礦業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避

黃建鋼

(衡陽(yáng)縣新雁礦業(yè)有限公司， 湖南 衡陽(yáng)市 421222)

礦業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避

黃建鋼

(衡陽(yáng)縣新雁礦業(yè)有限公司， 湖南 衡陽(yáng)市 421222)

結(jié)合某鋼鐵企業(yè)購(gòu)買(mǎi)礦業(yè)權(quán)的案例，簡(jiǎn)要論述了礦業(yè)投資中自然資源、政策法規(guī)、基礎(chǔ)設(shè)施、投資環(huán)境和商業(yè)欺詐等各種風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避問(wèn)題。

礦業(yè)投資；風(fēng)險(xiǎn)；規(guī)避

1 概 述

由于礦產(chǎn)資源的不可再生性，使得礦業(yè)投資的回報(bào)較高，但是，在具有高回報(bào)的同時(shí)，礦業(yè)投資也具有一次性投資大、風(fēng)險(xiǎn)高、投資回收周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，因此，投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避是任何一個(gè)投資人都必須密切關(guān)注的問(wèn)題。一般而言，礦業(yè)投資具有自然資源風(fēng)險(xiǎn)、政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險(xiǎn)、投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)欺詐等幾個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)，只有充分認(rèn)識(shí)到這些風(fēng)險(xiǎn)的存在，采取有效的措施，才能避免投資的盲目性，確保資產(chǎn)保值增值。例如某鋼鐵公司投資數(shù)億元購(gòu)買(mǎi)了一家鐵礦，但是，由于該公司缺乏礦業(yè)投資的經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)的專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)，以致于購(gòu)買(mǎi)之后才發(fā)現(xiàn)許多問(wèn)題，以致于企業(yè)效益低下，連年虧本?？梢?jiàn)懂得風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避對(duì)礦業(yè)投資者是十分的重要。

2 礦業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避措施

2.1 自然資源風(fēng)險(xiǎn)

自然資源風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自?xún)蓚€(gè)方面。首先，是打算購(gòu)買(mǎi)的礦業(yè)權(quán)地質(zhì)資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和可信程度；其次，是資源的可利用性。因此，必須對(duì)該礦業(yè)權(quán)的地質(zhì)資料進(jìn)行認(rèn)真的審查。雖然，一般各礦業(yè)權(quán)的地質(zhì)資料都有省市國(guó)土部門(mén)核實(shí)的文件，但是購(gòu)買(mǎi)前必要對(duì)其地質(zhì)資料進(jìn)行進(jìn)一步的核實(shí)。

(1) 核實(shí)地質(zhì)資料的階段。我國(guó)目前根據(jù)地質(zhì)可靠程度將礦產(chǎn)地質(zhì)勘查分為預(yù)查、普查、詳查和勘探四個(gè)階段[1]，只有詳查或勘探階段的地質(zhì)資料才能為可行性研究或礦山建設(shè)提供依據(jù)；

(2) 核實(shí)地質(zhì)資料的制作時(shí)間。一般而言，上世紀(jì)七、八十年代以前各地質(zhì)隊(duì)出具的地質(zhì)資料，其準(zhǔn)確度相對(duì)更高，可信度較好，而近年來(lái)，由于地質(zhì)資料包裝、造假較為普遍，所出具的地質(zhì)資料準(zhǔn)確度相對(duì)要低些。有些勘查單位和礦權(quán)擁有者不講誠(chéng)信，隱瞞礦山工程資料或提供虛假信息。[2]

(3) 核實(shí)地質(zhì)資料中的儲(chǔ)量等級(jí)。由于礦產(chǎn)資源賦存隱蔽，成分復(fù)雜多變，在自然界中，絕無(wú)雷同的礦床，因而地質(zhì)儲(chǔ)量的不確定性較為突出，無(wú)論哪個(gè)級(jí)別的儲(chǔ)量報(bào)告，都有不同程度的風(fēng)險(xiǎn)存在。如原國(guó)家儲(chǔ)量委員會(huì)對(duì)儲(chǔ)量誤差的意見(jiàn)為：A級(jí)儲(chǔ)量允許誤差±20%，B級(jí)儲(chǔ)量允許誤差±30%，C級(jí)儲(chǔ)量允許誤差±45%[3]。這就要求，投資者在購(gòu)買(mǎi)采礦權(quán)時(shí)要有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)，不能盲目地認(rèn)為儲(chǔ)量報(bào)告說(shuō)有多少礦產(chǎn)就一定有這么多的資源。

(4) 核實(shí)資源的可利用性。有的礦產(chǎn)，特別是國(guó)內(nèi)目前新發(fā)現(xiàn)的礦產(chǎn)，許多都是屬于低品位、難采、難選的礦產(chǎn)資源，這樣的話(huà)，即使其儲(chǔ)量大，但當(dāng)前可利用可開(kāi)發(fā)的價(jià)值并不一定大。

在上述礦業(yè)權(quán)購(gòu)買(mǎi)案例中，由于其地質(zhì)資料屬于上世紀(jì)七十年代詳勘報(bào)告，開(kāi)發(fā)數(shù)年來(lái)，其礦藏實(shí)際與報(bào)告的符合性是比較準(zhǔn)確、可靠的，但是，其礦石的工業(yè)類(lèi)型卻分為磁鐵礦、混合礦和赤鐵礦三類(lèi)，其中赤鐵礦的可選性相當(dāng)差，基本上屬于不可選，不能利用。這就使得該礦業(yè)權(quán)的可利用地質(zhì)儲(chǔ)量大打了折扣。

2.2 政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)主要是法律上的一些風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)的要求。國(guó)家對(duì)礦業(yè)的發(fā)展制定了一整套政策法規(guī)，對(duì)資源的開(kāi)采、礦山的建設(shè)、產(chǎn)品的定價(jià)、運(yùn)輸?shù)戎T多方面形成了約束。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的深化，國(guó)家未來(lái)對(duì)礦業(yè)行業(yè)政策的任何變化，都將對(duì)礦業(yè)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的影響。比如，2005年以前我國(guó)對(duì)礦山設(shè)計(jì)的要求就不是很高，只要有一個(gè)基本的設(shè)計(jì)就行，個(gè)別私人小礦甚至連基本的設(shè)計(jì)都沒(méi)有，亂采濫挖現(xiàn)象嚴(yán)重。

因此，投資者在購(gòu)買(mǎi)礦業(yè)權(quán)時(shí)必須事先了解國(guó)家的法律法規(guī)和相關(guān)政策，了解所購(gòu)買(mǎi)的礦業(yè)權(quán)是否手續(xù)完備，有沒(méi)有相關(guān)的設(shè)計(jì)、批文、證照。比如，國(guó)土部門(mén)頒發(fā)的采礦權(quán)證、土地使用證、林地使用證，安監(jiān)部門(mén)頒發(fā)的礦山安全生產(chǎn)許可證、尾礦庫(kù)安全生產(chǎn)許可證，環(huán)保部門(mén)頒發(fā)的“三同時(shí)”驗(yàn)收合格證、排污許可證，公安部門(mén)頒發(fā)的民爆物品儲(chǔ)存庫(kù)安全驗(yàn)收(評(píng)價(jià))合格證、爆破作業(yè)許可證；水務(wù)部門(mén)頒發(fā)的取水許可證，以及相關(guān)設(shè)計(jì)單位所作的礦山開(kāi)發(fā)利用方案、礦山(尾礦庫(kù))可行性研究報(bào)告、初步設(shè)計(jì)、施工設(shè)計(jì)、水土保持方案等。

在上述礦業(yè)權(quán)購(gòu)買(mǎi)案例中，由于投資方對(duì)國(guó)家新頒布的礦業(yè)開(kāi)發(fā)法律法規(guī)不夠了解，事前所做的工作不細(xì)，結(jié)果花了大價(jià)錢(qián)購(gòu)買(mǎi)的卻只是一個(gè)早產(chǎn)的“畸形兒”——雖然該礦山已投產(chǎn)半年有余，但是該礦山在礦業(yè)法律法規(guī)方面只有一個(gè)采礦權(quán)證，其它證照全無(wú)，完全是個(gè)非法生產(chǎn)的企業(yè)。導(dǎo)致該公司購(gòu)買(mǎi)之后，邊生產(chǎn)還要花大力氣去補(bǔ)辦各種證照，不僅分散了項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者的精力，同時(shí)，也增加了許多的經(jīng)營(yíng)成本，導(dǎo)致了項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)的舉步維艱、長(zhǎng)期虧損。

2.3 投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

礦業(yè)投資項(xiàng)目不同于其它工業(yè)項(xiàng)目之處就在于投資地域可選擇性小。由于礦產(chǎn)資源賦存的地域性較強(qiáng)，礦床的位置是固定的，為了獲取該地區(qū)緊缺的資源，有時(shí)不得不在投資前甚至在投資完成后接受當(dāng)?shù)卣约爱?dāng)?shù)乩习傩仗岢龅哪承┛量虠l件，這在一定程度上增加了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。因此，購(gòu)買(mǎi)前對(duì)當(dāng)?shù)卣耐顿Y環(huán)境進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查，以及對(duì)礦業(yè)權(quán)所在地村民民風(fēng)的了解，對(duì)于規(guī)避項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)也是十分必要的。

在上述礦業(yè)權(quán)購(gòu)買(mǎi)案例中，由于該礦業(yè)權(quán)所處地為農(nóng)業(yè)縣，以及全國(guó)的貧困縣，基本沒(méi)有大型的工業(yè)，當(dāng)?shù)卣?、村民靠山吃山的思想相?dāng)嚴(yán)重。

首先，針對(duì)礦山生產(chǎn)，當(dāng)?shù)卣?、村組購(gòu)買(mǎi)了自卸汽車(chē)，并且以高于市場(chǎng)的價(jià)格，壟斷了該礦山內(nèi)外部所有的運(yùn)輸業(yè)務(wù)，導(dǎo)致該礦業(yè)權(quán)原料運(yùn)輸成本居高不下，而且還處處受到運(yùn)輸車(chē)隊(duì)的制約；鐵精粉的外部運(yùn)輸，則占去了鐵精粉銷(xiāo)售價(jià)格的12%～15%，嚴(yán)重影響了該礦業(yè)權(quán)的經(jīng)濟(jì)效益。

其次，當(dāng)?shù)卣?、村組以該礦業(yè)權(quán)征地造成村民失地，無(wú)經(jīng)濟(jì)來(lái)源為由，對(duì)于該礦業(yè)權(quán)所有的土建工程項(xiàng)目均要求由他們承建，并且還要保證他們有一定的利潤(rùn)。一定要由外地人承包的話(huà)，則必須向他們繳納管理費(fèi)，否則，當(dāng)?shù)卮迕窬蜁?huì)采取堵路、阻工等強(qiáng)制手段，使工程無(wú)法施工，礦山無(wú)法生產(chǎn)。

2.4 基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險(xiǎn)

基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險(xiǎn)主要是指所購(gòu)買(mǎi)礦業(yè)權(quán)前期所投資建設(shè)的一些基礎(chǔ)設(shè)備設(shè)施的狀況所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。這主要包括兩個(gè)方面：一是礦業(yè)權(quán)前期投資所做的一些基礎(chǔ)設(shè)施，有可能由于當(dāng)時(shí)法律法規(guī)的要求或政府執(zhí)行得不嚴(yán)，而造成不符合現(xiàn)行法律法規(guī)的要求；二是礦業(yè)權(quán)前期一些主要設(shè)備設(shè)施的設(shè)計(jì)不符合要求，或者施工質(zhì)量未達(dá)到設(shè)計(jì)要求，從而為后續(xù)生產(chǎn)留下隱患。

在該案例中，礦業(yè)權(quán)交換時(shí)礦山已開(kāi)工多年，選廠也已投產(chǎn)半年，但礦山卻并未做正規(guī)設(shè)計(jì),也未進(jìn)行安全驗(yàn)收取得相關(guān)安全生產(chǎn)許可證等等，為礦山的后續(xù)生產(chǎn)埋下了諸多的隱患。

另外，由于該礦業(yè)權(quán)前期為私人老板所有，選廠、破碎站均沒(méi)有正規(guī)設(shè)計(jì)，再加上土建施工所請(qǐng)的隊(duì)伍也不夠?qū)I(yè)，導(dǎo)致選廠整個(gè)廠房設(shè)計(jì)、施工均存在較大的缺陷。該公司購(gòu)買(mǎi)之后，不得不花大量的人力物力對(duì)整個(gè)選廠廠房、工藝流程進(jìn)行全面的改造，而兩臺(tái)大型球磨機(jī)基礎(chǔ)也因?yàn)榈鼗焕?，施工中又處理不到位，未將基礎(chǔ)擴(kuò)大并落于基巖上，以致于生產(chǎn)過(guò)程中，球磨機(jī)傳動(dòng)部位經(jīng)常發(fā)生故障，不僅振動(dòng)大，而且聯(lián)軸器尼龍棒頻繁斷裂，嚴(yán)重影響了選礦生產(chǎn)的連續(xù)性，導(dǎo)致設(shè)備開(kāi)機(jī)率低、產(chǎn)量上不去、磨礦效果也不好。后來(lái)，不得不完全停產(chǎn)，對(duì)這兩臺(tái)球磨機(jī)基礎(chǔ)進(jìn)行加固處理。

因此，在礦業(yè)權(quán)購(gòu)買(mǎi)過(guò)程中，要有針對(duì)性地對(duì)該礦業(yè)權(quán)所屬重點(diǎn)、關(guān)鍵設(shè)備設(shè)施進(jìn)行一個(gè)全面細(xì)致的檢驗(yàn)、檢查，盡最大可能避免可能出現(xiàn)的問(wèn)題，減少這方面存在的風(fēng)險(xiǎn)。

2.5 商業(yè)欺詐風(fēng)險(xiǎn)

基于商業(yè)人的一個(gè)共同的心理，人們對(duì)于看好的商品往往不會(huì)輕易出讓?zhuān)鞘琴I(mǎi)價(jià)遠(yuǎn)高于預(yù)期。要么就有可能存在商業(yè)欺詐，比如：有礦權(quán)但不勘探和開(kāi)采，想賺高溢價(jià)；垃圾探礦權(quán)，包裝甩手；采礦權(quán)手續(xù)不全，早晚出事兒，急脫手；采礦權(quán)周邊環(huán)境差，運(yùn)營(yíng)成本高，不想干；采礦權(quán)資源有問(wèn)題沒(méi)效益或老礦山資源面臨枯竭想轉(zhuǎn)讓?zhuān)鹊?。因此，在礦業(yè)權(quán)買(mǎi)賣(mài)過(guò)程中，對(duì)于那些急于出讓的礦業(yè)權(quán)，在購(gòu)買(mǎi)時(shí)一定要留心，要從多方面了解對(duì)方出讓的原因。

對(duì)于這方面的風(fēng)險(xiǎn)防范，主要是組成專(zhuān)業(yè)的調(diào)研團(tuán)隊(duì)，對(duì)要交易的礦業(yè)權(quán)資料進(jìn)行遴選核查、甄別真假，抽絲剝繭、逐層分析，盡可能去除資料中的假象。

(1) 相關(guān)證照一定要見(jiàn)原件，并要在有效期內(nèi)，要有一致性，同時(shí)要有政府相關(guān)部門(mén)的備案文件為依據(jù)；

(2) 認(rèn)真核查地質(zhì)資料，防止以最高品位充當(dāng)平均品位，有意混淆礦體和礦化帶，以及把“復(fù)雜”的開(kāi)采技術(shù)條件說(shuō)成“中等”，或者只描述不下結(jié)論；

(3) 認(rèn)真審查選礦試驗(yàn)報(bào)告，防止礦石選冶性能避重就輕：入選品位高于全礦平均品位、氧化礦和原生礦不分清楚、伴生組分利用狀況不提、有害組分去除方法及效果描述含混；或者干脆用別人的資料來(lái)簡(jiǎn)單類(lèi)比；

(4) 仔細(xì)核對(duì)選礦試驗(yàn)報(bào)告和設(shè)計(jì)院的開(kāi)采設(shè)計(jì)報(bào)告，防止有意混肴概念，如：回采率、采礦損失率、礦石貧化率、選礦回收率、采選綜合回收率等。

3 結(jié) 語(yǔ)

由于礦業(yè)權(quán)的投資具有投資高、風(fēng)險(xiǎn)大、回收周期長(zhǎng)、受影響制約的因素多、礦產(chǎn)資源具有不可再生性和不可移動(dòng)性等特點(diǎn)，因此，在礦業(yè)權(quán)的投資過(guò)程中，一定要慎之又慎，盡可能組織專(zhuān)業(yè)的調(diào)研隊(duì)伍，充分做足做細(xì)購(gòu)買(mǎi)前的資料遴選、分析和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以及對(duì)所要購(gòu)買(mǎi)的礦業(yè)權(quán)相關(guān)情況的調(diào)查等工作，才能做到以合適的價(jià)格買(mǎi)到合適的礦業(yè)權(quán)，確保購(gòu)買(mǎi)后不吃虧、不后悔，確保礦業(yè)權(quán)投資之后，企業(yè)運(yùn)營(yíng)的正?；?、效益的最大化。

[1]于潤(rùn)滄.采礦工程師手冊(cè)(上)[M].北京:冶金工業(yè)出版社，2009，43.

[2]李慶亮.淺談礦業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)[J].礦業(yè)工程，2013(2)，1-3.

[3]黃先芳，婁純聯(lián)．礦業(yè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素分析和風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策[J].金屬礦山，2005(6)，1-4.

2014-07-24)

黃建鋼(1969-)，男，工程師，主要從事采選技術(shù)和礦山安全管理，Email:pxhjg@sina.com。