人民幣國(guó)際化利弊與對(duì)策研究

李橋

【摘要】近幾年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平得到了顯著提高，但是隨著國(guó)際貨幣體系弊端的顯現(xiàn)，人民幣國(guó)際化逐漸成為了社會(huì)各界關(guān)注的熱點(diǎn)。貨幣國(guó)際化是國(guó)家走向國(guó)際強(qiáng)國(guó)的必經(jīng)之路。在全球金融危機(jī)爆發(fā)后，以美元為主導(dǎo)的國(guó)際金融體系的弊端逐漸顯露，世界各國(guó)開(kāi)始對(duì)國(guó)際貨幣體系提出了重建需求，這也為人民幣國(guó)際化進(jìn)程帶來(lái)了不可多得的機(jī)遇。文章主要針對(duì)人民幣國(guó)際化的利弊進(jìn)行分析，同時(shí)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上提出了推動(dòng)人民幣國(guó)際化的相應(yīng)對(duì)策，以便最大程度發(fā)揮人民幣國(guó)際化的優(yōu)勢(shì)，規(guī)避其帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

【關(guān)鍵詞】人民幣國(guó)際化；優(yōu)勢(shì)與弊端；對(duì)策分析

0.引言

實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化是必然的，但是就社會(huì)環(huán)境來(lái)看大多數(shù)都只關(guān)注人民幣國(guó)際化的收益，忽略了其所潛在的風(fēng)險(xiǎn)與弊端。清晰準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)人民幣國(guó)際化的益處與弊端對(duì)于我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康增長(zhǎng)有著不可忽視的重要作用。

1.人民幣國(guó)際化的優(yōu)勢(shì)

1.1提高中國(guó)國(guó)際地位

美歐日元之所以能夠作為國(guó)際貨幣是基于該國(guó)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和較高的國(guó)際地位。人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化后我國(guó)就能夠?qū)κ澜缲泿胚M(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)節(jié)，進(jìn)而對(duì)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響程度也會(huì)隨之增加。同時(shí)人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化能夠改善當(dāng)前人民幣處于被支配地位，規(guī)避國(guó)際貨幣體系給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)負(fù)面影響。

1.2獲得國(guó)際鑄幣稅收益

國(guó)際鑄幣稅收益是人民幣國(guó)際化后最為直接的收益。鑄幣稅即為發(fā)行者憑借著發(fā)行權(quán)所獲得的紙幣發(fā)行面額與紙幣發(fā)行成本之間的差額。當(dāng)人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化就能夠與美歐日一同分享國(guó)際鑄幣稅，從而獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益。

1.3有利于降低外匯儲(chǔ)備規(guī)模

目前我國(guó)是全球外匯儲(chǔ)備最多的國(guó)家，足夠充足的外匯儲(chǔ)備雖然能夠穩(wěn)定國(guó)內(nèi)金融秩序，但是同時(shí)也帶來(lái)的了巨大的貨幣政策壓力。美元貶值致使我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模持續(xù)縮水。如果人民幣實(shí)現(xiàn)了國(guó)際化就能夠降低我國(guó)對(duì)其他國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的需求，能夠有效降低外匯儲(chǔ)備規(guī)模。同時(shí)，實(shí)施貨幣輸出政策還能夠執(zhí)行強(qiáng)勢(shì)的貨幣政策，改善國(guó)內(nèi)流動(dòng)性問(wèn)題。

2.人民幣國(guó)際化的弊端

2.1加大金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

人民幣國(guó)際化后人民幣可以自由兌換，國(guó)際資本的流動(dòng)性增強(qiáng)。而這些變化都會(huì)導(dǎo)致人民幣匯率波動(dòng)。人民幣匯率波動(dòng)將會(huì)對(duì)金融行業(yè)帶來(lái)一系列的影響，有可能會(huì)對(duì)我國(guó)金融體系造成巨大的沖擊，而我國(guó)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制能力有限，無(wú)法滿足人民幣國(guó)際化后帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.2增加金融監(jiān)管難度

人民幣國(guó)際化進(jìn)程推進(jìn)，國(guó)際投資者對(duì)人民幣的需求增加，而我國(guó)由于金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)不足，難以對(duì)人民幣進(jìn)行有效監(jiān)管，因此必然將會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)金融行業(yè)造成巨大的影響。

2.3陷入“特里芬難題”

人民幣國(guó)際化過(guò)程中我國(guó)必然會(huì)出現(xiàn)貿(mào)易逆差的現(xiàn)象來(lái)保證國(guó)際金融體系穩(wěn)定。如果人民幣作為國(guó)際貨幣就需要準(zhǔn)確足夠的數(shù)量來(lái)滿足國(guó)際投資者對(duì)人民幣的需求，因此可以推斷只有我國(guó)貿(mào)易長(zhǎng)期處于逆差狀態(tài)才能夠有人民幣流出，讓國(guó)際范圍內(nèi)擁有足夠的人民幣。但長(zhǎng)時(shí)期的逆差又會(huì)導(dǎo)致我國(guó)負(fù)債增加，并且影響人民幣的價(jià)值[1]。這就是“特里芬難題”。雖然我國(guó)在對(duì)外貿(mào)易中已經(jīng)長(zhǎng)期處于雙順差狀態(tài)，儲(chǔ)備穩(wěn)定，但是在人民幣國(guó)際化進(jìn)程加快后就必然面臨上述問(wèn)題。

3.推動(dòng)人民幣國(guó)際化的對(duì)策

3.1實(shí)現(xiàn)體制改革，增加金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力

3.1.1深化國(guó)有銀行改革

深化國(guó)有銀行改革，明確銀行組織機(jī)構(gòu)部門的職責(zé)，構(gòu)建科學(xué)的決策流程；建立合理的董事會(huì)制度，同時(shí)實(shí)施高效的評(píng)價(jià)與責(zé)任制度；改善銀行管理層的專業(yè)管理水平，加強(qiáng)銀行監(jiān)事會(huì)的工作職責(zé)，加快國(guó)有銀行的財(cái)務(wù)重組與股份制改革。

3.1.2大力發(fā)展中小銀行

大力發(fā)展中小銀行，吸引民營(yíng)資本，適當(dāng)降低準(zhǔn)入門檻。在稅收政策方面給予中小銀行適當(dāng)?shù)恼邇?yōu)惠。

3.1.3推動(dòng)債券市場(chǎng)發(fā)展

推動(dòng)債券市場(chǎng)發(fā)展能夠改善我國(guó)間接融資與直接融資比例失衡的現(xiàn)狀，開(kāi)發(fā)企業(yè)融資渠道，降低銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。例如可以從發(fā)展二級(jí)市場(chǎng)，推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革，增加債券品種入手[2]。

3.2健全金融市場(chǎng)，提高監(jiān)管水平

加快健全金融體系建設(shè)，提高金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制能力。金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力與政府部門的監(jiān)管能力要與金融市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)程度相匹配。在人民幣國(guó)際化過(guò)程中要強(qiáng)化人民幣跨境統(tǒng)計(jì)，堅(jiān)決打擊人民幣跨境流通實(shí)現(xiàn)的違法活動(dòng)[3]。

3.3優(yōu)化貨幣體系，規(guī)避“特里芬難題”

我國(guó)要規(guī)避“特里芬難題”首先應(yīng)該構(gòu)建多元化的檢測(cè)程序，用來(lái)實(shí)時(shí)檢測(cè)國(guó)際資金流動(dòng)狀態(tài)，建立關(guān)鍵預(yù)警點(diǎn)來(lái)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)管。其次，建立開(kāi)放的多邊貿(mào)易體系，實(shí)現(xiàn)國(guó)際貨幣間的自由流動(dòng)；最后，創(chuàng)造全新的儲(chǔ)備資產(chǎn)，改善以主權(quán)貨幣充當(dāng)國(guó)際貨幣的狀態(tài)。

4.結(jié)束語(yǔ)

盡管人民幣國(guó)家化會(huì)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)一定的負(fù)面影響，但是根據(jù)長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光來(lái)看，人民幣國(guó)際化的所帶來(lái)的好處大于弊端。因此深入了解人民幣國(guó)際化的益處與弊端，能夠輔助制定科學(xué)有效的政策，合理的規(guī)避人民幣國(guó)際化帶來(lái)的負(fù)面影響。

【參考文獻(xiàn)】

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[3]高洪民.以滬港金融中心推動(dòng)人民幣國(guó)際化的思路與對(duì)策研究[J].學(xué)理論， 2010， （35）：79-81.