• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理探討

    2015-03-29 02:52:24曲家奇
    合作經(jīng)濟(jì)與科技 2015年3期
    關(guān)鍵詞:現(xiàn)金流量現(xiàn)金流現(xiàn)金

    □文/路 昊 曲家奇

    (大連財(cái)經(jīng)學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制研究中心 遼寧·大連)

    近期,國(guó)家發(fā)展改革委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與跟蹤課題組發(fā)布了一項(xiàng)關(guān)于《2014年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與2015年展望》的報(bào)告。該研究報(bào)告顯示,2014年1~10月份,我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體基本平穩(wěn),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持在合理區(qū)間,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)一些積極變化與亮點(diǎn)。但投資增長(zhǎng)后勁不足、融資瓶頸約束明顯、企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難等問(wèn)題突出,經(jīng)濟(jì)下行壓力和風(fēng)險(xiǎn)依然較大。其中,中小企業(yè)的發(fā)展遭遇瓶頸成為該報(bào)告中的突出問(wèn)題。在當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景下,特別是日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制中,在我國(guó)擁有龐大基數(shù)的中小企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成為了我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)所關(guān)注的重中之重。而現(xiàn)金流量作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的核心,也成為了人們探究企業(yè)發(fā)展問(wèn)題所不可避免的重點(diǎn)。針對(duì)我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展存在的問(wèn)題,我們從現(xiàn)金流量這一角度出發(fā)進(jìn)行探討。

    一、現(xiàn)金流量管理的概念及對(duì)中小企業(yè)的意義

    所謂現(xiàn)金流量管理,是指將現(xiàn)金流量作為管理的重心,圍繞企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)構(gòu)筑的管理體系,對(duì)當(dāng)前或未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流動(dòng)在數(shù)量和時(shí)間安排方面所作的全面的預(yù)測(cè)與計(jì)劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報(bào)告以及分析與評(píng)價(jià)。其具體內(nèi)容既包括與現(xiàn)金流量預(yù)算的分工組織體系有關(guān)的一系列制度、程序安排及由其實(shí)施的預(yù)測(cè)與計(jì)劃系統(tǒng)和由收賬系統(tǒng)、付賬系統(tǒng)和調(diào)度系統(tǒng)構(gòu)成的執(zhí)行與控制系統(tǒng),又包括借以報(bào)告一定時(shí)期終了母系統(tǒng)和各子系統(tǒng)綜合運(yùn)行最終結(jié)果的信息與報(bào)告系統(tǒng)以及對(duì)現(xiàn)金流量管理系統(tǒng)、現(xiàn)金預(yù)算執(zhí)行情況和現(xiàn)金流量信息本身的分析與評(píng)價(jià)系統(tǒng)。

    而在中小企業(yè)的發(fā)展中,決定企業(yè)興衰存亡的,最能反映企業(yè)本質(zhì)的即是現(xiàn)金流?,F(xiàn)金是企業(yè)的血液,自始至終貫穿在企業(yè)生存與發(fā)展的每個(gè)環(huán)節(jié)。一個(gè)企業(yè)想要長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)下去,靠的不是會(huì)計(jì)賬目上的高額利潤(rùn),而是必須保持良好而又充足的現(xiàn)金流量?,F(xiàn)金流量按其來(lái)源性質(zhì)不同可分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的三種現(xiàn)金流量,與傳統(tǒng)的利潤(rùn)指標(biāo)相比,現(xiàn)金流量更能夠說(shuō)明企業(yè)的盈利質(zhì)量。只有能夠迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的收益才能被稱為真正的利潤(rùn),在這一點(diǎn)上,現(xiàn)金流量指標(biāo)能夠很好的彌補(bǔ)利潤(rùn)指標(biāo)在反映公司真實(shí)盈利能力上的缺陷。同時(shí),加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理能夠提高中小企業(yè)的生存能力,降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),為中小企業(yè)的籌資融資提供有效的財(cái)務(wù)信息,促進(jìn)中小企業(yè)對(duì)自身的價(jià)值評(píng)估。因此,中小企業(yè)不應(yīng)過(guò)度著重于利潤(rùn)率,避免發(fā)生單純的從會(huì)計(jì)科目上體現(xiàn)收益,實(shí)際并沒(méi)有收到現(xiàn)金,從而導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂的危機(jī)。由此可見(jiàn),在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)背景下,中小企業(yè)加強(qiáng)現(xiàn)金流量的管理具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。

    而意義本身也象征著現(xiàn)金流量管理的目標(biāo),中小企業(yè)本身規(guī)模相對(duì)較小,缺乏資信度,注重短期利益,忽視對(duì)現(xiàn)金流量的管理,再加上金融風(fēng)暴來(lái)襲,籌資能力抗風(fēng)險(xiǎn)能力更是十分薄弱。對(duì)此,加強(qiáng)企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理能力、提高企業(yè)的現(xiàn)金流量管理意識(shí)尤為重要。對(duì)于中小企業(yè)而言,現(xiàn)金流量管理的基本目標(biāo)是要確保企業(yè)有足夠的資金維持企業(yè)正常運(yùn)作,并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行發(fā)展,同時(shí)要提高現(xiàn)金的流動(dòng)效率,提高企業(yè)的生產(chǎn)效率與營(yíng)運(yùn)效率,使中小企業(yè)在穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上能夠壯大自身,擴(kuò)大規(guī)模,實(shí)現(xiàn)再生產(chǎn)。

    二、我國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)狀及當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景下其現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題

    截至2014年上半年,全國(guó)工商登記的中小企業(yè)從數(shù)量上說(shuō)已達(dá)到4,153.1 萬(wàn)戶,其中中小企業(yè)達(dá)1,023.1 萬(wàn)戶,個(gè)體工商戶達(dá)3,130萬(wàn)戶,占全國(guó)企業(yè)總戶數(shù)的99.6%。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右,上繳稅收約為國(guó)家稅收總額的50%,提供了75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。中國(guó)65%的專利、75%以上的技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)都是由中小企業(yè)完成的。近年來(lái)的出口總額中,有60%以上是中小企業(yè)提供的。

    僅從上述數(shù)據(jù)就可以看到,我國(guó)中小企業(yè)正在迅速發(fā)展,同時(shí)也反映了一個(gè)國(guó)際性規(guī)律,即在當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中如“汪洋小船”般的中小企業(yè)存在的客觀性與重要性。

    而面對(duì)我國(guó)如此龐大基數(shù)的中小企業(yè)。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的21世紀(jì),已經(jīng)有不少紛紛倒閉或破產(chǎn),究其原因,現(xiàn)金流量作為最具有代表性的企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)指標(biāo),其管理方式及存在的問(wèn)題不可小覷。企業(yè)的目標(biāo)是盈利,而盈利的前提是能夠生存。通過(guò)企業(yè)長(zhǎng)期虧損、收不抵支、無(wú)法按時(shí)償還到期債務(wù)等而紛紛破產(chǎn)倒閉的問(wèn)題不難發(fā)現(xiàn),企業(yè)的生存威脅直接來(lái)源于資不抵債。由此可見(jiàn),企業(yè)的存亡不在于賬面利潤(rùn),直接原因在于現(xiàn)金流量。賬面收益不能全面的反映企業(yè)的真正實(shí)力,加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量的管理也是關(guān)鍵。而企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量的重視不足,是導(dǎo)致這一問(wèn)題的原因。

    許多中小企業(yè)的投資者即管理者,管理模式通常表現(xiàn)為所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的高度統(tǒng)一,集權(quán)現(xiàn)象嚴(yán)重,缺乏對(duì)于現(xiàn)金流量科學(xué)有效的管理方法,對(duì)財(cái)務(wù)的控制力薄弱,沒(méi)有建立嚴(yán)格的賒銷催收政策,財(cái)務(wù)管理職責(zé)不夠明確等等,加上金融風(fēng)暴期間訂單驟減,原材料成本大幅上升,融資難等問(wèn)題,這些內(nèi)因和外因綜合起來(lái)構(gòu)成了我國(guó)諸多中小企業(yè)面對(duì)當(dāng)期社會(huì)經(jīng)濟(jì)紛紛破產(chǎn)和倒閉的現(xiàn)象。

    三、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理問(wèn)題出現(xiàn)的原因

    (一)許多中小企業(yè)的目標(biāo)為銷售額、利潤(rùn)額,企業(yè)管理者很少對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行估算和預(yù)測(cè),這是導(dǎo)致現(xiàn)金流量停滯的原因之一。伴隨流動(dòng)資金不足及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇,在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中對(duì)現(xiàn)金流量關(guān)注不夠,從而導(dǎo)致了一系列現(xiàn)金流量管理方式上的弊端,如:認(rèn)為企業(yè)就是賺錢的工具,不注重企業(yè)經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)和對(duì)再生產(chǎn)方面的投入,不考慮企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,使企業(yè)缺乏在業(yè)內(nèi)長(zhǎng)期生存立足的能力;或把企業(yè)全部收益用于盲目的擴(kuò)大再生產(chǎn),缺乏對(duì)具體的投資規(guī)模、資金來(lái)源、建設(shè)周期和資金結(jié)構(gòu)的籌劃,對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中可能遇到的資金問(wèn)題缺乏可靠的預(yù)測(cè)和估算,因此產(chǎn)生大量因資金鏈斷裂或缺乏流動(dòng)資金所帶來(lái)的停產(chǎn)工程。由于過(guò)度的將大量資金用于長(zhǎng)期項(xiàng)目或利潤(rùn)分配,致使流動(dòng)資金不足,不得不以幾乎全部流動(dòng)負(fù)債來(lái)維持企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn),企業(yè)負(fù)債像滾雪球一樣越滾越大,加劇了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而中小企業(yè)幾乎主要以債務(wù)融資為主,在企業(yè)初期盲目認(rèn)為融資越多越好,沒(méi)有對(duì)需要的資金量和融資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè),導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)比例嚴(yán)重失調(diào),企業(yè)陷入過(guò)度負(fù)債或拆東補(bǔ)西的惡性循環(huán)中,缺乏對(duì)融資的準(zhǔn)確把握和有效控制。

    (二)資金積壓和效率低下也是導(dǎo)致現(xiàn)金流停滯的重要原因。許多中小企業(yè)為了降低生產(chǎn)成本,享受采購(gòu)折扣,大批量采購(gòu)材料,形成了大量經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流被無(wú)辜占用,減少了可供周轉(zhuǎn)的流動(dòng)資金,降低了存貨的周轉(zhuǎn)速度,造成了許多資金停滯,周轉(zhuǎn)失靈的現(xiàn)象。且中小企業(yè)之間相互拖欠的情況較為嚴(yán)重,應(yīng)收賬款的到賬周期過(guò)長(zhǎng),加上上述問(wèn)題導(dǎo)致企業(yè)的支付能力下降,拖欠應(yīng)付賬款無(wú)力償還,最終一并連累其他中小企業(yè)沒(méi)有足夠的流動(dòng)資金維持企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)運(yùn)作。

    四、當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景下中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理策略

    (一)做好資金預(yù)算,加強(qiáng)資金調(diào)控。首先,要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)籌資、投資、經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流的流量、時(shí)間、流向等等的預(yù)測(cè),并考慮到現(xiàn)金不足和現(xiàn)金盈余的應(yīng)對(duì)方案,確?,F(xiàn)金流量能夠滿足企業(yè)的正常運(yùn)作,又不至于現(xiàn)金過(guò)多壓庫(kù)造成資本浪費(fèi);其次,制定一系列的資金調(diào)控政策,做到統(tǒng)收統(tǒng)支、設(shè)立備用金等,并設(shè)立明確的應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款周期,將財(cái)務(wù)管理的責(zé)任落實(shí)到個(gè)人。

    (二)確立和保持最適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金持有量標(biāo)準(zhǔn)?,F(xiàn)金作為一種非營(yíng)利性資產(chǎn),雖然企業(yè)應(yīng)保持足夠的現(xiàn)金余額,但持有過(guò)多則會(huì)導(dǎo)致機(jī)會(huì)成本過(guò)高,降低企業(yè)整體資產(chǎn)的獲利能力。因此,制定一個(gè)確切的標(biāo)準(zhǔn),使企業(yè)在維持正常運(yùn)營(yíng)開(kāi)支外,控制好現(xiàn)金持有的規(guī)模,使現(xiàn)金的流動(dòng)性和收益性之間的平衡達(dá)到最優(yōu)。

    (三)積極籌措企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)所需的現(xiàn)金流量。在當(dāng)前社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的激烈競(jìng)爭(zhēng)下,許多中小企業(yè)都面對(duì)著融資難的問(wèn)題。對(duì)此,為保障和鼓勵(lì)中小企業(yè)的發(fā)展,我國(guó)出臺(tái)了一系列的相關(guān)政策,財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委相繼發(fā)布了《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》和《中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金管理辦法》,銀監(jiān)會(huì)也深入推進(jìn)中小企業(yè)貸款工作。各地方和民間機(jī)構(gòu)也紛紛通過(guò)設(shè)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)、擴(kuò)大貸款額度、增加銀行信用等措施改善中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。

    (四)控制生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,避免盲目擴(kuò)張。目前,社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景下許多生產(chǎn)成本上升,訂單驟減等負(fù)面影響一定程度上使企業(yè)的利潤(rùn)大幅降低,因此一些企業(yè)盲目選擇其他方式來(lái)彌補(bǔ)虧損。一般來(lái)說(shuō),國(guó)際金融市場(chǎng)及行業(yè)持續(xù)低迷,加上中小企業(yè)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱、實(shí)力不強(qiáng)等因素,中小企業(yè)更加應(yīng)該立足于主業(yè),精煉主導(dǎo)產(chǎn)品,適度控制生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,冷靜投資,理性生產(chǎn),避免盲目擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和多元化經(jīng)營(yíng),回避高風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域,以增加企業(yè)的現(xiàn)金流入量為核心,規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),以確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流健康穩(wěn)定。

    (五)遵循“量入為出”的原則,達(dá)到企業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的良性循環(huán)。由于經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流在時(shí)間和數(shù)量上不可避免的存在差異,一旦現(xiàn)金流入不能滿足現(xiàn)金流出的需要,就會(huì)產(chǎn)生缺口,出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的危機(jī)。因此,企業(yè)為避免出現(xiàn)現(xiàn)金流危機(jī)最有效的方法就是遵循“量入為出”的原則,衡量好經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入的時(shí)間和數(shù)量,再安排好必要的現(xiàn)金流出的時(shí)間和數(shù)量,確保現(xiàn)金流的平衡,科學(xué)理性的對(duì)其進(jìn)行調(diào)控,達(dá)到經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的良性循環(huán)。

    總之,中小企業(yè)想要在日益激烈和復(fù)雜多變的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中獲得生存與發(fā)展,就必須提高現(xiàn)金流量管理意識(shí)、實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流量管理與企業(yè)財(cái)務(wù)決策、運(yùn)營(yíng)模式的緊密結(jié)合,使中小企業(yè)在殘酷和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求得生存并不斷壯大。還需重視的是加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量管理的力度,做到科學(xué)地落實(shí)在企業(yè)現(xiàn)金流量管理的整體上。

    [1]朱琴.我國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理的研究.

    [2]發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與跟蹤課題組.經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào).中國(guó)企業(yè)報(bào)道.

    猜你喜歡
    現(xiàn)金流量現(xiàn)金流現(xiàn)金
    強(qiáng)化現(xiàn)金預(yù)算 提高資金效益
    制造型企業(yè)現(xiàn)金流量管控淺談
    活力(2019年15期)2019-09-25 07:21:38
    基于未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)及Black—Scholes模型的可轉(zhuǎn)債定價(jià)實(shí)證分析
    精益求精 管理企業(yè)現(xiàn)金流
    “刷新聞賺現(xiàn)金”App的收割之路
    基于現(xiàn)金流分析的財(cái)務(wù)內(nèi)控管理模式構(gòu)建
    現(xiàn)金流有多重要?
    海峽姐妹(2017年11期)2018-01-30 08:57:39
    只“普”不“惠”的現(xiàn)金貸
    商周刊(2017年23期)2017-11-24 03:23:53
    企業(yè)現(xiàn)金流量影響因素的研究
    現(xiàn)金流量表編制方法新探
    河南科技(2014年23期)2014-02-27 14:19:12
    久热这里只有精品99| 欧美激情极品国产一区二区三区| 久久av网站| 国产有黄有色有爽视频| 亚洲伊人久久精品综合| 久久97久久精品| 日韩 亚洲 欧美在线| 一级爰片在线观看| 最近最新中文字幕大全免费视频 | 国产在线免费精品| 免费观看a级毛片全部| 男女国产视频网站| 一边摸一边做爽爽视频免费| 久久狼人影院| 交换朋友夫妻互换小说| 国产成人啪精品午夜网站| 热99国产精品久久久久久7| 成年av动漫网址| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀 | 男女高潮啪啪啪动态图| 少妇人妻精品综合一区二区| 日韩 欧美 亚洲 中文字幕| 国产精品.久久久| 欧美日韩视频精品一区| 看免费av毛片| 熟妇人妻不卡中文字幕| 久久女婷五月综合色啪小说| 亚洲欧洲国产日韩| 一区二区三区乱码不卡18| 成年av动漫网址| 大香蕉久久网| 国产成人免费观看mmmm| 在现免费观看毛片| 秋霞伦理黄片| 久久99精品国语久久久| xxxhd国产人妻xxx| 老司机靠b影院| 中文字幕人妻丝袜一区二区 | 伊人久久国产一区二区| 最近中文字幕2019免费版| 中文字幕人妻熟女乱码| 国精品久久久久久国模美| 欧美亚洲日本最大视频资源| 久久女婷五月综合色啪小说| 精品午夜福利在线看| 日本欧美国产在线视频| 久久久精品免费免费高清| 永久免费av网站大全| 久久久久国产一级毛片高清牌| 夜夜骑夜夜射夜夜干| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 国产男女超爽视频在线观看| 成年女人毛片免费观看观看9 | 激情视频va一区二区三区| 男女无遮挡免费网站观看| 国产成人精品久久久久久| 各种免费的搞黄视频| 美国免费a级毛片| 日日啪夜夜爽| 男女免费视频国产| 一边亲一边摸免费视频| 在线免费观看不下载黄p国产| 秋霞伦理黄片| 午夜av观看不卡| 两个人看的免费小视频| 久久精品久久久久久久性| 宅男免费午夜| 日韩伦理黄色片| 日日爽夜夜爽网站| 在线观看人妻少妇| 亚洲精品自拍成人| 久久久久久久精品精品| 精品人妻一区二区三区麻豆| 国产精品久久久久久人妻精品电影 | 亚洲精品日本国产第一区| 免费少妇av软件| 久久99一区二区三区| 国产精品免费大片| 最近2019中文字幕mv第一页| 亚洲精品一二三| 亚洲av国产av综合av卡| 久久综合国产亚洲精品| 免费黄网站久久成人精品| 午夜福利免费观看在线| 在线观看三级黄色| 亚洲熟女毛片儿| 尾随美女入室| 少妇人妻 视频| 9191精品国产免费久久| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 中文字幕人妻丝袜制服| 久久ye,这里只有精品| 免费看av在线观看网站| 国产精品.久久久| 精品一区二区免费观看| 免费日韩欧美在线观看| 亚洲欧美成人精品一区二区| 欧美日韩成人在线一区二区| 精品少妇内射三级| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 亚洲av国产av综合av卡| 大片免费播放器 马上看| av在线app专区| 成年美女黄网站色视频大全免费| 一级毛片电影观看| 欧美成人精品欧美一级黄| 精品酒店卫生间| 精品一区二区三区四区五区乱码 | 亚洲五月色婷婷综合| 欧美老熟妇乱子伦牲交| bbb黄色大片| 国产在视频线精品| 久久毛片免费看一区二区三区| 成人手机av| 亚洲色图综合在线观看| 亚洲国产精品国产精品| 电影成人av| 国产人伦9x9x在线观看| 亚洲少妇的诱惑av| 伊人亚洲综合成人网| 亚洲精品国产色婷婷电影| 在线观看www视频免费| 不卡视频在线观看欧美| 成人国产av品久久久| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 午夜日本视频在线| av国产精品久久久久影院| www.自偷自拍.com| 精品免费久久久久久久清纯 | 免费黄色在线免费观看| 五月开心婷婷网| 一级毛片 在线播放| 免费日韩欧美在线观看| 捣出白浆h1v1| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 中文字幕最新亚洲高清| 乱人伦中国视频| av.在线天堂| 日韩av免费高清视频| 中文字幕精品免费在线观看视频| 精品一品国产午夜福利视频| 在线观看免费午夜福利视频| 国产片特级美女逼逼视频| 1024香蕉在线观看| 七月丁香在线播放| 日韩中文字幕欧美一区二区 | 亚洲美女视频黄频| 亚洲精品第二区| 日本黄色日本黄色录像| 午夜激情久久久久久久| 久久久久久人人人人人| 狠狠婷婷综合久久久久久88av| 又粗又硬又长又爽又黄的视频| 一级黄片播放器| 啦啦啦 在线观看视频| 日本vs欧美在线观看视频| 久久精品亚洲熟妇少妇任你| 亚洲成av片中文字幕在线观看| 少妇人妻 视频| 国产精品嫩草影院av在线观看| 亚洲人成网站在线观看播放| 国产一区二区在线观看av| 一边摸一边抽搐一进一出视频| 日韩电影二区| 黄片无遮挡物在线观看| 午夜日韩欧美国产| av视频免费观看在线观看| 美女主播在线视频| 最近的中文字幕免费完整| 十八禁网站网址无遮挡| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 国产精品久久久久成人av| h视频一区二区三区| 超色免费av| 中文字幕av电影在线播放| 一级爰片在线观看| 青草久久国产| 色婷婷久久久亚洲欧美| 国产免费现黄频在线看| svipshipincom国产片| 三上悠亚av全集在线观看| 免费观看av网站的网址| 看免费av毛片| 久久久精品免费免费高清| 操出白浆在线播放| 久久久久精品性色| 在线精品无人区一区二区三| 最近最新中文字幕免费大全7| 久热爱精品视频在线9| 国产在线免费精品| 制服人妻中文乱码| 国产日韩欧美在线精品| 亚洲av成人精品一二三区| 美女国产高潮福利片在线看| 99re6热这里在线精品视频| 亚洲免费av在线视频| 国产精品国产三级国产专区5o| 看十八女毛片水多多多| 一边亲一边摸免费视频| 涩涩av久久男人的天堂| 两性夫妻黄色片| 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 午夜福利乱码中文字幕| 亚洲欧洲国产日韩| 韩国高清视频一区二区三区| 天天操日日干夜夜撸| 校园人妻丝袜中文字幕| tube8黄色片| 91aial.com中文字幕在线观看| 美国免费a级毛片| 熟女av电影| 桃花免费在线播放| 在线亚洲精品国产二区图片欧美| 最新的欧美精品一区二区| 美女福利国产在线| 亚洲第一青青草原| 中文字幕色久视频| 乱人伦中国视频| 丝袜人妻中文字幕| 精品久久久精品久久久| av有码第一页| √禁漫天堂资源中文www| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o | 亚洲av在线观看美女高潮| 亚洲精品视频女| 丝袜美足系列| 国产成人一区二区在线| 国产成人啪精品午夜网站| www.自偷自拍.com| 日本午夜av视频| 一边摸一边抽搐一进一出视频| 美女高潮到喷水免费观看| 国产男女内射视频| 熟妇人妻不卡中文字幕| 亚洲熟女精品中文字幕| 国产日韩欧美视频二区| 满18在线观看网站| av国产久精品久网站免费入址| 久久天堂一区二区三区四区| xxx大片免费视频| 欧美成人精品欧美一级黄| 欧美精品一区二区大全| 最近手机中文字幕大全| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| av天堂久久9| 亚洲成人免费av在线播放| 国产精品成人在线| 97人妻天天添夜夜摸| 午夜福利免费观看在线| 啦啦啦在线免费观看视频4| 日韩欧美一区视频在线观看| 少妇的丰满在线观看| 老司机靠b影院| 日韩av在线免费看完整版不卡| 一区二区三区乱码不卡18| 精品少妇黑人巨大在线播放| 精品一区在线观看国产| 精品一区二区三卡| 日日撸夜夜添| 亚洲av成人不卡在线观看播放网 | 天天操日日干夜夜撸| 精品卡一卡二卡四卡免费| 欧美激情 高清一区二区三区| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 超碰97精品在线观看| 男女免费视频国产| 最近手机中文字幕大全| 亚洲成人av在线免费| 最近中文字幕高清免费大全6| avwww免费| 日日撸夜夜添| 日日啪夜夜爽| 日韩制服骚丝袜av| 18禁观看日本| av免费观看日本| 亚洲精品成人av观看孕妇| 久久人妻熟女aⅴ| 毛片一级片免费看久久久久| 国产在线视频一区二区| 综合色丁香网| 国产av一区二区精品久久| 十分钟在线观看高清视频www| 18禁动态无遮挡网站| 亚洲一区二区三区欧美精品| 曰老女人黄片| 欧美在线一区亚洲| a级毛片黄视频| 丝袜美腿诱惑在线| 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 成年人免费黄色播放视频| 中文字幕最新亚洲高清| 国产又色又爽无遮挡免| 亚洲欧洲日产国产| 两性夫妻黄色片| 狂野欧美激情性bbbbbb| 美女大奶头黄色视频| 亚洲综合精品二区| 久久久国产精品麻豆| 成人漫画全彩无遮挡| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 国产精品熟女久久久久浪| 久久久国产精品麻豆| 天美传媒精品一区二区| 不卡视频在线观看欧美| 亚洲精品久久午夜乱码| 日本黄色日本黄色录像| 亚洲色图综合在线观看| 啦啦啦 在线观看视频| 精品第一国产精品| 人妻一区二区av| 十八禁人妻一区二区| 国产亚洲最大av| 欧美在线黄色| 精品午夜福利在线看| 男女午夜视频在线观看| 亚洲av男天堂| 老熟女久久久| 色婷婷av一区二区三区视频| 男女午夜视频在线观看| 最近最新中文字幕免费大全7| 亚洲av成人不卡在线观看播放网 | 十八禁人妻一区二区| 欧美精品亚洲一区二区| 男的添女的下面高潮视频| 老司机深夜福利视频在线观看 | 国产成人精品福利久久| 亚洲精品久久午夜乱码| 99re6热这里在线精品视频| 国产成人啪精品午夜网站| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 久久久久久久国产电影| 少妇人妻 视频| 午夜精品国产一区二区电影| 人人妻人人澡人人看| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o | 久久久欧美国产精品| 又粗又硬又长又爽又黄的视频| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 亚洲综合色网址| 国产一区有黄有色的免费视频| 国产97色在线日韩免费| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 色吧在线观看| 国产精品久久久av美女十八| 一级片'在线观看视频| 国产又爽黄色视频| 国产精品免费大片| 午夜免费男女啪啪视频观看| 精品第一国产精品| 亚洲在久久综合| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 亚洲精品一二三| av天堂久久9| 国产一卡二卡三卡精品 | 国产xxxxx性猛交| 精品久久蜜臀av无| 男人添女人高潮全过程视频| 国产亚洲欧美精品永久| 日韩一区二区视频免费看| 国产亚洲欧美精品永久| 欧美变态另类bdsm刘玥| 久久久久人妻精品一区果冻| 欧美黄色片欧美黄色片| 国产成人av激情在线播放| 亚洲男人天堂网一区| 青春草亚洲视频在线观看| 18禁国产床啪视频网站| 天美传媒精品一区二区| 伦理电影大哥的女人| 91精品伊人久久大香线蕉| 成人免费观看视频高清| 亚洲成人手机| 免费观看人在逋| 中文字幕精品免费在线观看视频| 亚洲一码二码三码区别大吗| 最近的中文字幕免费完整| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 另类精品久久| 亚洲美女黄色视频免费看| 久久久久久免费高清国产稀缺| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 丰满饥渴人妻一区二区三| 国产精品无大码| 老汉色∧v一级毛片| 美女主播在线视频| 伊人久久国产一区二区| 可以免费在线观看a视频的电影网站 | 国产精品成人在线| 亚洲国产成人一精品久久久| 国产成人91sexporn| 日本91视频免费播放| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 久久久久久人妻| 亚洲欧洲国产日韩| av在线老鸭窝| 免费av中文字幕在线| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 男女国产视频网站| 国产精品二区激情视频| 国产免费视频播放在线视频| 在线天堂最新版资源| 中文字幕精品免费在线观看视频| av网站免费在线观看视频| 一二三四在线观看免费中文在| 18在线观看网站| 青春草国产在线视频| 国产精品成人在线| 九九爱精品视频在线观看| 操美女的视频在线观看| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 国产亚洲午夜精品一区二区久久| 亚洲,欧美精品.| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 日韩,欧美,国产一区二区三区| 亚洲,一卡二卡三卡| 90打野战视频偷拍视频| 一本大道久久a久久精品| 国产成人精品无人区| 97精品久久久久久久久久精品| 久久精品亚洲av国产电影网| 九九爱精品视频在线观看| 十分钟在线观看高清视频www| 日韩视频在线欧美| www.熟女人妻精品国产| 亚洲,欧美,日韩| 亚洲精品av麻豆狂野| 国产免费现黄频在线看| www日本在线高清视频| 人成视频在线观看免费观看| 欧美成人午夜精品| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 少妇精品久久久久久久| 多毛熟女@视频| 一本一本久久a久久精品综合妖精| 啦啦啦在线免费观看视频4| 色网站视频免费| 亚洲精品日本国产第一区| 亚洲一区二区三区欧美精品| 中文字幕制服av| 极品人妻少妇av视频| 国产免费又黄又爽又色| 国产人伦9x9x在线观看| 女人久久www免费人成看片| 精品卡一卡二卡四卡免费| 制服丝袜香蕉在线| 免费黄色在线免费观看| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 一级爰片在线观看| 中国国产av一级| 大香蕉久久网| 在现免费观看毛片| 久久精品亚洲av国产电影网| 国产在线一区二区三区精| 色综合欧美亚洲国产小说| 亚洲欧美成人精品一区二区| 男男h啪啪无遮挡| 中文字幕人妻丝袜制服| 欧美成人午夜精品| 亚洲av成人精品一二三区| 搡老岳熟女国产| 国产片内射在线| 在线天堂中文资源库| av国产久精品久网站免费入址| 久久99一区二区三区| 亚洲三区欧美一区| 视频区图区小说| 搡老岳熟女国产| 国产人伦9x9x在线观看| videosex国产| 免费日韩欧美在线观看| 街头女战士在线观看网站| 乱人伦中国视频| 亚洲精品国产一区二区精华液| 欧美黑人欧美精品刺激| 两个人看的免费小视频| 精品少妇黑人巨大在线播放| 婷婷色综合www| 电影成人av| 大片电影免费在线观看免费| 高清视频免费观看一区二区| 丰满少妇做爰视频| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o | 国产在线免费精品| 五月天丁香电影| 两性夫妻黄色片| 亚洲少妇的诱惑av| 久久久久精品国产欧美久久久 | 乱人伦中国视频| 美女扒开内裤让男人捅视频| 精品人妻熟女毛片av久久网站| 亚洲综合精品二区| 欧美日韩成人在线一区二区| 高清在线视频一区二区三区| 男女国产视频网站| 成人亚洲精品一区在线观看| 日韩 亚洲 欧美在线| 精品国产乱码久久久久久小说| 欧美精品高潮呻吟av久久| 欧美精品av麻豆av| 国产精品一区二区在线观看99| 国产精品久久久久久精品电影小说| 国产 一区精品| 国产亚洲精品第一综合不卡| 久久影院123| 欧美最新免费一区二区三区| 少妇人妻精品综合一区二区| 午夜老司机福利片| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| av在线播放精品| 国产av码专区亚洲av| 国产精品99久久99久久久不卡 | 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 香蕉丝袜av| 亚洲五月色婷婷综合| 久久这里只有精品19| 精品视频人人做人人爽| 啦啦啦在线免费观看视频4| 国产成人精品久久二区二区91 | 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 亚洲国产精品国产精品| 搡老乐熟女国产| 亚洲人成77777在线视频| 亚洲欧美精品综合一区二区三区| 人人妻人人澡人人看| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 久久 成人 亚洲| 人成视频在线观看免费观看| 亚洲精品国产av蜜桃| 色综合欧美亚洲国产小说| 日本黄色日本黄色录像| 亚洲一区中文字幕在线| 99热国产这里只有精品6| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 国产1区2区3区精品| 亚洲一码二码三码区别大吗| 三上悠亚av全集在线观看| 欧美中文综合在线视频| videosex国产| 秋霞在线观看毛片| 国产成人免费观看mmmm| 高清视频免费观看一区二区| 在现免费观看毛片| 欧美日韩一级在线毛片| 青春草视频在线免费观看| 中文字幕av电影在线播放| 电影成人av| 乱人伦中国视频| 制服人妻中文乱码| 免费观看av网站的网址| 飞空精品影院首页| 欧美中文综合在线视频| 欧美最新免费一区二区三区| 亚洲三区欧美一区| 狂野欧美激情性xxxx| 男女床上黄色一级片免费看| 国产老妇伦熟女老妇高清| 哪个播放器可以免费观看大片| 欧美在线黄色| 91精品国产国语对白视频| 伊人亚洲综合成人网| 亚洲伊人色综图| 两个人看的免费小视频| 男女免费视频国产| 久久久久久人妻| 国产人伦9x9x在线观看| av.在线天堂| 久久久久久人人人人人| 久久久精品94久久精品| 久久女婷五月综合色啪小说| 日韩中文字幕欧美一区二区 | 下体分泌物呈黄色| 国产一区二区在线观看av| 欧美激情 高清一区二区三区| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 少妇被粗大猛烈的视频| 国产精品国产av在线观看| 最近手机中文字幕大全| 观看av在线不卡| 国产av一区二区精品久久| 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| avwww免费| 午夜91福利影院| 午夜av观看不卡| 欧美黑人精品巨大| 一区二区三区乱码不卡18| 成人黄色视频免费在线看| 亚洲国产看品久久| 91精品国产国语对白视频| 亚洲人成电影观看| 国产xxxxx性猛交| 精品少妇内射三级| 国产精品成人在线| 久久婷婷青草| 人妻人人澡人人爽人人| 观看av在线不卡| 午夜免费男女啪啪视频观看| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 久久久久精品久久久久真实原创| 18禁国产床啪视频网站| 老司机影院成人| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 中文字幕人妻丝袜一区二区 | 国产极品粉嫩免费观看在线| 亚洲欧美成人精品一区二区| 国产老妇伦熟女老妇高清| 少妇人妻久久综合中文| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 丝袜脚勾引网站| 国产一区二区在线观看av|