上半年化肥市場(chǎng)走勢(shì)分析及下半年展望

分析預(yù)測(cè)

上半年化肥市場(chǎng)走勢(shì)分析及下半年展望

上半年化肥市場(chǎng)走勢(shì)分析

與去年的低迷行情相比，今年上半年化肥市場(chǎng)整體走勢(shì)較好，特別是氮肥市場(chǎng)出現(xiàn)了比較明顯的回升，磷肥市場(chǎng)也有小幅上漲，只有鉀肥市場(chǎng)出現(xiàn)下跌，但跌幅也非常小。

據(jù)中國(guó)農(nóng)資流通協(xié)會(huì)發(fā)布的價(jià)格指數(shù)，今年上半年最后一周中國(guó)化肥批發(fā)價(jià)格綜合指數(shù)（CFCI）為2091.59點(diǎn)。環(huán)比上漲10.46點(diǎn)，漲幅為0.50%；同比上漲204.46點(diǎn)，漲幅為10.83%；比基期下跌287.28點(diǎn)，跌幅為12.08%。中國(guó)尿素批發(fā)價(jià)格指數(shù)（CNPI）為1827.31點(diǎn)，環(huán)比上漲10.84點(diǎn)，漲幅為0.60%；同比上漲224.56點(diǎn)，漲幅為14.01%；比基期下跌35.94點(diǎn)，跌幅為1.93%。中國(guó)磷酸二銨批發(fā)價(jià)格指數(shù)（CPPI）為2948.90點(diǎn)，環(huán)比上漲8.29點(diǎn)，漲幅為0.28%；同比上漲254.03點(diǎn)，漲幅為9.43%；比基期下跌272.87點(diǎn)，跌幅為8.47%。中國(guó)氯化鉀批發(fā)價(jià)格指數(shù)（CKPI）為2061.62點(diǎn)，環(huán)比上漲12.20點(diǎn)，漲幅為0.60%；同比下跌7.62點(diǎn)，跌幅為0.37%；比基期下跌1228.97點(diǎn)，跌幅為37.35%。

氮肥：去年氮肥市場(chǎng)是表現(xiàn)最差的，而今年氮肥市場(chǎng)表現(xiàn)卻是最好的。尿素出廠價(jià)由年初的1550元（噸價(jià)，下同）上漲至6月中旬的1750元，上漲了13%（上漲200元），同比上漲21%（上漲300元）。碳銨在4月20日公布化肥電價(jià)上調(diào)的消息后，在短短的幾天時(shí)間里，湖北、山東部分地區(qū)的價(jià)格就大幅上漲超百元。硫酸銨是今年上漲時(shí)間最早的氮肥品種，價(jià)格持續(xù)在高位運(yùn)行，不少地區(qū)的價(jià)格都在600元以上。氯化銨更是牛氣沖天，由去年的大熊變?yōu)榻衲甑拇笈?，濕銨出廠報(bào)價(jià)大多在500—550元，干銨出廠報(bào)價(jià)大多在600元，價(jià)格較年初普遍翻番。

上半年氮肥市場(chǎng)走勢(shì)較好，主要原因有超跌反彈、電價(jià)上調(diào)、社會(huì)庫(kù)存低、中國(guó)對(duì)國(guó)際尿素價(jià)格影響力增強(qiáng)等。

磷肥：上半年國(guó)際磷肥市場(chǎng)走勢(shì)較好對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)起到了較強(qiáng)支撐。新關(guān)稅出臺(tái)后，我國(guó)64%二銨出口離岸價(jià)格為466-471美元/噸?！坝捎诿朗p產(chǎn)，國(guó)際上對(duì)中國(guó)二銨需求比較旺盛，價(jià)格較去年同期高出許多?！庇袠I(yè)內(nèi)人士如此表示。

進(jìn)入1月下旬，美國(guó)磷肥市場(chǎng)繼續(xù)保持堅(jiān)挺趨勢(shì)。隨著北美市場(chǎng)價(jià)格上調(diào)及購(gòu)買興趣增加，國(guó)際磷銨市場(chǎng)表現(xiàn)活躍。沙特二銨離岸價(jià)上漲至485美元/噸，巴基斯坦到岸價(jià)漲至500元/噸。雖然國(guó)內(nèi)冬儲(chǔ)持續(xù)進(jìn)行，但在關(guān)稅“解綁”之后，國(guó)內(nèi)二銨企業(yè)在出口方面的靈活性、自由度顯著提高。1月，國(guó)內(nèi)多數(shù)企業(yè)并未開始集港，但小規(guī)模的出口訂單已經(jīng)開始洽談，甚至進(jìn)入發(fā)運(yùn)階段。

3月份，國(guó)內(nèi)二銨發(fā)貨收尾，后期需求主要體現(xiàn)在國(guó)內(nèi)少量補(bǔ)貨及出口。多數(shù)廠家無(wú)銷售壓力，在原材料價(jià)格波動(dòng)幅度不大的情況下，二銨價(jià)格也維持堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)二銨企業(yè)出口簽單、集港增多。東南亞、印度等國(guó)家需求顯現(xiàn)，中國(guó)64%二銨出口離岸價(jià)提高至475-480美元/噸。

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，印度3、4月份二銨計(jì)劃到貨量為48.3萬(wàn)噸，其中44萬(wàn)噸貨源來(lái)自中國(guó)，船期安排在4月份。今年印度市場(chǎng)對(duì)二銨需求增量明顯，國(guó)內(nèi)企業(yè)因之受益。4月份，企業(yè)內(nèi)銷走貨轉(zhuǎn)淡，主供出口市場(chǎng)。印度、孟加拉等國(guó)家對(duì)二銨的剛性需求存在，但國(guó)際貿(mào)易商壓價(jià)現(xiàn)象嚴(yán)重，企業(yè)出口待發(fā)訂單大多可維持至5月份，訂單充裕，無(wú)銷售壓力。

5月份，二銨市場(chǎng)走勢(shì)平穩(wěn)，夏季市場(chǎng)對(duì)二銨需求有限，國(guó)內(nèi)需求處于淡季，新單成交寥寥，停車檢修廠家增多，開工率降低，多數(shù)企業(yè)6月份訂單已滿，訂單陸續(xù)執(zhí)行。6月份，二銨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，集港簽單正常進(jìn)行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，4-6月份印度二銨到船約260萬(wàn)噸，7月份預(yù)計(jì)60萬(wàn)噸，4-7月份約330萬(wàn)噸，供應(yīng)相對(duì)充裕，中國(guó)二銨發(fā)往印度的主流離岸價(jià)為465美元/噸。東南亞、南亞地區(qū)采購(gòu)需求尚可，中國(guó)二銨發(fā)往泰國(guó)、越南的離岸價(jià)為472-473美元/噸，巴基斯坦到岸價(jià)為480美元/噸。

鉀肥：2015年3月19日下午，經(jīng)過(guò)近5個(gè)月的艱難談判，中方聯(lián)合談判小組與供應(yīng)商代表BPC（白俄羅斯鉀肥公司）就2015年鉀肥進(jìn)口合同達(dá)成一致，價(jià)格為315美元/噸CFR，較2014年合同價(jià)格上漲10美元/噸，其他條款不變。

這個(gè)價(jià)格比原來(lái)的預(yù)期略低。以前傳出的聲音是國(guó)際鉀肥供應(yīng)商要求比2014年價(jià)格上漲10%，也就是漲30—40美元/噸，當(dāng)時(shí)有市場(chǎng)分析認(rèn)為，最終價(jià)格可能漲15—20美元/噸，而現(xiàn)在實(shí)際只漲了10美元/噸，比預(yù)期的低，這相當(dāng)于降低了農(nóng)民用肥成本，對(duì)國(guó)內(nèi)農(nóng)民是件好事。

國(guó)內(nèi)鉀肥價(jià)格受大合同價(jià)影響比較大，由于價(jià)格略低于預(yù)期，加之國(guó)內(nèi)鉀肥產(chǎn)量增加較快，使得上半年鉀肥市場(chǎng)走勢(shì)總體偏弱，成為單質(zhì)肥中表現(xiàn)最差的。

復(fù)合肥：從原材料價(jià)格走勢(shì)看，由于尿素、氯化銨、磷酸一銨等大多數(shù)原材料價(jià)格都是上漲的，有些漲幅還較大，復(fù)合肥價(jià)格也應(yīng)該跟著上漲，但今年上半年除了5月份之后高氮肥價(jià)格出現(xiàn)較明顯上漲外，大多數(shù)復(fù)合肥品種價(jià)格漲幅不大，廠家想漲，但真正上調(diào)報(bào)價(jià)的廠家卻不多，復(fù)合肥漲價(jià)難度比較大，主要原因有三點(diǎn)：

一是復(fù)合肥利潤(rùn)空間較大。近些年來(lái)，復(fù)合肥的利潤(rùn)空間要遠(yuǎn)高于單質(zhì)肥，這從化肥上市公司業(yè)績(jī)報(bào)表就可看出，復(fù)合肥上市公司年盈利都是億元以上，最高的盈利8個(gè)多億，而尿素類上市公司卻大多虧損，西南地區(qū)氣頭尿素廠家虧損大多在2億元以上。

如果單從成本因素看，上半年復(fù)合肥漲價(jià)似乎理所當(dāng)然。但實(shí)際上，復(fù)合肥廠家在制訂價(jià)格策略時(shí)，本身就預(yù)留了比較大的利潤(rùn)空間，能承受一定范圍的原材料漲價(jià)。現(xiàn)在原材料價(jià)格上漲，只是讓其利潤(rùn)縮小了，并沒(méi)有造成其虧損，大多數(shù)復(fù)合肥廠家，對(duì)原材料漲價(jià)基本上還能承受。

二是產(chǎn)能大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。近些年大復(fù)合肥廠都在跑馬圈地，想以規(guī)模優(yōu)勢(shì)取勝，在全國(guó)各地到處辦廠，產(chǎn)能動(dòng)輒就是幾十萬(wàn)噸、上百萬(wàn)噸；同時(shí)由于復(fù)合肥投資小、見(jiàn)效快，在市場(chǎng)不好時(shí)，可隨時(shí)停產(chǎn)，生產(chǎn)上具有很大的便利性和自主性，使得中小型復(fù)合肥廠眾多。大小復(fù)合肥廠一起上馬，產(chǎn)能增加很多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。

三是與復(fù)合肥操作模式相關(guān)。復(fù)合肥企業(yè)大多都有優(yōu)惠政策，包括打款計(jì)息、返利、運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼、倉(cāng)儲(chǔ)補(bǔ)貼、給經(jīng)銷商支付宣傳推廣費(fèi)用等，一般在50—100元/噸左右。在市場(chǎng)行情不好或廠家需要多回款、鼓勵(lì)經(jīng)銷商多拿貨時(shí)，就會(huì)出臺(tái)優(yōu)惠政策，當(dāng)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)或廠家自身成本壓力較大時(shí)，就會(huì)取消或減少優(yōu)惠政策，相當(dāng)于變相漲價(jià)。

下半年化肥市場(chǎng)展望

由于下半年處于用肥淡季，預(yù)計(jì)下半年化肥市場(chǎng)整體走勢(shì)將有所減弱，特別是氮肥市場(chǎng)，由于上半年漲幅較大，預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)一定幅度的回落，但回落至去年價(jià)格低點(diǎn)的可能性不大，尿素出廠價(jià)在1500元左右會(huì)有較強(qiáng)支撐，磷肥價(jià)格與鉀肥價(jià)格則受國(guó)際市場(chǎng)影響較大，復(fù)合肥價(jià)格上半年一直未出現(xiàn)有效上漲，隨著原材料價(jià)格走高，下半年可能會(huì)出現(xiàn)一定程度的補(bǔ)漲。

氮肥：下半年有四大因素對(duì)氮肥市場(chǎng)形成壓力：

一是需求壓力。農(nóng)民用肥主要集中在上半年，下半年隨著需求量減少，氮肥市場(chǎng)供需矛盾將加大。

二是出口可能放緩。今年上半年氮肥出口量大大好于預(yù)期，前5個(gè)月我國(guó)共出口尿素609萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)59.1%，大量的出口減少了國(guó)內(nèi)供給量，市場(chǎng)供需矛盾緩和，這也是上半年氮肥市場(chǎng)走勢(shì)較好的一個(gè)重要原因。但國(guó)際市場(chǎng)壓力大，目前國(guó)際尿素價(jià)格出現(xiàn)了比較明顯的回落走勢(shì)，下半年氮肥出口情況不是太樂(lè)觀。

三是產(chǎn)量增加。今年氮肥價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲，企業(yè)盈利狀況大幅改觀，目前這個(gè)價(jià)格大多數(shù)企業(yè)處于盈利狀態(tài)，生產(chǎn)積極性明顯提升，加之今年天然氣供應(yīng)狀況也有明顯改善，以及新建氮肥裝置的投產(chǎn)，預(yù)計(jì)下半年氮肥產(chǎn)量會(huì)出現(xiàn)較快增長(zhǎng)。

四是煤價(jià)低。我國(guó)70%以上的氮肥產(chǎn)量是以煤為原料，受煤價(jià)影響很大。今年前5個(gè)月全國(guó)煤炭產(chǎn)量14.6億噸，同比減少9321萬(wàn)噸；進(jìn)口大幅減少，前5個(gè)月全國(guó)累計(jì)進(jìn)口煤炭8326萬(wàn)噸，同比減少5147萬(wàn)噸；發(fā)運(yùn)量減少，前5個(gè)月全國(guó)鐵路累計(jì)發(fā)運(yùn)8.59億噸，同比減少2509萬(wàn)噸；庫(kù)存持續(xù)處于高位，截至6月末，全社會(huì)存煤已持續(xù)42個(gè)月超過(guò)3億噸。煤炭?jī)r(jià)格大幅下滑，從國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格變動(dòng)情況看，近三年全國(guó)煤炭?jī)r(jià)格大幅下降，動(dòng)力煤價(jià)格每年下降100元/噸。秦皇島港Q5500動(dòng)力煤價(jià)格由去年底的520元/噸下跌至400元/噸，下跌了120元/噸，即23.08%。環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)（BSPI）由去年底的525元/噸下跌至418元/噸，下跌了107元/噸，即20.39%。煤價(jià)低位運(yùn)行，氮肥價(jià)格的上漲空間明顯受限。

國(guó)際氮肥受油價(jià)因素影響比較大，伊朗與全球六個(gè)主要國(guó)家7月14日達(dá)成核協(xié)議，為10多年來(lái)時(shí)斷時(shí)續(xù)的談判劃上句號(hào)。該協(xié)議有可能改變中東地區(qū)的格局。并且一旦西方國(guó)家對(duì)伊制裁解除，將有更多原油進(jìn)入市場(chǎng)，國(guó)際油價(jià)將進(jìn)一步承壓。伊朗擁有全球10%的原油儲(chǔ)量和18%的天然氣儲(chǔ)量，是可以與沙特阿拉伯和俄羅斯分庭抗禮的角色。在伊朗被制裁之前，其每日原油出口量為250萬(wàn)桶，目前每日只有100萬(wàn)桶。此外，伊朗還有可能將其3000萬(wàn)桶石油庫(kù)存立即用于出口，如此，預(yù)計(jì)油價(jià)又將被拉至低位。援引路透社分析師的話說(shuō)，盡管伊朗新產(chǎn)的原油2016年才能開始出口，短期影響不是太大，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，國(guó)際油價(jià)將持續(xù)保持相對(duì)低位。這意味著國(guó)際氮肥價(jià)格也難以保持樂(lè)觀。

磷肥：影響下半年磷肥市場(chǎng)的主要因素有兩點(diǎn)：

一是產(chǎn)量增幅大。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月份化肥產(chǎn)量增幅最大的為磷肥，5月份我國(guó)共生產(chǎn)磷肥163.34萬(wàn)噸，去年同期為128.93萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)26.69%，這是近兩年來(lái)最大幅度月增長(zhǎng)；今年1至5月我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)磷肥783.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.1%。今年以來(lái)磷肥產(chǎn)量出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)的主要原因是磷酸一銨、磷酸二銨價(jià)格處于相對(duì)高位，企業(yè)生產(chǎn)積極性較高，5月份磷肥第一生產(chǎn)大省湖北的產(chǎn)量增幅高達(dá)50.54%，第二生產(chǎn)大省貴州的產(chǎn)量增幅也達(dá)16.41%。

二是出口受國(guó)際市場(chǎng)影響大。今年上半年我國(guó)磷肥出口情況良好，前5個(gè)月我國(guó)共出口磷酸二銨212萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)119%，出口磷酸一銨117萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)207.8%。但下半年磷肥出口也面臨挑戰(zhàn)，國(guó)際磷肥價(jià)格可能走低。據(jù)外媒報(bào)道，盡管印度市場(chǎng)二銨需求看似旺盛，但是到岸價(jià)卻小幅下降了2美元/噸，降至470美元/噸，而投標(biāo)價(jià)格則更低。巴基斯坦進(jìn)口的沙特二銨到岸價(jià)為480美元/噸。在西半球，貿(mào)易商繼續(xù)壓低二銨價(jià)格。預(yù)計(jì)8月份到達(dá)巴西的一批俄羅斯一銨到岸價(jià)低至480美元/噸，由于缺少內(nèi)陸需求拉動(dòng)，市場(chǎng)總需求仍然低迷。阿根廷有意購(gòu)買，但是投標(biāo)價(jià)格從前期到岸價(jià)500美元/噸降低至490美元/噸。

鉀肥：我國(guó)鉀肥產(chǎn)量在不斷提高，這對(duì)保障國(guó)內(nèi)鉀肥供給是個(gè)好事，但也制約了價(jià)格的上漲。截至2014年底，我國(guó)已形成的鉀肥生產(chǎn)能力達(dá)682萬(wàn)噸，與2010年相比增長(zhǎng)了70.5%；鉀肥產(chǎn)量達(dá)到552.5萬(wàn)噸，比2010年增長(zhǎng)65.4%。

據(jù)專家介紹，我國(guó)鉀鹽鉀肥行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的同時(shí)，這一行業(yè)目前呈現(xiàn)出三個(gè)特點(diǎn)：一是產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)迅速，二是產(chǎn)業(yè)集中度明顯提升，三是關(guān)鍵技術(shù)和裝備研發(fā)實(shí)現(xiàn)了新突破。

憑借青海、新疆等省區(qū)富集的鹽湖資源，通過(guò)加大項(xiàng)目投入和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，國(guó)內(nèi)已培育了青海鹽湖工業(yè)、國(guó)投新疆羅布泊鉀鹽、藏格鉀肥、青海中信國(guó)安科技等一大批大型骨干企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)，形成了青海察爾汗和新疆羅布泊兩大鉀肥生產(chǎn)基地。僅這幾家資源型鉀肥企業(yè)合計(jì)產(chǎn)能就已經(jīng)占全國(guó)總產(chǎn)能的75%，我國(guó)鉀鹽鉀肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基地化格局初步形成。

與此同時(shí)，鹽湖資源開發(fā)、鉀肥生產(chǎn)裝置的設(shè)計(jì)、制造、安裝基本都實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)化，而且部分達(dá)到了世界先進(jìn)水平，裝置投資大幅度降低。此外，鉀礦資源開采技術(shù)水平也大幅提高，取得了一批具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科技成果。

據(jù)介紹，國(guó)內(nèi)最大的鉀肥生產(chǎn)企業(yè)青海鹽湖工業(yè)股份有限公司開發(fā)的低品位難開發(fā)鉀鹽高效利用技術(shù)，已將察爾汗鉀礦資源利用率由27%提高到74%，加工回收率由55%提升至65%。

隨著國(guó)內(nèi)鉀肥新增裝置以及裝置改造提升產(chǎn)能的逐漸釋放，我國(guó)鉀肥長(zhǎng)期依賴進(jìn)口的局面有了根本性的轉(zhuǎn)變，國(guó)產(chǎn)鉀肥自給率從2010年的47.2%增加到2014年的50.3%。國(guó)產(chǎn)鉀肥對(duì)鉀肥市場(chǎng)的價(jià)格影響力也將越來(lái)越大。

復(fù)合肥：今年下半年復(fù)合肥市場(chǎng)預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)兩大特點(diǎn)：

一是下半年復(fù)合肥價(jià)格上漲可能性較大，漲價(jià)將成為下半年復(fù)合肥市場(chǎng)的主流，主要原因是原材料價(jià)格上漲推動(dòng)所致。目前尿素出廠報(bào)價(jià)在1650—1750元，而去年同期在1550—1600元，比去年上漲100—150元；目前氯化銨出廠價(jià)在550—600元左右，而去年同期在400—450元，上漲100—150元；目前磷酸一銨出廠價(jià)在2050—2100元左右，去年同期在1850—1950元，上漲150元；目前氯化鉀市場(chǎng)價(jià)在2100元左右，去年同期在1900元左右，上漲200元；只有硫酸鉀價(jià)格是下跌的，目前硫酸鉀市場(chǎng)價(jià)在2900—3000元，去年同期在3300—3400元，下跌了400元。與去年相比，今年絕大多數(shù)原料價(jià)格都是上漲的，成本因素將推動(dòng)復(fù)合肥價(jià)格走高。

二是硫基復(fù)合肥與氯基復(fù)合肥的價(jià)差將縮小。本來(lái)按正常情況，同含量的硫基復(fù)合肥與氯基復(fù)合肥的價(jià)差在200—300元左右，但去年由于硫酸鉀價(jià)格一路高漲，最高時(shí)出廠報(bào)價(jià)達(dá)3600—3800元，也使得硫基復(fù)合肥與氯基復(fù)合肥的價(jià)差越拉越大，大多數(shù)廠家的價(jià)差都達(dá)到了400元左右，部分廠家甚至超過(guò)500元。由于今年硫酸鉀價(jià)格下跌，降低了硫基復(fù)合肥生產(chǎn)成本，將使硫基肥與氯基肥的價(jià)差縮小，基本恢復(fù)到正常狀態(tài)。

目前有少數(shù)企業(yè)出臺(tái)了秋季復(fù)合肥價(jià)格，山東某廠今年45%含量小麥高磷肥的出廠報(bào)價(jià)為2000元，比去年同配比肥價(jià)格高出80元，江蘇有廠家有意將秋季45%氯基復(fù)合肥報(bào)價(jià)上調(diào)至1880—1900元，比今年上半年的價(jià)格高出100—150元。

但總的來(lái)看，下半年復(fù)合肥的價(jià)格漲幅也不宜過(guò)大，雖然目前原材料價(jià)格較高，但后期有可能走跌。以尿素為例，在7月份黃淮海地區(qū)玉米追肥過(guò)后，尿素價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)一波下行走勢(shì)，價(jià)格再堅(jiān)挺在1700元以上的可能性不大，有市場(chǎng)人士擔(dān)心會(huì)跌破1600元。

（原野）