農(nóng)民收入有顯著影響，其中23個縣（市）具有正效應，19個

表4農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對新疆南疆地區(qū)農(nóng)戶收入

增長效應的回歸分析

縣（市）具有負效應，IFI系數(shù)平均值為0.104 2。農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶增收促進作用最明顯的有疏勒縣、若羌縣、拜城縣等，如疏勒縣農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平每提高1%，農(nóng)民人均純收入提高4.9%。疏勒縣農(nóng)村居民人均純收入和農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平均較低，巴楚縣、柯坪縣、疏附縣、葉城縣等與其水平相近地區(qū)的農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平對農(nóng)民增收促進明顯，說明這些地區(qū)金融發(fā)展對農(nóng)民增收的支持還遠遠不夠。近年來若羌縣、拜城縣等地農(nóng)村普惠性金融發(fā)展迅猛，尤其是若羌縣的IFI值7年間增長超過1倍，與此同時，其農(nóng)村居民人均純收入和增速也位居新疆第1位。對于疏勒縣、巴楚縣、柯坪縣、疏附縣、葉城縣等多民族聚居、以農(nóng)業(yè)為主的地區(qū)，雖然整體農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平較低，但近年來在不斷改善，這些地區(qū)通過宣傳、支持、推廣農(nóng)戶使用“惠農(nóng)卡”，發(fā)放小額貸款，積極為農(nóng)戶授信，銀政合作支持特色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，引進和成立以服務“三農(nóng)”為方向的新型金融組織（村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司）等措施，降低金融服務門檻，減少地理、評估、條件、營銷等方面的金融排斥效應，加深了普惠性金融服務的深度，明顯地促進了農(nóng)民增收。這些地區(qū)農(nóng)戶收入的快速增長與農(nóng)村普惠性金融發(fā)展的緊密聯(lián)系，也說明普惠性農(nóng)村金融發(fā)展對貧困地區(qū)農(nóng)戶具有很好的減困效應。普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入增長的效應是同時進行的，不是單一的某一方面，普惠性金融的發(fā)展在降低金融服務門檻、減少金融排斥的同時，促進經(jīng)濟發(fā)展和福利改善，增加農(nóng)民收入。

此外，阿克陶縣、塔什庫爾干縣等農(nóng)民人均純收入水平較低的貧困地區(qū)，農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)民收入具有顯著負效應，其偏遠的地理位置、較低的經(jīng)濟發(fā)展水平和多民族聚居、半農(nóng)半牧的生產(chǎn)方式等性質(zhì)在一定程度上造成該地區(qū)存在金融排斥。同樣值得注意的是，與北疆地區(qū)分析結(jié)果一致，庫爾勒市、阿克蘇市等經(jīng)濟發(fā)展水平和農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平較高的地區(qū)，卻存在普惠金融發(fā)展對農(nóng)戶增收具有顯著負效應的現(xiàn)象。

3結(jié)論與建議

3.1結(jié)論

本研究表明：（1）北疆地區(qū)和南疆地區(qū)的農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入增長影響的基礎效應不同，南疆地區(qū)的平均基礎效應高于北疆地區(qū)。（2）北疆地區(qū)和南疆地區(qū)部分地區(qū)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入增長具有正效應；北疆、南疆地區(qū)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展的農(nóng)戶收入增長效應存在較大差別，南疆地區(qū)的增長效應更加明顯；北疆和南疆地區(qū)均出現(xiàn)部分地區(qū)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入增長負效應的情況。（3）部分地區(qū)出現(xiàn)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入產(chǎn)生負效應，分為3種情況，一是尼勒克縣和昭蘇縣等地，即使農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)戶收入產(chǎn)生負效應，農(nóng)戶收入依舊增長迅速；二是部分經(jīng)濟發(fā)展水平、農(nóng)民收入水平和農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平較高的地區(qū)如昌吉市、庫爾勒等，卻存在農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)民增收具有顯著負效應的情況；三是部分貧困地區(qū)（如阿克陶、塔什庫爾干塔吉克自治縣等）出現(xiàn)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)民收入產(chǎn)生負效應情況。

3.2本研究創(chuàng)新性

本研究的創(chuàng)新性主要體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，在分析內(nèi)容上，從微觀縣域角度，利用農(nóng)村普惠金融發(fā)展對農(nóng)戶收入影響的實證結(jié)果，檢驗普惠金融對農(nóng)戶收入增長的門檻效應、減困效應、排斥效應、涓滴效應，深入細致地分析普惠性金融對農(nóng)戶收入增長的影響；第二，在分析對象上，選擇經(jīng)濟發(fā)展水平相對落后、多民族聚居、地區(qū)差異明顯的新疆各縣（市）為研究對象，因為這些地區(qū)多為貧困地區(qū)，有大量的中低收入甚至貧困人口，這正是發(fā)展普惠金融須要重點惠及的地區(qū)，發(fā)展農(nóng)村普惠性金融對農(nóng)民的收入影響更為顯著；第三，在研究方法上，運用協(xié)方差分析和Hausman檢驗選擇面板數(shù)據(jù)的模型形式，避免依據(jù)經(jīng)驗選擇面板數(shù)據(jù)的模型形式，提高了分析準確性，同時利用金融普惠指數(shù)對2006—2012年新疆82個縣（市）農(nóng)村普惠性金融發(fā)展水平進行測度。

3.3政策建議

3.3.1加強金融基礎設施建設，優(yōu)化農(nóng)村普惠性金融發(fā)展環(huán)境，緩解農(nóng)村金融排斥如在南疆地區(qū)，農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入增長效應的基礎效應高，促進增收效果更明顯，但農(nóng)村金融普惠水平普遍低于北疆地區(qū)，應該側(cè)重加強其金融基礎設施建設，消除金融服務空白，將普惠性金融服務向更貧困的弱勢客戶和地區(qū)延伸，進一步擴大服務規(guī)模和深度。然而在偏遠貧困地區(qū)，經(jīng)濟密度、人口密度無法滿足網(wǎng)點盈利水平，設立和運營新機構(gòu)的成本較高，這種矛盾造成一定程度的農(nóng)村金融排斥。所以要鼓勵設立低成本、靈活的新型金融組織，如社區(qū)型合作金融組織、專業(yè)合作經(jīng)濟組織等，作為金融機構(gòu)向農(nóng)戶服務的中介，縮短金融服務距離，降低交易成本，緩解農(nóng)村金融排斥。同時，還須積極推動征信，完善區(qū)域信用評價，改善信用環(huán)境，使客戶信息透明有效，優(yōu)化農(nóng)村普惠金融發(fā)展環(huán)境。

3.3.2構(gòu)建多層次金融體系，提供創(chuàng)新性農(nóng)村金融服務和產(chǎn)品，提供有效功能支撐新疆部分地區(qū)出現(xiàn)農(nóng)民收入快速增長，農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入增長呈顯著負效應的情況，主要原因是存在金融體系功能和結(jié)構(gòu)上的矛盾，應該通過差異化監(jiān)管，對目前存在的社區(qū)銀行、村鎮(zhèn)銀行、信用社、小貸公司在市場準入、稅收、財政補貼等方面予以政策支持，同時鼓勵金融機構(gòu)提供創(chuàng)新性農(nóng)村金融服務和產(chǎn)品。如在北疆地區(qū)尼勒克縣等地，旅游資源豐富，屬少數(shù)民族地區(qū)，多以放牧為主，近年來農(nóng)民收入快速增長，其中經(jīng)營性收入增長尤其突出，這就要求農(nóng)村金融市場中的機構(gòu)根據(jù)當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展情況和農(nóng)民收入來源情況分析市場，調(diào)整市場、業(yè)務、產(chǎn)品、客戶的定位，推出個性化差異服務，通過金融創(chuàng)新增加金融服務層次，豐富農(nóng)村金融服務產(chǎn)品。

3.3.3提高監(jiān)管有效性，引導金融機構(gòu)在農(nóng)村普惠金融領域積極作為對涉農(nóng)的金融機構(gòu)，在嚴格準入標準、清晰服務對象、規(guī)范服務行為的同時，尊重其業(yè)務策略與市場需求，通過市場自身調(diào)節(jié)和差異化政策，使金融機構(gòu)積極拓展農(nóng)村普惠金融領域。對于經(jīng)濟發(fā)展快、農(nóng)村普惠水平較高卻存在農(nóng)戶收入增長呈負效應的地區(qū)，應該給予一定的調(diào)控和干預，監(jiān)督支農(nóng)資金的流向，減少農(nóng)業(yè)貸款資源錯配等“脫農(nóng)”現(xiàn)象，同時建立金融保險機制，降低金融機構(gòu)的貸款風險和借貸過程中的道德風險和逆向選擇問題，從而提高農(nóng)村金融資源配置效率，強化金融支農(nóng)效果。endprint

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