淺析水電工程投資風(fēng)險分析及其應(yīng)用

魏 磊

（身份證號：370323198709270413）

淺析水電工程投資風(fēng)險分析及其應(yīng)用

魏 磊

（身份證號：370323198709270413）

由于水電工程一般都具有規(guī)模廣、投資大、建設(shè)周期長、融資渠道廣等特點，同時水電工程受社會經(jīng)濟與自然環(huán)境等因素的影響很大，水電工程在建設(shè)和運作期間均存在很多風(fēng)險及不確定因素，在對水電工程項目進行投資后一旦發(fā)生意外情況將會造成相當(dāng)嚴(yán)重的經(jīng)濟損失[1]。因此在對水電項目進行投資前進行科學(xué)、合理、全面的風(fēng)險分析是十分重要的。其風(fēng)險分析應(yīng)該以工程的投入與效益關(guān)系為基礎(chǔ)，對水電工程的投資風(fēng)險變量之間的影響關(guān)系進行全面分析，并結(jié)合相關(guān)專家的經(jīng)驗對工程進行全面的風(fēng)險因素辨識，同時對工程運行成本及其稅收等因素進行全面考慮，然后應(yīng)用相應(yīng)的高新技術(shù)對工程投資風(fēng)險和相關(guān)的分析指標(biāo)進行模擬綜合評估，并根據(jù)綜合評估結(jié)果來決定工程項目的投資。

水電工程 投資風(fēng)險 效益 應(yīng)用

前言：近年來我國水電發(fā)展速度較快，截止2014年底，我國水電總裝機容量約為3億千瓦，約占世界水電總裝機容量的25%，為世界第一[2]。但水電項目通常是規(guī)模大、工期長，水電工程的投資風(fēng)險和不確定因素較多，因此水電工程的建設(shè)前項目決策十分重要，通過科學(xué)的分析進行正確的決策，不僅會影響到投資的效益，同時會對地區(qū)的長遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生一定的影響[3]。為更加充分地利用有限的資源，使水電工程盡可能地獲取更大的效益，本文將根據(jù)水電工程的特殊性對水電工程投資的風(fēng)險進行分析，其具體分析報告如下：

一、對工程進行可性研究的重要作用

對水電工程進行可行性研究是指，在水電工程進行建設(shè)前，在流域規(guī)劃的基礎(chǔ)上，對即將進行建設(shè)的項目的建設(shè)條件進行充分地勘查和分析，然后進行相關(guān)的方案比較，對工程建設(shè)的必要性、經(jīng)濟合理性以及技術(shù)可行性進行科學(xué)的論證分析。對水電工程進行可行性研究應(yīng)該以科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度進行對待，充分考慮項目建設(shè)的各項因素，如地質(zhì)條件、水文條件、氣候條件、施工質(zhì)量、環(huán)境影響、征地資金、安置方案、補充方案、施工技術(shù)、施工管理等。然后對各項因素進行詳細(xì)地分析與結(jié)合，對項目的社會經(jīng)濟效益作出客觀、科學(xué)的評估，對工程的投資作出準(zhǔn)確有效的預(yù)測，從而使工程的可行性研究對建設(shè)的投資估算起到重要的指導(dǎo)作用。而工程投資估算預(yù)測的準(zhǔn)確性將會直接影響到工程建設(shè)的資金儲備，準(zhǔn)確的估算能有效的預(yù)防工程在建設(shè)過程中出現(xiàn)資金短缺的現(xiàn)象，從而有效地保證工程的質(zhì)量與建設(shè)進度，是保證項目如期竣工的有效保障，也與投資者的利益密切相關(guān)。

二、投資風(fēng)險的分析

任何的投資都存在風(fēng)險，水電工程投資當(dāng)然更不例外。水電工程一般都具有規(guī)模廣、投資大、建設(shè)周期長、融資渠道廣等特點，同時水電工程受社會經(jīng)濟與自然環(huán)境等因素的影響很大，因此水電工程投資風(fēng)險因素相對較多。對風(fēng)險因素進行量化后，其結(jié)果的有效性主要決定與對風(fēng)險結(jié)果的判定與相應(yīng)的概率值的確定。但是由于水電工程具有復(fù)雜性和非重復(fù)性的特征，因此很難對各個風(fēng)險因素的客觀概率進行相關(guān)的量化處理。所以在風(fēng)險分析與決策中需要項目管理者與相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)專家根據(jù)自身掌握的科學(xué)知識與自身經(jīng)驗對風(fēng)險因素出現(xiàn)的概率及其影響作出主觀的估計，然后應(yīng)用模糊數(shù)學(xué)方式進行綜合統(tǒng)計。根據(jù)相關(guān)實踐證實，通過該方法，可以在一定的程度上反映出水電工程所處的風(fēng)險狀態(tài)。水電工程的風(fēng)險因素具有很強的獨特性，很多時候水電工程都會面臨前所未有的情況，基本沒有相關(guān)數(shù)據(jù)可以進行利用，只能根據(jù)經(jīng)驗和相關(guān)人員的主觀推斷去預(yù)算風(fēng)險因素的發(fā)生概率與概率分布。風(fēng)險因素除了具有發(fā)生的概率或概率分布，還有一個十分重要的屬性，即是風(fēng)險因素的影響程度，其主要是反應(yīng)到水電工程的投資領(lǐng)域上就是對工程投資或是收益的影響程度。風(fēng)險因素的分析與量化過程實際上就是考慮發(fā)生的概率值和風(fēng)險因素發(fā)生后導(dǎo)致的風(fēng)險后果。而這一過程仍然是需要相關(guān)專家的調(diào)查來進一步確定風(fēng)險因素發(fā)生的概率與發(fā)生后所產(chǎn)生的后果。

三、工程投資風(fēng)險的轉(zhuǎn)移

風(fēng)險轉(zhuǎn)移的主要方法是保險。風(fēng)險在小范圍內(nèi)具有不確定性和損失集中的特性，但在大范圍內(nèi)又具有穩(wěn)定性和一致性，風(fēng)險發(fā)生的可能性大體上比較穩(wěn)定，風(fēng)險發(fā)生后損失的大小基本上還是符合一定的規(guī)律。而保險的基本原理是將多個投保人的投保資金集中起來，當(dāng)風(fēng)險發(fā)生后，又承保人承擔(dān)風(fēng)險造成的損失。保險對于投資者來講，是以較小的投入換取一個較為安全的投資環(huán)境。投保人可以通過付出少量而且固定的費用，將大量的不確定損失轉(zhuǎn)移到承保者身上， 從而起到風(fēng)險轉(zhuǎn)移的作用。

四、應(yīng)用

由于水電項目的建設(shè)個別之間存在著很大的差異，對水電投資風(fēng)險分析必須根據(jù)項目的具體情況進行差別對待，充分考慮各項因素進行綜合論證，方可有效地進行投資風(fēng)險估計。當(dāng)前很多單位管理者對項目建設(shè)前的可行性研究并不重視，貿(mào)然進行開工建設(shè)，結(jié)果導(dǎo)致工程在建設(shè)過程中出現(xiàn)資金短缺、施工質(zhì)量不達標(biāo)、存在各種隱患等情況，從而導(dǎo)致工程不能按時竣工，進行各種大量的返修、重建，大量地浪費了人力、財力，對當(dāng)?shù)氐沫h(huán)境也造成了不可挽回的損失。

工程開始建設(shè)前，組織相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)的專家學(xué)者與項目的管理者對工程進行可行性研究，研究可將整個工程進行分解成籌建工程、準(zhǔn)備工程、主體工程三個大的工程階段，然后將這三個大的階段再進行分解。如將籌建工程階段分解成施工征地與移民、進場交通、施工供電供水等。然后對分解后的各項單一的工程進行風(fēng)險分析，如施工征地與移民階段具有征地資金、安置方案、補償標(biāo)準(zhǔn)等風(fēng)險因素，然后分析這些風(fēng)險因素發(fā)生的概率與影響情況。對所以風(fēng)險因素進行分析后再進行歸納匯總，計算工程的總體風(fēng)險情況。采用這種工程分解風(fēng)險分析的方式不僅可以比較準(zhǔn)確的計算工程總體的風(fēng)險概率，還能比較清晰的顯示出整個工程建設(shè)中的風(fēng)險分布情況，可幫助工程管理人員采取有效措施，進行重點的防范，以減少投資者的投資風(fēng)險，為投資者的決策具有很高的參考價值。

五、討論

當(dāng)前我國電網(wǎng)結(jié)構(gòu)中主要還是以火電為主，在火電中又以煤電為主[4]。煤電對緩解我國電力供應(yīng)緊張作出了巨大的貢獻，但煤屬于不可再生資源，以煤電為主的電網(wǎng)結(jié)構(gòu)消耗了我國大量的煤炭資源，同時，在煤電的生產(chǎn)過程中也產(chǎn)生了廢棄物，對環(huán)境造成污染[5]。而我國是世界水力資源大國，具有大量的可利用的水力資源，同時水能也是一種可再生的清潔能源，水電的開發(fā)利用不僅能有效的環(huán)境我國的電力供應(yīng)緊張的問題，還能有有效的減少煤炭資源的開采，減少資源的浪費和對環(huán)境的污染，因此水電的開發(fā)利用具有十分廣闊的前景[6]。

但是水電開發(fā)的特殊性較高，水電工程建設(shè)的十分復(fù)雜，在進行水電建設(shè)的過程中通常會遭遇到各種前所未有的難題，因此水電投資也具有較高的風(fēng)險。因此在進行水電工程投資時進行前期工程投資風(fēng)險的分析工作十分重要，而風(fēng)險分析的基礎(chǔ)在于相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)的專家與工程管理者對工程的具體情況進行勘查、分析的工程可行性研究報告，根據(jù)報告結(jié)果對工程進行分解，然后對各項分解后的工程階段進行風(fēng)險概率分析，然后將分析結(jié)果進行歸納處理，可計算出相對有效的工程風(fēng)險的總概率與，整個工程的風(fēng)險概率分布情況，以此可幫助投資者作出正確的決策。

[1]閆麗萍.水利水電工程項目投資風(fēng)險管理研究[J].中國房地產(chǎn)業(yè),2011,(9):115.

[2]鐘華.淺析中小水電工程項目投資風(fēng)險控制[J].商品與質(zhì)量·建筑與發(fā)展,2013,(12):860-860.

[3]劉瑤,陸偉鋒.水利水電工程項目投資風(fēng)險管理探討[J].山西建筑,2010,36(33):252-253.

[4]冷玉波.基于模糊層次綜合評價法的小水電工程投資風(fēng)險分析[J].三角洲,2014,(8):205-206,208.

[5]許強斌.現(xiàn)階段水電工程投資風(fēng)險分析及其應(yīng)用研究[J].城市建設(shè)理論研究（電子版）,2013,(32).

[6]李佰燕.小水電工程項目投資與投資風(fēng)險評價[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(現(xiàn)代物業(yè)中旬刊),2013,(4):114-115.

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1007-6344（2015）11-0107-01