玉米市場走勢略顯分化

鐘糧

12月份以來，國內玉米市場走勢略顯分化，具體來看：由于臨儲玉米收購政策正式啟動在望，東北產區(qū)玉米價格初顯底部抬升趨勢。華北產區(qū)玉米價格而南北港口及銷區(qū)玉米市場則繼續(xù)承壓。國際市場方面，臨池大豆飆升帶來比價提振，加之美國玉米出口需求強勁，促使其價格上漲。但國際原油價格繼續(xù)下跌，加上美元匯率依然強勁，則限制了其價格上漲空間。

國內市場

（一）收購情況

1.東北產區(qū)：12月份以來，受臨儲玉米收購政策利好影響，東北產區(qū)玉米價格穩(wěn)中有漲。一方面，東北地區(qū)大范圍降雪降溫天氣，導致物流受阻，企業(yè)玉米到貨量下降，深加工和飼料企業(yè)為保證收購量提價收購。同時，天氣轉冷，有利于農戶儲存糧食，農戶惜售心理有所增強。另一方面，臨儲收購政策已經公布，對玉米價格有一定提振作用，因此促使東北地區(qū)玉米價格穩(wěn)中有漲。后期來看，臨儲玉米收購進度仍然是市場關注重點。

截至12月8日，長春大成新產三等玉米掛牌價2140（單位：元/噸，下同），較上周初（12月1日-7日一周），上漲50；松原嘉吉2050，漲40；公主嶺中糧2110，與周初持平；四平天成2200，漲10；吉林燃料乙醇2120，漲60；中糧榆樹2070，漲50。中糧肇東1920，持平；青岡龍鳳1980，漲50；通遼玉王2140，漲20；黑龍江深加工企業(yè)玉米掛牌價格穩(wěn)定，日收購量多達到4000-6000噸，中糧肇東開秤掛牌1920元/噸，三等，折扣1∶1.2，青岡龍鳳掛牌1960元/噸，三等，折扣1∶1.2，中糧龍江掛牌2060元/噸（10月9日掛牌）；內蒙古通遼地區(qū)玉米收購價格溫和回暖，潮糧糧點收購1840-1860元/噸，水分25%-28%，農戶售糧進度30%，提價10元/噸，膠質糧收購1900元/噸，24%水分，當地深加工企業(yè)開魯玉王標準水分玉米掛牌2150元/噸。

2.華北產區(qū)：12月份以來，華北產區(qū)玉米深加工企業(yè)收購價格漲跌互現。同時，當前基層糧價持續(xù)低位，農戶挺價心理嚴重，售糧意愿不強，貿易商利潤空間持續(xù)縮減，購銷活動難度較大，謹慎觀望者居多。目前來看，華北地區(qū)玉米市場暫無利好支撐，未來關注養(yǎng)殖業(yè)的回暖及東北臨儲收購等對玉米市場帶來的提振會否帶動華北玉米市場步入上行通道。

截至12月8日，山東壽光金玉米2290，周比下跌20；濱州西王2340，持平；盛泰藥業(yè)2310，上漲20；英軒酒精2360，下跌10。山東濟南地區(qū)玉米價格略顯壓力，飼料企業(yè)掛牌收購2210-2230元/噸，周比下調10-20元/噸；河北廊坊地區(qū)玉米市場行情低迷，買賣雙方略顯僵持，16%水分糧源裝車2240元/噸附近，養(yǎng)豬場收購2160元/噸，17%水分以內，農戶售糧高峰預計出現在12月份。

3.南北港口：12月份以來，臨儲收購政策出臺對港口玉米價格形成提振，但目前產區(qū)尚未開展收儲工作，而港口庫存壓力較大，港口玉米價格以穩(wěn)為主。后期來看，在臨儲收購的支撐下，預計北方港口玉米價格易漲難跌。而南方港口庫存增加，未來半月到貨量預計有70萬噸，到港壓力較大，飼料企業(yè)采購謹慎，玉米價格穩(wěn)中偏弱。但北方港口價格穩(wěn)定對南方港口價格有一定支撐，預計南方港口玉米價格下行有限。

截至12月8日，遼寧錦州港14.5%水分玉米收購價2260-2280元/噸，理論平倉價2310-2330元/噸；鲅魚圈2280-2290元/噸，理論平倉價2330-2360元/噸，均較上周（12月1日-7日）下跌20元/噸。廣東深圳港口14.5%水分優(yōu)質玉米成交價格為2440-2450元/噸，質量偏差的玉米價格為2400-2420元/噸，均比上周下降20元/噸。

（二）影響因素

1.玉米收購進度同比明顯“超前”，臨儲啟動在即利于價格上行。由于今年北方產區(qū)農民賣糧進度明顯較前兩年“超前”，尤其是東北產區(qū)，農戶在地趴糧銷售告罄和臨儲玉米收購政策啟動在即的利好影響下出現惜售心理，現貨市場價格出現一定回暖跡象。除內蒙古以外，東北三省農戶玉米銷售進度同比偏快1-2成不等，華北玉米在華東比價優(yōu)勢顯現，開始少量外流支撐市場。另據國家糧食局數據顯示，截至11月30日，河北、黑龍江等10個玉米主產區(qū)各類糧食企業(yè)累計收購新產玉米2281萬噸，比前5日增加311萬噸，比上年同期增加758萬噸。主產區(qū)玉米收購進度明顯高于上年同期，且主要集中在東北地區(qū)，尤以黑龍江地區(qū)為代表。

2.臨儲玉米收購“嚴”字當頭，霉變玉米能否入庫繼續(xù)成為關注焦點。12月8日，吉林首批臨儲玉米收購庫點將全面開啟收購，為東北玉米市場托底。不過，據市場消息稱，目前臨儲玉米收購質量標準嚴苛。今年東北產區(qū)玉米再現“霉變”問題，吉林玉米霉變達到3%-6%，甚于去年；黑龍江玉米依舊出現霉變率10%。在這樣的情況下，后期臨儲玉米收購對于霉變等標準的限定將直接影響到市場優(yōu)質玉米流通數量和臨儲玉米整體收購量。

3.東北普降大雪或更不利于玉米保管。進入12月份，氣象預報顯示，8日至11日，一股較強冷空氣將自西向東影響我國，北方地區(qū)將有大范圍降雪。雖然，降溫天氣有利于玉米脫粒上市，但對于東北產區(qū)局部大量未進入糧庫的地趴糧而言則是一個噩耗，去年玉米因大雪覆蓋而被“捂壞”、霉變率升高的歷史可能重演。

4.生豬價格止跌回升，飼用玉米消費緩慢恢復。進入12月以來，國內部分地區(qū)生豬價格呈現止跌回升的反彈態(tài)勢，其中，東北地區(qū)豬價水平結束持續(xù)“墊底”的低迷格局，關內多數省份也出現豬價反彈的回暖走勢……屠宰廠包括大企業(yè)也一改之前持續(xù)壓價、降價的營銷策略，轉入節(jié)前階段性備貨的采購狀態(tài)。種種跡象表明，盡管今年國慶節(jié)之后，全國生豬存欄總量居高不下，養(yǎng)殖戶（場）補欄意愿持續(xù)低迷，但是隨著節(jié)日臨近，居民消費市場的啟動，以及畜禽產品季節(jié)性上漲的預期增強，仍然對于生豬市場具有托底和提振作用，養(yǎng)殖利潤形勢也維持在“溫飽線”以上。

國際市場

12月份以來，國際玉米市場價格溫和上漲。主要原因是臨池大豆飆升帶來比價提振，玉米出口需求強勁。美國玉米供應龐大，繼續(xù)令玉米價格承壓。近來原油價格大幅下挫，引起市場擔心乙醇行業(yè)的玉米需求放慢，也制約了玉米市場的漲幅。

截至12月8日，美國芝加哥農產品期貨交易所（CBOT）玉米期貨12月合約價格為3.90美元/蒲式耳，較12月初上漲1%；3月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為200.8美元/噸，合人民幣1232元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為1808元/噸，較12月7日漲21元/噸，比去年同期跌43元/噸。

今年美國玉米播種面積可能低于預期，美國農業(yè)部的最終官方數據可能下調美國玉米播種面積數據。市場將密切關注美國農業(yè)部將要發(fā)布的11月份供需報告。如果美國玉米產量沒有進一步上調或者調高幅度低于預期，有可能對玉米價格構成利好支持。

后期走勢分析

伴隨著后期臨儲玉米收購具體啟動計劃陸續(xù)落實，東北產區(qū)玉米價格呈現回暖趨勢，為此預計南方銷區(qū)市場價格下行空間將相對有限，華北與東北產區(qū)糧價在南方銷區(qū)的競爭將成為一大看點。另外，今年臨儲玉米收購對品質要求甚嚴也是事出有因。畢竟，去年國儲玉米庫存中霉變玉米比例較高。在這種情況下，國儲整體收購能否順利推進以及對國內玉米實際供應水平的影響值得關注。