股東表決權(quán)概念分析

摘 要：隨著世界經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，現(xiàn)代公司的規(guī)模不斷擴(kuò)大，社會(huì)公眾持股者越來(lái)越多，股權(quán)相對(duì)分散，單個(gè)股東的影響力微不足道，特別是在上市公司中，公司投資者所有權(quán)和公司經(jīng)營(yíng)管理控制權(quán)高度分離，現(xiàn)代公司董事會(huì)的職權(quán)不斷擴(kuò)大，董事會(huì)大多又被大股東所控制，所以大股東就操縱控制著公司的股東大會(huì)，股東大會(huì)成為了“大股東會(huì)”，中小股東很難給公司的決策和管理施加重大影響，中小股東通過(guò)參加股東大會(huì)行使表決權(quán)實(shí)現(xiàn)對(duì)公司控制權(quán)的積極性日益降低，股東民主的基礎(chǔ)正在削弱。文章對(duì)股東表決權(quán)的內(nèi)涵、股東表決權(quán)的性質(zhì)以及股東表決權(quán)的功能進(jìn)行了闡述。

關(guān)鍵詞：股東表決權(quán) 內(nèi)涵 性質(zhì) 功能

中圖分類(lèi)號(hào)：DF411.91

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2014）12-090-02

股東是公司的出資者和創(chuàng)立者，在經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上又是公司的所有者，股東出資構(gòu)筑了公司的資本基礎(chǔ)，其當(dāng)然要在公司決策時(shí)體現(xiàn)自己的意志。股東大會(huì)是股東實(shí)現(xiàn)其意思的主要場(chǎng)所，而該意思的形成就是由股東在股東大會(huì)上就某項(xiàng)議案進(jìn)行表決，通過(guò)表決權(quán)之行使，將其內(nèi)心需要和愿望依照資本多數(shù)決原則上升為法律上的意思表示，形成股東大會(huì)決議進(jìn)而約束公司及其機(jī)關(guān)的過(guò)程。表決權(quán)作為現(xiàn)代公司股東一項(xiàng)重要的權(quán)利，是股東對(duì)公司監(jiān)督管理權(quán)的一種，是實(shí)現(xiàn)股東收益性權(quán)利的前提，是其他各項(xiàng)權(quán)利實(shí)現(xiàn)的手段。它對(duì)股東實(shí)現(xiàn)監(jiān)督控制公司經(jīng)營(yíng)者，實(shí)現(xiàn)股東收益性權(quán)利，保障公司的高效、健康運(yùn)行都有著重要的作用。

一、股東表決權(quán)的內(nèi)涵

股東表決權(quán)也稱(chēng)為股東議決權(quán)，關(guān)于其內(nèi)涵，不同學(xué)者各有各的表達(dá)方法，有的學(xué)者認(rèn)為“股東表決權(quán)系為股東對(duì)股東會(huì)決議事項(xiàng)的參與決議之權(quán)利，其是對(duì)股東會(huì)上的決議事項(xiàng)為否決或可決之意思表示，從而形成公司意思的權(quán)利”；{1}有的認(rèn)為“股東表決權(quán)是股東對(duì)股東大會(huì)之議案參與可否之意見(jiàn)，憑以決議而定公司意思之權(quán)利”；{2}還有學(xué)者主張“股東表決權(quán)就是股東議決權(quán)，是基于其享有的股東地位的股東們，就股東會(huì)議議案做出一定意思表示的權(quán)利”。{3}韓國(guó)學(xué)者李哲松認(rèn)為，表決權(quán)就是指股東通過(guò)股東會(huì)，按照持有股份數(shù)量參加股東共同意思決定的權(quán)利。{4}可以看出，學(xué)者們是從不同的角度對(duì)股東表決權(quán)進(jìn)行了表述，但都主要包括以下三個(gè)方面的內(nèi)容，即股東表決權(quán)產(chǎn)生的基礎(chǔ)是股東身份，行使的場(chǎng)所是股東大會(huì)，方法是對(duì)議案進(jìn)行贊成或反對(duì)，從而最終形成公司意思。因此，股東表決權(quán)是指股東基于股東身份而享有的在股東大會(huì)上對(duì)股東大會(huì)之議案表示同意或者反對(duì)的意思表示，以此參與公司意思之形成的權(quán)利。

二、股東表決權(quán)的性質(zhì)

股東表決權(quán)是股東對(duì)公司監(jiān)督管理權(quán)的一種，其性質(zhì)是特殊的民事權(quán)利、固有權(quán)，共益權(quán)、單獨(dú)股權(quán)。

1.股東表決權(quán)是一種特殊的民事權(quán)利。其一，表決權(quán)是一種民事權(quán)利。作為股東權(quán)的表決權(quán)同樣屬民事權(quán)利，即股東權(quán)是一種民事權(quán)利。民事權(quán)利是民事法律關(guān)系主體根據(jù)各自的意愿，在法律規(guī)定或合同約定的范圍內(nèi)為一定行為或不為一定行為的權(quán)利，是以實(shí)現(xiàn)某種利益的法律之力。{5}而表決權(quán)就是股東在法律規(guī)定和章程約定的情況下，參與股東大會(huì)進(jìn)行贊成、反對(duì)或棄權(quán)的投票行為，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)公司的管理。而且，表決權(quán)可以適用民事權(quán)利的保護(hù)方式，當(dāng)公司侵害其表決權(quán)時(shí)，股東可以提出撤銷(xiāo)股東大會(huì)決議之訴；當(dāng)?shù)谌饲趾ζ浔頉Q權(quán)時(shí)，股東可請(qǐng)求侵權(quán)人停止侵害和損害賠償。{6}所以說(shuō)表決權(quán)是一種民事權(quán)利。其二，之所以說(shuō)表決權(quán)是一種特殊的民事權(quán)利，是因?yàn)槠涮厥庠谄錂?quán)利客體上。表決權(quán)的客體是既有物質(zhì)利益又有非物質(zhì)利益的提案，因而其特殊性決定了表決權(quán)是一種特殊的民事權(quán)利。

2.表決權(quán)是一種共益權(quán)。按照股權(quán)內(nèi)容的不同進(jìn)行分類(lèi)，股東權(quán)包括自益權(quán)和共益權(quán)。自益權(quán)是以自己的利益為目的而行使的權(quán)利，共益權(quán)是基于自己的出資而享有的參與公司管理經(jīng)營(yíng)的權(quán)利。表決權(quán)是一種手段性權(quán)力，是為實(shí)現(xiàn)股東的收益權(quán)而管理監(jiān)督公司的工具；同時(shí)表決權(quán)又是一種目的性權(quán)力，其行使就是要通過(guò)在股東大會(huì)上投票將其意思上升為公司之意思，是股東參與公司經(jīng)營(yíng)管理的一項(xiàng)手段，其形成了公司之意思，關(guān)系到公司和其他股東的利益，所以股東表決權(quán)具有顯著的共益性。

3.股東表決權(quán)是一種固有權(quán)。以股東的各項(xiàng)權(quán)利能否由章程和股東大會(huì)決議予以剝奪或者限制為依據(jù)，股東權(quán)又可分為固有權(quán)和非固有權(quán)。固有權(quán)是公司法明確賦予股東的，非經(jīng)股東同意，不得以任何形式對(duì)股東享有的該權(quán)利進(jìn)行剝奪或者限制，共益權(quán)大多屬于固有權(quán)。與其相對(duì)應(yīng)的非固有權(quán)是指可以由大會(huì)決議或章程予以限制和排除的，自益權(quán)則多數(shù)屬非固有權(quán)。但目前對(duì)于股東表決權(quán)是否為固有權(quán)利這個(gè)問(wèn)題，學(xué)界有著不同看法：劉俊海教授認(rèn)為，表決權(quán)是基于股東地位從股東權(quán)中涌流出的一種權(quán)能，因此表決權(quán)屬于固有權(quán)。除非依據(jù)法律規(guī)定，其他任何情況下是不允許公司章程或者股東大會(huì)決議予以剝奪或者限制的。{7}還有另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，表決權(quán)不是一種固有權(quán)，特別股股東的表決權(quán)可以章程予以限制或者剝奪。{8}本文同意前者觀點(diǎn)，股東表決權(quán)應(yīng)定性為固有權(quán)利，即使是公司發(fā)行無(wú)表決權(quán)股，其也是在該股東同意的基礎(chǔ)上認(rèn)購(gòu)的，非經(jīng)股東同意，章程和股東大會(huì)決議不得隨意剝奪股東表決權(quán)。

4.表決權(quán)是單獨(dú)股東權(quán)。根據(jù)權(quán)利行使時(shí)股東需持有股份數(shù)量的不同，股東權(quán)分為單獨(dú)股東權(quán)和少數(shù)股東權(quán)。少數(shù)股東權(quán)是指股東所持有的股份必須達(dá)到一定的比例才可以行使的權(quán)利。單獨(dú)股東權(quán)是指不論股東持有多少股份，都可行使的權(quán)利，即使股東僅持有一股份，也享有表決權(quán)。

三、股東表決權(quán)的功能

股東是公司的出資者和創(chuàng)立者，股東出資構(gòu)筑了公司的資本基礎(chǔ)，股東一旦將其財(cái)產(chǎn)投資于公司，該投資就成為公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，但是股東換來(lái)了對(duì)公司的權(quán)利，即股東權(quán)。{9}縱觀各國(guó)的規(guī)定，股東權(quán)利可以分為監(jiān)督管理性權(quán)利、收益性權(quán)利和救濟(jì)性權(quán)利。表決權(quán)是股東監(jiān)督管理權(quán)的一種，在股東管理公司事務(wù)中起著重要的作用，可以更好的對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理者進(jìn)行監(jiān)督，有效地保護(hù)股東各項(xiàng)權(quán)利。盡管現(xiàn)代公司法在價(jià)值取向上存在對(duì)社會(huì)利益保護(hù)的多重性，但是全體股東的利益保護(hù)仍然是第一位的，其最有效的方法就是使股東因出資取得股東身份而享有對(duì)公司議案進(jìn)行表決的權(quán)力。美國(guó)著名公司法專(zhuān)家Fischel和Easterbrook則認(rèn)為：“如果說(shuō)有限責(zé)任是公司法的最顯著的特征的話，那么表決權(quán)則是第二特征?！眥10}

首先，股東通過(guò)行使表決權(quán)可以增強(qiáng)其投資公司事務(wù)的積極性，實(shí)現(xiàn)公司盈利之目標(biāo)。人們常說(shuō)，沒(méi)有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資。在公司中，股東雖然享有有限責(zé)任可以減少投資風(fēng)險(xiǎn)，但是其出資仍然存在風(fēng)險(xiǎn)。股東雖享有公司盈余分派請(qǐng)求權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)，但只能在公司盈利時(shí)才能夠取得股息與紅利，在公司破產(chǎn)清算后才能主張剩余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)，當(dāng)公司虧損時(shí)，股東的股本都可能收不回，更不用提獲得股息和紅利，所以股東承受的風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)存在。而公司的債權(quán)人享有的債權(quán)本金和被雇的勞動(dòng)者享有的工資、福利比較確定，其先于股東而受償。所以公司經(jīng)營(yíng)的好壞直接關(guān)系著股東的收益權(quán)能否實(shí)現(xiàn)，監(jiān)督管理權(quán)尤其是表決權(quán)是股東收益權(quán)利實(shí)現(xiàn)的手段，股東必須有對(duì)經(jīng)營(yíng)者及其他對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有實(shí)質(zhì)影響的人施加控制的權(quán)利才能很好實(shí)現(xiàn)其收益。因此，賦予股東與其投資風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)膶?duì)公司之影響力符合經(jīng)濟(jì)學(xué)投資與收益的理論。

其次，股東表決權(quán)之行使可以實(shí)現(xiàn)股東對(duì)公司的治理，形成對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者的監(jiān)督和制衡，從而保障股東權(quán)利的實(shí)現(xiàn)。股東取得股東權(quán)，是以喪失出資所有權(quán)為對(duì)價(jià)的，股東權(quán)中最重要的就是股東的收益權(quán)?，F(xiàn)代公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，股東并不直接對(duì)公司進(jìn)行管理，但是股東并不是就失去了對(duì)公司的控制，此時(shí)，股東需要尋求一種對(duì)公司各項(xiàng)事務(wù)及人員進(jìn)行監(jiān)督管理的控制性工具，于是股東表決權(quán)應(yīng)運(yùn)而生。有人說(shuō)，“如果把所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的公司比作高飛的風(fēng)箏，那么表決權(quán)就是風(fēng)箏的繩子?！眥11}股東可以在股東大會(huì)上行使表決權(quán)來(lái)選舉、更換董事、監(jiān)事，可以變更公司章程，在資本多數(shù)決的原則下對(duì)股東大會(huì)之重要事項(xiàng)進(jìn)行決議，實(shí)現(xiàn)股東對(duì)公司的治理，形成對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者的監(jiān)督和制衡，進(jìn)而由股東表決權(quán)這一監(jiān)督管理權(quán)來(lái)保障股東各項(xiàng)權(quán)利的實(shí)現(xiàn)。

第三，股東表決權(quán)形成公司意志，體現(xiàn)公司獨(dú)立性特征。公司具有法人資格，其相對(duì)于股東個(gè)人需要形成自己的意志，公司該獨(dú)立意志的形成就是通過(guò)股東在股東大會(huì)上表決權(quán)的行使，將自己的意志上升為公司之意志的，沒(méi)有股東表決權(quán)這一媒介，公司意志無(wú)法形成。

其實(shí)，股東表決權(quán)的行使也會(huì)成為股東之間爭(zhēng)奪公司控制權(quán)的工具，資本多數(shù)絕的表決權(quán)原則會(huì)使公司出現(xiàn)大股東濫權(quán)、關(guān)聯(lián)交易、中小股東權(quán)益受侵害等不公平現(xiàn)象，這是不是意味著股東表決權(quán)的價(jià)值受到質(zhì)疑了呢？本文認(rèn)為，雖然股東表決權(quán)行使制度存在著缺陷和不足，但是沒(méi)有股東表決權(quán)，股東大會(huì)只能是紙上談兵，大會(huì)將無(wú)法形成決議。因此，只要由法律制定完善的股東表決權(quán)制度，使股東表決權(quán)的行使有程序性規(guī)定來(lái)保障，股東行使表決權(quán)才能夠發(fā)揮其最大功能。

注釋?zhuān)?/p>

{1}柯芳枝.公司法論.三民書(shū)局，1991年版，第254頁(yè)

{2}武憶舟.公司法論.三民書(shū)局，1993年版，第330頁(yè)

{3}劉俊海.股份有限公司股東權(quán)的保護(hù).1997年版，第135頁(yè)

{4}[韓]李哲松.韓國(guó)公司法.吳日煥譯，中國(guó)政法大學(xué)出版社，2000年版，第366頁(yè)

{5}劉士國(guó).民法總論.上海人民出版社，2001年第1版，第87頁(yè)

{6}卞江生.論股份有限公司股東表決權(quán).趙中孚主編.民商法理論研究（第1輯）.中國(guó)人民大學(xué)出版社，1999年第1版，第155頁(yè)

{7}劉俊海.股份有限公司股東權(quán)的保護(hù).法律出版社，2004年版，第252頁(yè)

{8}潘秀菊.公司法.元照出版社，2002年版，第209-210頁(yè)

{9}徐強(qiáng)勝，王少禹.公司法原理精要與實(shí)務(wù)指南.人民法院出版社，2008年版，第9頁(yè)

{10}Frank H.Easterbrook&Daniel; R.Fischel，The Economic Structure of Corporate Law，Harvard University Press 1991.p63

{11}梁上上.論股東表決權(quán)——以公司控制權(quán)爭(zhēng)奪為中心展開(kāi).法律出版社，2005年版，第29頁(yè)

參考文獻(xiàn)：

[1] 劉俊海.新公司法的制度創(chuàng)新：立法爭(zhēng)點(diǎn)與解釋難點(diǎn).法律出版社， 2006

[2] 趙旭東主編.公司法學(xué).高等教育出版社，2003

[3] 趙旭東.新公司法制度設(shè)計(jì).法律出版社，2005

[4] [韓]李哲松著.韓國(guó)公司法.吳日煥譯，中國(guó)政法大學(xué)出版社，2000

[5] 劉俊海.股份有限公司股東權(quán)的保護(hù).法律出版社，2004

[6] 劉俊海.論股東的表決權(quán).來(lái)源于百度搜索：http：/news.

xinhuanet.com/legal/2007-09/18/content_7230136.htm.

（作者簡(jiǎn)介：柴慧婕，武漢大學(xué)法律碩士，河南警察學(xué)院法律系講師，研究方向：民商法學(xué) 河南鄭州 450000）

（責(zé)編：若佳）