蘇州中小企業(yè)商業(yè)信用融資存在的問(wèn)題

□文/劉海燕 蔣薇薇 張帥姜

（1.蘇州大學(xué)商學(xué)院；2.蘇州大學(xué)應(yīng)用技術(shù)學(xué)院 江蘇·蘇州）

中小企業(yè)在世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中都占據(jù)著舉足輕重的地位。在我國(guó)，中小企業(yè)提供了大約75%的就業(yè)機(jī)會(huì)。蘇州是中小企業(yè)發(fā)展的天堂，據(jù)蘇州2013 統(tǒng)計(jì)年鑒顯示，蘇州工業(yè)企業(yè)中，中小企業(yè)（含中型、小型和微型企業(yè)）占比99.68%，共132，448 戶的中小企業(yè)為蘇州創(chuàng)造了2/3 的GDP、30%的財(cái)政貢獻(xiàn)和70%左右的就業(yè)崗位。因此，無(wú)論從經(jīng)濟(jì)發(fā)展還是從吸納就業(yè)角度考慮，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展都意義重大。然而，據(jù)海通證券研究所數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)80%的中小企業(yè)缺乏資金，30%的中小企業(yè)資金十分緊張。通過(guò)對(duì)蘇州中小企業(yè)管理部門(mén)了解，蘇州中小企業(yè)中只有僅僅30%的企業(yè)能夠從銀行獲得貸款，剩余70%的企業(yè)主要依靠?jī)?nèi)部融資解決。中小企業(yè)融資難，已經(jīng)成為了制約我國(guó)及地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要障礙之一。

當(dāng)正規(guī)融資渠道向中小企業(yè)關(guān)閉時(shí)，大量文獻(xiàn)研究認(rèn)為，作為非正規(guī)金融的一種形式，商業(yè)信用在融資功能上能夠有效補(bǔ)充正規(guī)金融市場(chǎng)發(fā)展的不足。

為了考察蘇州中小企業(yè)商業(yè)信用融資情況，本文對(duì)蘇州四市五區(qū)及園區(qū)的民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行了大量的問(wèn)卷調(diào)查，分別從商業(yè)信用獲得和提供兩方面考察蘇州中小企業(yè)商業(yè)信用融資情況。

一、蘇州中小企業(yè)商業(yè)信用融資現(xiàn)狀

（一）商業(yè)信用獲得情況

1、獲得商業(yè)信用難易。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，近60%的企業(yè)表示商業(yè)信用的獲得難度一般，只有30%左右的企業(yè)表示獲得難度較高。

2、獲得商業(yè)信用成本。受訪企業(yè)中在對(duì)商業(yè)信用獲得的成本評(píng)價(jià)與獲得難易程度的評(píng)價(jià)上，基本是一致的。也有60%左右的企業(yè)表示獲得商業(yè)信用的成本較之銀行貸款利率而言一般。因此，我們相信商業(yè)信用融資應(yīng)該并且能成為蘇州市中小企業(yè)融資的重要來(lái)源。

3、獲得商業(yè)信用期限。商業(yè)信用獲得期限在時(shí)間分布上較均勻。僅獲得半個(gè)月以?xún)?nèi)信用的是絕少數(shù)企業(yè)（占比為6%），能使用對(duì)方信用達(dá)一年以上的企業(yè)也有17%左右，其余企業(yè)所獲時(shí)間均勻分布在半個(gè)月至一個(gè)月，一個(gè)月至三個(gè)月，三個(gè)月至半年，半年至一年，比例分別為16%、22%、20%和19%。從期限上來(lái)看，我們認(rèn)為商業(yè)信用融資可以滿足企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)的需要。

4、獲得商業(yè)信用來(lái)源。從商業(yè)信用獲得來(lái)源看，個(gè)體私營(yíng)企業(yè)是蘇州市中小企業(yè)主要的信用提供方，占了60%左右，作為外向型經(jīng)濟(jì)的代表，外資企業(yè)提供占比12%。有學(xué)者研究表明，國(guó)有企業(yè)所獲得的銀行貸款能夠通過(guò)商業(yè)信用傳導(dǎo)給外部融資受到約束的民營(yíng)企業(yè)（張杰、劉元春、翟福昕、蘆哲，2013），這一結(jié)論在我們的調(diào)研中，未得到驗(yàn)證，我們所調(diào)研的樣本企業(yè)中，只有58 家企業(yè)的商業(yè)信用是來(lái)自于國(guó)有企業(yè)。

5、商業(yè)信用占外部所需資金比。從問(wèn)卷整理情況看，商業(yè)信用為蘇州市中小企業(yè)提供了大量的資金支持。商業(yè)信用占外部資金比在10%以?xún)?nèi)的只有23%的企業(yè)，28%的企業(yè)商業(yè)信用在外部資金中的比重達(dá)到了26%～50%，有9%的企業(yè)比例高達(dá)51%～80%，甚至有個(gè)別企業(yè)嚴(yán)重依賴(lài)商業(yè)信用。大部分的企業(yè)（40%左右）其商業(yè)信用占外部資金的比例在10%～25%之間，這與20世紀(jì)90年代初美國(guó)18%的水平接近（Rajan，et al，1995）。

（二）商業(yè)信用提供情況

1、是否愿意提供商業(yè)信用。近60%的被調(diào)研企業(yè)表示愿意提供商業(yè)信用。

2、商業(yè)信用提供期限。商業(yè)信用提供期限的時(shí)間分布同獲得期限的時(shí)間分布情況大致類(lèi)似?？倶颖局?，提供過(guò)短（半個(gè)月以?xún)?nèi)）與較長(zhǎng)（一年以上）期限的都只占10%。期限均較多的集中在半個(gè)月至一個(gè)月和一個(gè)月至三個(gè)月，數(shù)字為23%。提供時(shí)間在三個(gè)月以上半年以?xún)?nèi)和半年以上一年以?xún)?nèi)的比例均為17%。值得一提的是，與獲得期限相比，在相同期限內(nèi)獲得期限比提供期限要長(zhǎng)。

3、商業(yè)信用提供對(duì)像。從提供對(duì)象上來(lái)看，樣本顯示60%以上的商業(yè)信用提供給了個(gè)體私營(yíng)企業(yè)。

4、提供商業(yè)信用占銷(xiāo)售收入比。總樣本顯示，賒銷(xiāo)比例在營(yíng)收中占比多在10%以?xún)?nèi)（比例為30%）或10%～25%（比例為33%），多一點(diǎn)的達(dá)到了26%～50%，占比為26%。兩端極值情況較少。

5、提供關(guān)注點(diǎn)?？倶颖局?，35%的企業(yè)表示在提供商業(yè)信用時(shí)主要關(guān)注企業(yè)的盈利能力，對(duì)企業(yè)償債能力和企業(yè)家信用情況較為關(guān)注的企業(yè)數(shù)比較接近，在26%上下。還有9%的企業(yè)在提供商業(yè)信用時(shí)主要關(guān)注同類(lèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

6、是否進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制及商業(yè)信用金融創(chuàng)新情況。在對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理時(shí)，70%以上的企業(yè)表示有進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，這說(shuō)明蘇州市企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較強(qiáng)。但是，在利用商業(yè)信用進(jìn)行金融創(chuàng)新方面，有近半數(shù)的企業(yè)表示未進(jìn)行過(guò)。即使有的也多集中于利用商業(yè)信用獲得銀行抵押貸款（比例為31%）。只有12%的企業(yè)進(jìn)行過(guò)商業(yè)信用回購(gòu)，8%的企業(yè)有過(guò)商業(yè)信用資產(chǎn)證券化的經(jīng)歷。

二、蘇州中小企業(yè)商業(yè)信用融資存在的問(wèn)題

（一）商業(yè)信用融資總量較多。從樣本企業(yè)獲得的商業(yè)信用占外部所需資金比來(lái)看，蘇州市中小企業(yè)商業(yè)信用融資總量較多。大部分行業(yè)，40%的企業(yè)商業(yè)信用融資在外部所需資金中占比在10%～25%之間，而建筑業(yè)、運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)、通訊傳媒、信息服務(wù)這四個(gè)行業(yè)商業(yè)信用占比又要高些，40%以上的企業(yè)比例集中在26%～50%。

（二）商業(yè)信用融資對(duì)銷(xiāo)售收入貢獻(xiàn)較大。所調(diào)研企業(yè)都存在著不同程度的賒銷(xiāo)行為，大部分行業(yè)，30%以上企業(yè)賒銷(xiāo)比例在25%以上。建筑業(yè)、運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)、通訊傳媒、租賃服務(wù)這四個(gè)行業(yè)的賒銷(xiāo)比例相對(duì)較低，40%以上集中在10%以?xún)?nèi)。而信息服務(wù)業(yè)賒銷(xiāo)比例比較高，75%的企業(yè)賒銷(xiāo)比例在26%以上。

（三）商業(yè)信用凈融資量不高。雖然商業(yè)信用為企業(yè)提供了重要的外部資金來(lái)源，同時(shí)也促進(jìn)了企業(yè)的銷(xiāo)售，但是從凈融資量來(lái)看，短期內(nèi)（三個(gè)月以?xún)?nèi)），企業(yè)商業(yè)信用提供期限占比要多于獲得期限占比，這也解釋了為什么所調(diào)研的企業(yè)中，長(zhǎng)期償債能力相對(duì)較強(qiáng)，而短期償債能力卻低于一般水平。

（四）商業(yè)信用融資在行業(yè)中差距較大。不同行業(yè)商業(yè)信用獲得和提供情況各異。其中表現(xiàn)比較明顯的是：（1）零售批發(fā)行業(yè)不管是在獲得上還是提供上，商業(yè)信用占比相對(duì)較少的資金，多集中在25%以下；（2）建筑業(yè)商業(yè)信用獲得和提供的期限相對(duì)較長(zhǎng)，24%的企業(yè)授信期在一年以上，賒銷(xiāo)比例也比較少，多集中在10%以下；（3）信息服務(wù)業(yè)賒銷(xiāo)比例比較高，在26%以上。

三、蘇州中小企業(yè)商業(yè)信用融資問(wèn)題原因分析

（一）商業(yè)銀行關(guān)于商業(yè)信用服務(wù)的品種較少、積極性不高。一直以來(lái)，蘇州從政府層面，鼓勵(lì)商業(yè)銀行大力發(fā)展中小企業(yè)業(yè)務(wù)，并制定了一些相關(guān)政策；同時(shí)，商業(yè)銀行也在積極轉(zhuǎn)型，從自身發(fā)展需要的戰(zhàn)略角度，開(kāi)發(fā)創(chuàng)新特色信貸業(yè)務(wù)，加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度。目前，蘇州市商業(yè)銀行針對(duì)企業(yè)商業(yè)信用方面的金融產(chǎn)品除了傳統(tǒng)的應(yīng)收賬款融資、票據(jù)貼現(xiàn)、保理、國(guó)內(nèi)信用證、訂單貸、票據(jù)池等業(yè)務(wù)外，每家商業(yè)銀行還針對(duì)中小企業(yè)和行業(yè)特點(diǎn)，推出了不同的金融產(chǎn)品。但是，調(diào)研發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)的四大商業(yè)銀行關(guān)于商業(yè)信用方面的產(chǎn)品創(chuàng)新較少，像中信、民生這樣的股份制商業(yè)銀行以及蘇州銀行這樣的城市商業(yè)銀行推出的金融產(chǎn)品比較豐富。即使是這樣，相對(duì)美國(guó)和日本來(lái)看，目前商業(yè)銀行推出的產(chǎn)品仍比較單一，使商業(yè)信用提供者不能便捷地盤(pán)活應(yīng)收款項(xiàng)，嚴(yán)重影響了商業(yè)信用提供量，進(jìn)而也會(huì)影響商業(yè)信用融資總量。

實(shí)際上，從各類(lèi)商業(yè)銀行推出的關(guān)于商業(yè)信用金融產(chǎn)品的數(shù)量上，足以說(shuō)明商業(yè)銀行對(duì)此項(xiàng)業(yè)務(wù)的積極性不高。工農(nóng)中建是傳統(tǒng)的四大商業(yè)銀行，其業(yè)務(wù)足夠廣，無(wú)需依靠商業(yè)信用這塊業(yè)務(wù)。其他股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行從實(shí)力上無(wú)法和上述銀行相比，因此只能另辟蹊徑，拓寬發(fā)展各類(lèi)業(yè)務(wù)。即使這樣，銀行出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范，對(duì)客戶的評(píng)估、條件的審核要求較嚴(yán)格，這就使一部分企業(yè)在向商業(yè)銀行申請(qǐng)時(shí)，受自身?xiàng)l件的限制，許多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)難以達(dá)到商業(yè)銀行所規(guī)定的條件，因此無(wú)法獲得資金融通。

（二）票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展不均衡。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的票據(jù)市場(chǎng)，銀行承兌匯票與商業(yè)承兌匯票各占相當(dāng)?shù)谋壤?。由于我?guó)商業(yè)承兌匯票具有風(fēng)險(xiǎn)高、投資回報(bào)率低等特點(diǎn)，加上商業(yè)銀行對(duì)其提供較少的服務(wù)品種，必然導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)商業(yè)承兌票據(jù)市場(chǎng)不均衡發(fā)展，直接限制了中小企業(yè)的商業(yè)信用融資規(guī)模。與社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家相比，我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的融資功能尚未得到充分發(fā)揮。即我國(guó)的票據(jù)市場(chǎng)至今仍扮演著商品流通服務(wù)的角色，票據(jù)市場(chǎng)的不均衡發(fā)展導(dǎo)致我國(guó)的票據(jù)市場(chǎng)融資功能的嚴(yán)重缺失，最終導(dǎo)致不發(fā)達(dá)的商業(yè)信用融資市場(chǎng)。

（三）蘇州商業(yè)信用環(huán)境有待提高。信用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的靈魂，城市的商業(yè)信用環(huán)境是城市健康持續(xù)發(fā)展的保障。2013 中國(guó)城市商業(yè)信用環(huán)境指數(shù)（CEI）百?gòu)?qiáng)榜排名顯示，蘇州商業(yè)信用環(huán)境綜合排名位列250 個(gè)地級(jí)城市第18 位，而五項(xiàng)一級(jí)指標(biāo)排名則有見(jiàn)優(yōu)劣。排名成績(jī)最好的是征信市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度，排名20 位；政府信用監(jiān)管職能發(fā)揮，排名29 位；其他三項(xiàng)排名都在50 名之后：人均信用投放水平，排名45位；誠(chéng)信教育活動(dòng)開(kāi)展情況，排名60 位；企業(yè)信用管理水平，排名76位。從CEI 指標(biāo)體系構(gòu)成上看，蘇州在信用投放、誠(chéng)信教育以及企業(yè)信用管理方面還有待提高。

（四）蘇州中小企業(yè)商業(yè)信用意識(shí)不高，整條供應(yīng)鏈上資金缺乏。缺失的社會(huì)誠(chéng)信氛圍，使得在缺乏外部硬性約束的情況下，少部分企業(yè)會(huì)抱著僥幸的心理，當(dāng)企業(yè)存在償債壓力時(shí)會(huì)拖欠貨款，從而使得商業(yè)信用授予者遭受損失，長(zhǎng)此以往，阻礙了商業(yè)信用的發(fā)展。

商業(yè)交易中，在長(zhǎng)期合作的前提下，與供應(yīng)商建立良好的關(guān)系可以運(yùn)用商業(yè)信用進(jìn)行流動(dòng)資金的籌集，減少企業(yè)自身營(yíng)運(yùn)資金的投入以提高企業(yè)的價(jià)值。蘇州市供應(yīng)鏈融資未能很好發(fā)展的原因，除了企業(yè)的失信以外，在目前整條供應(yīng)鏈資金都匱乏的情況下，即使基于良好的供應(yīng)鏈關(guān)系，也無(wú)法滿足資金的需要。

［1］柳絮.企業(yè)商業(yè)信用管理方法與策略研究［D］.南京理工大學(xué)，2005.22.

［2］蘇存，馬力.商業(yè)信用與中小企業(yè)外部融資——日本的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)及啟示［J］.金融發(fā)展評(píng)論，2011.2.60.

［3］鄔樹(shù)波.中小企業(yè)商業(yè)信用融資影響因素實(shí)證分析［D］.暨南大學(xué)，2009.12.