從業(yè)務(wù)員到第一操盤手 張文軍五年收益上千萬

孟建

作為一位在中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展之初就已經(jīng)大放異彩的人，張文軍這個(gè)名字在期市里幾乎耳熟能詳。他被稱為中國(guó)期貨交易“第一操盤手”。

善于思考、勇于求索、敢于冒險(xiǎn)——這是了解他的人給他的定義，與國(guó)外許多成功的投資者不同的是張文軍并沒有被賦予那么多的神奇色彩，從一位普通的酒店業(yè)務(wù)員，最終成長(zhǎng)為在5年時(shí)間里令2.5萬元本錢增至上千萬元的期市成功人士，他認(rèn)真地走著人生的每一步。

從業(yè)務(wù)員走進(jìn)期貨

1988年，張文軍大學(xué)畢業(yè)后，先到了一家大酒店做業(yè)務(wù)推廣工作，不過他常常因自己所學(xué)的專業(yè)與從事的職業(yè)間存在很大差距，而感到困惑。

那時(shí)候，張文軍的父親看出了他的心思，便送給他一句哲人的名言：“不要輕視行為，因?yàn)樾袨闀?huì)形成習(xí)慣;不要輕視習(xí)慣，因?yàn)榱?xí)慣會(huì)形成性格;不要輕視性格，因?yàn)樾愿駮?huì)決定命運(yùn)。”這句名言對(duì)張文軍的影響很大，可以說，這句名言改變了他的人生。

之后，在酒店工作的5年中，張文軍學(xué)到了很多知識(shí)。每當(dāng)晚上睡不著的時(shí)候，他常?；貞浺惶斓墓ぷ鬟^程，查看自己是否有什么過失，想一想同事們的為人處事為什么那樣妥當(dāng)?shù)皿w。他還經(jīng)常換位思考，看看自己做得怎樣，還有哪些差距。

隨著時(shí)間的推移，張文軍逐漸養(yǎng)成了總結(jié)、思考的習(xí)慣，對(duì)他來說，這些習(xí)慣對(duì)他之后的人生非常重要。

那時(shí)候?yàn)榱速嶞c(diǎn)外快，張文軍與朋友合伙經(jīng)商。當(dāng)時(shí)大連服裝市場(chǎng)火爆得很，贏利空間很大，他們從廣州往大連發(fā)運(yùn)服裝，一年下來竟賺了幾萬元，要知道，上世紀(jì)九十年代初期的幾萬元可絕對(duì)不是一個(gè)小的數(shù)目。取得第一桶金后，張文軍認(rèn)為：“成功離不開對(duì)機(jī)會(huì)的及時(shí)發(fā)現(xiàn)和把握?！彪S后，他眼中更大的一次機(jī)會(huì)便來了。

1992年，大連市五大銀行同時(shí)推出五家銀行債券，張文軍開始積極認(rèn)購(gòu)。兩個(gè)月后債券上市，起初他投入的5萬元又凈賺了5萬多元。由于這次投資的成功，激起了他對(duì)金融市場(chǎng)投資的興趣，也使張文軍開始思考是否要對(duì)職業(yè)重新進(jìn)行選擇。

到了1993年初，大連市建行開始推出上海股票交易試點(diǎn)，名額限50人，張文軍又成為了大連股市最早“吃螃蟹”的人。不過上海股票行情跌宕起伏，風(fēng)險(xiǎn)很大。在接下來的幾個(gè)月交易中，張文軍投入的5萬元很快便虧損了3萬多。這次教訓(xùn)讓他清楚地認(rèn)識(shí)到了投資的風(fēng)險(xiǎn)。

1993年4月，大連首家大型國(guó)際期貨公司——大連萬發(fā)期貨公司成立。公司招聘經(jīng)紀(jì)人，張文軍毅然辭掉酒店的工作去應(yīng)聘。在1500名報(bào)名者中脫穎而出的張文軍從此走上了期貨之路。

當(dāng)時(shí)在國(guó)內(nèi)，可以進(jìn)行交易的期貨品種有日本東京谷物交易所的大豆、紅小豆和小麥，前橋干繭交易所的干繭，還有香港的恒生指數(shù)，美國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（以下簡(jiǎn)稱“SP500”），以及其他的商品期貨，包括小麥、牛腩、咖啡和橡膠等。

張文軍選擇了當(dāng)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較小的日本紅小豆（靜盤，分小節(jié)報(bào)價(jià)）和恒生指數(shù)。運(yùn)作一段時(shí)間之后，他為他的客戶賺了10%左右的利潤(rùn)。盡管剛?cè)肫谑芯捅憩F(xiàn)得不錯(cuò)，但張文軍坦言：“前途是光明的，道路是曲折的，誰都會(huì)經(jīng)歷波折?！?/p>

初次感受期市殘酷

1993年7月，張文軍所在公司的一名新經(jīng)紀(jì)人成功贏得公司最大的一個(gè)客戶投資，該客戶投資了1000萬元。但后期在運(yùn)作中成績(jī)不太理想，虧掉200多萬元?？蛻粝Ｍ鼡Q經(jīng)紀(jì)人，找到公司的香港總顧問，總顧問幫他推薦了兩個(gè)人，其中一個(gè)就是張文軍。

公司的這位大客戶喜歡做風(fēng)險(xiǎn)較大的品種，所以選擇了SP500。在張文軍與另外一位經(jīng)紀(jì)人的共同操作下，一段時(shí)間內(nèi)，客戶賬戶的資金狀況有了轉(zhuǎn)機(jī)，賺回了100多萬。不過好景不長(zhǎng)，一個(gè)多月后，整個(gè)市場(chǎng)極度看漲，他們也做了很多買單，有一天，開盤時(shí)行情先是上揚(yáng)，但突然間盤面發(fā)生劇變——原來路透社發(fā)出一則消息：俄羅斯發(fā)生動(dòng)亂——于是SP500快速暴跌1500多點(diǎn)。

因?yàn)椴荒茴A(yù)測(cè)事情將如何發(fā)展，張文軍只好馬上止損，后來由于葉利欽出面講話，俄形勢(shì)有所穩(wěn)定，當(dāng)天收盤時(shí)又強(qiáng)烈反彈近1000點(diǎn)，但賬戶損失慘重，盤后結(jié)算，這一天虧了300多萬。這次交易，也讓張文軍第一次真正體驗(yàn)了金融投資市場(chǎng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

同一時(shí)期，張文軍還運(yùn)作著一個(gè)小額賬戶，也是因?yàn)橥顿Y策略不當(dāng)而造成嚴(yán)重虧損：當(dāng)時(shí)做日本紅小豆，在一片看好聲中入市，日本方面也不斷公布利多消息。奇怪的是，行情不但不漲反而盤跌，因此保證金在不斷縮水。終于有一天，公司結(jié)算部通知追加保證金，張文軍把通知告訴客戶，客戶表示實(shí)在無力追加。長(zhǎng)時(shí)間的交往，讓張文軍與客戶建立了很深的友誼，因此他不想讓這個(gè)客戶就這樣“死掉”，于是就將自己的3萬元追加到其賬戶中?？呻S之而來的噩夢(mèng)卻讓張文軍無法接受——在首次追加之后，整個(gè)行情仍無改觀，繼續(xù)盤跌，結(jié)算部第二次發(fā)出通知，于是，張文軍又拿了3萬元追加到賬戶中。然而，行情又突然暴跌，當(dāng)再次接到通知時(shí)，他把僅剩的4萬元積蓄全部追加上。

其實(shí)那時(shí)候，已經(jīng)沒有什么技術(shù)可言，張文軍只是希望行情能有所改觀——結(jié)果事與愿違，他最后只能被強(qiáng)行平倉(cāng)。最終，這個(gè)賬戶總共投入的2萬美元加上10萬元人民幣，只剩下1.4萬元人民幣——這也是張文軍從事期貨交易以來的第一次“破產(chǎn)”。

這樣交易運(yùn)作的失敗讓張文軍真切地感受到期市的殘酷，不過他也由此總結(jié)了三條經(jīng)驗(yàn)：

一、止損是非常重要的，在以后的國(guó)際期貨交易中，張文軍常常把止損單同時(shí)下到場(chǎng)內(nèi)，時(shí)刻想到止損;

二、當(dāng)好消息不“好”時(shí)（盤面不漲），千萬不要去買多，當(dāng)壞消息不“壞”時(shí)，千萬不要追著賣;

三、永遠(yuǎn)靠自己來拯救自己，不要期盼“上帝”會(huì)救你。

再入期市二度賠光

經(jīng)歷那次失敗之后，張文軍又應(yīng)聘成為星洋國(guó)際期貨公司大連業(yè)務(wù)部經(jīng)理，具體業(yè)務(wù)是上午培訓(xùn)經(jīng)紀(jì)人，下午帶經(jīng)紀(jì)人開發(fā)客戶。

在這家公司里，張文軍結(jié)識(shí)了其香港總顧問翟先生。翟先生在香港期市有20多年的從業(yè)經(jīng)歷，積累了豐富的期貨投資經(jīng)驗(yàn)，從翟先生這里，張文軍學(xué)到了很多交易技巧。

當(dāng)時(shí)香港恒生指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)加大，主要是因?yàn)槟Ω康だ春酶酃?，增持其投資組合中香港股票的份額。因此，恒生指數(shù)從6600點(diǎn)一躍漲升到12785點(diǎn)。張文軍認(rèn)為將有一波回調(diào)，便果斷沽空。有一天他38個(gè)來回下了76手單子（5.5萬港元/手，一次只能做一手），一天下來凈賺4000美元。

這次經(jīng)歷對(duì)張文軍后來的影響很大。根據(jù)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，他做單時(shí)非常小心，每進(jìn)一次單，就與止損單一起同時(shí)下到場(chǎng)內(nèi)。就在他賺得4000美元那一天，張文軍一直是站在盤房下單交易的。收盤時(shí)，一位經(jīng)紀(jì)人已經(jīng)為他計(jì)算好當(dāng)天的盈利狀況，當(dāng)時(shí)有很多經(jīng)紀(jì)人也是一直在下面看著他怎樣運(yùn)作的。隨后很多客戶都找過來，希望張文軍能幫他們運(yùn)作。后來，他的成交量占公司總成交量的80%以上，而且一直到該公司因國(guó)家有關(guān)政策調(diào)整而停止?fàn)I業(yè)為止，張文軍都保持著這樣的記錄。

當(dāng)時(shí)做外盤，國(guó)內(nèi)的交易商真正賺錢的人非常少。因?yàn)槟菚r(shí)候，期貨是專業(yè)人士所從事的行業(yè)，境外對(duì)手身經(jīng)百戰(zhàn)、閱歷豐富、技巧純熟，而國(guó)內(nèi)剛剛起步。

同時(shí)，信息獲得上也有較大的劣勢(shì)，國(guó)內(nèi)做外盤，信息嚴(yán)重滯后，不能第一時(shí)間掌握基本面情況。而且，當(dāng)時(shí)的公司普遍操作不規(guī)范，有“吃點(diǎn)”的嫌疑。比如下市價(jià)單，回單時(shí)間有1分多鐘，在這1分鐘內(nèi)，會(huì)產(chǎn)生很多價(jià)位，結(jié)果是買單成交價(jià)位相對(duì)較高，而賣單則成交價(jià)位相對(duì)較低，所以盈虧差異較大。

由于上述原因，境外交易造成國(guó)家、個(gè)人資產(chǎn)大量流失，國(guó)家有關(guān)部門也發(fā)現(xiàn)了這種情況，因此決定停止境外期貨交易活動(dòng)，于是當(dāng)時(shí)大連幾家做外盤期貨的公司便停止運(yùn)營(yíng)了。

在停止境外期貨交易不久，大商所玉米交易行情火爆，漲得很兇。張文軍發(fā)現(xiàn)當(dāng)時(shí)玉米期貨價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)相比相對(duì)較高，在1500點(diǎn)時(shí)，他進(jìn)入市場(chǎng)沽空，但行情沒有像他想象的那樣下跌反而繼續(xù)暴漲，最高達(dá)2100多點(diǎn)，這使他再一次賠光出局。

這次失敗，令張文軍做了認(rèn)真的總結(jié)和徹底的反思。他認(rèn)為主要原因有三點(diǎn)：

一、對(duì)市場(chǎng)仍缺乏全面的了解，特別是對(duì)基本面、政策面把握不夠，沒有找準(zhǔn)行情方向;

二、交易經(jīng)驗(yàn)和技巧還不夠成熟，缺乏更多的磨練;

三、資金管理有問題。

置之死地而后生

再一次的失敗險(xiǎn)些讓張文軍離開自己喜愛的事業(yè)，但是就像他所說，總有吉人相助——因?yàn)榭蛻舻馁~面一直虧損，張文軍的一位做二級(jí)代理的朋友讓他過去幫忙。在張文軍操作不久后，客戶的賬面虧損便有了改善，對(duì)方為了感謝他，把自己母親的2萬元期貨賬戶交給張文軍做，而張文軍也從姐姐那里借了5000元加入賬戶，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，收益均分，并以5000元為風(fēng)險(xiǎn)上限。

“我知道這可能是我最后的機(jī)會(huì)，因此我加倍勤奮，每天晚上都用1～2個(gè)小時(shí)對(duì)行情進(jìn)行分析，對(duì)白天交易進(jìn)行總結(jié)，并制訂第二天的交易計(jì)劃。當(dāng)時(shí)真有點(diǎn)膽怯，就是不敢再輸，賺點(diǎn)小錢就快跑?！辈贿^交易過程遠(yuǎn)沒有張文軍想象的那么順利，過了一段時(shí)間賬戶便出現(xiàn)了虧損，個(gè)人資金從5000元賠到2000元，“我心里非常害怕，有一種上斷頭臺(tái)的感覺。記得那天是周五，我停止了交易，閉門思過找輸?shù)脑?。到下個(gè)星期一我突然有了感覺，三天的思過我好像悟出很多東西，自信的我又回來了，當(dāng)天便凈賺7000元，一下子起死回生?！?/p>

找回狀態(tài)的張文軍在接下來一個(gè)星期里凈賺4萬多元，使賬戶資金達(dá)6.5萬元。他跟朋友說，你的資金賺了一倍，期市風(fēng)險(xiǎn)大，見好就收吧。于是對(duì)方同意并撤出4萬元，剩下的2.5萬元?dú)w了張文軍。

就是這2.5萬元，在幾年后，張文軍將它變成了上千萬元：“其間，我發(fā)現(xiàn)賺第一個(gè)10萬元非常艱難，用了我整整一年半的時(shí)間。之后用了半年的時(shí)間賺到100萬元，再之后，資金絕對(duì)值的增長(zhǎng)就快了。1999年年中，我到北亞期貨開戶，當(dāng)時(shí)公司成交量排100名以外，半年后就躍居全國(guó)16位，2000年則躍居全國(guó)第二名，我個(gè)人成交量為全國(guó)第一，2001年個(gè)人成交量已突破300萬手?！?/p>

在張文軍看來，期貨交易是一種高級(jí)的市場(chǎng)活動(dòng)，沒有一定的文化素養(yǎng)，是難以成為一名成功的投資者。他認(rèn)為一個(gè)成功的操盤手應(yīng)具備自信、冷靜、理智、果斷、堅(jiān)定、膽量和勇氣等品質(zhì)，缺一不可。

在行情分析方面，張文軍很欣賞約翰？墨菲的一句話——keep it simply stupid（務(wù)求簡(jiǎn)單）。比如說，行情突破昨天或上周高點(diǎn)時(shí)，不要輕易沽空;相反，也不要輕易去買，這就是“簡(jiǎn)單”的真理。在他的交易中，盤面感覺更重要。因?yàn)楸P面可以表現(xiàn)出全部的信息，技術(shù)面是靜止的、滯后的，盤面是運(yùn)動(dòng)和變化的，更能體現(xiàn)出一些動(dòng)態(tài)的東西。比如說突發(fā)行情來臨，圖表是不會(huì)提前告知的，這時(shí)盤面經(jīng)驗(yàn)更重要。突發(fā)行情風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)大，但機(jī)會(huì)也大，更能體現(xiàn)出操盤水平，突發(fā)消息對(duì)市場(chǎng)影響如何，盤面表現(xiàn)會(huì)告知一切。