企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理研究

雞西礦業(yè)集團(tuán)多種經(jīng)營(yíng)總公司　趙曉冬

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理研究

雞西礦業(yè)集團(tuán)多種經(jīng)營(yíng)總公司趙曉冬

摘要:改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革也在不斷深入，不可避免地給我國(guó)企業(yè)帶來(lái)更多不可控的因素，使企業(yè)處于一個(gè)變化莫測(cè)的市場(chǎng)環(huán)境并面臨著各種壓力和競(jìng)爭(zhēng)。企業(yè)財(cái)務(wù)存在困難和風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)阻礙。因此，為了防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)惡化為財(cái)務(wù)危機(jī)，必須認(rèn)清企業(yè)所能承受的最大風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)施有效預(yù)警以及事前合理控制。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理不可或缺的一部分，意義不容小覷。本文著重探究了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理的概念以及方法，探討更加合理有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

關(guān)鍵詞:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行和管理中的不確定因素，這些不可控制和難以預(yù)計(jì)的因素會(huì)使企業(yè)預(yù)期的財(cái)務(wù)收益與現(xiàn)實(shí)中的財(cái)務(wù)收益產(chǎn)生差距甚至背離，企業(yè)因此承受損失的可能。只有實(shí)行有效的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，科學(xué)識(shí)別、評(píng)估、防范以及控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)才能提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，不至于超負(fù)荷損失。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和成因

(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1、定義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)財(cái)務(wù)的狀況以及成果兩方面的風(fēng)險(xiǎn)，分為狹義和廣義兩種定義。狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)負(fù)債引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，具體來(lái)講就是企業(yè)借入的資金增加，企業(yè)利潤(rùn)或者說(shuō)是股東收益的可變性也隨之增加，同時(shí)喪失還債能力的可能性也增加。狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)主體的重要組成部分。從廣義來(lái)講，廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指客觀存在于企業(yè)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)中各種不可控因素，其中既包括狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也包括利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、證券投資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等種種內(nèi)容。

2、組成

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)組成部分。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格的發(fā)展不利于自身的發(fā)展時(shí)，企業(yè)負(fù)債成本會(huì)增加而資產(chǎn)收益會(huì)降低，這時(shí)就形成了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。原材料市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、勞動(dòng)力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等等都是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容。非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包含企業(yè)內(nèi)部管理的風(fēng)險(xiǎn)、交易對(duì)方的信用風(fēng)險(xiǎn)、交易法律合同的風(fēng)險(xiǎn)等。

(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的分析

1、籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)主要由兩方面因素造成，其中之一也是最普遍的就是企業(yè)負(fù)債引起的風(fēng)險(xiǎn)。另外就是匯率或者利率的大幅度增加或下降引發(fā)企業(yè)資金和成本的波動(dòng)?；I資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因是不穩(wěn)定總資本的利息率和利潤(rùn)率之間產(chǎn)生的差距。根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿的原理，當(dāng)利息率小于利潤(rùn)率時(shí)，公司收益，反之則必須承受相應(yīng)的損失。

2、投資風(fēng)險(xiǎn)

在投資決策環(huán)節(jié)，投資風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)是重要的一項(xiàng)考慮內(nèi)容。投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在企業(yè)投資的過(guò)程中以及完成后，由于投資者的不能收回投資或者經(jīng)濟(jì)損失，預(yù)期的收益不能達(dá)成，企業(yè)的償債能力和盈利水平受到影響。投資收益總是伴隨著投資風(fēng)險(xiǎn)，獲取投資收益是企業(yè)投資的最終目的，然而，一般來(lái)說(shuō)，預(yù)期投資收益越大，投資風(fēng)險(xiǎn)也就越高。企業(yè)的投資由直接投資和間接投資兩部分組成，投資生產(chǎn)性資產(chǎn)屬于直接投資，投資金融資產(chǎn)屬于間接投資。

3、資金回收風(fēng)險(xiǎn)

造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是企業(yè)沒(méi)有正確有效地管理貸款回收數(shù)量、信用政策和產(chǎn)品銷售等，當(dāng)然外界因素也不容忽視，如企業(yè)間為滿足擴(kuò)大銷售和占有市場(chǎng)份額的需要，廣泛采用信用機(jī)制，雖有助于企業(yè)的發(fā)展，另一方面也增加了企業(yè)的資金回收風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生壞賬的可能性也大大增加。規(guī)避防范企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)的根本舉措就是加強(qiáng)資金轉(zhuǎn)化過(guò)程的管理。

4、核心經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

關(guān)于應(yīng)該如何定位企業(yè)管理的目標(biāo)，2004年健力寶公司的危機(jī)發(fā)人深省。健力寶的主營(yíng)業(yè)務(wù)是飲料，但是企業(yè)卻把資金過(guò)多地投入到收購(gòu)西北化工和河南寶豐中，并將原有品牌的抵押資金用于平安保險(xiǎn)法人股的收購(gòu)和足球俱樂(lè)部的購(gòu)買，最終，健力寶自身資金周轉(zhuǎn)已成問(wèn)題，甚至飲料生產(chǎn)不能滿足市場(chǎng)需求。由此可看出，如果企業(yè)忽視核心業(yè)務(wù)的發(fā)展而過(guò)分強(qiáng)調(diào)融資和并購(gòu)，就必然引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)營(yíng)管理中，企業(yè)務(wù)必合理有效安排經(jīng)營(yíng)、投資和籌資等各項(xiàng)活動(dòng)，提高投資風(fēng)險(xiǎn)管理能力，調(diào)控資金回收風(fēng)險(xiǎn)。

5、關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

關(guān)聯(lián)交易指的是關(guān)聯(lián)雙方之間的義務(wù)以及資源轉(zhuǎn)移的事項(xiàng)。利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)整財(cái)務(wù)指標(biāo)和調(diào)節(jié)利潤(rùn)是關(guān)聯(lián)交易的兩大動(dòng)因。近年來(lái)，許多企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)自身的經(jīng)濟(jì)利益，達(dá)到各監(jiān)管部門規(guī)定的要求和標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易控制盈余操控利潤(rùn)，嚴(yán)重?fù)p害了各投資者的利益。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別辦法

(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定性以及定量的識(shí)別

風(fēng)險(xiǎn)管理最重要的環(huán)節(jié)和內(nèi)容是識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的是為了對(duì)企業(yè)運(yùn)行管理中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)有所把握，評(píng)估并判別不同風(fēng)險(xiǎn)的程度大小以及可能產(chǎn)生的影響，從而根據(jù)分析得出的風(fēng)險(xiǎn)所具有的特點(diǎn)，鎖定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)，制定有效的應(yīng)對(duì)策略。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)受到多種復(fù)雜因素的影響，識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體有兩種方法，即定性和定量。定性的方法是指在判斷企業(yè)面臨的是風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)、性質(zhì)與發(fā)展方向時(shí)，以定性的概念為出發(fā)點(diǎn)和基礎(chǔ)。定量的方法就是結(jié)合計(jì)算機(jī)以及算術(shù)的技術(shù)，系統(tǒng)全面分析企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，從而明確企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況識(shí)別分析

識(shí)別分析是指全面分析和反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所面臨的整體局勢(shì)和狀況，是企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、結(jié)構(gòu)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的種類和產(chǎn)生影響的幅度和范圍，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的不同概率和帶來(lái)?yè)p失的大小。需要強(qiáng)調(diào)的是，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、投資以及融資活動(dòng)等形成動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流分布，在時(shí)間序列上呈不斷變化的狀態(tài)，所以，企業(yè)在總體分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)當(dāng)做出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)分布的三維圖，多角度全方位做出分析和評(píng)估。

三、結(jié)束語(yǔ)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意義重大，其有效實(shí)施有利于增加企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，給企業(yè)提供相對(duì)穩(wěn)定的工作生產(chǎn)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)甚至超額實(shí)現(xiàn)企業(yè)的生產(chǎn)目標(biāo)和要求，給企業(yè)注入新的活力，使企業(yè)蓬勃發(fā)展。

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