我國保險國際化風險及其路徑選擇研究

曾斌張亞

（廣西大學商學院，廣西 南寧 530004）

一、保險國際化概念及其特征

（一）保險國際化概念

保險國際化即全球保險行業(yè)一體化融合的趨勢，這一過程伴隨著經(jīng)濟全球化節(jié)奏進行，涉及多個不同運營領(lǐng)域，對保險行業(yè)發(fā)展和變革有著深遠影響。

（二）保險國際化特征

保險國際化涉及多個不同領(lǐng)域，主要包括市場、業(yè)務、服務、監(jiān)管、信息及人才等方面。

1.保險市場國際化。市場國際化是保險行業(yè)國際化發(fā)展的基礎和典型特征。資本的自由流動和市場間相互融通構(gòu)成了保險業(yè)對外擴張的兩大基石。在當前國際形勢下，保險市場國際化是全球金融業(yè)的發(fā)展趨勢，但這一目標并非一蹴而就。區(qū)域經(jīng)濟體內(nèi)部的資本融通壁壘正在逐步瓦解，但不同經(jīng)濟體間仍存在不同程度的限制，如何統(tǒng)籌協(xié)調(diào)貿(mào)易自由化和資本安全性間的矛盾關(guān)系，將直接影響行業(yè)未來發(fā)展前景。

2.保險業(yè)務國際化。保險業(yè)務國際化指保險業(yè)務向國外延伸，從傳統(tǒng)地區(qū)性業(yè)務發(fā)展為國際化的創(chuàng)新業(yè)務，實現(xiàn)經(jīng)營理念、險種開發(fā)、費率水平、資金運用、會計處理以及法律監(jiān)管等全面與國際接軌。

3.保險服務國際化。保險服務國際化指保險產(chǎn)品銷售、購買、理賠、分紅及其他相關(guān)服務跨越國家的界限，在國際范圍內(nèi)形成一體化網(wǎng)絡。不同國家和經(jīng)濟體間的保險企業(yè)相互滲透、融合，形成良性平等競爭體系，最后實現(xiàn)行業(yè)整體優(yōu)化和服務水準不斷提高。

4.保險技術(shù)國際化。保險企業(yè)在國際化經(jīng)營中，為獲得競爭優(yōu)勢，趨向于使用各種最新技術(shù)和方法，而這些新技術(shù)能夠為東道國企業(yè)所學習借鑒，這就在事實上實現(xiàn)了技術(shù)交流的國際化。例如，我國許多保險企業(yè)的管理、查勘、組織構(gòu)建等都借鑒了國外優(yōu)秀保險企業(yè)經(jīng)驗，并獲得了較好效果。

5.保險人才國際化。保險人才國際化主要表現(xiàn)為對外國人才的使用和本國人才的外派。首先，保險企業(yè)在涉外經(jīng)營過程中，為更好地適應所在國實際情況，企業(yè)通常會雇傭大量熟悉東道國國情的當?shù)厝瞬?，以避免因信息誤差而導致的不良后果。其次，為更好落實公司的經(jīng)營策略及保證領(lǐng)導的連貫性和有效性，企業(yè)需要將有能力的內(nèi)部員工外派至目標國家，這也逆向?qū)崿F(xiàn)了人才的國際化。

6.保險監(jiān)管國際化。監(jiān)管國際化是保證行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵性因素。由于不同國家在利率、稅收及貿(mào)易監(jiān)管方面存在差異，因此無管制的國際化就可能成為不法企業(yè)惡意逃稅甚至洗錢的手段。國際間統(tǒng)一協(xié)調(diào)的監(jiān)管措施能夠有效地消除此類隱患，促進行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

二、我國保險國際化發(fā)展勢在必行

（一）國內(nèi)保險市場相對飽和與新興保險市場快速崛起

自上世紀九十年代開始，中東歐、東亞及拉美等新興保險市場步入高速發(fā)展階段。與此同時，我國保險市場則呈現(xiàn)相對趨飽和態(tài)勢，保險行業(yè)發(fā)展速度也隨之放緩。在此背景下，新興保險市場自然而然成為保險企業(yè)爭奪的焦點。

經(jīng)過二十多年的發(fā)展，我國部分保險企業(yè)已經(jīng)成功走出國門，在世界范圍內(nèi)享有較好聲譽，對大多數(shù)東盟國家保險企業(yè)形成了競爭優(yōu)勢。在此基礎上，保險企業(yè)應搶占新興市場份額，為企業(yè)的長效發(fā)展打下牢固根基。

（二）保險自由化為企業(yè)國際化發(fā)展提供了寶貴契機

長期以來，各國對外資保險企業(yè)的介入都存在不同程度的警惕與抵觸情態(tài)，對本國保險企業(yè)的涉外經(jīng)營也有諸多限制。隨著世界各地自貿(mào)區(qū)的建立及服貿(mào)協(xié)議的簽署，貿(mào)易壁壘不斷被削弱，針對企業(yè)涉外業(yè)務的限制也逐漸被取消，許多有能力、有意愿參與國際化發(fā)展的保險企業(yè)亦獲得了新的發(fā)展動力。

（三）服貿(mào)協(xié)議的簽署為保險業(yè)國際化發(fā)展提供了制度保障

貿(mào)易協(xié)定是保險業(yè)國際化發(fā)展的重要基石。沒有完善的法規(guī)約束，貿(mào)易保護主義可能再次出現(xiàn)，進而對自由貿(mào)易產(chǎn)生不利影響。以平等互利為基礎的貿(mào)易協(xié)定既是區(qū)域間經(jīng)濟協(xié)作的成果，也是各方經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。特別如CAFTA協(xié)議的簽署與落實，則是我區(qū)保險企業(yè)進軍東盟市場的里程碑。

三、我國保險國際化風險及其分類

根據(jù)涉外經(jīng)營的一般狀況及保險行業(yè)自身特點，可以將保險企業(yè)國際化發(fā)展過程中面臨的風險分為一般風險和特殊風險。

（一）一般風險

與其他金融業(yè)的國際化發(fā)展一樣，保險企業(yè)國際化發(fā)展同樣面臨一般性政策、信用及匯率等風險。

1.政策風險。政策風險指政府有關(guān)證券市場的政策發(fā)生重大變化或是有重要的舉措、法規(guī)出臺，引起證券市場的波動，從而給投資者帶來的風險。在市場經(jīng)濟條件下，各企業(yè)為爭奪市場資源，可能會觸犯有關(guān)政策。另外，在不同時期根據(jù)宏觀環(huán)境的變化而改變政策，會影響到企業(yè)的經(jīng)濟利益。

2.信用風險。信用風險又稱違約風險，是指交易對手未能履行約定契約中的義務而造成經(jīng)濟損失的風險，即受信人不能履行還本付息責任而使授信人預期收益與實際收益發(fā)生偏離的可能性，它是金融風險的主要類型。

3.匯率風險。匯率風險即指一個金融公司、企業(yè)組織、經(jīng)濟實體、國家或個人在一定時期內(nèi)對外經(jīng)濟、貿(mào)易、金融、外匯儲備的管理與營運等活動中，以外幣表示的資產(chǎn)（債權(quán)、權(quán)益）與負債（債務、義務）因未預料的外匯匯率變動而引起的價值增加或減少的可能性。

考慮到保險企業(yè)總、分公司之間的報表核算、資金劃撥及利潤分配等問題，中資保險企業(yè)在海外經(jīng)營活動將不可避免地涉及到貨幣兌換，亦須承擔一定匯率風險。

（二）特殊風險

保險企業(yè)國際化發(fā)展的特殊風險是指在涉外經(jīng)營過程中，由于行業(yè)特性而面臨具有典型行業(yè)特征的特殊風險，主要包括業(yè)務、資本及管理風險。

1.業(yè)務風險。業(yè)務風險是指企業(yè)在目標國經(jīng)營過程中，由于信息不對稱或是對當?shù)胤煞ㄒ?guī)認知有誤等原因，以不當甚至是錯誤方式運營，進而導致發(fā)展受阻的可能性。

2.資本風險。資本風險是指保險企業(yè)資本過少，缺乏承擔風險損失、賠款支付的能力，使企業(yè)正常運作受到影響的風險。

3.管理風險。管理風險即決策風險，指企業(yè)因缺乏對境外投資環(huán)境、投資項目的有效風險評估，致使境外投資存在一定盲目性，從而給企業(yè)帶來損失的可能性。近年來，我國逐步放松了對保險機構(gòu)境外投資的管制。在持有和使用外匯方面，國內(nèi)保險企業(yè)擁有了更多自主權(quán),有利于保險公司利用國際金融市場優(yōu)化資源配置、分散投資風險、提高資金收益。當然，這也加大了保險企業(yè)跨國投資的決策風險。

四、我國保險國際化發(fā)展路徑選擇

我國保險國際化發(fā)展可分為國內(nèi)保險企業(yè)對外投資及引進外資保險公司，其既包括企業(yè)實際業(yè)務擴展，也包括保險資金的跨區(qū)域流通。

（一）投資外國保險市場

實現(xiàn)國際化發(fā)展最直接的方式就是進入目標國保險市場，通過獨資或并購等方法參與當?shù)乇ｋU市場競爭。實施過程中，具體可分為設立全資子公司及入股當?shù)乇ｋU企業(yè)。

1.在國外建立分公司、子公司。在東道國建立分公司或子公司對企業(yè)運營能力要求較高，多為具有較大國際影響力的企業(yè)所用，優(yōu)點是能夠充分借助母公司的國際聲譽。然而，此種方式缺點也較明顯，即子公司將不可避免地受到集團總部的影響和控制，自主能力不足。企業(yè)在經(jīng)營過程中往往會生搬硬套過往工作經(jīng)驗，缺乏與東道國實際國情的契合性，對企業(yè)長期經(jīng)營不利。

2.收購外國保險公司。目前，收購或股權(quán)投資逐漸成為主流方法之一。借殼目標國保險公司能夠使企業(yè)更快捷高效地融入當?shù)乇ｋU市場，充分利用被收購公司的市場影響力，可以有效減少初期宣傳工作，也更能為東道國民眾所接受。與歐美發(fā)達國家不同，中資企業(yè)更愿意采取此種方式，并取得了較好的成果。

（二）本國保險資金投資外國資本市場

隨著全球市場資本化程度進一步加深，混業(yè)經(jīng)營成為各國保險業(yè)發(fā)展趨勢，涉入資本市場則是其中最主要方法之一。大部分東盟國家的金融市場仍處于初級階段，發(fā)展速度快，同時受到政府大力扶持，對我國保險企業(yè)而言，將是一個重大機遇。

（三）開放本國保險市場

本國市場對外資保險企業(yè)開放主要包括兩個方面內(nèi)容：即本國保險市場對外國保險公司開放及本國金融市場對外國保險資金開放。其中，開放金融市場意味著解除對外資收購本國保險企業(yè)的限制，需有完善的安全監(jiān)管措施加以扶助，以避免對本國保險行業(yè)沖擊。

1.外資入股本國保險公司。同并購外國保險企業(yè)一樣，外資入股本國保險公司更容易獲得本國民眾認可，可以促進行業(yè)良性競爭，提高行業(yè)整體服務水平。

我國保險市場已對外開放多年，外資保險企業(yè)綜合市場占有率始終不超過5%。這說明我國保險業(yè)在國內(nèi)市場上占據(jù)了絕對優(yōu)勢，已具備在國際市場上與國外保險公司競爭的實力。

2.外企在本國建立分公司、子公司。外企直接在本國建立分公司或子公司會對欠發(fā)達地區(qū)的保險市場造成重大影響，但對于相對成熟或是市場容量較大的地區(qū)，則影響作用有限。例如，外資保險企業(yè)進入中國十年來，并未對中國保險企業(yè)形成實質(zhì)意義上的競爭力，絕大部分國內(nèi)保險市場仍掌控在國內(nèi)企業(yè)手中。

（四）創(chuàng)建業(yè)務范圍涵括國內(nèi)外的中外合資保險公司

合資保險公司能夠綜合各方優(yōu)勢，也可以有效避免所在國的貿(mào)易壁壘及歧視性政策，企業(yè)對市場適應能力也較強，匹配程度較高。然而，由于領(lǐng)導權(quán)處置、財務運營、利潤分配等諸多難以協(xié)調(diào)因素，合資企業(yè)的建立和經(jīng)營仍十分困難。

注釋

本文是廣西大學中國——東盟研究院2014年開放性課題《中國東盟自貿(mào)區(qū)框架下的廣西保險國際化問題研究》（課題編號：A201402）的部分研究成果。

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