中小企業(yè)融資服務(wù)問題探析

黃美祿

摘 要：中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重要組成部分，在繁榮經(jīng)濟(jì)、增加就業(yè)、推動(dòng)創(chuàng)新、維護(hù)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。但中小企業(yè)“融資難、融資貴”問題依然存在，這其中既有企業(yè)自身的問題，外部融資環(huán)境不完善也是重要原因。本文從企業(yè)自身和外部環(huán)境兩個(gè)方面客觀分析了制約中小企業(yè)融資的深層次原因，并提出拓寬融資渠道、構(gòu)建多層次的中小企業(yè)融資服務(wù)體系等政策建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；金融市場(chǎng)

中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2014（1）-0075-03

一、近年來國(guó)家支持中小企業(yè)融資的相關(guān)政策

為進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，2009年9月，國(guó)務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》，切實(shí)緩解中小企業(yè)融資困難問題。2011年10月12日和2011年2月1日，兩次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究部署進(jìn)一步支持小型和微型企業(yè)健康發(fā)展的財(cái)政和金融政策。近年來政策支持主要集中在以下方面：1、完善財(cái)稅支持政策。擴(kuò)大中小企業(yè)專項(xiàng)資金規(guī)模，對(duì)小型微型企業(yè)三年內(nèi)免征部分管理類、登記類和證照類行政事業(yè)性收費(fèi)。加快推進(jìn)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)，完善結(jié)構(gòu)性減稅政策。2、努力緩解融資困難，建立小企業(yè)信貸獎(jiǎng)勵(lì)考核制度。加快發(fā)展小金融機(jī)構(gòu)，適當(dāng)放寬民間資本、外資和國(guó)際組織資金參股設(shè)立小金融機(jī)構(gòu)的條件，符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行。支持小型微型企業(yè)上市融資。3、中央財(cái)政擴(kuò)大技術(shù)改造資金規(guī)模，加快技術(shù)改造，提高裝備水平，提升創(chuàng)新能力。4、加強(qiáng)服務(wù)和管理。建立和完善4000個(gè)中小企業(yè)公共服務(wù)平臺(tái)。建立和完善小型微型企業(yè)分類統(tǒng)計(jì)調(diào)查、監(jiān)測(cè)分析和定期發(fā)布制度。加快企業(yè)信用體系建設(shè)，推進(jìn)企業(yè)信用信息征集和信用等級(jí)評(píng)價(jià)工作。

為更有針對(duì)性地扶持中小企業(yè)，2011年，國(guó)家工信部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家法改委和財(cái)政部聯(lián)合下發(fā)了《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，把中小企業(yè)具體劃分為中、小、微三種類型。根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，結(jié)合各行業(yè)特點(diǎn)，對(duì)十六行業(yè)的具體劃分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定。

二、金融業(yè)在支持中小企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用

人民銀行加強(qiáng)窗口指導(dǎo)作用，積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持力度。為貫徹落實(shí)中央工作部署，2010年6月，人民銀行聯(lián)合銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步做好中小企業(yè)金融服務(wù)工作的若干意見》，進(jìn)一步改進(jìn)和完善中小企業(yè)金融服務(wù)，拓寬融資渠道，著力緩解中小企業(yè)（尤其是小企業(yè)）的融資困難，支持和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。2011年9月，人民銀行又下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸管理 扎實(shí)做好中小企業(yè)金融服務(wù)工作的通知》，要求金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸資金結(jié)構(gòu)配置，加大對(duì)中小企業(yè)的有效信貸投放，同時(shí)建立中小企業(yè)信貸政策導(dǎo)向效果評(píng)估制度，促進(jìn)中小企業(yè)信貸政策有效傳導(dǎo)，提升中小企業(yè)信貸政策效果。

近年來金融支持中小企業(yè)發(fā)展具體表現(xiàn)在：1、各金融機(jī)構(gòu)設(shè)立專門的中小企業(yè)貸款部門或團(tuán)隊(duì)，改善中小企業(yè)貸款管理方式。如中國(guó)工商銀行設(shè)立的“小企業(yè)信貸中心”。2、針對(duì)中小企業(yè)“短、頻、快”的融資需求特點(diǎn)，改進(jìn)貸款審批方式，建立中小企業(yè)貸款快速通道。中行設(shè)立“信貸工廠”，建立工廠式、流水線化的授信審批模式，從授信業(yè)務(wù)發(fā)起到審批，實(shí)行一條龍式的高效服務(wù)。3、實(shí)行不同于大型企業(yè)貸款的考核機(jī)制，提高中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)容忍度。4、金融機(jī)構(gòu)開發(fā)了各具特色的中小企業(yè)金融產(chǎn)品。如建設(shè)銀行的“速貸通”、“誠(chéng)貸通”、“小貸通”和網(wǎng)絡(luò)銀行服務(wù)。5、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等新型農(nóng)村金融組織充分發(fā)揮“經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活、管理鏈條短、距離市場(chǎng)近”的先天優(yōu)勢(shì)，積極為“三農(nóng)”和中小企業(yè)提供靈活、便利、高效的金融服務(wù)。6、人民銀行積極推動(dòng)加快中小企業(yè)集合票據(jù)發(fā)行工作，多渠道滿足中小企業(yè)融資需求。

三、存在問題

上述各部門都采取了支持中小企業(yè)發(fā)展的政策和措施，一定程度地緩解了中小企業(yè)融資難問題，但中小企業(yè)“融資難、融資貴”問題依然存在。制約中小企業(yè)融資深層次問題在于：

（一）企業(yè)自身的問題

1、中小企業(yè)多處于競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，產(chǎn)品技術(shù)含量低、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，經(jīng)營(yíng)行為短期化（一般只有3年-4年），有較高的倒閉或者破產(chǎn)的可能。按照10分為滿分打分，中國(guó)中小企業(yè)的平均健康指數(shù)為6.57分，處于亞健康狀態(tài)，而其內(nèi)部管理水平也處在中下游水平。浙江省的調(diào)查結(jié)果表明，二十世紀(jì)九十年代，70%左右的小企業(yè)在開業(yè)后的1-3年便倒閉破產(chǎn)。中小企業(yè)生命周期的短暫和經(jīng)營(yíng)的不確定性，一定程度抑制了金融機(jī)構(gòu)的放貸意愿。

2、中小企業(yè)的規(guī)模和信用水平低下，制約其融資能力。人民銀行2009年對(duì)中小企業(yè)集中地區(qū)的調(diào)查表明，50%以上的中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不健全，60%以上的中小企業(yè)的信用等級(jí)在3B或3B以下，嚴(yán)重削弱了其融資能力。

3、缺少可供擔(dān)保抵押的財(cái)產(chǎn)，導(dǎo)致融資成本高，融資貴。由于銀行對(duì)中小企業(yè)固定資產(chǎn)抵押的偏好，一般不愿接受中小企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)抵押。而中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)比例小，特別是高科技企業(yè)，無形資產(chǎn)占有比較高的比例，缺乏可以作為抵押的不動(dòng)產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)大，難以滿足金融機(jī)構(gòu)的放貸要求；即使金融機(jī)構(gòu)同意放貸，為了覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)，貸款利率上浮幅度高于大企業(yè)貸款。

另外，由于多數(shù)擔(dān)保貸款的期限在半年以內(nèi)，最長(zhǎng)不超過一年；信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)基本上只對(duì)短期的流動(dòng)資金貸款而不對(duì)設(shè)備投資等長(zhǎng)期性的貸款提供擔(dān)保，增加了中小企業(yè)的融資難度。繁雜的擔(dān)保手續(xù)，高昂的擔(dān)保費(fèi)用，增加了企業(yè)的融資成本，影響了融資效率。

（二）外部融資環(huán)境的問題

1、融資渠道單一，嚴(yán)重依賴間接融資。根據(jù)《2011年社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》，人民幣貸款占社會(huì)融資規(guī)模的58.3%，企業(yè)債券和股票融資占比僅為14%。在銀行貸款的市場(chǎng)份額中，四大國(guó)有商業(yè)銀行仍然占有70%以上。目前我國(guó)占企業(yè)總量0.5%的大型企業(yè)擁有50%以上的貸款份額，而占88.1%的小型企業(yè)的貸款份額不足20%。

2、資本市場(chǎng)發(fā)展落后，直接融資工具創(chuàng)新不足。從直接融資渠道上來看，主要有債券融資和股票融資兩種方式。從發(fā)行債券融資的情況看，國(guó)家對(duì)企業(yè)發(fā)行債券籌資的要求十分嚴(yán)格，目前只有少數(shù)經(jīng)營(yíng)狀況好、經(jīng)濟(jì)效益佳、信譽(yù)良好的國(guó)有大型企業(yè)能通過債券市場(chǎng)融資；股票市場(chǎng)上，雖然創(chuàng)建了中小企業(yè)板市場(chǎng)及創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，但對(duì)數(shù)量眾多的中小企業(yè)來說上市融資門檻仍然很高。據(jù)統(tǒng)計(jì)中小企業(yè)股票融資僅占國(guó)內(nèi)融資總量的1%左右，中小企業(yè)主要的籌資方式還是銀行借款。

3、信用擔(dān)保環(huán)境在一定程度上影響著中小企業(yè)的融資。全國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)已達(dá)5547家，中小企業(yè)累計(jì)擔(dān)保額2.5萬億元，累計(jì)擔(dān)保戶數(shù)112萬戶。但仍不能有效滿足中小企業(yè)的擔(dān)保需求，迫切需要進(jìn)一步加強(qiáng)信用擔(dān)保體系建設(shè)。盡管我國(guó)一些地方在嘗試建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，但都處于初級(jí)階段。

4、法律制度不完善是造成中小企業(yè)融資困難的重要原因。國(guó)家各部門為支持中小企業(yè)發(fā)展做出了積極的不懈努力，一定程度上緩解了中小企業(yè)融資困難。但迄今為止我國(guó)還未出臺(tái)一部完整的有關(guān)中小企業(yè)的法律。

四、拓寬融資渠道、構(gòu)建多層次的中小企業(yè)融資服務(wù)體系

（一）加大銀行業(yè)組織機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品創(chuàng)新，更好地為中小企業(yè)服務(wù)

1、加大組織機(jī)構(gòu)創(chuàng)新，大型銀行要進(jìn)一步向下延伸服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，建立中小企業(yè)專營(yíng)機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)的針對(duì)性服務(wù)。中小銀行要把支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，支持中小企業(yè)、私人企業(yè)以及個(gè)體工商戶作為工作重點(diǎn)，努力打造自身“服務(wù)中小企業(yè)”品牌。在加強(qiáng)監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，適當(dāng)放開市場(chǎng)準(zhǔn)入，鼓勵(lì)村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等新型農(nóng)村金融組織穩(wěn)步發(fā)展；支持符合條件的小額貸款公司轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行。

2、加大金融產(chǎn)品和機(jī)制創(chuàng)新，探索發(fā)展多元化的中小企業(yè)融資路徑。金融機(jī)構(gòu)要繼續(xù)改進(jìn)對(duì)中小企業(yè)的信貸管理模式，制定區(qū)別于大中型企業(yè)的信貸評(píng)審機(jī)制。同時(shí)，探索擴(kuò)展抵押和擔(dān)保品范圍，推動(dòng)動(dòng)產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、林權(quán)、保函、出口退稅池等質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，發(fā)展保理、福費(fèi)廷、票據(jù)貼現(xiàn)、供應(yīng)鏈融資等金融產(chǎn)品。

（二）進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)，拓寬符合中小企業(yè)資金需求特點(diǎn)的多元化的直接融資渠道

1、完善中小企業(yè)股權(quán)融資機(jī)制。引導(dǎo)更多社會(huì)民間資本參與發(fā)起風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資和天使基金，鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)基金等設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，逐步建立以政府資金為引導(dǎo)、民間資本為主體的創(chuàng)業(yè)資本籌集機(jī)制和市場(chǎng)化的創(chuàng)業(yè)資本運(yùn)作機(jī)制，完善創(chuàng)業(yè)投資退出機(jī)制。加大中小企業(yè)上市前期輔導(dǎo)培育力度，支持自主創(chuàng)新和有發(fā)展前景的中小企業(yè)發(fā)行上市。積極發(fā)展中小板市場(chǎng)，加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，努力擴(kuò)大中小企業(yè)上市規(guī)模。積極推進(jìn)證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，適時(shí)將試點(diǎn)擴(kuò)大到其他具備條件的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)園區(qū)，改善科技型中小企業(yè)融資環(huán)境。

2、逐步擴(kuò)大中小企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行規(guī)模。積極推進(jìn)短期融資券、中小企業(yè)集合債券、集合票據(jù)發(fā)行工作，適當(dāng)簡(jiǎn)化審批手續(xù)，對(duì)中小企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具實(shí)行綠色通道。加快出臺(tái)《中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》，盡快推出中小企業(yè)私募債試點(diǎn)項(xiàng)目，支持非上市中小微企業(yè)非公開發(fā)行債券，彌補(bǔ)債券市場(chǎng)制度空白。

3、大力發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)。支持金融租賃公司按照“商業(yè)持續(xù)”原則，開展中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)創(chuàng)新。完善融資租賃公示登記系統(tǒng)，加強(qiáng)融資租賃公示系統(tǒng)宣傳，提高租賃物登記公信力和取回效率，為中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

4、探索利用保險(xiǎn)資金促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)針對(duì)中小企業(yè)特點(diǎn)創(chuàng)新各類保險(xiǎn)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，進(jìn)一步拓寬保險(xiǎn)營(yíng)銷渠道，根據(jù)不同企業(yè)的資信等級(jí)設(shè)置浮動(dòng)費(fèi)率。繼續(xù)落實(shí)對(duì)中小企業(yè)投保出口信用保險(xiǎn)的保費(fèi)補(bǔ)貼政策，鼓勵(lì)中小企業(yè)通過出口信用保險(xiǎn)進(jìn)行保單融資。鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金參與投資中小企業(yè)項(xiàng)目，購(gòu)買中小企業(yè)集合債券和集合票據(jù)等。

（三）出臺(tái)配套政策措施，促進(jìn)金融加大對(duì)中小企業(yè)的支持力度

1、完善健全中小企業(yè)融資獎(jiǎng)勵(lì)考核制度。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理能力高、資本和撥備實(shí)力強(qiáng)、中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展良好的商業(yè)銀行實(shí)行差異化監(jiān)管，適當(dāng)提高中小企業(yè)不良貸款比率容忍度。把商業(yè)銀行支持中小企業(yè)納入地方政府考核體系，與財(cái)政資金分存業(yè)務(wù)比例掛鉤，支持和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)的融資服務(wù)力度。

2、推進(jìn)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)，規(guī)范擔(dān)保機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入與退出、內(nèi)部管理與控制、風(fēng)險(xiǎn)防范與損失分擔(dān)機(jī)制、行業(yè)自律與監(jiān)管等，引導(dǎo)擔(dān)保行業(yè)健康發(fā)展。

（四）加快利率市場(chǎng)化改革步伐，建立中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)收益匹配機(jī)制

金融機(jī)構(gòu)作為一個(gè)企業(yè)，其目標(biāo)是追求利潤(rùn)最大化，如果中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)大于收益，金融機(jī)構(gòu)就沒有動(dòng)力給中小企業(yè)貸款；如果中小企業(yè)貸款收益大于風(fēng)險(xiǎn)，銀行的逐利性自然會(huì)驅(qū)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中小企業(yè)市場(chǎng)。因此，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程、賦予金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)權(quán)，建立風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的制度機(jī)制，是解決中小企業(yè)融資問題的重要內(nèi)容。

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The Study on the Service for Small and Medium-sized Enterprises Financing

HUANG Meilu

（Qingdao Municipal Sub-branch PBC， Qingdao 266071）

Abstract：Small and medium-sized enterprises are the important part of the national economy and social development in China， and plays an increasingly important role in booming the economy， increasing the employment， promoting the innovation， and maintaining the stability and so on. But the problems that small and medium-sized enterprises have difficulties in financing and the cost of financing is high have still existed， which results from not only the enterprises themselves but also imperfect external financing environment. The paper objectively analyzes the deep reasons which restrict the financing of small and medium-sized enterprises from two aspects of the enterprises themselves and the external environment， and puts forward policy recommendations such as broadening the financing channels and constructing a multi-level financing service system for small and medium-sized enterprises.

Keywords： small and medium-sized enterprise； financial market

責(zé)任編輯、校對(duì)：楊振峰