普惠金融發(fā)展的路徑思考
——基于金融倫理與互聯(lián)網(wǎng)金融視角

朱民武 曾 力 何淑蘭

普惠金融發(fā)展的路徑思考
——基于金融倫理與互聯(lián)網(wǎng)金融視角

朱民武 曾 力 何淑蘭

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的革命性發(fā)展影響著人類社會的方方面面，重塑了人們的生活方式和消費(fèi)習(xí)慣，也深刻影響著金融業(yè)發(fā)展生態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合出現(xiàn)了不同于傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融顛覆了傳統(tǒng)的金融服務(wù)模式，降低了金融業(yè)務(wù)的交易成本和信息不對稱程度，提高了金融資源配置效率，使得整個社會福利得到了邊際改善，提高了金融的普惠程度。普惠金融蘊(yùn)含了公平、包容、效率等倫理維度，主張讓全體社會成員平等獲得全方位金融服務(wù)的機(jī)會，體現(xiàn)出強(qiáng)烈的道德責(zé)任感和人文關(guān)懷。在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，普惠金融的發(fā)展路徑選擇值得審慎思考。

普惠金融 互聯(lián)網(wǎng)金融 金融倫理 征信體系

一、普惠金融的緣起與內(nèi)涵

1.普惠金融的緣起。金融的本質(zhì)職能在于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融通過對資源的跨期、跨區(qū)域、跨行業(yè)的優(yōu)化配置，提高了全社會資源配置效率，進(jìn)而促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提升了社會整體福利水平。對于盈利能力強(qiáng)、信用良好的優(yōu)質(zhì)客戶，其交易成本低，違約風(fēng)險(xiǎn)小，易于受到銀行的青睞，該類客戶主要集中于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的城鎮(zhèn)地區(qū)，金融資源的供給自然會向這些區(qū)域集聚；而那些缺乏有效抵押物、違約風(fēng)險(xiǎn)高的客戶則易于被銀行拒絕，從而失去平等受益金融服務(wù)所帶來改善經(jīng)濟(jì)狀況的機(jī)會，這類人群主要為分布于偏遠(yuǎn)地區(qū)的貧困農(nóng)民，若單純依靠市場調(diào)節(jié)必然導(dǎo)致農(nóng)村資金非農(nóng)化，造成這些地區(qū)金融資源供給嚴(yán)重不足和普遍的金融排斥。

20世紀(jì)早期的實(shí)踐主要是以“小額信貸”和“微型金融”服務(wù)的方式來開展，并且更多的是以慈善性質(zhì)或無償捐助方式來實(shí)現(xiàn)對貧困群體的資助，注重援助的社會福利性而忽視了其盈利性和財(cái)務(wù)可持續(xù)性，結(jié)果導(dǎo)致大量的小額信貸機(jī)構(gòu)因?yàn)橘Y金的枯竭而倒閉。同時世界許多國家還出現(xiàn)了所謂的援助性貧困陷阱，援助性信貸善意的初衷并未能結(jié)出改善貧困的豐碩果實(shí)。于是，理論界和實(shí)務(wù)界開始對這種現(xiàn)象進(jìn)行反思，認(rèn)為這種不計(jì)成本的援助性金融并不是解決低收入者貸款難的最佳途徑，小額信貸和微型金融幫助窮人的首要前提是其可持續(xù)發(fā)展，一旦失去該前提援助的意義有限，也就是金融機(jī)構(gòu)在幫助窮人的同時應(yīng)注重其盈利性，兩者都不能偏廢。于是，“普惠金融”這種包容性的金融服務(wù)理念應(yīng)運(yùn)而生。

2.普惠金融的內(nèi)涵。普惠金融，譯自英文“Inclusive Finance”，最早由聯(lián)合國于2005年在宣傳國際小額信貸年時提出，其基本含義為：能夠以可負(fù)擔(dān)的成本，有效、全方位地為所有社會成員提供金融服務(wù)（姜麗明等，2014）。普惠金融提倡為全社會成員提供金融服務(wù)的同時，強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)自身的盈利水平和財(cái)務(wù)可持續(xù)性，其內(nèi)涵主要體現(xiàn)在以下三個方面：

（1）平等性。金融作為現(xiàn)代社會最核心的經(jīng)濟(jì)要素，是一種稀缺性資源，社會個體對金融資源的占有程度很大程度決定了其創(chuàng)造財(cái)富的能力和改善經(jīng)濟(jì)狀況的可能性，因此，金融資源配置的公平性應(yīng)通過設(shè)計(jì)一套正義的制度來保障，這關(guān)乎整個社會公平的實(shí)現(xiàn)①丁瑞蓮著：《現(xiàn)代金融的倫理維度》，人民出版社2009年版。。但是現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中金融資源的配置傾向于富有者，那些有融資需求卻缺乏足夠抵押的低收入者不能獲得正規(guī)金融服務(wù)，結(jié)果必然會加劇貧富分化。針對這種不平等情況，普惠金融提倡為所有社會成員提供金融服務(wù)，而不受身份或經(jīng)濟(jì)條件的制約。

（2）盈利性。普惠金融開始注重通過降低交易成本和控制信貸風(fēng)險(xiǎn)等手段提高業(yè)務(wù)的盈利性，因?yàn)檫m當(dāng)?shù)挠绞瞧栈萁鹑诘靡猿掷m(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，對盈利性的合理追求并不違背普惠金融的初衷，反倒是對盈利性的刻意忽視會不利于普惠金融作用的發(fā)揮，因此，注重盈利性乃普惠金融對扶貧理論認(rèn)識深化和發(fā)展結(jié)果。

（3）全面性。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)戶經(jīng)營活動的多樣性和勞動力跨部門、跨區(qū)域的流動等原因，傳統(tǒng)單一的信貸服務(wù)已經(jīng)不能滿足低收入群體的金融服務(wù)要求，低收入群體對金融產(chǎn)品提出了多元化需求，全面性既包括金融服務(wù)和金融產(chǎn)品供給的多元樣性，還體現(xiàn)為金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的多層次性。

二、發(fā)展普惠金融的倫理之維

1.公平性?！肮健钡谋举|(zhì)含義就是權(quán)利平等（單美嬌、鄧戎，2014），“人人生而平等”①1776年7月4日美國大陸會議頒布的《獨(dú)立宣言》宣稱：＂我們認(rèn)為下面這些真理是不言而喻的：人人生而平等，造物者賦予他們?nèi)舾刹豢蓜儕Z的權(quán)利，其中包括生命權(quán)、自由權(quán)和追求幸福的權(quán)利＂。，《世界人權(quán)宣言》第一條宣稱：“人人生而自由，在尊嚴(yán)和權(quán)利上一律平等。他們賦有理性和良心，并應(yīng)以兄弟關(guān)系的精神對待”②《世界人權(quán)宣言》由聯(lián)合國大會1948年12月10日通過第217A（Ⅲ）號決議頒布實(shí)施。。公平性應(yīng)體現(xiàn)在享有社會各種權(quán)利、資源和機(jī)會等方方面面，其中也包括平等地獲取金融服務(wù)供給，平等地享有改善經(jīng)濟(jì)條件的機(jī)會。但是現(xiàn)實(shí)的境況離這種公平的理想狀態(tài)相去甚遠(yuǎn)，金融資源配置的區(qū)域性差異明顯，金融資源配置主要集中于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，落后地區(qū)存在嚴(yán)重的金融資源供給不足，金融排斥較為普遍，而金融資源配置的失衡又進(jìn)一步加劇了落后地區(qū)的貧困。尤努斯在 《窮人的銀行家》中提到：“窮人如此貧窮，并不是因?yàn)樗麄冇薮阑驊卸琛?，而是“因?yàn)檫@個國家的金融機(jī)構(gòu)不能幫助他們擴(kuò)展他們的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，沒有任何正式的金融機(jī)構(gòu)來滿足窮人的貸款需要”，尤努斯更是感嘆：“當(dāng)銀行將被認(rèn)為是沒有信貸價(jià)值的窮人拒之門外時，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?yōu)槭裁磿３殖聊?？……正是因?yàn)檫@種緘默和漠然，銀行得以在施行金融隔離政策的同時逃避處罰。但凡經(jīng)濟(jì)學(xué)家們能認(rèn)識到貸款所具有的強(qiáng)大社會經(jīng)濟(jì)能量，他們或許也能認(rèn)識到，貸款確應(yīng)作為一種人權(quán)加以促進(jìn)”③默罕默德·尤努斯著、吳士宏譯：《窮人的銀行家》，三聯(lián)書店2006年版。。可見，獲得公平的金融服務(wù)權(quán)利，不僅體現(xiàn)為資金需求者獲得暫時性的貸款資金使用權(quán)，更深層次的社會意義在于，這能幫助弱勢群體獲得持續(xù)發(fā)展和參與其他社會競爭的機(jī)會和能力，為他們提供尊嚴(yán)、體面地脫貧致富的機(jī)會（單美嬌、鄧戎，2014）。普惠金融的服務(wù)對象側(cè)重于被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)排斥的低收入群體和小微企業(yè)，普惠金融體現(xiàn)出公平正義的人文關(guān)懷。

2.包容性。普惠金融其英文名為Inclusive Finance，英文原義為包容性的的金融，主要相對于排他性（Exclusive）或攫取性（Extractive）而言。普惠金融的服務(wù)理念體現(xiàn)出較強(qiáng)的包容性，主要通過以下三個方面體現(xiàn)：首先，融資主體具有包容性。因?yàn)榻鹑谫Y源的稀缺性，違約風(fēng)險(xiǎn)較高同時缺乏有效抵押物的低收入群體往往不能享受傳統(tǒng)商業(yè)銀行提供的金融服務(wù)，而農(nóng)戶的貧困則主要因?yàn)槿狈υ嫉馁Y本積累和外來的第一推動力（陸磊，2003）。但是在普惠金融模式下情況得到改變，更多的經(jīng)濟(jì)主體能夠參與到金融市場，分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的成果。落后地區(qū)的貧困農(nóng)民和小微企業(yè)乃普惠金融重點(diǎn)關(guān)注照顧的對象，普惠金融的資源配置能惠及到這部分受傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)排斥的群體，為他們提供金融服務(wù)，融資難、融資貴的問題有望得到緩解。其次，普惠金融的服務(wù)主體具有包容性，普惠金融的金融機(jī)構(gòu)體系包含了所有類型的金融服務(wù)提供者，正規(guī)的金融組織、非正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)還有其他類型的零售金融服務(wù)提供者，只要其能為低收入者和弱勢群體有效提供金融服務(wù)，都被納入國家金融服務(wù)體系，這些金融服務(wù)主體都享有平等的法律地位，小額信貸、微型金融的地位不再被邊緣化（李明賢、葉慧敏，2012）。特別是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，其低成本優(yōu)勢大大提高了金融的普惠程度。再次，金融服務(wù)供給方式具有包容性。落后地區(qū)傳統(tǒng)的金融服務(wù)局限于信貸資源的供給，基本不涉及其他的金融服務(wù)供給，但是隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和農(nóng)戶經(jīng)營活動的多樣性，相應(yīng)對金融服務(wù)也提出了多元化需求，因此，普惠金融提倡為落后地區(qū)提供全方位、多層次的金融服務(wù)，讓銀行、保險(xiǎn)、資本市場、信托等金融機(jī)構(gòu)共同參與來滿足農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)需求，以實(shí)現(xiàn)落后地區(qū)經(jīng)濟(jì)的包容性增長。

3.效率性。經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的要義在于如何使有限的資源實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的配置以獲取利潤最大化，實(shí)質(zhì)體現(xiàn)為對效率的追求（朱民武，2014）。普惠金融以尊重市場規(guī)律發(fā)展為前提，是內(nèi)生性金融成長的必然結(jié)果，交易的發(fā)生順應(yīng)了金融市場資金需求主體的客觀融資需求，其資源配置的效率性得以保障。普惠金融主要面對農(nóng)村地區(qū)的低收入者，其組織形式和運(yùn)作機(jī)制更加符合和貼近“草根階層”的文化傳統(tǒng)、價(jià)值觀念和行為模式，因此其信息成本、交易成本和監(jiān)督成本更低（單美嬌、鄧戎，2014）。普惠金融業(yè)務(wù)的發(fā)展路徑基于相互了解并信任的熟人社會，信息的不對稱程度較低，信息的獲取成本也遠(yuǎn)低于其他途徑。同時，出于對熟人社會相同價(jià)值體系的認(rèn)同，再加上信貸違約給自身和后輩帶來的名譽(yù)損失和其他懲罰要遠(yuǎn)超違約帶來的有限資產(chǎn)收益。信貸違約并非普惠金融業(yè)務(wù)交易的理性選擇，因此，這種熟人關(guān)系中存在的道德約束機(jī)制，降低了普惠金融信貸業(yè)務(wù)中的監(jiān)督成本，提高了普惠金融活動的運(yùn)行效率，讓普惠金融的資金供給和需求雙方都能受益于交易成本的降低，為普惠金融的持續(xù)性發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。傳統(tǒng)的小額信貸因?yàn)椴蛔⒅仄湫刨J業(yè)務(wù)的盈利性而忽視了信貸業(yè)務(wù)效率的提高，普惠金融則重新主張注重金融機(jī)構(gòu)的盈利性和財(cái)務(wù)可持續(xù)性，必然會要求其提高經(jīng)營效率，這也是普惠金融持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的哲學(xué)思維

1.開放性。開放性乃互聯(lián)網(wǎng)精神的核心，被視為互聯(lián)網(wǎng)的固有特性。自互聯(lián)網(wǎng)誕生之初便成為其精髓，盡管政治、經(jīng)濟(jì)利益和技術(shù)壟斷等因素會在一定程度影響其開放性，互聯(lián)網(wǎng)的開放程度也仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越其他社會領(lǐng)域；反過來，也正是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的這種開放性保證了互聯(lián)網(wǎng)日新月異的發(fā)展速度和持續(xù)的創(chuàng)新精神。開放，意味著信息向社會全體成員敞開，不存在刻意的方向性和針對性，所有人都可以根據(jù)需要獲取公開的信息，因此，通過互聯(lián)網(wǎng)獲取有用信息的便捷度和及時性大幅提升，獲取信息的成本急劇下降，壟斷與隱藏信息的成本增加，這樣整個社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率得到提高，實(shí)現(xiàn)了對全社會福利的帕累托改善?；诨ヂ?lián)網(wǎng)發(fā)展起來的互聯(lián)網(wǎng)金融自然而然保留著互聯(lián)網(wǎng)這種開放的精髓，互聯(lián)網(wǎng)金融提供的產(chǎn)品和服務(wù)面向全體社會成員，傳統(tǒng)金融服務(wù)中普遍存在的客戶歧視在此不復(fù)存在，金融的服務(wù)門檻大幅降低，窮人和富人平等享受互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的實(shí)惠，普惠金融的道德要義在互聯(lián)網(wǎng)金融時代得以更加充分體現(xiàn)。

2.共享性。分享乃互聯(lián)網(wǎng)的原初性和目的性精神。蒂姆·佰納斯李－李發(fā)明萬維網(wǎng)就基于共享理想的追求（李倫，2006），互聯(lián)網(wǎng)的這種對信息和知識的分享精神一直得以延續(xù)，極大促進(jìn)了信息的傳播速度，提高了信息的利用效率，同時也深刻影響著人類社會的生活方式和文化價(jià)值形態(tài)。恰好金融的本質(zhì)在于解決信息的不對稱性，金融資源的配置和金融監(jiān)管的制度安排本質(zhì)上是一個信息問題，因此，某種意義上，金融市場乃一個信息的生產(chǎn)、傳遞、擴(kuò)散和利用的市場（王曙光，2013）。如今借助互聯(lián)網(wǎng)工具金融機(jī)構(gòu)獲取信息的效率得以大幅提升，再加上獲取信息途徑的日益多樣化，導(dǎo)致信息的獲取成本、甄別成本和評估成本大大降低；這樣極大減輕了信息的不對稱程度，有利于降低各種逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，提高金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，最終整個金融業(yè)的運(yùn)行效率都得以提升，社會整體福利水平實(shí)現(xiàn)了邊際改善?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的這種信息共享體現(xiàn)在多個層面，金融機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)間、金融機(jī)構(gòu)與其他行業(yè)間、金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)間都可以實(shí)現(xiàn)信息的共享，于是信息的生產(chǎn)傳遞變得更加順暢，信息的利用效率得以大幅提高，信息的不對稱性和不完備程度大幅降低。

3.合作性。合作的本質(zhì)是一群人或一組機(jī)構(gòu)通過各自要素稟賦的充分聯(lián)合和整合，通過一定的組織架構(gòu)和內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，達(dá)到共同目標(biāo)和共同利益最大化的行動（王曙光，2013）。組織內(nèi)部的合作者之間權(quán)利和義務(wù)對等，成員之間地位平等，組織內(nèi)部通過民主決策形成最終決議，充分尊重成員的自覺和互助精神，“人人為我，我為人人”乃合作精神最準(zhǔn)確和形象地概括?；ヂ?lián)網(wǎng)的出現(xiàn)使人們的合作打破了空間和時間的限制，互聯(lián)網(wǎng)的開放性和共享性大大降低了人們合作和信息交流的成本，人與人之間的合作變得更加容易。大量互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的創(chuàng)建，成員通過前期注冊資料的審核保證了信息的可靠真實(shí)，為后期持續(xù)的相互合作打下了信任的基礎(chǔ)，成員間的合作可以擺脫傳統(tǒng)合作條件的約束，人與人之間的合作變得更加方便易行。例如在眾籌互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，項(xiàng)目發(fā)起人將自己的項(xiàng)目計(jì)劃書和回報(bào)承諾公開到網(wǎng)絡(luò)金融平臺，有興趣的投資者根據(jù)自己的偏好和價(jià)值判斷，決定是否支持該項(xiàng)目和支持金額的大小，素不相識的投資者因?yàn)閷餐?xiàng)目的支持形成了合作組織，這種合作的便捷和高效極大超越了傳統(tǒng)的金融合作模式，降低了項(xiàng)目資金籌集的成本和難度，提高了社會閑散和零散資金的使用效率，同時也更好地支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的眾籌合作模式還附有投資者們更多的人文關(guān)懷與價(jià)值理想，這是傳統(tǒng)金融服務(wù)模式所欠缺的。

4.草根性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融參與的廣泛性和準(zhǔn)入的低門檻凸顯出其顯著的草根性與民主性，主要體現(xiàn)在以下兩個方面。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融的資金供給主要來源于海量的小額閑散資金持有者?；ヂ?lián)網(wǎng)金融參與的門檻較低，無論資金的多寡都有可供選擇的合適的參與方式，傳統(tǒng)金融服務(wù)中普遍存在的身份歧視在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺幾乎消失。個體參與互聯(lián)網(wǎng)金融投資身份的平等給眾多零散資金投資者所帶來的投資愉悅感，激勵著更多的草根投資者參與其中，樂此不疲，積沙成堆，成為互聯(lián)網(wǎng)金融資金籌集的重要來源。例如余額寶理財(cái)產(chǎn)品的準(zhǔn)入門檻為1元人民幣，與傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品動輒數(shù)萬元的準(zhǔn)入門檻相比，這為廣大低收入者開辟了理財(cái)和資金增值的新途徑，也讓余額寶基金得以快速發(fā)展。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)對象同樣有著較強(qiáng)的草根性。例如一些具有創(chuàng)意和人文理想?yún)s缺乏資金的項(xiàng)目，因?yàn)槿狈Φ盅汉蛽?dān)保等硬性約束，無法從傳統(tǒng)的金融渠道獲得金融資源供給，但是在國內(nèi)眾籌性質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺則有可能獲得資金支持，并且不需要資產(chǎn)抵押和擔(dān)保要求，融資成功與否主要取決于項(xiàng)目的創(chuàng)意和可行性評估，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺為草根百姓實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)理想提供了新的融資渠道，較好地契合了普惠金融服務(wù)大眾的理念。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融時代普惠金融發(fā)展的路徑選擇

互聯(lián)網(wǎng)金融背后的哲學(xué)邏輯與普惠金融的倫理之維存在諸多共同之處，因此，中國普惠金融的發(fā)展應(yīng)借助互聯(lián)網(wǎng)金融平臺提高資源配置效率，增加對落后地區(qū)和小微企業(yè)的金融資源的供給，改善農(nóng)村地區(qū)和中小企業(yè)普遍存在的金融排斥現(xiàn)象，繼續(xù)提高金融的普惠程度?；诮鹑趥惱砼c互聯(lián)網(wǎng)金融視角，本文建議中國普惠金融的未來發(fā)展可以從以下四個方面改進(jìn)。

1.監(jiān)管者提供穩(wěn)定長效的制度供給，政策引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融向普惠方向發(fā)展?？茖W(xué)合理的制度設(shè)計(jì)、長效的激勵機(jī)制和健全的法律監(jiān)管乃互聯(lián)網(wǎng)金融良性發(fā)展的基礎(chǔ)；制度供給的缺失則會導(dǎo)致其無序野蠻發(fā)展，甚至引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)失控嚴(yán)重?cái)_亂正常的金融秩序。因此，監(jiān)管者應(yīng)通過頂層制度設(shè)計(jì)來保證互聯(lián)網(wǎng)金融的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融在中國短期內(nèi)得以快速發(fā)展，并對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)模式構(gòu)成巨大挑戰(zhàn)，監(jiān)管層不能因?yàn)槠渫{到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的利益，進(jìn)而對其實(shí)施過度嚴(yán)厲監(jiān)管或是不平等的政策約束，這樣會扼殺中國金融創(chuàng)新的動力，不利于中國金融業(yè)的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。對于互聯(lián)網(wǎng)金融這種賦有創(chuàng)新精神的金融業(yè)態(tài)，監(jiān)管層應(yīng)采取鼓勵和包容的態(tài)度，制度設(shè)計(jì)和法律監(jiān)管主要為防范其可能產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，在不違反相關(guān)法律和損害投資人利益的前提下應(yīng)充分尊重其創(chuàng)新精神，鼓勵其與傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行競爭，以促進(jìn)傳統(tǒng)銀行積極革新，進(jìn)而提高金融的整體運(yùn)行效率?；诨ヂ?lián)網(wǎng)金融的普惠特性，監(jiān)管層應(yīng)從政策層面引導(dǎo)其拓展普惠的廣度和深度，通過提供稅收優(yōu)惠和政策便利等激勵互聯(lián)網(wǎng)金融更多地為低收入者和小微企業(yè)服務(wù)?？傊?，針對于互聯(lián)網(wǎng)金融的法律制度和監(jiān)管政策決定了互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展方向，互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠發(fā)展方向乃符合多方利益訴求的理想選擇。

2.增加基礎(chǔ)設(shè)施供給，為普惠金融的發(fā)展提供良好的硬件基礎(chǔ)。支付是金融的基礎(chǔ)設(shè)施，會影響金融活動的形態(tài)（謝平、鄒傳偉，2012）。傳統(tǒng)銀行支付和轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)的處理主要依賴于銀行的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和自動交易系統(tǒng)，盡管近年來銀行的網(wǎng)上交易系統(tǒng)發(fā)展迅速，但是物理網(wǎng)點(diǎn)仍然是銀行業(yè)務(wù)開展的主要依托。問題在于，銀行的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)主要集中于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的城鎮(zhèn)地區(qū)，落后的偏遠(yuǎn)農(nóng)村地區(qū)則分布稀少，甚至仍有部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)目前依舊未有銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋，造成落后地區(qū)的金融資源供給嚴(yán)重不足，而基于成本收益考慮，金融機(jī)構(gòu)會審慎決定是否增加農(nóng)村地區(qū)的金融服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。因此，若單純依靠傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)源式增長，落后地區(qū)金融資源供給不足局面短期難以得到有效改善。與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不同的是，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的支付方式是以移動支付為基礎(chǔ)，是通過移動通信設(shè)備、利用無線通信技術(shù)來轉(zhuǎn)移價(jià)值以清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系（謝平、鄒傳偉，2012），而不依賴于傳統(tǒng)的物理營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)；移動支付則又主要基于移動通信技術(shù)和通信設(shè)備的發(fā)展，特別是智能手機(jī)和掌上電腦的普及（謝平、鄒傳偉，2012）。因此，在支付電子化的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融移動支付方式向偏遠(yuǎn)地區(qū)推廣的成本，將遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)物理網(wǎng)點(diǎn)的拓展。政府通過提供公共財(cái)政支持完善這些落后地區(qū)通信基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，為落后地區(qū)農(nóng)民提供接受互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的公共品，再通過財(cái)政補(bǔ)貼等方式提高農(nóng)村地區(qū)移動設(shè)備的擁有率，以此為互聯(lián)網(wǎng)金融向農(nóng)村地區(qū)拓展業(yè)務(wù)打下了堅(jiān)實(shí)的硬件基礎(chǔ)。

3.完善社會征信體系，提高信息透明度，降低普惠金融交易成本與信用違約風(fēng)險(xiǎn)。市場經(jīng)濟(jì)歸根到底是一種契約經(jīng)濟(jì)，誠信乃市場經(jīng)濟(jì)得以順利運(yùn)行的最基本的倫理準(zhǔn)則之一。誠信雖然作為一種非正式的金融倫理制度，但是其對法律等正式制度作用的發(fā)揮起著不可或缺的互補(bǔ)和促進(jìn)作用，因?yàn)榉傻日街贫炔荒芨F盡所有的可能性，其所不及之處得靠誠信等非正式制度來彌補(bǔ)。正如科斯所言：“即使在最發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)中，正式規(guī)則也只是決定行為選擇的總體約束的小部分，大部分行為空間是由習(xí)慣、倫理等非正式規(guī)則來約束”①科斯著、胡莊君譯：《財(cái)產(chǎn)權(quán)利與制度變遷》，上海三聯(lián)書店1991年版。目前，我國征信體系的建設(shè)由中國人民銀行主導(dǎo)，其權(quán)威性自不待言，但問題在于：該征信系統(tǒng)在建立之初就存在重大缺陷，主要體現(xiàn)為信用數(shù)據(jù)采集樣本存在局限性，征信數(shù)據(jù)采集范圍過于狹窄，其代表性愈發(fā)不足，不能全面反映自然人和法人的真實(shí)信用情況；而導(dǎo)致該問題的根源在于央行征信系統(tǒng)建立之初，沒有把涵蓋愈加豐富信用記錄的互聯(lián)網(wǎng)信用大數(shù)據(jù)納入其征信數(shù)據(jù)采集來源。隨著電子商務(wù)一日千里地發(fā)展，基于互聯(lián)網(wǎng)的信用記錄會更加全面和詳細(xì)，而線下記錄則會愈發(fā)零散和稀少。基于以上原因，完善現(xiàn)行的征信體系應(yīng)借助互聯(lián)網(wǎng)的信用大數(shù)據(jù)；同時可以借鑒西方經(jīng)驗(yàn)，發(fā)展市場導(dǎo)向的征信體系建設(shè)，鼓勵阿里、騰訊等有著信息優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)公司加入征信建設(shè)市場；此外，還應(yīng)提高征信數(shù)據(jù)的共享程度，降低信用數(shù)據(jù)的使用成本，最終實(shí)現(xiàn)降低普惠金融的交易成本和違約風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。

4.重塑現(xiàn)代金融倫理，重視金融的價(jià)值屬性。大部分金融學(xué)家堅(jiān)持“金融學(xué)是一門僅依賴于可視事實(shí)的客觀科學(xué)，它不作任何關(guān)于倫理價(jià)值的判斷”②（美）博特賴特著：《金融倫理學(xué)》，北京大學(xué)出版社2002年版。。金融學(xué)的這種“價(jià)值中立”原則，導(dǎo)致在金融領(lǐng)域出現(xiàn)各種道德風(fēng)險(xiǎn)，“沒有了人性的一面，經(jīng)濟(jì)學(xué)就像石頭一樣又干又硬”③默罕默德·尤努斯著、吳士宏譯：《窮人的銀行家》，三聯(lián)書店2006年版。，尤努斯在《窮人的銀行家》中如此感嘆。丁瑞蓮則在其著作《現(xiàn)代金融的倫理維度》中指出“金融學(xué)的技術(shù)特征遮蔽了金融關(guān)系背后的良心”④默罕默德·尤努斯著、吳士宏譯：《窮人的銀行家》，三聯(lián)書店2006年版。：“金融理論的數(shù)理模型化遮蔽了金融的價(jià)值取向，…金融機(jī)構(gòu)和市場組織與現(xiàn)代科技的全面融合遮蔽了技術(shù)主體的德性，…金融工具的工程化遮蔽了金融的道德風(fēng)險(xiǎn)”，“在金融技術(shù)化趨勢的掩蓋下，金融的道德層面和倫理基礎(chǔ)很難觀察并引起重視，被遮蔽的良心缺少陽光雨露的滋潤而漸漸霉變，良心的褻瀆也時常發(fā)生”⑤丁瑞蓮著：《現(xiàn)代金融的倫理維度》，人民出版社2009年版。。顯而易見，現(xiàn)代金融倫理的缺失導(dǎo)致金融服務(wù)呈現(xiàn)“嫌貧愛富”的選擇性傾向，這加劇了社會貧富差距和兩極分化現(xiàn)象，與現(xiàn)代社會所倡導(dǎo)的自由平等的普世價(jià)值觀背道而馳，重塑公平正義的現(xiàn)代金融倫理價(jià)值體系彰顯必要。現(xiàn)代金融活動在追求效率的同時應(yīng)兼顧公平，金融服務(wù)應(yīng)體現(xiàn)對弱勢群體的人文關(guān)懷，金融應(yīng)顯示其人性的一面。

1.姜麗明、邢桂君、朱秀杰、李玉翠：《普惠金融發(fā)展的國際經(jīng)驗(yàn)及借鑒》，《中國金融》2014年第3期。

2.單美嬌、鄧戎：《正規(guī)金融與非正規(guī)金融自金融倫理視角的比較分析》，《蘭州大學(xué)學(xué)報(bào) （社會科學(xué)版）》2014年第1期。

3.陸磊：《以行政資源和市場資源重塑三層次農(nóng)村金融服務(wù)體系》，《金融研究》2003年第6期。

4.李明賢、葉慧敏：《普惠金融與小額信貸的比較研究》，《農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)問題》2012年第9期。

5.朱民武：《資本市場發(fā)展的倫理維度》，《學(xué)習(xí)與實(shí)踐》2014年第7期。

6.王曙光：《互聯(lián)網(wǎng)金融的哲學(xué)》，《中共中央黨校學(xué)報(bào)》2013年第12期。

7.李倫：《作為互聯(lián)網(wǎng)精神的自由、開放和貢獻(xiàn)——兼談技術(shù)文化價(jià)值的生成》，《湖南文理學(xué)院學(xué)報(bào) （社會科學(xué)版）》2006年第3期。

8.謝平、鄒傳偉：《互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究》，《金融研究》2012年第12期。

［責(zé)任編輯：張 震］

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1009－2382（2015）01－0068－05

朱民武，暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)博士生（廣州 510632）；曾力，華南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院博士生（廣州 510006）；何淑蘭，廣東工業(yè)大學(xué)經(jīng)貿(mào)學(xué)院講師、暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士生（廣州 510006）。