我國(guó)出口企業(yè)的福費(fèi)廷融資策略

文|李娟

我國(guó)出口企業(yè)的福費(fèi)廷融資策略

文|李娟

當(dāng)前我國(guó)國(guó)際貿(mào)易往來的資金額越來越大，交易的期限不斷加長(zhǎng)，進(jìn)口方或者是出口方都需要在金融市場(chǎng)當(dāng)中來尋找出最佳的融資渠道，以此來彌補(bǔ)市場(chǎng)中資金量短缺的問題，從而保證資金的有效流動(dòng)。傳統(tǒng)型的出口融資方式主要有出口信貸、出口的保險(xiǎn)貼現(xiàn)、國(guó)際保理以及出口押匯等方式。福費(fèi)廷是一種全新的國(guó)際貿(mào)易融資方式，在我國(guó)存在非常廣闊的發(fā)展前景，其本身的特性與優(yōu)勢(shì)直接決定了福費(fèi)廷將在國(guó)際貿(mào)易的融資過程中發(fā)揮出更大的作用。

福費(fèi)廷起源于法語當(dāng)中的“aforfait”，其含義主要是對(duì)權(quán)利的一種放棄。福費(fèi)廷主要是指出口商將銀行中的一種擔(dān)保期限不超過十年的較大期限票據(jù)通過索權(quán)的方式銷售給出口商所在地的銀行以及金融公司，以此來提前取得一些現(xiàn)金的融資方式。福費(fèi)廷通常也叫做包買票據(jù)、失去追索權(quán)的貼現(xiàn)以及買單信貸等。在福費(fèi)廷的業(yè)務(wù)當(dāng)中提供融資的銀行或者是金融公司通常被稱之為福費(fèi)廷公司或者是包買方，通常是通過國(guó)際上大型銀行的附屬機(jī)構(gòu)。

福費(fèi)廷的融資特性

福費(fèi)廷的票據(jù)通常是將正常的國(guó)際性資本貨物的貿(mào)易作為背景，但是其中并不涉及到軍事用品。福費(fèi)廷主要是提供一些中長(zhǎng)期型的貿(mào)易融資，其業(yè)務(wù)中的融資期限一般保持在三年到七年之間，通常是五年左右。目前操作中，一般銀行或金融機(jī)構(gòu)已取消最短期限的限制，而最長(zhǎng)的期限可以達(dá)到十年。

福費(fèi)廷的融資金額通常較大，由于福費(fèi)廷屬于一種批發(fā)性的融資，其融資的金額通常在幾十萬美元以上，一般不低于十萬美元，但是融資的金額越大越好，如果融資的金額過小，那么就會(huì)提升客戶的融資的成本，發(fā)揮不出來福費(fèi)廷融資的特點(diǎn)，使其失去了競(jìng)爭(zhēng)的能力以及吸引力，相反要是融資的金額相對(duì)較大，那么就會(huì)降低客戶融資的負(fù)擔(dān)，充分展現(xiàn)出福費(fèi)廷的融資優(yōu)勢(shì)。

出口商需要放棄對(duì)其所出售票據(jù)的所有權(quán)利。在福費(fèi)廷的業(yè)務(wù)當(dāng)中，作為出口商需要將遠(yuǎn)期的賬款的權(quán)利直接賣給福費(fèi)廷公司，與此同時(shí)還需要將進(jìn)口商的信用風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)以及進(jìn)口國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)收賬款的收賬工作通通轉(zhuǎn)交給福費(fèi)廷公司。所以作為出口商也就需要放棄對(duì)出售票據(jù)的所有權(quán)益。

福費(fèi)廷公司購(gòu)買票據(jù)之后沒有追索的權(quán)利。福費(fèi)廷公司從出口商買入了相應(yīng)的票據(jù)之后，盡管不能從進(jìn)口方或者是擔(dān)保銀行中去將票款收回，但是也不能要求出口商退回其所付的款項(xiàng)。

福費(fèi)廷業(yè)務(wù)實(shí)施的基本程序與融資策略

出口方和進(jìn)口方在貿(mào)易方面進(jìn)行談判，要是雙方都同意采取福費(fèi)廷的方式，那么出口方就需要找到愿意買斷他的原期票據(jù)的一個(gè)福費(fèi)廷公司，然后要求后者需要提供出承辦福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的報(bào)價(jià)，其中就包含了付費(fèi)率、對(duì)票據(jù)金額期限的要求和對(duì)擔(dān)保銀行的要求。

福費(fèi)廷公司所提供的服務(wù)費(fèi)用通常有三種：選擇性費(fèi)用、貼現(xiàn)性費(fèi)用和擔(dān)保性費(fèi)用。貼現(xiàn)費(fèi)用率主要是由福費(fèi)廷公司的資金的成本，在該期間當(dāng)中的LIBOR，也就是倫敦同行業(yè)中的拆放的利率，外加上一個(gè)利率差，這個(gè)利差主要表現(xiàn)出了擔(dān)保銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)以及所賺取的現(xiàn)金費(fèi)用，貼現(xiàn)的費(fèi)用即票據(jù)的金額×貼現(xiàn)的費(fèi)用率。作為出口方在收到了福費(fèi)廷公司的實(shí)際報(bào)價(jià)之后，需要在選擇期間內(nèi)回復(fù)福費(fèi)廷公司是否可以接受。所以說出口方應(yīng)當(dāng)?shù)谝粫r(shí)間和進(jìn)口方在貸款方面、支付方式方面以及實(shí)際的支付時(shí)間上達(dá)成一致。并且在選擇期限內(nèi)的最短幾天，最長(zhǎng)時(shí)間可以達(dá)到一個(gè)月，但是在匯率、利率出現(xiàn)較大波動(dòng)的期限內(nèi)，福費(fèi)廷公司需要對(duì)所存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，通常在選擇期的前兩天是不能收費(fèi)的，但是要是出口商在免費(fèi)期限之后進(jìn)行回復(fù)，不論其是否接受和確認(rèn)，都需要其支付相應(yīng)的選擇費(fèi)用。當(dāng)出口費(fèi)用在選擇期之內(nèi)已經(jīng)回復(fù)了福費(fèi)廷公司的報(bào)價(jià)的時(shí)候，選擇期也就結(jié)束。要是報(bào)價(jià)已經(jīng)被接受和確認(rèn)，那么自確認(rèn)起就開始承擔(dān)期。承擔(dān)期需要一直保持在出口商依照一定的條約上交合格的票據(jù)和其他類型必要的文件到出口商，依照相規(guī)定的條約來向福費(fèi)廷公司終止交易，最長(zhǎng)時(shí)間為一年。在其承擔(dān)費(fèi)用當(dāng)中需要安排融資渠道，所以說，不論出口方是否違約，福費(fèi)廷公司都需要向其收取相應(yīng)的承擔(dān)費(fèi)用以及補(bǔ)償融資成本與風(fēng)險(xiǎn)抵押的費(fèi)用。承擔(dān)的費(fèi)用率通常為1%，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)較大的業(yè)務(wù)可以得到一定的提升。

進(jìn)口方向銀行申請(qǐng)資金擔(dān)保，并且在進(jìn)出口的商務(wù)合同簽訂的時(shí)候，出口商和福費(fèi)廷公司需要簽訂福費(fèi)廷的相關(guān)協(xié)議。要是進(jìn)出口雙方同意福費(fèi)廷公司的具體報(bào)價(jià)，那么進(jìn)口商需要第一時(shí)間向銀行申請(qǐng)開啟保函或者是提供出相應(yīng)的票據(jù)的保證，并且還要將擔(dān)保銀行的狀況通知出口方轉(zhuǎn)交福費(fèi)廷公司。要是銀行同意此擔(dān)保，福費(fèi)廷公司就認(rèn)為這種擔(dān)保是可行的，那么進(jìn)出口雙方就可以正式的簽訂商務(wù)貿(mào)易合同，出口商和福費(fèi)廷公司簽訂福費(fèi)廷協(xié)議。

出口方發(fā)貨，將貨運(yùn)的實(shí)際單據(jù)發(fā)給進(jìn)口商，要是合同中規(guī)定進(jìn)口商需要預(yù)付定金，或者說出口商有權(quán)利預(yù)留一部分合同中的尾款，那么這兩項(xiàng)資金都不能繼續(xù)作為福費(fèi)廷公司的業(yè)務(wù)，由于定金已經(jīng)由出口商收取，不需要融資，但是所留置的款項(xiàng)支付主要取決于出口方的具體交貨時(shí)間，福費(fèi)廷公司不能無條件的獲取此類款項(xiàng)以及不受爭(zhēng)議性質(zhì)的債券，所以說不能對(duì)其進(jìn)行有效的融資。

通過本文對(duì)我國(guó)出口企業(yè)的福費(fèi)廷融資策略研究的具體闡述使我們了解到，福費(fèi)廷是一種全新的國(guó)際貿(mào)易融資方式，在我國(guó)存在非常廣闊的發(fā)展前景，其本身的特性與優(yōu)勢(shì)直接決定了福費(fèi)廷在國(guó)際貿(mào)易的融資過程中發(fā)揮出更大的作用。因此，我國(guó)必須要在出口企業(yè)當(dāng)中應(yīng)用好福費(fèi)廷的融資策略，這樣才能有效解決企業(yè)的融資問題，防范必要的融資風(fēng)險(xiǎn)。

（作者單位：中通客車控股股份有限公司)