公共基礎(chǔ)設(shè)施投資部門間經(jīng)濟(jì)效應(yīng)對比分析

■ 章啟明（安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 安徽蚌埠 233030）

引言

新中國成立至改革開放，是我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第一階段，改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，是我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第二階段。這一階段，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以第二產(chǎn)業(yè)為重，第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比重從1978年的28.2%下降到2013年的10%，第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比重從1978年的23.9%上升到2013年的46.1%，同時經(jīng)濟(jì)長期保持8%以上的高增速。自2014年開始，我國出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長放緩的趨勢，到2015年，國務(wù)院將7%作為經(jīng)濟(jì)增長的底限，眾多學(xué)者對這一現(xiàn)象進(jìn)行了研究。其中的原因有后發(fā)優(yōu)勢、人口紅利的消失，有世界經(jīng)濟(jì)疲軟的影響，有經(jīng)濟(jì)周期處于低谷，但普遍都認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展將呈現(xiàn)“新常態(tài)”，實際上意味著中國進(jìn)入國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展第三階段。新常態(tài)下我國的主要任務(wù)是“穩(wěn)增長，調(diào)結(jié)構(gòu)”，調(diào)整三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，尋找新的經(jīng)濟(jì)增長點，城鎮(zhèn)化和發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)是重點。公共基礎(chǔ)設(shè)施投資以前發(fā)揮了重要的作用，在經(jīng)濟(jì)增長的新階段仍將是重要的工具，此時，針對新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，對公共基礎(chǔ)設(shè)施投資在新時期的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行分析是有必要的。

文獻(xiàn)綜述與理論分析

公共基礎(chǔ)設(shè)施投資經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的研究始于Aschauer，首先把C-D生產(chǎn)函數(shù)引入到公共基礎(chǔ)設(shè)施投資經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的分析中，將公共基礎(chǔ)設(shè)施投資和私人投資區(qū)分，通過48個相鄰地區(qū)的實證分析，得到公共基礎(chǔ)設(shè)施投資會顯著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)論。在Aschauer之后，更多的學(xué)者延續(xù)了他的研究，分析了公共基礎(chǔ)設(shè)施投資各方面的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

表1 各VAR 模型設(shè)定

（一）經(jīng)濟(jì)總量效應(yīng)

公共基礎(chǔ)設(shè)施投資主要包括道路、運輸、通信、水利、教育、基本原材料等行業(yè)，這些行業(yè)的發(fā)展是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要條件，決定了社會生產(chǎn)力的上限，赫希曼認(rèn)為“對基礎(chǔ)設(shè)施等公用事業(yè)的疏忽，將構(gòu)成經(jīng)濟(jì)進(jìn)步最嚴(yán)重的拖累”。樊綱（1990）在論文《論基礎(chǔ)“瓶頸”》中，形象地將因經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)增長速度低于加工工業(yè)部門增長速度而造成的社會生產(chǎn)力“瓶頸”描述為“基礎(chǔ)瓶頸”。公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對經(jīng)濟(jì)總量的拉動效應(yīng)可以從其對經(jīng)濟(jì)增長“三駕馬車”的影響來解釋：一是航空、航海、水運基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，為對外貿(mào)易提供了條件，促進(jìn)了出口；二是道路、交通的建設(shè)促進(jìn)了地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)交流，促進(jìn)了流通以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化，從而產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)并提升生產(chǎn)力；三是公共衛(wèi)生等涉及社會保障體系的建設(shè)，促進(jìn)了居民消費。

（二）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)效應(yīng)

公共基礎(chǔ)設(shè)施投資的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)效應(yīng)主要有兩個方面：一方面是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)，公共基礎(chǔ)設(shè)施投資在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第一階段和第二階段，都促進(jìn)了三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由農(nóng)業(yè)主導(dǎo)升級為工業(yè)主導(dǎo)，由于公共基礎(chǔ)設(shè)施投資由政府主導(dǎo)，具有計劃性質(zhì)，可以認(rèn)為公共基礎(chǔ)設(shè)施投資是政府調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要經(jīng)濟(jì)工具?，F(xiàn)有研究證明基礎(chǔ)設(shè)施投資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)密切相關(guān)，劉立峰（1995）在論文《基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)與加工工業(yè)投資比例關(guān)系研究》中，通過對“一五”時期至1992年的基礎(chǔ)設(shè)施投資和產(chǎn)值數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)性分析，認(rèn)為基礎(chǔ)設(shè)施投資結(jié)構(gòu)變動與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有較高相關(guān)性。另一方面是城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)效應(yīng)，在當(dāng)前農(nóng)村與城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)水平具有較大差距的情況下，農(nóng)村公共基礎(chǔ)設(shè)施投資具有更高的邊際產(chǎn)出和更強(qiáng)的正外部性，此時公共基礎(chǔ)設(shè)施投資成為加速我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程的重要手段。

（三）私人投資的“擠入”與“擠出”效應(yīng)

學(xué)界在研究公共基礎(chǔ)設(shè)施對私人投資的影響時，得到了兩種相反的研究結(jié)果：一種觀點是公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對私人投資具有明顯的促進(jìn)作用，即擠入效應(yīng)，如Aschauer（1989）；另一種觀點相反，代表人物Evans 和Karras（1994）運用美國48個州1970-1986年的數(shù)據(jù)分析公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對私人投資的影響，得到了政府公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對私人投資具有擠出效應(yīng)的結(jié)論。也有學(xué)者在不同省份得到了不同的結(jié)論，李嬋娟（2013）在其論文《公共基礎(chǔ)設(shè)施投資區(qū)域效應(yīng)與省際分布》中，通過分析中國28個省份地區(qū)的數(shù)據(jù)，得到了河北、上海、江蘇、福建等16個地區(qū)公共基礎(chǔ)設(shè)施投資的私人投資效應(yīng)為正，山西、四川、青海和新疆等12個地區(qū)為負(fù)的結(jié)論。

公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對私人投資的擠入效應(yīng)主要源于其正外部性、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)以及對經(jīng)濟(jì)流通的促進(jìn)作用，同時其具有公共產(chǎn)品的特點，即高投資、回報周期長，其投資項目與私人投資項目重合部分較少；而公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對私人投資的擠出效應(yīng)的主要原因在于二者的重合部分，由政府主導(dǎo)的公共基礎(chǔ)設(shè)施投資競爭力往往大于私人部門，在二者的重合部分，政府投資會擠出私人投資。所以，一地區(qū)的公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對私人部門生產(chǎn)效率的最終影響將取決于這兩方面影響大小的對比。因此，解決公共基礎(chǔ)設(shè)施投資擠出效應(yīng)一個可行的辦法是減少政府主導(dǎo)投資與私人投資項目的重合部分，如我國《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中提出，進(jìn)一步轉(zhuǎn)變政府職能，更好發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。同時，豐富公共基礎(chǔ)設(shè)施投資融資模式以及增加私人資本比重也是重要手段。

（四）溢出效應(yīng)

公共基礎(chǔ)設(shè)施投資的溢出效應(yīng)主要是指交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加強(qiáng)了地區(qū)間要素流通，從而促進(jìn)了其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。張學(xué)良（2012）利用1993-2009年的中國省級面板數(shù)據(jù)和空間計量經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究方法，實證分析指出中國交通基礎(chǔ)設(shè)施對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的空間溢出效應(yīng)非常顯著，若不考慮空間溢出效應(yīng)，會高估交通基礎(chǔ)設(shè)施對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的作用。溢出效應(yīng)主要存在于一國內(nèi)的不同區(qū)域間，在國際之間經(jīng)濟(jì)要素的流動限制不僅僅是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平，還有法律、政策限制，因此，國際之間公共基礎(chǔ)設(shè)施投資的溢出效應(yīng)還有待于進(jìn)一步研究。

現(xiàn)有文獻(xiàn)一方面是對公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對整個國家的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行研究，另一方面是對其在地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)差異進(jìn)行研究，缺少對公共基礎(chǔ)設(shè)施投資在國民經(jīng)濟(jì)部門間經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的對比分析。然而，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級成為新的重要經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，公共基礎(chǔ)設(shè)施投資作為政府重要的經(jīng)濟(jì)工具，其現(xiàn)有投資模式是否能適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)有必要進(jìn)行研究。因此，本文對公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對全國的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行研究，并對其與國民經(jīng)濟(jì)各部門間的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行對比分析，為我國新時期公共基礎(chǔ)設(shè)施投資提供政策建議。

計量模型與數(shù)據(jù)說明

（一）VAR 模型

1980年西姆斯（C.A.Sims）將VAR模型引入經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中。VAR模型是自回歸模型的聯(lián)立形式，內(nèi)生變量對模型的全部內(nèi)生變量一定階段的滯后值進(jìn)行回歸，從而估計各內(nèi)生變量之間的動態(tài)關(guān)系。VAR是一種非結(jié)構(gòu)化模型，不以經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ)，通過向量自回歸分析隨機(jī)擾動對變量系統(tǒng)的動態(tài)沖擊，從而揭示各種經(jīng)濟(jì)沖擊對經(jīng)濟(jì)變量的影響。

VAR（P）模型的數(shù)學(xué)形式是：

其中，yt是k維內(nèi)生變量向量，xt是d維外生變量向量，A1，…，At-p和Bt是待估計的參數(shù)矩陣，p 內(nèi)生變量的滯后期，εt是k維隨機(jī)擾動項。

（二）VAR 模型過程

1.單位根檢驗即滯后期數(shù)確定。本文采用ADF檢驗各變量是否包含單位根，從而確定時間序列是否平穩(wěn)，采用AIC準(zhǔn)則確定滯后期數(shù)。

2.協(xié)整檢驗?；趩挝桓鶛z驗的結(jié)果，如果時間序列非平穩(wěn)，則采用Johansen檢驗，以考察非平穩(wěn)變量之間是否具有長期穩(wěn)定的關(guān)系。

3.脈沖響應(yīng)分析。通過AR根圖檢驗，建立的VAR模型具有平穩(wěn)性時，通過脈沖響應(yīng)圖分析各變量的沖擊對其他變量的動態(tài)影響。

（三）數(shù)據(jù)說明

本文使用1994-2013共20年的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于1995-2014年的《中國統(tǒng)計年鑒》、《中國農(nóng)村統(tǒng)計年鑒》和《中國固定資產(chǎn)投資年鑒》。

1.產(chǎn)出。共選取6組產(chǎn)出數(shù)據(jù)，其中4組數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》的GDP和三次產(chǎn)業(yè)各自的GDP，并以1994年為100，用GDP平減指數(shù)進(jìn)行調(diào)整，另外2組是城鎮(zhèn)、農(nóng)村的產(chǎn)出，用城鎮(zhèn)人數(shù)乘以城鎮(zhèn)居民人均收入，農(nóng)村人數(shù)乘以農(nóng)村居民人均收入，并以1994年為100，用CPI指數(shù)進(jìn)行調(diào)整。

2.公共基礎(chǔ)設(shè)施投資。用電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)行業(yè)，交通運輸、倉儲和郵電通信業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)這三個行業(yè)的固定資產(chǎn)投資之和作為公共基礎(chǔ)設(shè)施投資，并以1994年為100，用固定資產(chǎn)投資指數(shù)進(jìn)行調(diào)整。

3.私人投資。將社會投資除去公共基礎(chǔ)設(shè)施投資的部分作為私人 投 資，并 以1994年為100，用固定資產(chǎn)投資指數(shù)進(jìn)行調(diào)整。

4.就業(yè)。共選取6 組就業(yè)數(shù)據(jù)，其中4 組數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》的年度從業(yè)人員數(shù)和三次產(chǎn)業(yè)各自的年度從業(yè)人員數(shù)，另外2組是城鎮(zhèn)就業(yè)人員數(shù)和農(nóng)村就業(yè)人員數(shù)。

計量結(jié)果與實證分析

本文共建立了如表1所示的6 個VAR模型。根據(jù)ADF檢驗結(jié)果，各組數(shù)據(jù)不滿足平穩(wěn)性要求，對各組數(shù)據(jù)做一階差分對數(shù)化處理后，各變量數(shù)據(jù)均滿足平穩(wěn)性要求，同時根據(jù)AIC 準(zhǔn)則，6 個VAR 模型的滯后期數(shù)均為2。在對VAR模型進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析前，6個模型均已通過AR圖檢驗，以確保VAR模型具有穩(wěn)定性。

（一）對產(chǎn)出、私人投資、就業(yè)的影響

通過模型1來研究公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對總產(chǎn)出、私人投資、總就業(yè)的影響：

1.對總產(chǎn)出的影響。由圖1可知，公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對總產(chǎn)出的沖擊效應(yīng)主要發(fā)生在前5年，在投入初期即產(chǎn)生持續(xù)增大的正向沖擊，在投資3年時正向沖擊開始減小，到4年半處正向沖擊消失并轉(zhuǎn)為負(fù)向沖擊，在5年后，沖擊逐漸波動趨于0。這一效應(yīng)與固定資產(chǎn)折舊年限有關(guān)，3年、5年是固定資產(chǎn)折舊年限的兩個節(jié)點，3年處主要是電子設(shè)備的更新?lián)Q代，而5年處與生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的設(shè)備需要新的資本注入，值得注意的是，5年處的波動遠(yuǎn)小于3年處，這是由于公共基礎(chǔ)設(shè)施投資中設(shè)計生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的投資較少。在6-9年，由于公共基礎(chǔ)設(shè)施投資折舊年限更長的資本發(fā)揮作用，將繼續(xù)保持對總產(chǎn)出一定的正向沖擊。

根據(jù)累積脈沖響應(yīng)函數(shù)，公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對總產(chǎn)出10年的累積彈性是1.2，其對總產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)可總結(jié)為：公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對總產(chǎn)出具有一定乘數(shù)效應(yīng)的正向作用，其效應(yīng)主要發(fā)生在5年內(nèi)。

圖1 總產(chǎn)出、私人投資、總就業(yè)對公共基礎(chǔ)設(shè)施投資的脈沖響應(yīng)圖

圖2 三次產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出對公共基礎(chǔ)設(shè)施投資的脈沖響應(yīng)圖

2.對私人投資的影響。公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對私人投資的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)以擠出效應(yīng)為主，只有在投資初期不到半年的時間，對私人投資產(chǎn)生一定擠入效應(yīng)，此后一直到4年處，都對私人投資產(chǎn)生了明顯的擠出效應(yīng)，4年后則逐漸波動趨于零。公共基礎(chǔ)設(shè)施初期對私人投資產(chǎn)生擠入效應(yīng)的原因是，建設(shè)初期的配套投資往往由私人提供，比如道路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的運輸、后勤是由私人提供投資或服務(wù)，而在不到一年的時間里就轉(zhuǎn)為基礎(chǔ)效應(yīng)，與公共基礎(chǔ)設(shè)施一般2-3年的建設(shè)周期不符，是因為公共基礎(chǔ)設(shè)施往往分期建設(shè)，投資周期一般為1年，統(tǒng)計數(shù)據(jù)中錄入的相關(guān)投資數(shù)據(jù)并不是一次性投入，而是在投資周期內(nèi)逐步投入的。

公共基礎(chǔ)設(shè)施投資在1-5年長期的私人投資擠出效應(yīng)揭示了一個嚴(yán)峻的現(xiàn)實問題：我國的公共基礎(chǔ)設(shè)施投資大多目標(biāo)美好而效果不佳。很多公路、高鐵、工業(yè)園區(qū)的修建，目標(biāo)在于加強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)流通，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和私人投資，但事實往往是沒有合適的投資環(huán)境，即使交通便利，工業(yè)園區(qū)也沒有足夠企業(yè)入駐，同時其與私人投資的重合部分，造成了擠出效應(yīng)。

根據(jù)累積脈沖響應(yīng)函數(shù)，公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對私人投資10年的累積彈性是-7.6，其對總產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)可總結(jié)為：公共基礎(chǔ)設(shè)施投資在初期對私人投資具有一定擠入效應(yīng)，在長期則有較大的擠出效應(yīng)，其效應(yīng)主要發(fā)生在5年內(nèi)。

3.對總就業(yè)的影響。公共基礎(chǔ)設(shè)施投資具有明顯的就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)，這一效應(yīng)主要發(fā)生在1年內(nèi)，此后則逐漸波動趨于零，公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對于就業(yè)的10年累積彈性0.36。與前文分析相同，公共基礎(chǔ)設(shè)施一般以1年為一期進(jìn)行分期建設(shè)，因此其就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)主要發(fā)生在1年內(nèi)。

（二）在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級中的作用

因為公共基礎(chǔ)設(shè)施對三次產(chǎn)業(yè)均有作用，本文不根據(jù)三次產(chǎn)業(yè)對公共基礎(chǔ)設(shè)施投資進(jìn)行分類。根據(jù)模型2、3、4，對公共基礎(chǔ)設(shè)施投資在三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級中的作用進(jìn)行分析：

由圖2可知，公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對三次產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出均有拉動作用，對三次產(chǎn)業(yè)拉動作用的峰值基本相同，不同之處在于第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)的響應(yīng)函數(shù)均在2年左右達(dá)到峰值，而第三產(chǎn)業(yè)則在3年半處。另一方面，第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的響應(yīng)函數(shù)在4年后均出現(xiàn)了明顯的負(fù)值，而第二產(chǎn)業(yè)的響應(yīng)函數(shù)在5年后則波動趨近于零。結(jié)合我國目前的現(xiàn)實狀況來看，第二產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展大量的吸收了農(nóng)村勞動力，已經(jīng)產(chǎn)生了農(nóng)村“啞鈴形”的人口結(jié)構(gòu)，從而導(dǎo)致了第一產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)力的下降。對于第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出產(chǎn)生負(fù)向效應(yīng)，說明當(dāng)前公共基礎(chǔ)設(shè)施投資具有短期性和不可持續(xù)性，當(dāng)一項公共基礎(chǔ)設(shè)施投資結(jié)束后，其投資期間吸引進(jìn)入第三產(chǎn)業(yè)的資本和勞動力會逐漸流出，正如我國很多地方政府大力建設(shè)并提供優(yōu)惠政策的工業(yè)園區(qū)，在建設(shè)即將完成時，確實吸引了很多外資，但是當(dāng)政府不再提供優(yōu)惠政策時，這些企業(yè)往往撤資或只剩下空殼，在第三產(chǎn)業(yè)的動漫、影視、旅游等行業(yè)尤為突出。公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對三次產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出的10年累積彈性分別為0.73、1.1、0.5，其當(dāng)前的投資模式與我國新時期“穩(wěn)增長，促升級”的目標(biāo)是不統(tǒng)一的。

（三）在城鎮(zhèn)化中的作用

根據(jù)模型5、6，對公共基礎(chǔ)設(shè)施投資在城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級中的作用進(jìn)行分析：

由圖3 可知，城鎮(zhèn)產(chǎn)出和農(nóng)村產(chǎn)出對于公共基礎(chǔ)設(shè)施投資的脈沖響應(yīng)函數(shù)形狀、位置十分相似，不同之處在于農(nóng)村響應(yīng)函數(shù)的幅度和峰值更大。進(jìn)一步用累積脈沖響應(yīng)函數(shù)進(jìn)行分析，公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對城鎮(zhèn)、農(nóng)村產(chǎn)出的10年累積彈性分別為0.73和1.03。這一結(jié)果是符合理論預(yù)期的，一方面我國近年來已經(jīng)將城鎮(zhèn)化作為重要任務(wù)，公共基礎(chǔ)設(shè)施投資更加傾向于農(nóng)村，另一方面經(jīng)過數(shù)十年對城市經(jīng)濟(jì)增長潛力的挖掘，在現(xiàn)有公共基礎(chǔ)設(shè)施投資模式下，公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對農(nóng)村的邊際產(chǎn)出大于城市。如果在現(xiàn)階段進(jìn)一步加強(qiáng)公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對農(nóng)村的傾向性，公共基礎(chǔ)設(shè)施投資將對推進(jìn)城鎮(zhèn)化進(jìn)程起到顯著的作用。

結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

圖3 城鄉(xiāng)產(chǎn)出對公共基礎(chǔ)設(shè)施投資的脈沖響應(yīng)圖

1.產(chǎn)出拉動效應(yīng)、就業(yè)促進(jìn)效應(yīng)與私人投資擠出效應(yīng)。我國當(dāng)前投資模式的公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對于產(chǎn)出、就業(yè)的10年累積彈性為1.2、0.36，對私人投資則為-7.6。公共基礎(chǔ)設(shè)施投資顯著的私人投資擠出效應(yīng)揭示了一個嚴(yán)峻的現(xiàn)實問題：我國的公共基礎(chǔ)設(shè)施投資大多目標(biāo)美好而效果不佳。很多公共基礎(chǔ)設(shè)施投資的目的是創(chuàng)造、改善投資環(huán)境，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)流通并引進(jìn)私人投資，但實際上由于非基礎(chǔ)設(shè)施方面投資環(huán)境的落后等原因沒有起到預(yù)期的作用，這一問題有待于進(jìn)一步研究。此外，我國公共基礎(chǔ)設(shè)施投資的就業(yè)促進(jìn)效應(yīng)作用時間較短，不具有可持續(xù)性，不能解決長期的就業(yè)問題。

2.對第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出的拉動效應(yīng)大于第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)。我國公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對于三次產(chǎn)業(yè)的10年累積彈性分別為0.73、1.1、0.5，說明當(dāng)前其投資模式仍偏向于第二產(chǎn)業(yè)，這一模式也造成了第二產(chǎn)業(yè)吸收了過多勞動力，特別是農(nóng)村青壯年勞動力，對第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展在一定時期產(chǎn)生了負(fù)向效應(yīng)。

3.對農(nóng)村產(chǎn)出的拉動效應(yīng)大于城市。我國公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對于城鎮(zhèn)、農(nóng)村產(chǎn)出的10年累積彈性分別為0.73、1.03，20世紀(jì)90年代至今，公共基礎(chǔ)設(shè)施投資對農(nóng)村的邊際產(chǎn)出大于城市。

（二）政策建議

第一，改革公共基礎(chǔ)設(shè)施投資融資模式，減少政府主導(dǎo)投資與私人投資項目的重合部分，豐富公共基礎(chǔ)設(shè)施投資融資渠道，增加私人資本比重。

第二，轉(zhuǎn)變公共基礎(chǔ)設(shè)施投資結(jié)構(gòu)，提升第三產(chǎn)業(yè)公共基礎(chǔ)設(shè)施投資比重，保持或進(jìn)一步加強(qiáng)農(nóng)村公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

1.樊綱.論“基礎(chǔ)瓶頸”[J].財經(jīng)科學(xué)，1990（5）

2.劉立峰.基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)與加工工業(yè)投資比例關(guān)系研究[J].中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)，1995（6）

3.李嬋娟.公共基礎(chǔ)設(shè)施投資區(qū)域效應(yīng)與省際分布—基于我國28 個省區(qū)數(shù)據(jù)的實證分析[J].山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2012（6）

4.張學(xué)良.中國交通基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長嗎—兼論交通基礎(chǔ)設(shè)施的空間溢出效應(yīng)[J].中國社會科學(xué)，2012（3）