河北省小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究

魏 瑋

（石家莊經(jīng)濟(jì)學(xué)院，河北 石家莊 050031）

河北省數(shù)量眾多的小微企業(yè)對(duì)省內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、科技創(chuàng)新、稅收貢獻(xiàn)、人員就業(yè)都作出了較大的貢獻(xiàn)。但是，處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的河北小微企業(yè)普遍面臨著融資難的問題，從而限制了小微企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活力和競爭力。近年來，河北省政府為破解小微企業(yè)發(fā)展面臨的突出困難和問題，扶持小微企業(yè)健康發(fā)展，通過實(shí)施小微企業(yè)降費(fèi)工作方案，落實(shí)國家減免稅收優(yōu)惠政策，完善融資擔(dān)保行業(yè)規(guī)范等相關(guān)措施來為小微企業(yè)清障搭臺(tái)、減輕負(fù)擔(dān)。雖然在相關(guān)政策的扶持下，小微企業(yè)的融資難度有所緩解，但是多數(shù)小微企業(yè)仍然在發(fā)展中對(duì)融資的滿意度較低。由于小微企業(yè)自身和外部的原因共同作用，導(dǎo)致選取融資模式存在一定的限制，所以要提升小微企業(yè)的融資能力必然要轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y模式，如何創(chuàng)新多種融資模式，開拓多樣化的融資渠道，已成為河北省推動(dòng)小微企業(yè)發(fā)展的亟待解決問題。

一、河北省小微企業(yè)融資存在的問題

(一)企業(yè)融資成本過高，資產(chǎn)擔(dān)保不足

河北省小微企業(yè)平均壽命較短，發(fā)展規(guī)模受限，缺乏足夠的資產(chǎn)積累，由于自身抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱、競爭力不強(qiáng)、信息披露程度低、信用缺失等自身問題限制了企業(yè)對(duì)融資模式的選擇，也是間接導(dǎo)致融資成本過高的原因。比如有些輕資產(chǎn)行業(yè)，可抵押的有形資產(chǎn)很少，只能申請(qǐng)信用貸款，但是企業(yè)無法承受高風(fēng)險(xiǎn)信貸帶來的高額利息和手續(xù)費(fèi)。

(二)企業(yè)經(jīng)營成本上升，生產(chǎn)能力過剩

2015年，河北省受經(jīng)濟(jì)增速放緩的不利影響，伴隨著勞動(dòng)成本、原材料、流通費(fèi)等一系列生產(chǎn)要素的價(jià)格增長，致使小微企業(yè)的總體經(jīng)營成本一直居高不下。過高的經(jīng)營成本，使得企業(yè)的利潤空間更加狹小，對(duì)資金的需求更加迫切。而河北省傳統(tǒng)行業(yè)中的小微企業(yè)大多存在產(chǎn)能過剩的問題，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排調(diào)控的過程中關(guān)停的主要是小微企業(yè)。這對(duì)于過度依賴資源發(fā)展，資金周轉(zhuǎn)困難的小微企業(yè)來說，進(jìn)一步加劇了融資難度。

(三)融資政策缺乏系統(tǒng)性和針對(duì)性

目前，河北省政府已頒布了一系列有利于小微企業(yè)融資的政策，但是小微企業(yè)的融資效果仍不理想。一是政策缺乏系統(tǒng)性，具有原則性強(qiáng)，操作性差的弱點(diǎn)，導(dǎo)致相應(yīng)的政策很難落實(shí)和執(zhí)行。二是融資政策缺乏針對(duì)性，就當(dāng)前小微企業(yè)融資難的問題，河北省的政策制定應(yīng)該分區(qū)域、分類型、分行業(yè)、分區(qū)域、分階段來針對(duì)不同的小微企業(yè)進(jìn)行分類指導(dǎo)。

(四)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)缺乏差異化和創(chuàng)新

雖然目前河北省已設(shè)立小微企業(yè)專營機(jī)構(gòu)470多家，為小微企業(yè)發(fā)放貸款2255億元，對(duì)小微企業(yè)融資負(fù)擔(dān)重的問題有所緩解，但在河北省，金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)在多樣性方面不具有優(yōu)勢，還遠(yuǎn)不能滿足小微企業(yè)的實(shí)際需求。另外一些金融機(jī)構(gòu)針對(duì)小微企業(yè)提供的貸款種類太少，同時(shí)對(duì)貸款的審批時(shí)間長，流程復(fù)雜，條件嚴(yán)苛，又加上大部分小微企業(yè)對(duì)推出的新型貸款不了解，這些服務(wù)上的缺陷都造成了雙方的供需矛盾。

二、河北省小微企業(yè)融資模式的影響因素

小微企業(yè)對(duì)融資模式的選取決定了它自身獲得融資的難易程度，同時(shí)也體現(xiàn)了小微企業(yè)的融資能力。那么究其原因，小微企業(yè)無論是從內(nèi)部的發(fā)展還是外界環(huán)境這些共同的因素都在潛移默化的影響著小微企業(yè)的融資能力。

本文針對(duì)河北省100家小微企業(yè)融資模式的影響因素進(jìn)行調(diào)查，通過對(duì)調(diào)查數(shù)據(jù)的總結(jié)分析結(jié)果如下表所示：

表1 小微企業(yè)融資模式影響因素

本文的調(diào)查結(jié)果根據(jù)調(diào)查問卷的數(shù)據(jù)分析得來。調(diào)查問卷的選項(xiàng)分為沒有影響、較小影響、一般影響和顯著影響幾項(xiàng)，并依次分別賦值為1、2、3、4，根據(jù)問卷選項(xiàng)的賦值情況，計(jì)算出各個(gè)選項(xiàng)的樣本比例加權(quán)取平均數(shù)，再與選項(xiàng)的賦值進(jìn)行比對(duì)，得出影響因素對(duì)小微企業(yè)融資模式的影響程度。

根據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，樣本企業(yè)認(rèn)為財(cái)務(wù)狀況對(duì)小微企業(yè)的融資模式的選取具有顯著影響。企業(yè)的注冊(cè)資本雄厚，說明企業(yè)具有一定規(guī)模，盈利能力和償債能力較強(qiáng)可以作為企業(yè)融資實(shí)力的保證。資產(chǎn)質(zhì)量高說明企業(yè)資產(chǎn)利用效率合理，有足夠參與融資抵押的有形資產(chǎn)。

根據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，樣本企業(yè)認(rèn)為外部環(huán)境對(duì)小微企業(yè)的融資模式的選取具有一般影響。小微企業(yè)所處的行業(yè)如果是新型的高科技行業(yè)，又能夠獲得一定的政策支持越有益于獲得融資，同樣在信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有良好的信用記錄，社會(huì)責(zé)任度高，就能夠獲得公眾美譽(yù)度，對(duì)融資模式的選擇有所助益。

根據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，樣本企業(yè)認(rèn)為內(nèi)部管理對(duì)小微企業(yè)的融資模式的選取具有較小影響。企業(yè)家精神和創(chuàng)新能力是小微企業(yè)生存與發(fā)展的原動(dòng)力，企業(yè)的文化氛圍、管理水平，員工素質(zhì)都對(duì)企業(yè)的未來發(fā)展有著至關(guān)重要的影響，但是對(duì)目前的融資狀況間接影響程度較小。

三、河北省小微企業(yè)融資模式的創(chuàng)新

根據(jù)以上調(diào)查分析可知，影響小微企業(yè)融資模式選擇的因素主要是自身的財(cái)務(wù)狀況，因此，在外部環(huán)境和內(nèi)部管理水平一定的條件下，小微企業(yè)可通過提升自身的財(cái)務(wù)水平來達(dá)到融資目的。目前，河北省的小微企業(yè)處在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理、區(qū)域發(fā)展不平衡、自主創(chuàng)新能力弱這樣的大環(huán)境中，所以構(gòu)建適合河北省小微企業(yè)發(fā)展的融資模式，形成一定的區(qū)域特色，并有所創(chuàng)新是當(dāng)前亟待解決的問題。

(一)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資模式

作為河北省的科技型小微企業(yè)可以利用自身的知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢進(jìn)行融資，吸收相關(guān)成功經(jīng)驗(yàn)，形成以下融資形式：1.投資人把經(jīng)過評(píng)估的知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為投入的資本，以此獲取股權(quán)，企業(yè)因此而獲取相關(guān)經(jīng)濟(jì)利益。2.企業(yè)可以利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押貸款，企業(yè)把擁有的商標(biāo)、專利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押物，向銀行申請(qǐng)貸款。3.企業(yè)還可以將其擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)等轉(zhuǎn)移到特設(shè)機(jī)構(gòu)，此機(jī)構(gòu)以該產(chǎn)權(quán)作擔(dān)保，通過信用評(píng)價(jià)后在市場上發(fā)行證券，以此進(jìn)行融資。4.企業(yè)先將自己所擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)出售給對(duì)方，然后再將其租回使用，采用這種債務(wù)融資的形式獲取資金。5.企業(yè)通過為創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)提供股權(quán)資本和相關(guān)服務(wù)，在被投資企業(yè)發(fā)展成熟后，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取資本增值收益來達(dá)到融資目的。

（二）產(chǎn)業(yè)集群式融資模式

目前河北省有將近350個(gè)產(chǎn)業(yè)集群，并還在著手打造創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群，相關(guān)政策也在不斷促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展。產(chǎn)業(yè)集群是小微企業(yè)發(fā)展的重要組織形式和載體，它能夠把單個(gè)的小微企業(yè)聯(lián)系起來形成一個(gè)龐大的群體，而小微企業(yè)利用這種集群式融資具有規(guī)模、信用、成本上的優(yōu)勢，并為互助擔(dān)保提供了一定的條件。采用集群式融資模式有以下形式：1.集群內(nèi)的小微企業(yè)以一個(gè)聯(lián)合擔(dān)保體的形式向銀行統(tǒng)一申請(qǐng)大宗貸款，然后再在組織內(nèi)進(jìn)行分配，以滿足小微企業(yè)的融資需求。2.在小微企業(yè)集群中實(shí)力相對(duì)較強(qiáng)的企業(yè)出于對(duì)與其有業(yè)務(wù)往來的小微企業(yè)的了解，以穩(wěn)定雙方業(yè)務(wù)往來和加強(qiáng)合作為目的，自愿為小微企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)貸款作信譽(yù)擔(dān)保。3.產(chǎn)業(yè)園區(qū)因?yàn)橛姓畢⑴c，小微企業(yè)可獲得政府支持。在地方政府的授信下，小微企業(yè)可以利用所在的產(chǎn)業(yè)園區(qū)把它作為一個(gè)整體向金融機(jī)構(gòu)貸款，并獲得較優(yōu)惠的利率。

（三）基于互聯(lián)網(wǎng)的云融資模式

河北省小微企業(yè)貸款比去年同期增加1775.52億元，其中采用互聯(lián)網(wǎng)融資占5%，河北省的互聯(lián)網(wǎng)金融也在不斷的發(fā)展中。而基于互聯(lián)網(wǎng)的云融資模的形成，為小微企業(yè)融資的實(shí)現(xiàn)提供了關(guān)鍵信息技術(shù)基礎(chǔ)，使之能夠及時(shí)獲取所需的信息，實(shí)現(xiàn)信息的開放、共享和透明。云融資模式的運(yùn)作首先要按照云融資服務(wù)平臺(tái)的要求，公開小微企業(yè)融資項(xiàng)目及企業(yè)相關(guān)信息，其次云融資服務(wù)平臺(tái)對(duì)大量非標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范化的金融服務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一管理和調(diào)度，作為中介服務(wù)云的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)等要為云融資模式各利益相關(guān)者提供調(diào)查、走訪取證服務(wù)，核實(shí)小微企業(yè)融資需求云信息。而作為云融資模式中資金供給云主體的金融機(jī)構(gòu)等，要通過多元化、分散化的投資模式來降低投資風(fēng)險(xiǎn)。最后融資需求云通過云融資服務(wù)平臺(tái)獲得充足的資金支持。

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