中國(guó)物流產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展與跨界競(jìng)爭(zhēng)

快遞行業(yè)的兼并重組趨勢(shì)逐漸加速，多元資本加速介入，交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)開(kāi)始試水

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2000年到2013年，全國(guó)社會(huì)物流總額翻了3.3倍，年復(fù)合增長(zhǎng)率19%，證明在第三產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展、城鎮(zhèn)化進(jìn)程進(jìn)一步推進(jìn)等背景下，物流業(yè)呈現(xiàn)飛速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

物流產(chǎn)業(yè)崛起

從構(gòu)成情況來(lái)看，2000-2013年農(nóng)產(chǎn)品物流、再生資源物流、進(jìn)口貨物物流、單位與居民物品物流占物流總額比重下降或不變，而工業(yè)品物流占物流總額比重不斷上升。2013年，工業(yè)品物流總額181.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.7%，占社會(huì)物流總額的比重達(dá)91.8%。

但物流業(yè)總費(fèi)用增速放緩。對(duì)比之下可以發(fā)現(xiàn)，全國(guó)社會(huì)物流總額的增速跑贏了社會(huì)物流總費(fèi)用，表明單位物流成本承載的物流貨物價(jià)值正在提升，中國(guó)物流業(yè)承載的商品交易朝高價(jià)值產(chǎn)品邁進(jìn)，這與消費(fèi)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)有一定關(guān)系。

同時(shí)，物流業(yè)固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)。2000年-2013年物流業(yè)固定資產(chǎn)投資持續(xù)快速增長(zhǎng)。

目前，中國(guó)物流產(chǎn)業(yè)面臨有幾個(gè)問(wèn)題。首先，中國(guó)物流業(yè)信息化、智能化水平較低。在交通基礎(chǔ)設(shè)施取得進(jìn)步的同時(shí)，中國(guó)物流產(chǎn)業(yè)近年在信息化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面雖然取得了一定進(jìn)步，但整體信息化水平仍然較低，智能化程度不高，在建設(shè)基于物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的物流貨運(yùn)與配載信息化管理等方面尤為欠缺。

射頻識(shí)別技術(shù)（RFID）作為物聯(lián)網(wǎng)的一項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)近年一直受到多方關(guān)注，RFID可以有效實(shí)現(xiàn)物流統(tǒng)計(jì)的實(shí)時(shí)化、自動(dòng)化，相比于條碼技術(shù)大大提高了識(shí)讀的效率和準(zhǔn)確性。然而，在經(jīng)歷多年的熱炒之后，RFID仍然處在“供方熱情，需方謹(jǐn)慎”的窘境，普及率不及20%。

其次，社會(huì)物流總費(fèi)用占GDP比重仍然較高?；趪?guó)內(nèi)外統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的計(jì)算結(jié)果都表明，中國(guó)的全社會(huì)物流總費(fèi)用占GDP的比重多年來(lái)位居世界第一。雖然過(guò)去十年間，社會(huì)物流總費(fèi)用占GDP的比重稍有下降趨勢(shì)，但近年又有回彈跡象。

此外，物流企業(yè)盈利能力偏弱，高端物流匱乏。雖然社會(huì)物流費(fèi)用較高，但中國(guó)物流企業(yè)的利潤(rùn)率卻并不高，中國(guó)物流信息中心的調(diào)查顯示，2013年中國(guó)重點(diǎn)物流企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的利潤(rùn)率只有4.1%，低于同期的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率1.4個(gè)百分點(diǎn)。

在2014年，中國(guó)物流企業(yè)50強(qiáng)榜單中，多以央企國(guó)企為主，民營(yíng)、私營(yíng)企業(yè)次之，外資、中外合資較少。

資本追逐快遞業(yè)

近年來(lái)，快遞行業(yè)的兼并重組趨勢(shì)逐漸加速。國(guó)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)通過(guò)并購(gòu)、加盟等方式，擴(kuò)大服務(wù)網(wǎng)絡(luò)；國(guó)際資本則通過(guò)并購(gòu)重組快速進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。總體上看，快遞行業(yè)的集中度在逐漸提高，并形成了五個(gè)梯隊(duì)，每個(gè)梯隊(duì)在主營(yíng)市場(chǎng)、價(jià)格定位和管理服務(wù)上各有側(cè)重和特點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局特點(diǎn)主要其有以下特點(diǎn)。首先，從業(yè)企業(yè)雖多，但集中度較高?？爝f行業(yè)從業(yè)企業(yè)眾多、競(jìng)爭(zhēng)激烈，但總體來(lái)看，市場(chǎng)集中度較高，業(yè)務(wù)量（收入）排名前八的快遞品牌占我國(guó)快遞市場(chǎng)業(yè)務(wù)量（收入）份額的80%以上。除排名前八的快遞品牌外，其余快遞品牌呈“小、散、弱”特點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)覆蓋及服務(wù)能力有限。

其次，市場(chǎng)高度活躍，多元資本加速介入。近年來(lái)，快遞行業(yè)的兼并重組呈現(xiàn)加速勢(shì)頭。一方面，居行業(yè)前列的快遞企業(yè)通過(guò)并購(gòu)、重組、聯(lián)盟等方式，擴(kuò)大自己的業(yè)務(wù)和網(wǎng)絡(luò)范圍；另一方面，部分其他行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)方式將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至快遞行業(yè)。電子商務(wù)、物流企業(yè)等以及社會(huì)資本正在加速進(jìn)入快遞服務(wù)領(lǐng)域。

京東、蘇寧、世紀(jì)卓越、益實(shí)多、凡客誠(chéng)品、易迅等電商企業(yè)，中鐵快運(yùn)、東航快遞、德邦物流等物流企業(yè)均已獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)，新的市場(chǎng)主體不斷涌入，極大地激發(fā)了市場(chǎng)活力。

社會(huì)資本也積極介入快遞領(lǐng)域，交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)在快遞行業(yè)開(kāi)始試水。

2013年，元禾控股、招商局集團(tuán)、中信資本注資順豐速運(yùn)，紅杉基金、金石基金入股中通快遞，力鼎資本、鵬康資本、鳳凰資本注資全峰快遞。2014年，宅急送宣布引入復(fù)星集團(tuán)、招商證券、海通證券、弘泰資本、中新建招商股權(quán)投資基金五大投資者，以倉(cāng)配業(yè)務(wù)為核心，積極拓展國(guó)際業(yè)務(wù)和快遞業(yè)務(wù)，全峰快遞也完成第三輪融資，收獲云峰基金數(shù)億人民幣的財(cái)務(wù)投資。多元資本的介入，增強(qiáng)了快遞行業(yè)持續(xù)發(fā)展的活力，將其他行業(yè)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)引入快遞領(lǐng)域，有助于快遞企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

此外，市場(chǎng)主體多元化，戰(zhàn)略定位逐漸清晰。多種所有制并存、多元主體競(jìng)合、多層次服務(wù)共生的快遞市場(chǎng)發(fā)展格局初步形成。從目前快遞市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局看，外資在國(guó)際快遞處于主導(dǎo)地位，順豐速運(yùn)在國(guó)內(nèi)商務(wù)快遞和“網(wǎng)購(gòu)”的高端市場(chǎng)處于主導(dǎo)地位，中國(guó)郵政速遞在國(guó)家公文、國(guó)有企業(yè)和電商的高端市場(chǎng)處于主導(dǎo)地位，“三通一達(dá)”等民營(yíng)快遞在國(guó)內(nèi)“網(wǎng)購(gòu)”市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)型市場(chǎng)處于主導(dǎo)地位，中國(guó)郵政在跨境電商寄遞市場(chǎng)也具有強(qiáng)勢(shì)地位。

物流行業(yè)投資動(dòng)向

2005年至2014年，中國(guó)物流行業(yè)并購(gòu)案例數(shù)量與金額，均呈現(xiàn)一路震蕩企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。自2005年開(kāi)始，中國(guó)物流行業(yè)受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境波動(dòng)影響，國(guó)家政策刺激，行業(yè)自身發(fā)展的三重因素影響，并購(gòu)熱潮不斷，并不斷拉動(dòng)行業(yè)發(fā)展，成為物流產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的新驅(qū)動(dòng)力。受到金融危機(jī)的影響，物流行業(yè)并購(gòu)第一次低谷出現(xiàn)在2008年，全年共發(fā)生并購(gòu)案例118起，并購(gòu)金額僅為34.6億美元。受到宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響，物流行業(yè)并購(gòu)第一次熱潮出現(xiàn)在2009年，全年并購(gòu)數(shù)量有所下降，僅為102起，但是并購(gòu)金額達(dá)到了56.6億美元。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型，在2010-2012年物流行業(yè)并購(gòu)呈現(xiàn)震蕩微降。之后呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，并購(gòu)數(shù)量均超過(guò)110起，并購(gòu)金額均達(dá)到了42億美元。

中國(guó)物流并購(gòu)方式主要以收購(gòu)為主，近去10年內(nèi)共發(fā)生收購(gòu)并購(gòu)664起，占總共的并購(gòu)數(shù)的74%。其他的主要并購(gòu)方式有增資、合資設(shè)立、資產(chǎn)收購(gòu)、吸收合并。

物流行業(yè)并購(gòu)案例中，并購(gòu)方多為非物流行業(yè)。自2005年至2014年物流行業(yè)所有的國(guó)內(nèi)并購(gòu)案例中（共計(jì)193起），并購(gòu)買方企業(yè)主要為非交通運(yùn)輸與物流基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)。在所有的并購(gòu)買方企業(yè)中，僅有40%為交通運(yùn)輸與物流基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)內(nèi)部的并購(gòu)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去的10年里，中國(guó)物流領(lǐng)域（主要為并購(gòu)）一直是外商投資的重點(diǎn)領(lǐng)域，并購(gòu)數(shù)量年均保持著7起以上（在2008與2012年有所下降）。在2014年里，共發(fā)生外商并購(gòu)中國(guó)物流企業(yè)7起，均為外商并購(gòu)交通運(yùn)輸與物流基礎(chǔ)設(shè)施類企業(yè)，涉及并購(gòu)金額達(dá)到5.4億美元。

目前，“一帶一路”給物流業(yè)發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇，既反映在對(duì)國(guó)內(nèi)物流資源進(jìn)行整合疏通，也涉及國(guó)際物流通道的嫁接聯(lián)通。“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，當(dāng)放在國(guó)家物流發(fā)展戰(zhàn)略和國(guó)家新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的背景下，既要建設(shè)鐵路、公路、民航等多式聯(lián)運(yùn)的大物流，也要考慮“最后一公里”等城市配送的微循環(huán)物流。

（本文由德勤研究中心供稿）