河北省中小型科技企業(yè)融資困境及對(duì)策

□文/段 銣 張 莉趙桂玲（.河北金融學(xué)院 河北·保定；.漢能控制集團(tuán)有限公司 北京）

河北省中小型科技企業(yè)融資困境及對(duì)策

□文/段 銣1張 莉2趙桂玲1
（1.河北金融學(xué)院 河北·保定；2.漢能控制集團(tuán)有限公司 北京）

隨著京津冀協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，河北省需要抓住契機(jī)，引進(jìn)一批具有發(fā)展?jié)摿Φ目萍夹椭行∑髽I(yè)。本文結(jié)合《河北省人民政府關(guān)于支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見》，在總結(jié)科技型中小企業(yè)特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，分析河北省科技型中小企業(yè)融資難的成因，以未來(lái)形成與河北省經(jīng)濟(jì)規(guī)劃相適應(yīng)的科技型中小產(chǎn)業(yè)集群為目標(biāo)，利用商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新、保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新、互聯(lián)網(wǎng)金融等多種方式，緩解科技型中小企業(yè)融資難，促進(jìn)科技型中小企業(yè)發(fā)展。

科技型中小企業(yè)；融資；金融創(chuàng)新；產(chǎn)業(yè)集群

收錄日期：2014年11月21日

引言

2013年8月，河北省出臺(tái)了《河北省人民政府關(guān)于支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見》，提出以科技型中小企業(yè)發(fā)展作為科技推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的突破口，促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)的加速器，引領(lǐng)未來(lái)的發(fā)展引擎，制定了一系列鼓勵(lì)科技中小企業(yè)發(fā)展的方針政策，明確提出實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集群突破，擴(kuò)大開放合作，對(duì)來(lái)冀創(chuàng)辦科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)人員給予優(yōu)先資助。2014年，國(guó)家提出實(shí)施“京津冀一體化”戰(zhàn)略，河北省將承接部分在京項(xiàng)目，為推動(dòng)河北省科技型中小企業(yè)的發(fā)展提供了新的契機(jī)。

為了抓住新的發(fā)展，河北省采取的對(duì)策之一是通過建設(shè)“河北中關(guān)村”、“白洋淀科技城”等產(chǎn)業(yè)園區(qū)，規(guī)劃調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，吸引一批有發(fā)展?jié)摿Φ目萍夹推髽I(yè)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。因此，河北省面臨的問題不僅僅是單一科技型中小企業(yè)的融資，還包括以培育產(chǎn)業(yè)集群為目標(biāo)的融資。本文以產(chǎn)業(yè)集群為視角，以實(shí)施京津冀產(chǎn)業(yè)對(duì)接為目標(biāo)，探討如何解決融資難問題，吸引有潛力的科技型中小企業(yè)進(jìn)駐河北，與當(dāng)?shù)匾延械漠a(chǎn)業(yè)或新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃對(duì)接，形成科技型中小產(chǎn)業(yè)的集群效應(yīng)，并針對(duì)科技型中小企業(yè)的個(gè)案特點(diǎn)和集群特點(diǎn)提供相應(yīng)的解決融資問題的對(duì)策建議。

目前，針對(duì)科技型中小企業(yè)融資難的原因，有的學(xué)者將主要原因歸因于外部環(huán)境，如宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和國(guó)家政策的調(diào)整，有的學(xué)者認(rèn)為融資難主要由企業(yè)內(nèi)部因素引起，如財(cái)務(wù)管理水平低，不能提供有效的信用擔(dān)保；有的學(xué)者則認(rèn)為是資金供需雙方的信息不對(duì)稱影響了雙方的合作互惠。

為解決科技型中小企業(yè)融資難，學(xué)者提出完善銀行、資本市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)及中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)體系，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，以企業(yè)生命周期理論為依據(jù)，針對(duì)企業(yè)不同發(fā)展階段的融資特點(diǎn)，利用天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、政策性金融等手段提供資金等方式，擴(kuò)大企業(yè)的資金來(lái)源，同時(shí)通過建立科技、金融等公共信息平臺(tái)，緩解資金供需雙方的信息不對(duì)稱，實(shí)現(xiàn)信息共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

已有研究對(duì)于科技型中小企業(yè)的自身特點(diǎn)通常用普通中小企業(yè)的特點(diǎn)替代，而且解決融資難的措施基本以個(gè)體企業(yè)為研究對(duì)象，較少涉及河北省目前面臨的現(xiàn)實(shí)問題，即用融資吸引科技中小企業(yè)建立并形成集群效應(yīng)，集群效應(yīng)形成后進(jìn)一步擴(kuò)大科技型中小企業(yè)融資渠道，豐富融資方式。

一、河北省科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

解決科技型中小企業(yè)融資難題，需要政府、金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)等合作，在政府投入、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資、科技擔(dān)保和貸款、資本市場(chǎng)、科技保險(xiǎn)、科技債券等方面，建立多層次、多模式、多渠道的投融資體系，為科技型中小企業(yè)發(fā)展提供金融支持。為充分發(fā)揮政府資金“四兩撥千斤”的作用，河北省設(shè)立省科技型中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，綜合運(yùn)用無(wú)償資助、償還性資助、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、貸款貼息等方式引導(dǎo)金融資本支持科技型中小企業(yè)發(fā)展。鼓勵(lì)設(shè)區(qū)市與省聯(lián)合設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)子基金，對(duì)于每支子基金，省引導(dǎo)基金注入5，000萬(wàn)元，設(shè)區(qū)市投入不少于1億元。通過設(shè)立貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，降低中小企業(yè)貸款門檻，分散金融機(jī)構(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)出臺(tái)支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的政策措施。進(jìn)一步擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)對(duì)科技型中小企業(yè)貸款規(guī)模，大力發(fā)展科技小額貸款公司。目前已發(fā)展了126家科技小額貸款公司。盡管如此，由于河北省內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)育不充分，現(xiàn)階段河北省科技型中小企業(yè)仍然主要通過內(nèi)部積累和民間借貸融資，銀行貸款和資本市場(chǎng)直接融資規(guī)模偏小，政府需進(jìn)一步發(fā)揮對(duì)民間資本投資的引導(dǎo)作用。

二、河北省科技型中小企業(yè)融資難成因

（一）從資金需求方看，科技型中小企業(yè)自身的特點(diǎn)是融資難的客觀原因?？萍夹椭行∑髽I(yè)是指主要從事高新技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)、試制、生產(chǎn)和銷售的知識(shí)密集型中小企業(yè)。這一概念的界定決定了科技型中小企業(yè)既具有一般中小企業(yè)的特點(diǎn)，如輕資產(chǎn)、財(cái)務(wù)制度不健全、企業(yè)管理不規(guī)范等，又具備高新技術(shù)企業(yè)的特點(diǎn)，如高風(fēng)險(xiǎn)、高失敗率、高成長(zhǎng)性。其中，高風(fēng)險(xiǎn)性、高失敗率是科技型中小企業(yè)融資難的原因之一。同時(shí)，許多科技型中小企業(yè)通常先有研究成果，后建立企業(yè)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)的商品化。一旦新產(chǎn)品獲得市場(chǎng)認(rèn)可，即能迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，在短短幾年內(nèi)由中小型企業(yè)發(fā)展成為組織結(jié)構(gòu)健全的大公司。高成長(zhǎng)的特性為解決科技型中小企業(yè)的融資難問題提供了良好的基礎(chǔ)。由于資金供給方缺乏權(quán)威的渠道評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和收益，造成銀行等正規(guī)

金融機(jī)構(gòu)與科技型中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，或者為緩解信息不對(duì)稱而增加了成本，致使科技型中小企業(yè)經(jīng)常被排斥于正規(guī)融資渠道之外。

（二）從資金供給方看，金融宏觀環(huán)境不利于金融創(chuàng)新，限制了科技型中小企業(yè)融資。轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)和發(fā)展中國(guó)家的雙重屬性賦予中國(guó)金融體系諸多制度障礙和結(jié)構(gòu)缺陷。服務(wù)于中小企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)、服務(wù)于科技企業(yè)的科技銀行發(fā)展滯后，資本市場(chǎng)發(fā)育不完善，股權(quán)融資和債權(quán)融資無(wú)法充分向中小企業(yè)開放，融資擔(dān)保體系和社會(huì)信用制度不健全，在與傳統(tǒng)金融的競(jìng)爭(zhēng)中，互聯(lián)網(wǎng)金融的地位和監(jiān)管沒有明確的界定和標(biāo)準(zhǔn)。由于利率市場(chǎng)化改革處于審慎的推進(jìn)過程中，銀行無(wú)法通過自主制定貸款利率，獲得由于承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)而應(yīng)該享有的高收益，降低了銀行為科技型中小企業(yè)放貸的積極性和金融創(chuàng)新的沖動(dòng)。這些因素都限制了科技型中小企業(yè)的融資。

（三）從政府引導(dǎo)看，財(cái)政政策支持力度小。首先，財(cái)政對(duì)科技型中小企業(yè)給予的扶持資金規(guī)模小，期限偏短，中央財(cái)政支持中小企業(yè)的資金每年不足20億元，專項(xiàng)資金貼息期限一般不超過2年，無(wú)法與科技型中小企業(yè)的發(fā)展周期相匹配；其次，財(cái)政政策單一，以直接投資、信用擔(dān)保、財(cái)政貼息等為主，缺乏對(duì)社會(huì)資本的動(dòng)員，無(wú)法有效引導(dǎo)社會(huì)資金注入科技型中小企業(yè)；再次，政府的宏觀層面缺乏對(duì)資金的統(tǒng)一調(diào)配，導(dǎo)致資金分散，有的企業(yè)獲得多次補(bǔ)貼，有的企業(yè)得不到補(bǔ)貼，降低了融資效率。

（四）從河北省的特點(diǎn)看，省內(nèi)的經(jīng)濟(jì)、文化環(huán)境制約了創(chuàng)新氛圍的形成，影響科技型中小企業(yè)融資

首先，河北省毗鄰京津，兩個(gè)直轄市創(chuàng)新資源豐富、創(chuàng)新環(huán)境優(yōu)越，對(duì)省內(nèi)的創(chuàng)業(yè)者極具吸引力。部分創(chuàng)業(yè)者選擇在京津兩地建立科技型中小企業(yè)，導(dǎo)致省內(nèi)科技型中小企業(yè)的數(shù)量、質(zhì)量以及在整體經(jīng)濟(jì)中所占比重較小，難以吸引社會(huì)資本的熱情。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，河北省目前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏重，大型鋼鐵、水泥、汽車、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成為支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要力量，吸引了大部分政府和民間投資，擠壓了科技型中小企業(yè)的融資空間。

其次，河北省的區(qū)域文化缺乏創(chuàng)新基因。一個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與其背后的文化因素有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，創(chuàng)新的區(qū)域文化更容易培育創(chuàng)新的氛圍和富有開拓精神的企業(yè)家。與江蘇、浙江等有強(qiáng)烈創(chuàng)新傳統(tǒng)的區(qū)域相比，河北的創(chuàng)新沖動(dòng)較低，體制機(jī)制改革相對(duì)落后，勇于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，積極主動(dòng)創(chuàng)新意識(shí)不強(qiáng)，鼓勵(lì)創(chuàng)新，容忍失敗的氛圍沒有完全形成，影響到對(duì)創(chuàng)新的融資方式的嘗試和探索，以及投資科技型中小企業(yè)的熱情，民間金融活力不足。

三、解決河北省科技型中小企業(yè)融資困境的對(duì)策

在京津冀融合的背景下，河北省科技型中小企業(yè)的發(fā)展面臨前所未有的機(jī)遇，借此次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的契機(jī)，吸引京津兩地科技型企業(yè)落戶河北，激發(fā)本地企業(yè)的創(chuàng)新活力和創(chuàng)業(yè)激情，除了政府的優(yōu)惠政策外，還需要各地創(chuàng)新融資方式，解決科技型中小企業(yè)初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期中的資金問題，通過產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策和融資政策的配合，形成符合當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)規(guī)劃的產(chǎn)業(yè)群集，提升經(jīng)濟(jì)質(zhì)量。

（一）科技型中小企業(yè)初創(chuàng)期的融資方式?？萍夹椭行∑髽I(yè)在初創(chuàng)期，資金需求量較小。由于市場(chǎng)前景不明，所以通常以政府資金作為先導(dǎo)，扶持有發(fā)展前途、符合產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的科技型中小企業(yè)。在這一階段，政府的資金投向?qū)τ谏鐣?huì)資本具有引導(dǎo)作用。因此，制定能夠體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集群意圖的稅收優(yōu)惠政策、設(shè)立科技引導(dǎo)基金、科技型中小企業(yè)專項(xiàng)發(fā)展基金是科技型中小企業(yè)初創(chuàng)階段的資金來(lái)源之一。在此基礎(chǔ)上，以財(cái)政資金為依托，按一定比例吸納社會(huì)資金，成立科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金，引導(dǎo)天使投資、民間借貸等社會(huì)資本的介入。

在初創(chuàng)期，以政府資金為引導(dǎo)的融資方式中，應(yīng)特別注意厘清政府與市場(chǎng)發(fā)揮作用的邊界，以“政府引導(dǎo)，市場(chǎng)運(yùn)作”為原則，盡可能使財(cái)政資金通過招標(biāo)等市場(chǎng)化運(yùn)作方式與專業(yè)的合作創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)相結(jié)合，體現(xiàn)財(cái)政資金對(duì)民間資本的引導(dǎo)作用。加強(qiáng)公開政府出資額、社會(huì)資本出資額、投資項(xiàng)目，投資階段、企業(yè)業(yè)績(jī)等信息，監(jiān)督資金的投資動(dòng)向和運(yùn)作效率，通過將有限的資金投向最適合對(duì)象的方式，提高資金效率，形成產(chǎn)業(yè)集群。

（二）科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)期的融資方式。在特定的產(chǎn)業(yè)集群目標(biāo)下，一定數(shù)量科技型中小企業(yè)成立后，會(huì)形成以大、中小企業(yè)在集群內(nèi)部的分工與合作的關(guān)系，這一特定的產(chǎn)業(yè)集群是科技企業(yè)的主要生產(chǎn)要素之一。利用產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)供應(yīng)鏈的上下游合作關(guān)系，可以提供多種融資方式。

1、引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)的供應(yīng)鏈融資方式。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈融資是把供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)及其相關(guān)的上下游配套企業(yè)作為一個(gè)整體，由供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)作為向金融機(jī)構(gòu)融資的擔(dān)保方。當(dāng)中小企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難時(shí)，核心企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)過大。當(dāng)引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)后，首先由擔(dān)保公司作為第三方向金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，為科技型中小企業(yè)融資，供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)作為第四方介入，當(dāng)融資的科技型中小企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)困難無(wú)法償還貸款時(shí)，由核心企業(yè)評(píng)估企業(yè)價(jià)值，優(yōu)先以股權(quán)收購(gòu)的方式進(jìn)入企業(yè)，無(wú)法以股權(quán)收購(gòu)方式解決的債務(wù)，由擔(dān)保公司承擔(dān)。這種融資方式有助于核心企業(yè)與上下游的中小企業(yè)建立合作關(guān)系，當(dāng)中小企業(yè)違約時(shí)，為核心企業(yè)提供并購(gòu)機(jī)會(huì)，最大限度地保留了中小企業(yè)的技術(shù)價(jià)值，同時(shí)也降低了擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)。

2、中小企業(yè)集合信托債權(quán)基金。首先選擇符合政府產(chǎn)業(yè)集群規(guī)劃的一批科技型中小企業(yè)，以這些中小企業(yè)未來(lái)產(chǎn)生的收益為償債基礎(chǔ)，委托信托投資公司發(fā)行債券，募集政府的財(cái)政資金以及一部分社會(huì)資金。通過政府認(rèn)購(gòu)債券，引導(dǎo)社會(huì)資本流入。對(duì)于政府認(rèn)購(gòu)部分，可以低息或保本，將更多的收益讓渡給社會(huì)資本，提升債權(quán)基金的吸引力。在債券的設(shè)計(jì)中，可以引入分層概念，即不同的債券收益率對(duì)應(yīng)不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，該風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為償債順序，優(yōu)先償還的債券對(duì)應(yīng)較低的收益率，最后償還的債券對(duì)應(yīng)最高的收益率。投資者可以選擇、組合不同償還順序的債券，滿足銀行、創(chuàng)業(yè)投資等不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的資金。這種模式可以達(dá)到成批次的融資效果，有助于形成優(yōu)質(zhì)的科技型中小企業(yè)集群，利用政府資金帶動(dòng)更多社會(huì)資金，降低對(duì)銀行的依賴。

3、無(wú)形資產(chǎn)證券化。科技型中小企業(yè)輕資產(chǎn)的特點(diǎn)主要表現(xiàn)為有形資產(chǎn)數(shù)量較少。作為科技型企業(yè)，其生存和發(fā)展的根本是掌握了能夠市場(chǎng)化、具有應(yīng)用價(jià)值的科技成果、專利等無(wú)形資產(chǎn)，這些無(wú)形資產(chǎn)未來(lái)能給企業(yè)帶來(lái)穩(wěn)定的現(xiàn)金流。因此，科技型中小企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)具備資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)。對(duì)于單一的科技型中小企業(yè)而言，無(wú)形資產(chǎn)未來(lái)創(chuàng)造的現(xiàn)金流有限。當(dāng)

科技型中小企業(yè)形成符合產(chǎn)業(yè)政策的集群后，可以將這些企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)整體打包、增信，以無(wú)形資產(chǎn)未來(lái)的收益，如轉(zhuǎn)讓費(fèi)、專利許可費(fèi)等為支撐，發(fā)行資產(chǎn)證券，建立科技型中小企業(yè)與資產(chǎn)證券購(gòu)買人雙方共盈的渠道，使融資者能提前獲取無(wú)形資產(chǎn)未來(lái)收益，解決發(fā)展的資金瓶頸，投資者也能獲得更高的投資收益。

4、運(yùn)用保險(xiǎn)工具融資。目前，保險(xiǎn)對(duì)科技型中小企業(yè)的支持主要表現(xiàn)在通過提供保險(xiǎn)服務(wù)，為科技型中小企業(yè)增信。主要保險(xiǎn)產(chǎn)品包括科技保險(xiǎn)、貸款抵押物保險(xiǎn)、科技型中小企業(yè)短期貸款履約保證保險(xiǎn)等。未來(lái)將利用投資于中小企業(yè)私募債、發(fā)起設(shè)立小微企業(yè)投資基金等更為直接的方式參與到科技型中小企業(yè)融資過程中?？傮w來(lái)看，與保險(xiǎn)公司應(yīng)發(fā)揮的資金融通、社會(huì)管理的職能相比，保險(xiǎn)工具在科技型中小企業(yè)融資方面發(fā)揮的作用仍比較有限。由于科技型企業(yè)的研發(fā)通常會(huì)經(jīng)歷比較長(zhǎng)的周期，在研發(fā)期間會(huì)面臨研發(fā)失敗、市場(chǎng)需求變化、研發(fā)人員意外等風(fēng)險(xiǎn)，最終影響到研發(fā)成果的形成和市場(chǎng)應(yīng)用，而傳統(tǒng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品以一年為一個(gè)保險(xiǎn)期限，期滿續(xù)保，與研發(fā)周期不匹配。因此，有必要?jiǎng)?chuàng)新現(xiàn)在保險(xiǎn)產(chǎn)品，開發(fā)多年期、多觸發(fā)條件保險(xiǎn)產(chǎn)品。這類產(chǎn)品以三年或五年為一個(gè)保險(xiǎn)期間，為企業(yè)提供連續(xù)、不間斷的保險(xiǎn)服務(wù)，可以在多個(gè)自會(huì)計(jì)年度平均分?jǐn)傃邪l(fā)失敗帶來(lái)的現(xiàn)金流波動(dòng)。同時(shí)，設(shè)置兩個(gè)或兩個(gè)以上的觸發(fā)條件，如研發(fā)失敗并且企業(yè)利潤(rùn)下降30%，當(dāng)兩個(gè)觸發(fā)條件同時(shí)發(fā)生時(shí)，保險(xiǎn)公司賠償企業(yè)的研發(fā)損失。設(shè)定多觸發(fā)條件可以將保險(xiǎn)公司的賠償概率降低，使傳統(tǒng)上因?yàn)閾p失金額可能過大而被列為不可保風(fēng)險(xiǎn)的研發(fā)損失變成可保風(fēng)險(xiǎn)，即只有當(dāng)研發(fā)出現(xiàn)重大失敗，造成企業(yè)利潤(rùn)下降時(shí)，保險(xiǎn)公司才予以賠付，為科技型中小企業(yè)由于研發(fā)導(dǎo)致財(cái)務(wù)困境時(shí)，提供融資，也為企業(yè)從其他途徑融資提供增信服務(wù)，降低了資金提供者的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)一個(gè)地區(qū)形成一定規(guī)模的產(chǎn)業(yè)集群后，保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)多年期、多觸發(fā)條件保險(xiǎn)產(chǎn)品的成本會(huì)大大降低，產(chǎn)品銷售難度降低，保險(xiǎn)公司開發(fā)新險(xiǎn)種的積極性才會(huì)提高。

5、互聯(lián)網(wǎng)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是指依托于互聯(lián)網(wǎng)工具，實(shí)現(xiàn)資金融通的一種新興金融業(yè)務(wù)，具有透明度更強(qiáng)、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作更便捷等特征。產(chǎn)業(yè)集群背景下的互聯(lián)網(wǎng)金融是指利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過搭建科技金融平臺(tái)，將資金供給方和集群內(nèi)部需求方的信息按標(biāo)準(zhǔn)在服務(wù)平臺(tái)上發(fā)布，實(shí)現(xiàn)融資雙方的自主匹配。由于按產(chǎn)業(yè)集群進(jìn)行信息發(fā)布，投資方可以較為便捷地找到合適的投資對(duì)象。資金的需求方也可以按照自身資金需求特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)理念合理選擇投資方?？萍冀鹑谄脚_(tái)的中介方為科技型中小企業(yè)的市場(chǎng)前景、信用水平進(jìn)行評(píng)價(jià)，使投資方能夠迅速了解某一科技型中小企業(yè)的價(jià)值，降低了雙方的搜尋成本、交易成本和信息不對(duì)稱程度，這些服務(wù)會(huì)吸引更多的投資者進(jìn)入平臺(tái)，擴(kuò)大平臺(tái)的信息流和資金流。

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2014年河北省教育廳課題（編號(hào)：SZ141211）

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