玉皇山南私募（對(duì)沖）基金小鎮(zhèn)的實(shí)踐

王祖強(qiáng) 孫雪芬

玉皇山南私募（對(duì)沖）基金小鎮(zhèn)的實(shí)踐

王祖強(qiáng) 孫雪芬

以全球知名的格林尼治基金小鎮(zhèn)為標(biāo)桿，以玉皇山南國(guó)際金融產(chǎn)業(yè)園為基礎(chǔ)，打造全國(guó)一流的私募（對(duì)沖）基金聚集區(qū)，成為全省財(cái)富管理的中心樣板區(qū)

加快規(guī)劃建設(shè)特色小鎮(zhèn)，成為新常態(tài)下浙江省推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、加快“兩美”建設(shè)的一項(xiàng)重要戰(zhàn)略舉措。杭州市上城區(qū)正在全面推進(jìn)玉皇山南私募（對(duì)沖）基金小鎮(zhèn)建設(shè)，以全球知名的格林尼治基金小鎮(zhèn)為標(biāo)桿，以玉皇山南國(guó)際金融產(chǎn)業(yè)園為基礎(chǔ)，打造全國(guó)一流的私募（對(duì)沖）基金聚集區(qū)，推動(dòng)其成為全省財(cái)富管理的中心樣板區(qū)。

具有重要意義

玉皇山南私募（對(duì)沖）基金小鎮(zhèn)的建設(shè)有利于推動(dòng)私募金融產(chǎn)業(yè)的集聚發(fā)展，實(shí)現(xiàn)民間財(cái)富有效管理和投融資雙贏格局，更好地發(fā)揮私募金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用，有效帶動(dòng)上城區(qū)乃至浙江省實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。

通過基金小鎮(zhèn)的建設(shè)能夠集聚金融要素，整合私募金融產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)私募金融產(chǎn)業(yè)的集聚發(fā)展。玉皇山南私募（對(duì)沖）基金小鎮(zhèn)規(guī)劃分四期進(jìn)行開發(fā)，其中一期八卦田區(qū)塊已經(jīng)開發(fā)完成，即為已建成投入使用的玉皇山南國(guó)際金融產(chǎn)業(yè)園。未來五年，將以二、三、四期（分別為白塔片海月水景公園區(qū)塊、三角地倉(cāng)庫(kù)區(qū)塊和白塔片機(jī)務(wù)段區(qū)塊）為核心區(qū)塊，集約化引進(jìn)和培育100家以上、輻射帶動(dòng)周邊300家以上各類私募（對(duì)沖）基金、私募證券期貨基金、量化投資基金及相關(guān)財(cái)富管理中介機(jī)構(gòu)，管理資產(chǎn)余額超過5000億元人民幣。通過五年的時(shí)間，打造杭州版的“格林尼治小鎮(zhèn)”，將成為全國(guó)頗具影響力的私募（對(duì)沖）基金小鎮(zhèn)，從而實(shí)現(xiàn)私募金融產(chǎn)業(yè)鏈的整合和集聚發(fā)展。

有助于實(shí)現(xiàn)民間財(cái)富的有效管理，集聚盤活并規(guī)范使用民間資本，打造全省、乃至全國(guó)民間財(cái)富管理中心。長(zhǎng)期以來，浙江省民間資本充裕，但是缺乏可供選擇的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)和工具，導(dǎo)致規(guī)模龐大的民間資本缺乏向金融資本、產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)化的有效渠道，并涌現(xiàn)出大量的非正規(guī)民間融資行為，引發(fā)近年來局部范圍頻繁爆發(fā)民間借貸危機(jī)和擔(dān)保鏈危機(jī)，嚴(yán)重威脅到了區(qū)域性的金融穩(wěn)定和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。通過玉皇山南私募（對(duì)沖）基金小鎮(zhèn)的建設(shè)，引進(jìn)專業(yè)性的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)和創(chuàng)新性的財(cái)富管理工具，實(shí)現(xiàn)其與民間資本的規(guī)范、有效對(duì)接，能夠使民間資本在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，投資于風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的財(cái)富管理產(chǎn)品，從而轉(zhuǎn)化為金融資本。

有助于實(shí)現(xiàn)私募金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的更好支撐，帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。新常態(tài)下浙江經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，多層次資本市場(chǎng)的作用不容忽視。私募基金是多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，能夠?qū)崿F(xiàn)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的有效融合，在優(yōu)化整合傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、加速發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等方面都發(fā)揮著重要作用。同時(shí)，新常態(tài)下要實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，尤其需要科技與金融的深度融合，基金小鎮(zhèn)的建設(shè)恰好有利于整合金融資源并向科技企業(yè)集聚，引導(dǎo)民間資本流向科技企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)浙江經(jīng)濟(jì)發(fā)展的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和財(cái)富驅(qū)動(dòng)。

獨(dú)特優(yōu)勢(shì)和重要舉措

（一）獨(dú)特優(yōu)勢(shì)

玉皇山南打造私募（對(duì)沖）基金小鎮(zhèn)，具備了自身獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。第一，區(qū)位條件優(yōu)越。杭州位于長(zhǎng)三角核心地區(qū)，與上海具有同城效應(yīng)，具備按照“紐約-波士頓”模式和“曼哈頓-格林尼治”模式與上海進(jìn)行金融產(chǎn)業(yè)分工和協(xié)同的條件。

第二，自然和人文環(huán)境得天獨(dú)厚。區(qū)域位于西湖以南的吳山景圈，是杭州市中心區(qū)域最具地緣環(huán)境優(yōu)勢(shì)之地，稀缺的自然環(huán)境資源和城市人文，對(duì)私募（對(duì)沖）基金等高端財(cái)富管理機(jī)構(gòu)具有強(qiáng)烈的吸引力。

第三，該區(qū)域已經(jīng)具備了一定的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。玉皇山南是上城區(qū)乃至杭州市在“十二五期間”重點(diǎn)發(fā)展的金融業(yè)集聚區(qū)之一。其中一期八卦田區(qū)塊即玉皇山南國(guó)際金融產(chǎn)業(yè)園已經(jīng)入駐各類基金機(jī)構(gòu)104家，包括敦和資產(chǎn)、賽伯樂投資、清科集團(tuán)、聯(lián)創(chuàng)投資等諸多知名機(jī)構(gòu)，總管理資產(chǎn)規(guī)模超過500億元，已經(jīng)初步形成了股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)的集聚效應(yīng)。

（二）重要舉措

玉皇山南私募（對(duì)沖）基金小鎮(zhèn)在推動(dòng)建設(shè)的過程中，不可避免地面臨著硬件和軟件等發(fā)展的瓶頸，比如園區(qū)空間限制和區(qū)級(jí)招商引資優(yōu)惠政策的制約等。為了推動(dòng)玉皇山南私募（對(duì)沖）基金小鎮(zhèn)的建設(shè)和發(fā)展，上城區(qū)正著力從以下方面采取相應(yīng)的舉措。

強(qiáng)化基金小鎮(zhèn)的科學(xué)規(guī)劃和建設(shè)，推動(dòng)建立省市區(qū)三級(jí)聯(lián)動(dòng)機(jī)制?；鹦℃?zhèn)的規(guī)劃建設(shè)，應(yīng)該能夠?yàn)樗侥迹▽?duì)沖）基金提供適合發(fā)展的優(yōu)質(zhì)的硬件環(huán)境和發(fā)展空間。玉皇山南私募（對(duì)沖）基金小鎮(zhèn)已經(jīng)被列為杭州市金融體制改革試點(diǎn)，將成立基金小鎮(zhèn)建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組，并且爭(zhēng)取省、市領(lǐng)導(dǎo)掛牌，實(shí)現(xiàn)省市區(qū)三級(jí)聯(lián)動(dòng)。

圍繞核心業(yè)態(tài)，構(gòu)建完備的私募（對(duì)沖）基金產(chǎn)業(yè)鏈和良好的生態(tài)系統(tǒng)。運(yùn)用微城市理念，在培育和引進(jìn)各類私募（對(duì)沖）基金等核心業(yè)態(tài)的同時(shí)，引進(jìn)與其業(yè)務(wù)密切相關(guān)的私募中介服務(wù)機(jī)構(gòu)（證券公司、期貨公司、信托公司、銀行財(cái)富管理部門、公募基金）、輔助性產(chǎn)業(yè)、共生性產(chǎn)業(yè)和配套支持部門等，共同構(gòu)成五層次生態(tài)圈，以利于打造私募（對(duì)沖）基金與上下游企業(yè)的“零距離”戰(zhàn)略關(guān)系，構(gòu)建完備的私募基金產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)系統(tǒng)。在推動(dòng)私募基金產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建的過程中，重視行業(yè)協(xié)會(huì)和龍頭企業(yè)的影響力，在招商引資過程中發(fā)揮龍頭企業(yè)的引領(lǐng)作用，引入知名的私募金融機(jī)構(gòu)，以此有效帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的快速積聚。

積極爭(zhēng)取給予入駐企業(yè)適當(dāng)?shù)恼咧С趾驼邇?yōu)惠。在招商引資方面，相比較于其他金融產(chǎn)業(yè)園區(qū)，玉皇山南私募（對(duì)沖）基金小鎮(zhèn)沒有明顯的稅收等政策優(yōu)惠，成為基金小鎮(zhèn)建設(shè)中面臨的一大重要困難。為此，基金小鎮(zhèn)積極探索合理的稅收優(yōu)惠政策，包括出臺(tái)實(shí)施區(qū)級(jí)扶持政策，并且爭(zhēng)取省市政策同步支持。同時(shí)，借鑒國(guó)內(nèi)外成型并具有重要影響力的金融中心城市的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，制定住房補(bǔ)貼、落戶獎(jiǎng)勵(lì)等其他方面的優(yōu)惠政策。

創(chuàng)造行業(yè)交流平臺(tái)，提供特色配套服務(wù)。針對(duì)私募（對(duì)沖）基金的特殊性，爭(zhēng)取設(shè)置或提供一系列的特色配套服務(wù)，包括成立浙江省金融家俱樂部、浙江金融博物館、對(duì)沖基金研究院、私募基金孵化器和訓(xùn)練營(yíng)等。

幾點(diǎn)思考

如上所述，玉皇山南私募（對(duì)沖）基金小鎮(zhèn)的建設(shè)具有重要意義，既有利于推動(dòng)私募金融產(chǎn)業(yè)的集聚發(fā)展，又能夠盤活民間資本并將其轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本，帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，還具有帶動(dòng)就業(yè)、稅收、人才等多重溢出效應(yīng)。因此，地方政府要把握基金小鎮(zhèn)建設(shè)的重要機(jī)遇期，打造并運(yùn)用市場(chǎng)化的運(yùn)作機(jī)制，重視企業(yè)主體的作用，注重提供有效的協(xié)調(diào)與對(duì)接工作，同時(shí)注意對(duì)區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和管控。

——私募（對(duì)沖）基金小鎮(zhèn)的建設(shè)是浙江省在我國(guó)新一輪金融改革中搶占發(fā)展制高點(diǎn)的重要抓手。我國(guó)正處于新一輪金融改革的浪潮中，發(fā)展私募金融成為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展過程中的國(guó)家戰(zhàn)略。浙江省作為傳統(tǒng)金融大省，要在本輪金融改革與發(fā)展浪潮中創(chuàng)造新優(yōu)勢(shì)、搶占制高點(diǎn)，也需要積極引導(dǎo)私募金融產(chǎn)業(yè)鏈的整合和集聚發(fā)展，而私募（對(duì)沖）基金小鎮(zhèn)的建設(shè)正是一個(gè)有效的抓手。在認(rèn)識(shí)到基金小鎮(zhèn)建設(shè)的長(zhǎng)期性的同時(shí)，也需要把握好國(guó)家稅收優(yōu)惠政策的“窗口期”，爭(zhēng)取在三五年內(nèi)形成具有一定規(guī)模和影響力的私募金融產(chǎn)業(yè)集聚地，從而形成浙江金融發(fā)展的新優(yōu)勢(shì)。

——強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制，準(zhǔn)確發(fā)揮地方政府在基金小鎮(zhèn)建設(shè)中的作用。在政府主導(dǎo)的基金小鎮(zhèn)的建設(shè)開發(fā)過程中，尤其要注意準(zhǔn)確把握好地方政府與市場(chǎng)主體的角色定位，重視企業(yè)主體的作用，打造市場(chǎng)化的運(yùn)作機(jī)制。地方政府要做好服務(wù)型政府，要著力為入駐基金小鎮(zhèn)的企業(yè)提供良好的硬件環(huán)境、政策配套和行政服務(wù)配套，確保不越位、不缺位。開通綠色通道，積極協(xié)調(diào)相關(guān)部門，簡(jiǎn)化入駐企業(yè)的工商等行政審批手續(xù)。要注重營(yíng)造公平公正的市場(chǎng)環(huán)境，尤其要避免陷入稅收優(yōu)惠的惡性競(jìng)爭(zhēng)之中。

——地方金融監(jiān)管部門要加強(qiáng)對(duì)私募金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管和防控。相比較于公募金融，私募金融透明性更低，因此更容易滋生金融風(fēng)險(xiǎn)。地方政府金融辦要主動(dòng)加強(qiáng)與中央金融監(jiān)管部門派駐機(jī)構(gòu)的溝通協(xié)作，加強(qiáng)對(duì)私募金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管，加強(qiáng)統(tǒng)計(jì)分析和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，避免引發(fā)區(qū)域性的金融風(fēng)險(xiǎn)。

作者單位：浙江省委黨校經(jīng)濟(jì)學(xué)教研部