基于現(xiàn)金流的企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)警研究

內(nèi)蒙古地質(zhì)勘查有限責(zé)任公司 劉晶華

市場(chǎng)機(jī)制為企業(yè)帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)也帶來(lái)了挑戰(zhàn)，一方面它讓企業(yè)從市場(chǎng)中得到發(fā)展的機(jī)會(huì)，另一方面又使企業(yè)陷入到殘酷的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，面臨著各種各樣的挑戰(zhàn)。企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警可以作為企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的晴雨表，它也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的指明燈，研究企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警不僅具有極高的學(xué)術(shù)價(jià)值，同時(shí)也帶來(lái)巨大的應(yīng)用價(jià)值。

一、財(cái)務(wù)困境及現(xiàn)金流量的內(nèi)涵與作用

企業(yè)的財(cái)務(wù)困境也被稱為企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)，其主要表現(xiàn)是：一是會(huì)計(jì)破產(chǎn)，即企業(yè)的賬面出現(xiàn)資不抵債的情況，鏡面資產(chǎn)呈現(xiàn)負(fù)數(shù)；二是技術(shù)破產(chǎn)，就是企業(yè)不能在規(guī)定時(shí)期內(nèi)履行應(yīng)當(dāng)償還的本金和利息，履行債務(wù)合約；三是法定破產(chǎn)，就是因?yàn)閭鶆?wù)人不能再期限內(nèi)將債務(wù)合同履行其保持一個(gè)持續(xù)的狀態(tài)，則債權(quán)人或者企業(yè)就只能向法律申請(qǐng)破產(chǎn)；四是企業(yè)時(shí)報(bào)，就是抵押品的處置或企業(yè)獲證依然對(duì)債權(quán)人造成一部分損失，可能由于法律糾紛而被重組或接管，也坑能和債權(quán)人達(dá)成自愿和解。

我們從產(chǎn)業(yè)資本周轉(zhuǎn)過(guò)程和資本循環(huán)角度可以了解到，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)從研發(fā)階段到銷(xiāo)售階段的整個(gè)過(guò)程都取決于現(xiàn)金流量。由于現(xiàn)金流可以將股東最關(guān)心的關(guān)于企業(yè)投資與運(yùn)營(yíng)的實(shí)際資金能力具體表現(xiàn)出來(lái)，同時(shí)還能將企業(yè)其他的財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)的變化表現(xiàn)出來(lái)，所以企業(yè)股東對(duì)現(xiàn)金流信息極為關(guān)注。

二、現(xiàn)金流量在企業(yè)管理中的重要作用

在企業(yè)管理中現(xiàn)金流量所起的作用主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

(一)現(xiàn)金流量決定企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造

我們從產(chǎn)業(yè)資本周轉(zhuǎn)過(guò)程和資本循環(huán)過(guò)程中可以了解到，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程取決于現(xiàn)金流量也就是貨幣資金，而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與價(jià)值創(chuàng)造也是密不可分的。其原因主要是：首先在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的第一要素就是現(xiàn)金流量，企業(yè)若想在市場(chǎng)中獲取足夠的勞動(dòng)力和生產(chǎn)資料就必須擁有足夠的現(xiàn)金，這同樣是價(jià)值創(chuàng)造的必要條件，所以在企業(yè)祖師生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，取得足夠的現(xiàn)金是必要前提；其次，能否實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造就必須要依靠銷(xiāo)售來(lái)將資金再次收回，盡管在生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生價(jià)值創(chuàng)造的過(guò)程，但是收回的需要是否通過(guò)生產(chǎn)產(chǎn)品得到滿足依然要看在生產(chǎn)過(guò)程中是否實(shí)現(xiàn)了價(jià)值創(chuàng)造，社會(huì)對(duì)生產(chǎn)產(chǎn)品是否承認(rèn)，現(xiàn)金能后通過(guò)現(xiàn)實(shí)的銷(xiāo)售而收回。這些內(nèi)容在資本循環(huán)原理中得到了清楚的說(shuō)明。同樣創(chuàng)造價(jià)值的過(guò)程也是銷(xiāo)售過(guò)程，它們的順利展開(kāi)依然需要足夠的現(xiàn)金流量作為支持。所以，當(dāng)現(xiàn)金流量消失是企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程就會(huì)立刻中斷，所以企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造取決于現(xiàn)金流量。

(二)現(xiàn)金流量反映企業(yè)的盈利質(zhì)量，決定企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值

企業(yè)的收益質(zhì)量可以通過(guò)現(xiàn)金流量得到更加有力的說(shuō)明。在市場(chǎng)中，我們常常會(huì)看到一些企業(yè)擁有利潤(rùn)，卻并沒(méi)有足夠的錢(qián)，很多企業(yè)都出現(xiàn)需要靠借錢(qián)才能繳納所得稅的現(xiàn)象。企業(yè)收益方面可以通過(guò)權(quán)責(zé)發(fā)生制對(duì)利潤(rùn)指標(biāo)進(jìn)行反應(yīng)，當(dāng)時(shí)這很容易使一些“水分”出現(xiàn)，在而這方面的不足恰恰可以通過(guò)現(xiàn)金流量指標(biāo)得到彌補(bǔ)，幫助債權(quán)人與投資者更加全面且充分的了解到企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)狀況。所以評(píng)判企業(yè)的盈利質(zhì)量應(yīng)當(dāng)首先要考察企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的情況，確定企業(yè)整張的價(jià)值創(chuàng)造實(shí)力。

(三)現(xiàn)金流量影響企業(yè)的流動(dòng)性，決定企業(yè)的生存能力

對(duì)于其將資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力或企業(yè)償付債務(wù)時(shí)所擁有的現(xiàn)金數(shù)額可以用流動(dòng)性來(lái)進(jìn)行描述。如果一個(gè)企業(yè)能夠在短期內(nèi)將資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，或者企業(yè)本身就擁有足夠使用的現(xiàn)金，幫助其履行應(yīng)當(dāng)支付的義務(wù)，那么這個(gè)企業(yè)就具有流動(dòng)性。對(duì)于一個(gè)企業(yè)如果缺少流動(dòng)性就說(shuō)明這個(gè)企業(yè)無(wú)法在期限內(nèi)完成應(yīng)當(dāng)履行應(yīng)當(dāng)償還付款的債務(wù)。倘若企業(yè)在一段相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)都缺乏流動(dòng)性，那么就說(shuō)明企業(yè)將會(huì)面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這回事整個(gè)企業(yè)都陷入到一個(gè)資金短缺的困境當(dāng)中，最終發(fā)生破產(chǎn)。所以中小企業(yè)中發(fā)生破產(chǎn)的主要原因就是流動(dòng)性問(wèn)題。

(四)現(xiàn)金流量更好地反映企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)

如果從會(huì)計(jì)角度來(lái)分析，企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了盈利，那么企業(yè)在經(jīng)營(yíng)方面一定有了相當(dāng)?shù)某尚?。盈利與企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力成正比，當(dāng)企業(yè)盈利越多，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力也就越強(qiáng)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)就越小。但是，在企業(yè)收益中的先進(jìn)性收益才是真正代表企業(yè)所具有的的實(shí)際財(cái)務(wù)能力，也就是企業(yè)的現(xiàn)金凈流量。由于通過(guò)權(quán)責(zé)發(fā)生制可以確認(rèn)會(huì)計(jì)的利潤(rùn)，而企業(yè)實(shí)際的現(xiàn)金收入并沒(méi)有全部包括在利潤(rùn)來(lái)源的銷(xiāo)售收入當(dāng)中，這當(dāng)中還有一些是可以反映出企業(yè)在銷(xiāo)售中沒(méi)有收到的貨款的應(yīng)收賬款，而這部分應(yīng)收賬款一旦變成不能收回的壞賬，那么這部分利潤(rùn)也就變成了虛假利潤(rùn)。真正從質(zhì)與量這兩方面展示企業(yè)所擁有的償還債務(wù)能力只有現(xiàn)金凈流量，它同時(shí)將企業(yè)索要面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)真實(shí)的反映出來(lái)。

三、企業(yè)現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警的運(yùn)行機(jī)制

(一)企業(yè)現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制

在企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警中，企業(yè)現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析具有十分重要的低危。而在企業(yè)現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)當(dāng)中，高效的風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制是其關(guān)鍵核心。預(yù)警指標(biāo)是指現(xiàn)金流指標(biāo)中專門(mén)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)的指標(biāo)，同時(shí)它也可以對(duì)現(xiàn)金流指標(biāo)中出現(xiàn)的財(cái)務(wù)狀況惡化現(xiàn)象進(jìn)行有效識(shí)別。當(dāng)控制預(yù)警指標(biāo)達(dá)到一個(gè)臨界點(diǎn)，如果測(cè)評(píng)的指標(biāo)超過(guò)了臨界點(diǎn)，就會(huì)發(fā)生警告，需要啟動(dòng)應(yīng)急計(jì)劃，也就是我們所說(shuō)的判別閥值。確定判別閥值與選擇現(xiàn)金流量預(yù)警指標(biāo)是整個(gè)現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析中最重要的部分

(二)企業(yè)現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制

當(dāng)了解清楚財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之后，應(yīng)當(dāng)針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)立即制定相應(yīng)的預(yù)防措施或轉(zhuǎn)化措施，幫助減少由于風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生而帶來(lái)的損失。企業(yè)應(yīng)當(dāng)認(rèn)真分析出現(xiàn)警報(bào)的原因，預(yù)測(cè)可能帶來(lái)的結(jié)果，同時(shí)結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際特點(diǎn)，認(rèn)真采納吸收專家的意見(jiàn)，有效利用現(xiàn)代化管理技術(shù)與管理方法，同時(shí)吸取以往的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，可以采用聘請(qǐng)專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行專題咨詢，或采取集體決策、專家咨詢和內(nèi)部討論等方式，快速采取具有針對(duì)性的應(yīng)對(duì)措施。企業(yè)應(yīng)該建立一個(gè)符合自身的現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警對(duì)策庫(kù)，并逐步完善。

(三)企業(yè)現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任機(jī)制

責(zé)任機(jī)制直接影響企業(yè)現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制正常持續(xù)運(yùn)作。對(duì)于本單位的風(fēng)險(xiǎn)管理必須規(guī)定由企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者全權(quán)負(fù)責(zé)，同時(shí)將企業(yè)中可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)危機(jī)的責(zé)任具體落實(shí)到相關(guān)部門(mén)或個(gè)人，還要配合著相應(yīng)的獎(jiǎng)罰制度，這樣可以增強(qiáng)企業(yè)每個(gè)人或每個(gè)部門(mén)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，保證了企業(yè)現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)在相關(guān)制度下得以有效正常的運(yùn)轉(zhuǎn)。

四、企業(yè)現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的完善

(一)培養(yǎng)以價(jià)值創(chuàng)造為導(dǎo)向的企業(yè)現(xiàn)金流量管理意識(shí)

價(jià)值創(chuàng)造多年來(lái)一直是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)都普遍關(guān)注的問(wèn)題，而價(jià)值最大化就是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。現(xiàn)金流量評(píng)價(jià)是所有價(jià)值評(píng)價(jià)指標(biāo)中最有權(quán)威性的，倘若只是關(guān)注利潤(rùn)指標(biāo)可能不會(huì)有現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量管理的基本前提就是企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層應(yīng)當(dāng)具備良好的現(xiàn)金流量管理意識(shí)，而現(xiàn)代企業(yè)制度的管理創(chuàng)新恰恰可以產(chǎn)生這些管理意識(shí)，它不僅體現(xiàn)了一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最新理念，代表了一個(gè)企業(yè)成為跨國(guó)公司的必然發(fā)展趨勢(shì)。身為企業(yè)的決策者更應(yīng)當(dāng)具備足夠的現(xiàn)金流量管理意識(shí)，這樣才可以從企業(yè)的戰(zhàn)略角度來(lái)了解和分析企業(yè)的現(xiàn)金流量管理活動(dòng)，也是企業(yè)通過(guò)組織基礎(chǔ)提高自身現(xiàn)金流量管理水平的重要保證。

(二)建立與完善以現(xiàn)金流量管理為核心的管理信息系統(tǒng)

只有大量的信息作為基礎(chǔ)才可以幫助企業(yè)現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建立，信息管理部門(mén)應(yīng)當(dāng)將準(zhǔn)確、全面、及時(shí)的信息提供給預(yù)警系統(tǒng)，同時(shí)配備專門(mén)對(duì)信息進(jìn)行處理、收集、貯存以及反饋等各項(xiàng)工作的專業(yè)人員，必要的信息技術(shù)支持還有這些專業(yè)的信息人員的工作職責(zé)等都幫助現(xiàn)金流量管理系統(tǒng)更加完善。原始信息得以完整及時(shí)的收集對(duì)系統(tǒng)的正常運(yùn)行起到了決定性和根本性的作用。這當(dāng)中的完整不僅需要對(duì)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)信息等重要內(nèi)部信息的收集，還需要收集關(guān)于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的信息、整個(gè)行業(yè)的信息，甚至包括全球的相關(guān)信息。特別是在現(xiàn)在這個(gè)各行業(yè)之間彼此滲透，社會(huì)分工更加細(xì)化的今天，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)只有將各種因素都全面考慮進(jìn)去才可以是預(yù)警系統(tǒng)產(chǎn)生真正的預(yù)警財(cái)務(wù)危機(jī)的重要作用。

(三)實(shí)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)管理

企業(yè)的初創(chuàng)、成長(zhǎng)、成熟、衰退是企業(yè)四個(gè)不同的生命周期階段，企業(yè)在這幾個(gè)不同生命周期階段，產(chǎn)生的現(xiàn)金流量特征也有所不同。企業(yè)現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)要依據(jù)應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)在不同生命周幾階段產(chǎn)生的不同特點(diǎn)，及時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系與判別標(biāo)準(zhǔn)，只有這樣才可以讓整個(gè)系統(tǒng)具有生命力，也使其適應(yīng)性得到提高。企業(yè)不同階段的發(fā)展變化在企業(yè)現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警發(fā)生時(shí)可以做出不同的現(xiàn)金流量預(yù)警指標(biāo)選擇，這樣才可以將有效的現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)真正真正的監(jiān)理，是預(yù)警機(jī)制更加準(zhǔn)據(jù)，達(dá)到預(yù)警的目的。

一家企業(yè)就如同在大海中的一條船，想要行使好它就應(yīng)當(dāng)乘風(fēng)破浪，直掛云帆，不想觸礁沉默，就一定要建立一個(gè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，只有它可以幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中轉(zhuǎn)危為安，保證企業(yè)立于不敗之地。財(cái)務(wù)預(yù)警真正為企業(yè)安全運(yùn)轉(zhuǎn)起到保駕護(hù)航的作用。

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