試論企業(yè)金融投資常見的風(fēng)險及控制對策

試論企業(yè)金融投資常見的風(fēng)險及控制對策

山西國信投資集團有限公司 劉琦偉

企業(yè)所面臨的金融風(fēng)險是由多方面因素決定的，金融風(fēng)險本身又存在于企業(yè)的各個方面。所以，為有效控制企業(yè)面臨的各種金融風(fēng)險，針對企業(yè)金融投資風(fēng)險進行研究分析，就成為各個企業(yè)急需解決的重要課題。鑒于此，本文主要探討了企業(yè)金融投資常見的風(fēng)險以及具體的成因，在此基礎(chǔ)上提出幾點有關(guān)企業(yè)金融投資風(fēng)險的建議，僅供參考。

金融投資 風(fēng)險 風(fēng)險控制

在企業(yè)整個運轉(zhuǎn)體系當(dāng)中，金融投資本身具有重要的效益，企業(yè)必然會致力于挖掘金融投資的利益。然而，風(fēng)險是金融市場中不容忽視的因素，其本身是無處不在的，特別是金融市場當(dāng)中的投資風(fēng)險，直接關(guān)系到企業(yè)自身的經(jīng)濟效益，必須引起高度重視[1]。如何有效控制金融投資風(fēng)險就成為各個企業(yè)急需解決的重要問題。

1 企業(yè)金融投資常見的風(fēng)險

1.1 企業(yè)基金投資風(fēng)險

現(xiàn)階段，基金投資方式是我國大部分企業(yè)選擇的主要投資模式，基金投資進程中，先將數(shù)個小額資金集中到專家手中，然后由專家依照金融市場來選擇投資。整個基金投資的進程是由若干個投資人所共同組成的，安全級別相對較高。然而，基金投資也存在一定程度的風(fēng)險，比如企業(yè)通過各種措施聚集了大量的資金，但企業(yè)所配置的投資專家專業(yè)水平不足；又比如部分企業(yè)片面地認(rèn)為基金投資僅僅是一種進行自身資產(chǎn)儲備的行為，在購買基金的過程中不注重具體類別，片面地關(guān)注市場中收益相對較高的基金，而這種不根據(jù)企業(yè)實際情況的基金投資，會導(dǎo)致企業(yè)的金融投資風(fēng)險進一步加大[2]。

1.2 企業(yè)證券投資風(fēng)險

任何投資行為都會存在程度各異的風(fēng)險，證券投資自然也不例外。如果企業(yè)在證券投資的進程中發(fā)生盲目投資或者決策失誤的情況，則會引發(fā)回報率過低的狀況，導(dǎo)致企業(yè)自身資產(chǎn)損失嚴(yán)重。當(dāng)遭遇證券投資風(fēng)險時，企業(yè)金融決策人員往往會因為各方面壓力陡增，導(dǎo)致決策失誤的幾率進一步增大，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)虧損的情況。倘若證券價格發(fā)生上下波動現(xiàn)象時，往往會引發(fā)一連串的反應(yīng)，如果企業(yè)看到證券價格處于上漲階段，沒有針對上漲原因進行深層次的分析，就盲目進行大量資金投入，則會導(dǎo)致風(fēng)險進一步加大[3]。

1.3 企業(yè)衍生金融資產(chǎn)投資風(fēng)險

衍生金融資產(chǎn)投資是一種新型的金融投資模式。其本身的風(fēng)險要顯著高于基金投資與證券投資。衍生金融資產(chǎn)投資需要控制企業(yè)大量的資金，會對企業(yè)正常現(xiàn)金流轉(zhuǎn)產(chǎn)生一定程度的影響，倘若企業(yè)選擇衍生金融資產(chǎn)投資，則會導(dǎo)致自身資產(chǎn)價值出現(xiàn)一定程度的波動。衍生金融資產(chǎn)投資具有高風(fēng)險、高收益的特征，其對企業(yè)財務(wù)管理提出了較高的要求。比如期權(quán)債券投資，如果企業(yè)操作得當(dāng)，企業(yè)就能夠獲得極為豐厚的收益，反之，不僅會導(dǎo)致收益減少，嚴(yán)重的甚至?xí)l(fā)本金虧損的情況[4]。企業(yè)在進行衍生金融資產(chǎn)投資的時候必須要綜合考慮各方面的風(fēng)險因素，主要包含交易風(fēng)險、價格風(fēng)險以及被控制風(fēng)險。

2 企業(yè)金融投資風(fēng)險的成因

2.1 利率變動引發(fā)金融投資風(fēng)險

企業(yè)投資進程中的利率變動直接關(guān)系到金融投資的收益。上調(diào)利率會導(dǎo)致金融投資的資產(chǎn)貶值；反之，下調(diào)利率則能夠在較大程度上提升金融投資資產(chǎn)的經(jīng)濟利益。金融投資進程中的利率變化與金融投資收益之間存在著極為密切的聯(lián)系。所以，企業(yè)在金融投資的進程中，必須有效協(xié)調(diào)投資資產(chǎn)與貨幣對應(yīng)的比例，高度重視利率的變化，尤其是與企業(yè)自身收益有關(guān)的利率變動與調(diào)整，倘若企業(yè)自身投資的金融產(chǎn)品的利率出現(xiàn)了巨大的變化，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在做好應(yīng)對資產(chǎn)利率變動準(zhǔn)備工作的同時，還必須針對投資金融產(chǎn)品利率變動采取針對性的方案，盡量防止因為利率變化導(dǎo)致企業(yè)金融投資風(fēng)險進一步加大。

2.2 市場變動引發(fā)金融投資風(fēng)險

企業(yè)在金融投資的進程中，不僅要關(guān)注投資產(chǎn)品潛在的各種風(fēng)險，同時還要高度重視金融投資進程中存在的各種變動。金融市場中存在的市場變動以及因為市場變動所引發(fā)的風(fēng)險是金融投資進程中應(yīng)重視的因素。金融市場風(fēng)險的產(chǎn)生主要可以分為以下兩個方面：一方面，金融風(fēng)險通常只會針對產(chǎn)品投資與產(chǎn)品投資人產(chǎn)生一定程度的風(fēng)險；另一方面，金融風(fēng)險會在較大范圍內(nèi)產(chǎn)生一定程度的影響，嚴(yán)重的甚至?xí)叭虻慕鹑谑袌觥Ｋ?，企業(yè)在金融投資的過程中，必須要高度重視市場變動，針對市場風(fēng)險進行管理與調(diào)控，針對投資產(chǎn)品進行謹(jǐn)慎的選擇，同時還要針對金融市場進行深層次的分析，針對產(chǎn)品未來可能會出現(xiàn)的各種風(fēng)險進行有效的預(yù)測與規(guī)劃。

2.3 匯率變動引發(fā)金融投資風(fēng)險

匯率變動會導(dǎo)致企業(yè)對應(yīng)的金融投資風(fēng)險增加。隨著全球經(jīng)濟一體化的不斷發(fā)展，僅僅在本國進行金融投資顯然已經(jīng)無法滿足各個企業(yè)的相關(guān)需求，越來越多的企業(yè)開始嘗試在國外的金融行業(yè)中進行投資。然而，由于部分國家的匯率不夠穩(wěn)定，受到市場經(jīng)濟發(fā)展的影響較大，導(dǎo)致匯率變動，而企業(yè)在進行金融投資的時候沒有充分考慮匯率的變動，導(dǎo)致企業(yè)不得不面臨巨大的匯率風(fēng)險。

3 企業(yè)金融投資風(fēng)險控制措施與建議

3.1 構(gòu)建金融投資風(fēng)險管理體系

一方面，企業(yè)管理層必須要具備良好的風(fēng)險意識，在企業(yè)內(nèi)部構(gòu)建科學(xué)合理的金融投資風(fēng)險防范應(yīng)急體系。比如組建專門的風(fēng)險管理機構(gòu)，針對企業(yè)所面臨的金融風(fēng)險進行統(tǒng)一的管理，合理控制金融投資風(fēng)險；構(gòu)建科學(xué)、規(guī)范的經(jīng)營管理體系，企業(yè)要綜合考慮自身可以承擔(dān)的金融風(fēng)險，在合理的范圍內(nèi)進行投資決策；采用投資決策責(zé)任體系，以此來加大對投資主體的管理力度；構(gòu)建金融投資風(fēng)險應(yīng)對體系，并制定相應(yīng)的應(yīng)急預(yù)案，針對風(fēng)險損失進行嚴(yán)格、規(guī)范的管理。

另一方面，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的實際情況構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)系統(tǒng)，以便于準(zhǔn)確、及時地預(yù)測企業(yè)面臨的潛在投資風(fēng)險，從而有效提高企業(yè)的財務(wù)決策水平，將金融投資風(fēng)險的損失降到最低。企業(yè)在大力發(fā)展信息化的同時，還要進一步加大信息化的覆蓋范圍，構(gòu)建信息化風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，通過信息化系統(tǒng)來進行金融投資風(fēng)險預(yù)警與控制，同時還應(yīng)當(dāng)深入研究自身的經(jīng)濟效益，在進行企業(yè)金融投資風(fēng)險防范與控制的過程中，針對企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?、價值創(chuàng)造力、現(xiàn)金創(chuàng)造力以及盈利能力進行全方位的研究分析，保障企業(yè)金融投資風(fēng)險能夠始終處于可控的狀態(tài)。

3.2 加大風(fēng)險評估力度

企業(yè)金融投資進程中的金融風(fēng)險評估屬于企業(yè)進行金融投資風(fēng)險管理與控制中至關(guān)重要的部分，企業(yè)金融投資進程中的金融風(fēng)險評估是企業(yè)進行金融風(fēng)險投資決策的關(guān)鍵依據(jù)，金融風(fēng)險評估的好壞直接關(guān)系到整個金融投資的收益，科學(xué)、合理、客觀的金融投資風(fēng)險評估，能夠有效控制外界的一些不良的金融投資因素，從而有效降低企業(yè)在金融投資進程中面臨的各種風(fēng)險與損失[5]。因此金融投資風(fēng)險是一個動態(tài)的變化過程，所以，針對金融投資風(fēng)險的評估也應(yīng)進行持續(xù)的更新。只有針對外界潛在的各種金融投資風(fēng)險進行準(zhǔn)確、客觀的評估與決策，企業(yè)才能夠有效規(guī)避各種金融投資風(fēng)險因素或者降低這些因素所造成的經(jīng)濟損失。

除此之外，針對金融投資風(fēng)險的評估實質(zhì)上也能夠為企業(yè)實施科學(xué)的利益與風(fēng)險配置提供決策依據(jù)。企業(yè)進行金融投資風(fēng)險評估的主要目的在于獲得最大的收益，然而因為收益必然會面臨著風(fēng)險，風(fēng)險與收益大部分情況下都呈現(xiàn)為正比例的關(guān)系，企業(yè)要想獲取良好的金融投資收益，就必然會面臨更大的金融投資風(fēng)險。這就需要企業(yè)加大金融投資風(fēng)險的評估力度，根據(jù)評估結(jié)果針對金融投資進程中所產(chǎn)生的利益與風(fēng)險實施科學(xué)的配置，保障金融投資風(fēng)險能夠始終處于可控的范疇內(nèi)，從而有效保障企業(yè)金融投資的收益。

需要注意的是，只是依靠金融投資風(fēng)險評估來實施對應(yīng)的利益與風(fēng)險配置顯然是不現(xiàn)實的，企業(yè)還要深入研究自身投資的金融產(chǎn)品的對應(yīng)屬性，針對收益與風(fēng)險進行科學(xué)的配置，然后再做出有利于企業(yè)發(fā)展獲利的對應(yīng)組合，保障企業(yè)在金融投資進程中能夠利用自身所做出的風(fēng)險收益的對應(yīng)組合來針對投資金融產(chǎn)品進行科學(xué)的資源配置與規(guī)劃，同時保障企業(yè)在面對金融投資風(fēng)險時，及時制定針對性的控制措施，盡可能減少經(jīng)濟損失。

3.3 構(gòu)建投資管理隊伍

隨著社會與經(jīng)濟的不斷發(fā)展，人力資源已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展核心競爭力的重要基礎(chǔ)，人才逐漸發(fā)展成各個企業(yè)之間競爭的關(guān)鍵。企業(yè)能否構(gòu)建一支專業(yè)的投資管理隊伍就成為有效控制金融投資風(fēng)險的先決條件。這就需要企業(yè)做好以下幾個方面的工作：首先，加大在職投資管理隊伍的培訓(xùn)教育力度，通過開展多門類、多層次的知識體系培訓(xùn)教育，組織多形式、多渠道的培訓(xùn)教育方式，進一步完善投資管理隊伍的知識體系，力爭打造一支綜合素質(zhì)過硬、專業(yè)結(jié)構(gòu)合理、專業(yè)技術(shù)強以及信息素養(yǎng)良好的投資管理隊伍；其次，加強金融專業(yè)優(yōu)秀畢業(yè)生的引進工作，根據(jù)金融投資發(fā)展的相關(guān)需求，進一步推動投資管理隊伍的改造，優(yōu)化投資管理隊伍的人才結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)，切實保障投資管理隊伍的綜合素養(yǎng)。最后，加大考核的力度，構(gòu)建一套符合金融投資管理的獎懲體系。根據(jù)崗位的相應(yīng)要求，針對投資管理隊伍進行整頓，逐漸淘汰一些工作責(zé)任心不強、專業(yè)素質(zhì)不過硬的員工，給予優(yōu)秀人才充分的鼓勵，并提供公平的晉升體系，充分調(diào)動人才的能動性，促使投資管理隊伍更好地發(fā)展，以此來提升企業(yè)的軟實力，為企業(yè)金融投資做出科學(xué)、合理的決策依據(jù)。

3.4 加大風(fēng)險分類控制力度

因為金融投資市場在性質(zhì)與種類方面都存在較大的差異，與之對應(yīng)的風(fēng)險也存在明顯的差異性。企業(yè)要想針對金融投資風(fēng)險進行有效的控制，就必須加大金融投資風(fēng)險分類控制力度。金融投資產(chǎn)品可能會遭遇各種類型的風(fēng)險，這就需要企業(yè)針對各種風(fēng)險進行科學(xué)合理的預(yù)測，同時針對不同的風(fēng)險制定針對性的控制措施，只有在選擇各種不同類型的金融產(chǎn)品形成一個科學(xué)的投資組合以后再進行對應(yīng)的投資，才能夠?qū)L(fēng)險降到最低[6]。與此同時，企業(yè)還必須要綜合考慮金融投資進行的利率、匯率以及市場方面的變動，在此基礎(chǔ)上制定對應(yīng)的評估方案與風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，才能夠有效保障企業(yè)金融投資的收益。

4 結(jié)語

金融投資風(fēng)險控制是一個系統(tǒng)、漫長的工程。這就需要企業(yè)高度重視金融投資風(fēng)險控制，針對金融投資進行科學(xué)、規(guī)范的管理與控制，綜合分析各方面的金融投資風(fēng)險，通過構(gòu)建金融投資風(fēng)險管理體系、加大風(fēng)險評估力度、構(gòu)建投資管理隊伍、加大風(fēng)險分類控制力度，這樣才能夠促進企業(yè)在激烈的市場競爭中健康、有序的發(fā)展。

[1] 孔飛．試論企業(yè)金融投資風(fēng)險評估的重要性及其實踐[J]．科技資訊，2015(01)．

[2] 胡俊南，何宜慶．企業(yè)實業(yè)投資與金融投資關(guān)系的系統(tǒng)動力學(xué)研究[J]．山東社會科學(xué)，2012(01)．

[3] 隆雁翔．“一帶一路”背景下我國金融投資發(fā)展的對策研究[J]．金融經(jīng)濟，2015(20)．

[4] 梁芹，陸靜．國際金融危機期間的匯率風(fēng)險傳染效應(yīng)研究[J]．當(dāng)代經(jīng)濟科學(xué)，2013(02)．

[5] 尹釗，譚暢．金融投資風(fēng)險貨幣量化預(yù)測的模型與分析[J]．中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2013(07)．

[6] 郭飛．外匯風(fēng)險對沖和公司價值：基于中國跨國公司的實證研究[J]．經(jīng)濟研究，2012(09)．

F830.9

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2096-0298(2015)11(c)-093-03