“安倍經(jīng)濟學(xué)”的惶恐與忐忑

張銳

日本首相安倍晉三高高舞起了憲法賦予給自己的權(quán)力，提前兩年解散了本屆眾議院，而且安倍非常堅定地相信，在接下來即將進行的眾院大選中，由自民黨和公明黨組成的聯(lián)合執(zhí)政的政黨再次取勝沒有懸念，自己繼續(xù)坐擁首相寶椅并威風(fēng)到2018年年底當(dāng)然也就不會出現(xiàn)任何差池。

安倍這樣火急火燎地重組眾議院，當(dāng)然是受到其力推的“安倍經(jīng)濟學(xué)”出現(xiàn)重大意外并由此產(chǎn)生對其能否繼續(xù)執(zhí)政的現(xiàn)實沖擊。最新資料顯示，在2014年二季度萎縮1. 9%（換算成年率為-7.3%）的基礎(chǔ)上，日本經(jīng)濟第三季度增長-0.4%，換算成年率為-1.6%。經(jīng)濟兩個季度的連續(xù)負增長，理論上意味著日本經(jīng)濟已經(jīng)陷入衰退。重要的是，平均下來，2014年前三季度-0.73%的經(jīng)濟增長率不僅弱于日本經(jīng)濟過去35年2.07%的歷史均速，而且比金融危機后五年0.2%的均速還要弱。如此慘淡的成績將運作近兩年的“安倍經(jīng)濟學(xué)”推到了風(fēng)口浪尖，反對黨紛紛借此向安倍發(fā)難。所幸的是，目前日本國內(nèi)民主黨等反對派陣營還處于弱勢而且混亂無序，并且有64%的民眾還對“安倍經(jīng)濟學(xué)”抱有希望。于是，趁著自己還占據(jù)優(yōu)勢，更為了避免夜長夢多，安倍提前啟動了眾議院的大選。一旦獲勝，安倍就可以繼續(xù)推行他的“安倍經(jīng)濟學(xué)”。

所謂“安倍經(jīng)濟學(xué)”就是被外界俗稱的“三支箭”計劃。第一支箭是“大膽的金融政策”，即量化和質(zhì)化貨幣寬松，在這一政策下，日本央行以每年60萬億～80萬億日元的速度增加基礎(chǔ)貨幣，目的是實現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，降低企業(yè)融資利率，驅(qū)動日元貶值以刺激出口；第二支箭是“積極財政政策”，在10年間投資205.5萬億日元提高建筑物和防波堤的抗震性能，以在公共事業(yè)領(lǐng)域刺激出更大的需求；第三支箭是“經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整”，即通過激活地方小企業(yè)、設(shè)立特區(qū)簡政放權(quán)和企業(yè)稅改革等措施以喚起民間投資的增長。究其實質(zhì)，安倍經(jīng)濟學(xué)就是要促使日本從15年的通縮泥淖中解脫出來，實現(xiàn)經(jīng)濟增長。

應(yīng)當(dāng)說“安倍經(jīng)濟學(xué)”尤其是第一、二支箭產(chǎn)生了一定的功效。在2014年二、三季度之前，日本GDP已經(jīng)實現(xiàn)連續(xù)6個季度的正增長，國內(nèi)通貨膨脹率連續(xù)躁動，僅今年前三個季度的CPI同比增幅平均達到了2.79%，核心通脹率回升至1%這一近20年來的最高水平。與此同時，日本國內(nèi)失業(yè)率降至3.6%，為16年最低，就業(yè)人數(shù)也觸及史上最高。特別是日本股市，已經(jīng)從安倍二次上任伊始的10000點上升到了目前的17300多點，勁升42%，在出口方面，2014年前三季度日本出口季均增長率高達10.53%，10月份更是創(chuàng)下了66885億日元這一近六年來的出口額新高。

然而，也許太過于自信，更為了減輕巨額財政赤字之壓，安倍于2014年4月宣布將消費稅從5%提升到8%，而且準(zhǔn)備在2015年10月份再提高到10%。消費市場隨即出現(xiàn)“雪崩”。加稅的當(dāng)季，日本民間消費急劇萎縮18.6%。數(shù)據(jù)顯示，2014年前三季度，日本私人消費季均環(huán)比折年增長率為-2.67%，既大幅低于1.95%的歷史平均水平，也大幅低于1.05%的金融危機期間水平。實際上，除了消費稅的提高增加民眾消費負擔(dān)之外，居民工資不僅沒有隨著“安倍經(jīng)濟學(xué)”的推展而提高，反而出現(xiàn)了回調(diào)，加之物價上漲產(chǎn)生的共振壓力，消費的萎縮就在情理之中了。數(shù)據(jù)顯示，自安倍二次主政以來，日本家庭的實際可支配收入同比下跌近6%，整體員工實際工資至2014年三季度底已遭遇連續(xù)15個月的下降。由于消費占日本國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例高達60%，消費萎縮拉下經(jīng)濟增長就不言而喻。

與消費一樣并沒有得到“安倍經(jīng)濟學(xué)”提振的還有中小企業(yè)。雖然日本很多大企業(yè)的終端市場分布于海外，從而成為日元貶值條件下出口的最大受益者，但它們又必須與日本國內(nèi)眾多中小企業(yè)一樣承受著因日元貶值導(dǎo)致進口原材料成本升高的傾軋，因此，除了少數(shù)大企業(yè)財務(wù)業(yè)績有所改觀外，更多的中小企業(yè)營收則是普遍出現(xiàn)大幅下滑。數(shù)據(jù)顯示，2014年前三季度，日本工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)月均環(huán)比增長率為-0.2%，低于危機期間的-0.15%和歷史平均的0.12%；日本產(chǎn)能指數(shù)月均同比增長率為-1.81%，低于危機期間的-0.48%和歷史平均的0.58%。受此影響，同期日本所有行業(yè)的總現(xiàn)金收入月均環(huán)比增長率為-3.48%，遠低于危機期間的5.76%和歷史平均的6.37%。在看不到贏利前景的情況下，占日本GDP達15%的企業(yè)產(chǎn)能擴充作用于日本經(jīng)濟增升的動能當(dāng)然十分式微。

慶幸地是，面對著經(jīng)濟的衰退，當(dāng)然也是為了爭取選民的票數(shù)，安倍緊急剎車，將原定到2015年10月再提消費稅率的時間延至2017年4月。對于安倍而言，最為害怕的就是出現(xiàn)如同1990年年代那樣從天堂到地獄的噩夢。上個世紀(jì)90年代末，即1997年在日本經(jīng)濟開始復(fù)蘇之后，橋本龍?zhí)烧严M稅從3%提高到5%后，立即把日本復(fù)蘇的微弱火焰撲滅，日本經(jīng)濟從此開始“失去的20年”的痛苦歷程。

觀察發(fā)現(xiàn)，自金融危機以來，包括這一次，日本共出現(xiàn)過四次經(jīng)濟衰退，因此，僅從季度GDP下滑就遑論“安倍經(jīng)濟學(xué)”已然失敗還為時過早。不過，國際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測，2015年日本經(jīng)濟增長率僅為0.826%，不僅低于2014年的0.891%，而且在包括美國、歐元區(qū)國家、日本和金磚五國的主要國家中，日本是唯一一個2015年增長率弱于2014年的國家?！鞍脖督?jīng)濟學(xué)”將再一次被推到世人審觀的位置。

對于安倍而言，未來政策的重心無疑是如何使得經(jīng)濟刺激計劃的正能量輻射到國內(nèi)中小企業(yè)與民眾增收的層面，這也實際關(guān)系到“安倍經(jīng)濟學(xué)”第三支箭的初始效果。按照安倍的說法，消費稅率調(diào)升時間延后，將會使2015年度日本消費者的錢包多出1.5萬億日元，2016年度將多出4萬億日元。另外，在上一財年將企業(yè)所得稅減少2.4%的基礎(chǔ)上，安倍政府在2015年將繼續(xù)下調(diào)所得稅率，未來幾年內(nèi)企業(yè)實際稅率的降幅將達到20%至30%。與此同時，日本財務(wù)省正準(zhǔn)備啟動規(guī)模達3萬億日元的經(jīng)濟刺激新計劃?？磥恚脖妒种械膹椝幍拇_不少。但是，無論是稅延還是減稅抑或擴支，都將使本已捉襟見肘的日本財政雪上加霜。資料顯示，在安倍上臺執(zhí)政后的過去兩年中，日本政府債務(wù)已經(jīng)從997萬億日元增加到1038萬億日元，債務(wù)占比達到245%，償債支出占財政收入的43%。而照著安倍目前大手大腳花錢的速度，其原先作出的到2020財年實現(xiàn)財政盈余的承諾很可能會是打水漂。

（作者系廣東技術(shù)師范學(xué)院天河學(xué)院經(jīng)濟學(xué)教授）endprint