中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后的四川經(jīng)濟(jì)走勢
——2015年國內(nèi)外環(huán)境和主要走勢預(yù)測

文/盛毅 陶鑫 歐陽星玙 張春沂 余海燕 設(shè)計/趙清

中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后的四川經(jīng)濟(jì)走勢
——2015年國內(nèi)外環(huán)境和主要走勢預(yù)測

文/盛毅 陶鑫 歐陽星玙 張春沂 余海燕 設(shè)計/趙清

2014年四川經(jīng)濟(jì)增速回落15%，明顯高于全國，工業(yè)和服務(wù)業(yè)增速進(jìn)一步放慢、部分地區(qū)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力大、投資主體的籌資能力下降等，是主要影響因素。面對新情況新問題，四川在穩(wěn)增長的同時，主動調(diào)結(jié)構(gòu)，大力促改革，經(jīng)濟(jì)快速下行趨勢基本得到抑制，結(jié)構(gòu)調(diào)整取得新進(jìn)展。2015年，四川經(jīng)濟(jì)能否止住持續(xù)下滑的勢頭，基本完成本輪的探底過程，使經(jīng)濟(jì)增長從顯著超過兩位數(shù)以上，轉(zhuǎn)入8%～9%的增長區(qū)間，關(guān)鍵要看國內(nèi)外環(huán)境的變化，以及四川如何利用好各種機(jī)遇和成功應(yīng)對新的挑戰(zhàn)。

1.國際經(jīng)濟(jì)變化對四川可能產(chǎn)生的影響

（1）經(jīng)濟(jì)形勢總體上好于2014年

從當(dāng)前已經(jīng)發(fā)表的各種研究報告預(yù)測看，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境會略好于2014年，但需求乏力的狀況不會有大的改變，世界經(jīng)濟(jì)仍然處于相對低迷的時期，外部環(huán)境仍然復(fù)雜嚴(yán)峻。

（2）不同經(jīng)濟(jì)體的情況差異明顯

分經(jīng)濟(jì)體看，如果不出現(xiàn)意外的變化，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的情況應(yīng)當(dāng)略好于2014年。首先，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)好的主要原因是美國經(jīng)濟(jì)有所復(fù)蘇。其次，歐洲央行啟動了大規(guī)模的量化寬松政策，這對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的提振會起到促進(jìn)作用。第三，新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長速度顯著下降，面臨的不確定因素增多，可能是最大的不利影響因素。第四，東亞、非洲等落后國家發(fā)展速度加快，會給世界經(jīng)濟(jì)增長注入一些新的活力。

（3）對四川的不利影響可能大于上年

綜合以上分析，四川與出口相關(guān)聯(lián)的企業(yè)，尤其是數(shù)量眾多的為沿海地區(qū)配套的加工企業(yè)，訂單不會有大的增加。

2.國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的動能進(jìn)一步減弱

（1）消化過剩產(chǎn)能的任務(wù)異常艱巨

前期刺激政策帶來的后遺癥，使本應(yīng)進(jìn)入收縮期的諸多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，相反得到更大規(guī)模擴(kuò)張，PPI連續(xù)20多個月下跌，正是這種后遺癥的反應(yīng)。隨著多項成本的繼續(xù)上漲，一般制造業(yè)面臨的市場競爭壓力會加大，尤其是以出口導(dǎo)向為主的企業(yè)，其過剩產(chǎn)能還會進(jìn)一步增加。而淘汰落后產(chǎn)能，一方面要做“減法”，另一方面需要解決遺留問題，這必然會對經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成一定制約。

（2）投資增速下降已成必然趨勢

2014年，我國采取了一些穩(wěn)定增長的措施，盡管如此，我國固定資產(chǎn)投資增長速度已經(jīng)下降到16%左右的水平。尤其是許多政府投融資平臺負(fù)債率很高，目前不得不將主要力量用于化解債務(wù)風(fēng)險，新上交通、水利、市政等基礎(chǔ)設(shè)施項目，缺乏更多資金投入，因此投資增速下降的可能性很大。

（3）經(jīng)濟(jì)運行中的突出矛盾增加

“三期疊加”的時期，也是矛盾比較集中的時期。其中，地方政府性債務(wù)因為受監(jiān)管政策影響，部分平臺獲得新增貸款難度加大，融資能力持續(xù)下降，而且由于普遍進(jìn)入償債高峰年份，2015年的償債比重將在17%左右，短期的流動性風(fēng)險進(jìn)一步增加，自身也必須為應(yīng)對償債主動縮減融資。

（4）發(fā)展理念變化對速度有影響

當(dāng)前在如何處理速度與效益、消費與投資、寬松與緊縮等的關(guān)系上，存在著較大爭論，有的人把速度與效益對立起來，輕視速度；把消費與投資對立起來，恐懼投資；把寬松與緊縮對立起來，傾向緊縮的政策取向。這些，將使各個方面就經(jīng)濟(jì)增長達(dá)成一致意見，而在舊的發(fā)展模式已經(jīng)難以為繼、新的發(fā)展模式尚未形成之中的徘徊，不利于形成經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的合力。

（5）潛在增長率下降成為決定性因素

雖然上述問題所產(chǎn)生的影響，已經(jīng)在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)運行中較充分反映出來，但實際上，本輪中國經(jīng)濟(jì)增速的下降，其深層次原因是基本面正在發(fā)生變化，是潛在增長率下降后增長階段轉(zhuǎn)換的結(jié)果。盡管現(xiàn)階段我國基本面的變化并不意味著后優(yōu)勢的消失，但增長動能減弱是不爭的事實，速度下行是大概率事件。也正因為基本面的變化，才使各省市區(qū)首次出現(xiàn)增長目標(biāo)難以完成的情況。

（6）對四川的影響將集中在投資和工業(yè)

總體上看，2015年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境可能不如2014年寬松，增速有所下行不可避免。一方面，出口繼續(xù)低迷，人工、資源、環(huán)境等成本進(jìn)一步上升，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，將進(jìn)一步制約投資和消費需求的擴(kuò)大，使四川企業(yè)拓展市場的難度增加，處于過剩行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營更困難；另一方面，消化過剩產(chǎn)能的力度加大，鋼鐵、有色金屬、建材等行業(yè)首當(dāng)其沖。兩個方面的因素，都決定著投資和工業(yè)發(fā)展的情況不容樂觀。因此，保持投資穩(wěn)定增長，尤其是促進(jìn)工業(yè)投資增速的回升，面臨的困難不小。

3.2015年發(fā)展的有利條件

（1）多項有利政策疊加的環(huán)境沒有改變

無論是中央深入推進(jìn)西部重點地區(qū)開發(fā)、加快民族地區(qū)發(fā)展、落實“一帶一路”戰(zhàn)略和長江經(jīng)濟(jì)帶戰(zhàn)略，還是直接支持四川的天府新區(qū)、成都城市群、川南城市群、綿陽科技城、攀西戰(zhàn)略資源開發(fā)，在2015年都會繼續(xù)實施，有的方面會取得新的進(jìn)展，這在宏觀上為四川經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造了有利的政策環(huán)境。

（2）各種穩(wěn)增長措施有利于四川擴(kuò)大投資

2015年中國經(jīng)濟(jì)依然面臨下行壓力，中央為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長而采取多種措施，尤其是通過穩(wěn)定投資來抑制經(jīng)濟(jì)下行，將是經(jīng)濟(jì)工作的重要任務(wù)。四川作為西部經(jīng)濟(jì)大省，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展和城市建設(shè)，在交通、水利和公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)，在生態(tài)環(huán)境治理等領(lǐng)域，可以投資的空間廣闊，必然會在中央的穩(wěn)增長項目中分享更多份額。

（3）圍繞實施“三大戰(zhàn)略”的成果初見成效

培育天府新區(qū)、川南經(jīng)濟(jì)區(qū)、川東北經(jīng)濟(jì)區(qū)三大新興增長極的工作已經(jīng)全面鋪開，2015年將有更多項目上馬。多數(shù)區(qū)域性中心城市有望保持較快發(fā)展勢頭，成為部分前期發(fā)展較快城市的接替者，使全省經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成新的熱點。擴(kuò)權(quán)強(qiáng)縣和擴(kuò)權(quán)強(qiáng)鎮(zhèn)的深入推進(jìn)，將進(jìn)一步促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，拓展更廣泛的投資空間。城市化率穩(wěn)步提高、園區(qū)功能顯著提升、創(chuàng)新能力持續(xù)增強(qiáng)，都將為調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、推動產(chǎn)業(yè)升級提供支撐。

（4）交通和城市功能提升使發(fā)展條件改善

四川已建成的高速公路超過5000公里，2015年還有部分道路通車，交通網(wǎng)絡(luò)更為密集。成綿樂客專、成渝客專等的投運，將加強(qiáng)沿線城市的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，拓展產(chǎn)業(yè)優(yōu)化配置的空間。四川的城鎮(zhèn)化水平比全國低8.8個百分點，城鄉(xiāng)居民收入分別為全國平均水平的83%、89%，工業(yè)化和城鎮(zhèn)化仍然處于加速時期，上升空間較大。而更多區(qū)域性中心城市承載能力的提升，對大項目和先進(jìn)企業(yè)的吸引能力增強(qiáng)，有利于促進(jìn)全省產(chǎn)業(yè)布局向縱深推進(jìn)。

4.對2015年主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的預(yù)測

基于以上分析，我們對2015年的經(jīng)濟(jì)增長作出以下預(yù)測：

（1）經(jīng)濟(jì)增長有望運行在8.5%～9%之間

地區(qū)生產(chǎn)總值增長速度繼續(xù)尋底，以進(jìn)一步消化災(zāi)后重建以來的透支因素和近期出現(xiàn)的一些特殊因素，鞏固2014年穩(wěn)增長取得的成果，季度增速的下限應(yīng)在8.5%左右，如果沒有大的意外情況出現(xiàn)，增長速度有望回升到9%左右。

（2）二、三產(chǎn)業(yè)增長速度會略有回升

第二產(chǎn)業(yè)中的建筑業(yè)將會繼續(xù)回落，但占絕對比重的工業(yè)，其增長速度有望保持在10%以上，尤其是部分新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度加快，既為保持工業(yè)的持續(xù)增長奠定基礎(chǔ)，又對產(chǎn)業(yè)層次的高級化形成支撐。第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展環(huán)境會好于2014年，增長速度將回升到9%以上，生產(chǎn)型服務(wù)業(yè)、以電子商務(wù)為代表的新興服務(wù)業(yè)，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中的比重上升。農(nóng)業(yè)增長有望保持上年水平。

（3）投資緩慢下行和消費穩(wěn)步上行并存

隨著政府投資平臺融資能力的下降，有效益的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目、房地產(chǎn)開發(fā)項目數(shù)量的減少，外商投資速度放慢等，投資增長速度將繼續(xù)回落，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長可能會在13%～15%之間。消費領(lǐng)域有所擴(kuò)展，更多消費熱點逐步形成氣候，政府鼓勵消費的政策力度有所加大，消費對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)將有所上升。

（4）城鄉(xiāng)居民收入增速會有所下調(diào)

隨著經(jīng)濟(jì)增長速度進(jìn)入新的運行軌道，以及農(nóng)產(chǎn)品價格的低速增長和農(nóng)民政策性收入增速放慢，近幾年城鄉(xiāng)居民收入高速增長將暫告一個段落，進(jìn)而轉(zhuǎn)向中高速增長階段。2015年將是出現(xiàn)重要轉(zhuǎn)折的一年，城鄉(xiāng)居民收入增速可能降至9%左右，其中農(nóng)村居民的收入增長將快于城鎮(zhèn)居民收入增長。

（5）物價低水平徘徊的格局不會改變

在產(chǎn)能普遍過剩、貨幣政策和財政政策偏向穩(wěn)健的情況下，投資和消費需求基本保持平穩(wěn)，有的方面尤其是房地產(chǎn)等投資還略有下降，由此決定了主要建筑材料、基本工業(yè)原料、大宗能源產(chǎn)品等需求相對不足。日用消費品受市場供過于求的影響，價格難改普遍低迷狀態(tài)。農(nóng)產(chǎn)品和服務(wù)業(yè)受人工成本上升偏快的推動，會繼續(xù)保持比一般商品更高一些的漲幅。房價等的回落，對物價的上翹形成一定制約。

（6）城鎮(zhèn)登記失業(yè)率將穩(wěn)中有升

受量大面廣的傳統(tǒng)制造業(yè)經(jīng)營不景氣的影響，工業(yè)吸納就業(yè)的能力將有所下降?；ㄍ顿Y、房地產(chǎn)開發(fā)投資規(guī)模的增速回落，也會減少建筑業(yè)的就業(yè)人數(shù)，而服務(wù)業(yè)增長速度有所加快，會適當(dāng)增加就業(yè)。第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)的減少和第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)的增加共同作用的結(jié)果，可能會使全省的就業(yè)保持穩(wěn)定，失業(yè)率可能略有上升。