天然橡膠市場(chǎng)月情分析

1 2014年9月天然橡膠市場(chǎng)基本情況

1.1 供應(yīng)方面

總體來(lái)看，全球天膠供應(yīng)平穩(wěn)。

ANRPC最新報(bào)告顯示，ANRPC成員國(guó)2013年天膠總產(chǎn)量調(diào)整為1 116.58萬(wàn)t，同比增1.5%。中國(guó)2013年天膠產(chǎn)量修正為86.5萬(wàn)t。

泰國(guó)農(nóng)業(yè)和合作社部農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)系A(chǔ)nan Lila先生表示，目前農(nóng)產(chǎn)關(guān)于天然膠的情況如下：產(chǎn)能方面：因單位種植面積產(chǎn)量的提高以及北部和東北部的新開(kāi)割的面積，2014年預(yù)測(cè)產(chǎn)量約458萬(wàn)t（2013年為438萬(wàn)t）。2014年第4季度產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到138萬(wàn)t（2013年第4季度，128萬(wàn)t）。

馬來(lái)西亞統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)7月橡膠產(chǎn)量為60 110 t，較6月的55 380 t增長(zhǎng)8.5%，但較上年同期減少27.5%。馬來(lái)西亞截至7月底橡膠庫(kù)存為146 100 t，較6月的131 880 t增加10.8%，但同比下滑2.7%。今年1-8月，越南橡膠出口量共為54.8萬(wàn)t，同比下降9.8%。

國(guó)際橡膠聯(lián)盟（International Rubber Consortium，IRCo）近日稱，預(yù)計(jì)2014年全球橡膠產(chǎn)量將減少2.3%至1 180萬(wàn)t，全球天然橡膠消費(fèi)或加速。IRCo稱，需求主要受中國(guó)、歐洲、日本和美國(guó)汽車銷量增加以及中國(guó)進(jìn)口上升帶動(dòng)。并預(yù)計(jì)2014年全球橡膠庫(kù)存將在230-250萬(wàn)t之間，低于國(guó)際橡膠研究組織（International Rubber Study Group，IRSG）預(yù)估的320萬(wàn)t。

本月中旬，國(guó)際橡膠聯(lián)盟首席執(zhí)行長(zhǎng)表示，橡膠價(jià)格下挫將澆滅種植戶的割膠熱情，盡管輪胎需求增長(zhǎng)。2014年前8個(gè)月，世界最大橡膠生產(chǎn)國(guó)泰國(guó)的橡膠產(chǎn)量下滑1.7%。泰國(guó)政府推遲出售剩余10萬(wàn)t橡膠庫(kù)存至年底，以避免進(jìn)一步壓低價(jià)格。

1.2 需求方面

中國(guó)海關(guān)總署公布的初步數(shù)據(jù)顯示，2014年中國(guó)8月天然及合成橡膠（包括膠乳）進(jìn)口量為28萬(wàn)t，與上月持平。中國(guó)1-8月天然及合成橡膠（包括膠乳）進(jìn)口量為273萬(wàn)t，較上年同期增長(zhǎng)9.6%。

1.3 汽車方面

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)近期發(fā)布數(shù)據(jù)，2014年前8月，我國(guó)汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到 1 521.89萬(wàn)輛和1 501.73萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8.61%和7.67%，其中乘用車產(chǎn)銷1 266.18萬(wàn)輛和1 245.95萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)11.55%和10.70%。

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的“中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）顯示，2014年8月庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為51.8%，比上月上升了0.7個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)歐洲汽車制造商協(xié)會(huì)ACEA公布的數(shù)據(jù)，2014年7月與8月份，歐盟地區(qū)乘用車注冊(cè)量分別提升了5.6%和2.1%，截至8月份這一地區(qū)的銷量增勢(shì)已經(jīng)保持了整整一年。

根據(jù)LMC Automotive公司日前發(fā)布的數(shù)據(jù)，2014年8月全球輕型車總銷量約為665萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1%，較此前4%左右的增幅明顯縮減。中國(guó)車市增速放緩是全球車市增長(zhǎng)減速的重要原因。

1.4 庫(kù)存方面

上海期貨交易所天然橡膠庫(kù)存高企，2014年1月30日達(dá)到近兩年以來(lái)高峰，為207 658 t，隨后大幅減少。截止2014年9月26日庫(kù)存為162 649 t，比1月末庫(kù)存下降近21.67%，比上月末庫(kù)存減少0.65%，同比增長(zhǎng)27.90%（圖1）。

截止2014年9月26日，青島保稅區(qū)橡膠總庫(kù)存15.41萬(wàn)t，同比減少19.82%。其中，天然橡膠11.19萬(wàn)t，同比減少24.14% （圖2）。

日本橡膠貿(mào)易協(xié)會(huì)（Rubber Trade Association of Japan）最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年9月10日，日本港口橡膠庫(kù)存14 893 t，同比增加184.00%，環(huán)比減少14.92%，庫(kù)存持續(xù)減少，幅度增加（圖 3）。

2 天然橡膠市場(chǎng)本月現(xiàn)貨交易情況

東南亞天膠現(xiàn)貨市場(chǎng)上，2014年9月泰國(guó)RSS3、印尼SIR20、馬來(lái)西亞SMR20 FOB價(jià)格震蕩下跌，較去年同期大幅下降，本月跌幅較大。9月份泰國(guó)RSS3均價(jià)為1 667.70美元/ t，同比下跌37.42%，環(huán)比減少10.98%；印尼SIR20均價(jià)為1 754.70美元/ t，同比下跌28.94%，環(huán)比減少4.38%；馬來(lái)西亞SMR20 均價(jià)為1 531.4美元/ t，同比下跌37.53%，環(huán)比減少8.21%（圖4、圖5）。

3 天然橡膠市場(chǎng)本月期貨交易情況

期貨市場(chǎng)方面，9月滬膠震蕩下跌，幅度較大，交投疲軟。主力合約跌破1 3000元/t，收盤(pán)價(jià)最高14 470元/t，最低12 060元/t。日膠9月震蕩下跌。東京工業(yè)品交易所天膠期貨8月份主力合約結(jié)算價(jià)最高200.2日元/kg，最低179.6日元/ kg。橡膠價(jià)格再創(chuàng)新低（圖7）。

宏觀面，匯豐9 月PMI初值小幅回升至 50.5，好于上月。下旬，蘇格蘭公投塵埃落定，美聯(lián)儲(chǔ)表達(dá)了愿意再等等看的意愿，但對(duì)經(jīng)濟(jì)總體基調(diào)依然是樂(lè)觀，中國(guó)房?jī)r(jià)進(jìn)一步降溫，地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整壓力深化，強(qiáng)勢(shì)美元和對(duì)中國(guó)投資方面的擔(dān)憂依然是近期整體周期商品的重大壓力。另外，價(jià)格持續(xù)走低，海南部分地區(qū)出現(xiàn)砍樹(shù)現(xiàn)象。國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)再度大幅跳水。

綜上，全球天膠供應(yīng)充足。青島保稅區(qū)、日本天膠庫(kù)存小幅降低，上海期貨交易所庫(kù)存環(huán)比小幅降低?，F(xiàn)貨方面，供應(yīng)量充足，交投疲弱；上海期貨震蕩下跌，東南亞外盤(pán)震蕩下跌。受諸多因素影響，天膠處于繼續(xù)走弱態(tài)勢(shì)。

（國(guó)家天然橡膠產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系海口站供稿）