關(guān)聯(lián)方交易及其信息披露問題探討

□（國(guó)網(wǎng)浙江省電力公司金華供電公司 浙江金華321017）

企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)交易主要目的是降低企業(yè)成本，增加企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，以達(dá)到企業(yè)最大化利潤(rùn)。但是由于交易中各方存在的控制或者影響的關(guān)系，交易的公平、公正和公開性廣受社會(huì)各界質(zhì)疑。故探討關(guān)聯(lián)方交易及其信息披露問題具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、關(guān)聯(lián)方交易及其信息披露的重要性

代理理論將企業(yè)當(dāng)作各種合約的組合點(diǎn)，其中最重要的則是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與企業(yè)所有者之間的合約。經(jīng)營(yíng)者通過契約對(duì)其所有者承擔(dān)受托責(zé)任，他們應(yīng)積極主動(dòng)地向所有者提供充分的財(cái)務(wù)信息，但實(shí)際上經(jīng)營(yíng)者并沒有主動(dòng)去披露會(huì)計(jì)信息，卻有可能利用關(guān)聯(lián)方關(guān)系進(jìn)行收入或費(fèi)用人為的轉(zhuǎn)移，虛構(gòu)利潤(rùn)，逃避稅收監(jiān)管，進(jìn)行業(yè)績(jī)操縱。因此關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的充分披露，既可以使財(cái)務(wù)報(bào)表的實(shí)用性加大，還可以在一定程度上減少經(jīng)營(yíng)人員利用交易去操縱自身經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的發(fā)生，因此規(guī)范關(guān)聯(lián)交易信息的披露具有重要的意義。

二、關(guān)聯(lián)方交易及其信息披露存在問題的原因

（一）會(huì)計(jì)制度法規(guī)中存在的紕漏

我國(guó)有關(guān)關(guān)聯(lián)方交易的法律規(guī)定制定與實(shí)施比較晚，財(cái)政部1997年5月公布的《關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易披露》是我國(guó)關(guān)于上市公司關(guān)聯(lián)關(guān)系及交易披露最早的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。目前會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中對(duì)關(guān)聯(lián)方交易及交易信息的披露主要存在以下方面的問題。首先，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)聯(lián)方關(guān)系所披露的主體不夠明確。我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中尚未使用編報(bào)企業(yè)或者報(bào)告實(shí)體以及最終控制方等一些概念，忽略了披露關(guān)聯(lián)關(guān)系的主體，容易造成信息披露者與信息使用者在理解上的困擾和混亂。其次，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中有些規(guī)定不夠全面。例如會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定僅由于和企業(yè)產(chǎn)生大量交易而存在經(jīng)濟(jì)依存關(guān)系的單一購(gòu)買者與供應(yīng)商或者代理商不當(dāng)作關(guān)聯(lián)方關(guān)系。本文認(rèn)為，這一規(guī)定不夠全面。例如x公司持y公司2%的股份，然而x公司有90%的產(chǎn)品銷售給y公司，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，x公司和y公司之間僅僅是因有大量交易而存在的供應(yīng)商和購(gòu)買者的關(guān)系，而不能把x公司和y公司當(dāng)做關(guān)聯(lián)方。但x公司90%的產(chǎn)品銷售給y公司，x公司幾近所有的收入都來自于y公司，y公司對(duì)x公司有重大影響，本文認(rèn)為y公司也應(yīng)當(dāng)作x公司的關(guān)聯(lián)方。因此，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的相關(guān)規(guī)定應(yīng)作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，應(yīng)重視“重大影響”這個(gè)要素。再如會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中提到關(guān)聯(lián)方存在于企業(yè)和企業(yè)之間，企業(yè)和個(gè)人之間以及企業(yè)和部門之間。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中又規(guī)定，只有在兩者之間存有控制或被控制關(guān)系并且關(guān)聯(lián)方是企業(yè)時(shí)，才需披露關(guān)聯(lián)方有關(guān)的情況，本文認(rèn)為，這一規(guī)定忽略了對(duì)和企業(yè)存有重大影響的有關(guān)聯(lián)者和存有控制關(guān)系的非企業(yè)關(guān)聯(lián)者的信息披露問題。也就是說，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中沒規(guī)定在存有控制關(guān)系的情況下，關(guān)聯(lián)方如不是企業(yè)時(shí)，也應(yīng)具體披露相關(guān)交易事項(xiàng)。

（二）關(guān)聯(lián)方特定目的的驅(qū)動(dòng)以及收益成本的權(quán)衡

關(guān)聯(lián)方的交易及其關(guān)系的披露存在的問題與關(guān)聯(lián)交易的目的是緊密相關(guān)的。關(guān)聯(lián)交易目前已成為一些企業(yè)用來操控經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要手段，其主要的目的有避稅、調(diào)節(jié)利潤(rùn)、改變財(cái)務(wù)狀況等。

理性經(jīng)濟(jì)人行為的選擇總會(huì)進(jìn)行成本收益的權(quán)衡。企業(yè)會(huì)計(jì)信息的提供者會(huì)根據(jù)需求或者是為實(shí)現(xiàn)自身的目的來提供信息，并對(duì)信息的提供進(jìn)行收益成本的權(quán)衡。企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露的成本包括以下三類：（1）處理與提供信息有關(guān)的成本。包括搜集、處理信息等所產(chǎn)生的成本。（2）由于企業(yè)信息披露而產(chǎn)生的訴訟成本。包含由于信息披露的不充分而產(chǎn)生的訴訟成本，因?yàn)橹缚匦畔⒌恼`導(dǎo)而產(chǎn)生的訴訟成本，及錯(cuò)誤指控而產(chǎn)生的訴訟成本。（3）披露導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)而產(chǎn)生的成本，指企業(yè)因?yàn)榕队嘘P(guān)技術(shù)與創(chuàng)新管理的信息、經(jīng)營(yíng)策略和計(jì)劃以及生產(chǎn)成本數(shù)據(jù)等而使得競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手掌握本企業(yè)的內(nèi)幕情況所造成的損失。而當(dāng)成本大于收益時(shí)，企業(yè)就會(huì)對(duì)有關(guān)的信息進(jìn)行選擇，不愿披露相關(guān)的信息；反之，當(dāng)收益大于成本的時(shí)，企業(yè)才會(huì)愿意披露有關(guān)的信息。

（三）政府部門監(jiān)管的缺陷

關(guān)聯(lián)方交易的披露是依據(jù)相關(guān)法規(guī)如企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等實(shí)施的。因此，政府監(jiān)管部門管理職能實(shí)施的效力將直接影響信息披露的充分與否。但由于我國(guó)證券交易市場(chǎng)的監(jiān)管尚未統(tǒng)一，缺乏一個(gè)權(quán)威的機(jī)構(gòu)來監(jiān)管，政府又受到自身監(jiān)管成本的制約，對(duì)上市公司信息披露的違規(guī)行為往往缺乏相關(guān)的處罰制度以及處罰力度。

三、對(duì)關(guān)聯(lián)方交易及其信息披露中存在問題的改進(jìn)意見

（一）加快關(guān)聯(lián)交易相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)

由于我國(guó)還沒有健全的有關(guān)關(guān)聯(lián)方交易的法規(guī)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的相關(guān)規(guī)定僅適用于上市公司，對(duì)于其他公司及團(tuán)體并沒有作系統(tǒng)及完整的規(guī)范，因此，當(dāng)務(wù)之急是加快關(guān)聯(lián)方交易相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)。首先，對(duì)準(zhǔn)則中規(guī)定不夠具體、明確的地方，重新進(jìn)行修訂。如準(zhǔn)則中應(yīng)該明確規(guī)定“編報(bào)企業(yè)”、“最終控制方”等概念。對(duì)不夠明確的地方，應(yīng)加以完善。例如將準(zhǔn)則中的“僅僅由于與企業(yè)發(fā)生大量交易而存在經(jīng)濟(jì)依存性的單個(gè)購(gòu)買者、供應(yīng)商或代理商不視為關(guān)聯(lián)方”的規(guī)定，調(diào)整為“由于與企業(yè)發(fā)生大量交易而存在經(jīng)濟(jì)依存性的且雙方不存在控制關(guān)系或不存在重大影響的單個(gè)購(gòu)買者、供應(yīng)商或代理商不視為關(guān)聯(lián)方”。其次，針對(duì)準(zhǔn)則對(duì)于非企業(yè)關(guān)聯(lián)方的披露缺乏明確、詳細(xì)的規(guī)定，本文認(rèn)為，應(yīng)與企業(yè)關(guān)聯(lián)方的披露一視同仁。再次，準(zhǔn)則中應(yīng)明確規(guī)定關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)政策。在關(guān)聯(lián)交易定價(jià)政策方面，目前證券市場(chǎng)上的披露比較混亂，沒有一個(gè)統(tǒng)一的定價(jià)政策，為了改變這一局面，我們必須制定一個(gè)明確的定價(jià)政策。從國(guó)際慣例來看，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中提供了三種定價(jià)方法：可比不可控價(jià)格法，即參照與無關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方進(jìn)行可比產(chǎn)品交易價(jià)格定價(jià)；再銷售價(jià)格法，以關(guān)聯(lián)方交易中的買方再銷售價(jià)格扣除其所得的一定毛利后的凈額定價(jià)；成本加成法，即以關(guān)聯(lián)方交易中的賣方參照同行業(yè)平均資金利潤(rùn)率在成本的基礎(chǔ)上加成定價(jià)。要求企業(yè)只能在這三種方法中選擇，并在會(huì)計(jì)報(bào)表中加以披露。同時(shí)，結(jié)合我國(guó)各行各業(yè)的特點(diǎn)，明確制定一套比較靈活、操作性強(qiáng)、適用于各行各業(yè)的關(guān)聯(lián)交易定價(jià)政策在報(bào)表附注中加以披露，并要求企業(yè)一旦選定某種定價(jià)政策和方法后必須保持定價(jià)的一慣性，如需變動(dòng)的，必須在附注中說明變更的理由及變更后對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的影響。

關(guān)于對(duì)某些特殊關(guān)聯(lián)方關(guān)系的認(rèn)定問題——“行動(dòng)一致人”的行為。所謂“行動(dòng)一致人”的行為，是指除關(guān)聯(lián)公司（母公司或并列子公司）之間共同購(gòu)買與持有了一個(gè)上市公司的股票外，還包括了通過書面的協(xié)議，通過其他的手段達(dá)成了某種默契，采取一致行動(dòng)對(duì)某個(gè)上市公司的股權(quán)進(jìn)行控制，對(duì)其股票的價(jià)格進(jìn)行操控的行為。實(shí)際上，行動(dòng)一致人行為在我國(guó)的A股二級(jí)市場(chǎng)上已存在（例如1997年的“飛樂事件”）。“行動(dòng)一致人”的行為容易產(chǎn)生聯(lián)手操縱的行為，危害相當(dāng)大，所以各國(guó)對(duì)這種情況都有嚴(yán)格的防范。本文認(rèn)為，將“行動(dòng)一致人”納入關(guān)聯(lián)方交易的規(guī)范中,在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中加以認(rèn)定是我國(guó)關(guān)聯(lián)方交易準(zhǔn)則應(yīng)改進(jìn)的重要方面。

建議制定有關(guān)重要性披露問題實(shí)施細(xì)則。從重要性原則考慮，現(xiàn)行準(zhǔn)則按關(guān)聯(lián)交易時(shí)的上市公司的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的影響程度不同而劃分為三個(gè)等級(jí)：“零星交易”、“非重大交易”、“重大交易”。但是各個(gè)等級(jí)之間的劃分并不十分明確，這使得上市公司難以把握。關(guān)聯(lián)交易的重要性體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是數(shù)量指標(biāo)；二是質(zhì)量指標(biāo)。如何來根據(jù)交易性質(zhì)判斷其重要性，筆者認(rèn)為，除普通購(gòu)銷業(yè)務(wù)以外的其他交易如資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、相互提供資金、擔(dān)保等都應(yīng)充分披露，而不論其金額大小。在關(guān)聯(lián)方交易要素披露上，準(zhǔn)則有兩點(diǎn)需改進(jìn)：（1）關(guān)聯(lián)方交易所占比例必須披露；（2）關(guān)聯(lián)方交易的定價(jià)政策選擇。對(duì)定價(jià)政策的披露的目的在于充分揭示關(guān)聯(lián)方交易定價(jià)政策與非關(guān)聯(lián)方交易定價(jià)政策的區(qū)別，使報(bào)表使用者對(duì)關(guān)聯(lián)方交易有實(shí)質(zhì)性的理解。

（二）強(qiáng)化證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管措施

國(guó)家應(yīng)加強(qiáng)證券監(jiān)管隊(duì)伍的建設(shè)，健全證券市場(chǎng)管理體制，保證證監(jiān)會(huì)在證券市場(chǎng)上的全面監(jiān)管的能力。目前，我國(guó)的證券市場(chǎng)管理體制還不夠完善，主要表現(xiàn)在：證券市場(chǎng)管理體制尚未理順，沒有形成有效統(tǒng)一的管理。這使得企業(yè)在關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易中的披露中謀私。為了加強(qiáng)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易披露和監(jiān)管，證券市場(chǎng)應(yīng)該改變多頭管理體制，將各部門的監(jiān)管權(quán)力收歸證監(jiān)會(huì)，使其成為全國(guó)范圍內(nèi)唯一的、獨(dú)立的、權(quán)威的證券監(jiān)管部門。證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)設(shè)立獨(dú)立的委員會(huì)，專門查處違規(guī)違法的上市公司及其他相關(guān)單位，并定期抽查上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)信息存在重大問題的上市公司，要加大處罰力度，追究有關(guān)人員的刑事責(zé)任。建立各上市公司重大關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)事前審批制，交易發(fā)生前必須先經(jīng)過股東大會(huì)的表決通過，并經(jīng)證監(jiān)會(huì)審批后在指定報(bào)刊上公開。證券監(jiān)管部門要制定一套切實(shí)可行的監(jiān)督檢查辦法，加大執(zhí)法力度，使廣大上市公司及證券市場(chǎng)參與者牢固樹立法制意識(shí)。

（三）加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的事后審計(jì)

注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)認(rèn)真貫徹2009年2月財(cái)政部頒布的 《關(guān)聯(lián)方及其交易的獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則（第十六號(hào)）》規(guī)定，通過實(shí)施有效的審計(jì)程序，以獲取充分的審計(jì)證據(jù)，來確定上市公司是否按照準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方以及關(guān)聯(lián)交易信息。注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)從增強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易的判斷能力及證實(shí)此類信息的真實(shí)完整性方面著手，在判斷上市公司是否為關(guān)聯(lián)方時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)了解上市公司與大股東及高層管理人員之間的關(guān)系；查閱公司比較重要的有關(guān)會(huì)議記錄；詳細(xì)審核公司所申報(bào)的所得稅資料和報(bào)送至證交所的有關(guān)資料。在判別關(guān)聯(lián)方交易時(shí)，應(yīng)著重去了解上市公司與其他單位和個(gè)人之間發(fā)生的不正常的交易；交易價(jià)格、利率及付款等條件不正常的；違背實(shí)質(zhì)重于形式的交易；與指定客戶發(fā)生的大額交易；資產(chǎn)負(fù)債表日前后所發(fā)生的重大交易。對(duì)上市公司已經(jīng)披露的有關(guān)關(guān)聯(lián)交易的信息，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)實(shí)施各種必要的程序來證實(shí)信息披露的真實(shí)性及其完整性：了解上市公司交易的目的及其價(jià)格是怎樣確定的；檢查與其相關(guān)的各種發(fā)票、協(xié)議書、合同內(nèi)容以及其他的相關(guān)文件；核對(duì)兩方之間的財(cái)務(wù)及本月的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；確立關(guān)聯(lián)交易是否得到上層管理人員的批準(zhǔn)。在檢查其重大與之關(guān)聯(lián)的交易時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)追加審計(jì)程序，檢查關(guān)聯(lián)方所擁有的證據(jù)，向有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)詢證與其相關(guān)的資料等。相對(duì)于其他業(yè)務(wù)審計(jì)而言，關(guān)聯(lián)方及其交易的審計(jì)難度較大，對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)道德與職業(yè)技能水平的要求也較高，因此，要高度強(qiáng)調(diào)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)道德素質(zhì)和職業(yè)技能，對(duì)于弄虛作假、審計(jì)不嚴(yán)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師及操作不正當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)師事務(wù)所加大處罰力度，保證注冊(cè)會(huì)計(jì)師的執(zhí)業(yè)質(zhì)量，從而提高審計(jì)水平。

（四）加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)的教育

加強(qiáng)企業(yè)人員準(zhǔn)則及法規(guī)方面知識(shí)的培訓(xùn)。建議由專門的權(quán)威機(jī)構(gòu)如證監(jiān)會(huì)等定期舉辦不同層次的培訓(xùn)班。首先向培訓(xùn)人員講解有關(guān)信息披露的目的、要求及其重要性，使其能更透徹理解企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表編制水平。二是向廣大投資者講授會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及相關(guān)法規(guī)知識(shí)，提高投資者對(duì)關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的了解程度。對(duì)于被投訴的上市公司信息披露問題，證監(jiān)會(huì)一經(jīng)查實(shí)，應(yīng)及時(shí)通過新聞媒體予以曝光，以充分發(fā)揮社會(huì)各界監(jiān)督力量。