把控信用證項(xiàng)下的貨權(quán)

文/于惠芹 編輯/裴婷

Finance Practice 金融實(shí)務(wù)

把控信用證項(xiàng)下的貨權(quán)

文/于惠芹 編輯/裴婷

為有效控制貨權(quán)，銀行可實(shí)行信用證項(xiàng)下全流程控貨開證，引入第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并進(jìn)行全流程封閉操作和全程監(jiān)控。

信用證墊付案例

某開證申請(qǐng)人A公司于2013年11月29日和12月4日，先后在開證行N銀行申請(qǐng)開立了兩筆美元信用證。信用證期限為發(fā)票出具日后90天，受益人均為B公司，金額共計(jì)600萬(wàn)美元，價(jià)格條款為CIF黃埔中國(guó)。為控制授信敞口風(fēng)險(xiǎn)，N銀行在開立信用證時(shí)，要求提交全套提單且注明以開證行為收貨人（To order or consigned to the order of xxx bank.）。為控制貨權(quán)回籠，要求指定下游買家出具還款承諾函，以保證貨款回籠N銀行。

N銀行按照上述授信規(guī)定，再收取開證申請(qǐng)人30%保證金，剩余70%為授信敞口（占用客戶開證授信額度）。2013年12月5日和9日，N銀行分別收到由議付行H銀行提交的單據(jù)，N銀行審核單據(jù)后，通知開證申請(qǐng)人A公司。12月10日，在接到A公司接受單據(jù)不符點(diǎn)的承諾函后，N銀行向H銀行發(fā)送承兌電，承兌到期日分別為2014年3月3日和2014年3月5日。與此同時(shí)，N銀行還在開證申請(qǐng)人提交了下游買家的付款承諾函后，在提單上背書交付開證申請(qǐng)人A公司。

2014年2月，A公司老板跑路失蹤，N銀行得知后立即按程序向下游指定買家追蹤貨物，但下游買家反饋并未收到貨物。經(jīng)確認(rèn)，A公司向銀行出具的銷售指令、單據(jù)確認(rèn)函等均屬偽造。鑒于該信用證為自由議付信用證，銷售指令等屬于信用證證外單據(jù)，無(wú)法起訴欺詐。N銀行按國(guó)際慣例到期向議付行付款，授信墊款敞口為399.79萬(wàn)美元。

案例分析

為保障授信資金安全，N銀行在進(jìn)口開證條款及下游客戶第一還款資金來源的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)采取了控制措施，但為什么依然未能控制貨權(quán)，從而引致墊款和損失？對(duì)此，筆者就本案中開證行條款的設(shè)置分析如下。

首先，銀行在提單上背書是票據(jù)行為。授信開證下，申請(qǐng)人的風(fēng)險(xiǎn)基本就是開證行的風(fēng)險(xiǎn)，授信開證行一般以物權(quán)做質(zhì)押（議付行融資一般也同理），所以銀行在提單上背書是信用證中的常見現(xiàn)象。從性質(zhì)上看，銀行為控制貨權(quán)在提單上背書，是提單背書系列中的票據(jù)背書行為。至于慣例要求銀行應(yīng)該避免卷入到信用證糾紛中的行為，是指在出現(xiàn)不符點(diǎn)是否成立時(shí)因?yàn)榭赡軅ψ约旱睦婊蛏暾?qǐng)人的利益而挑剔單據(jù)，而不是說銀行是否做了背書。

其次，銀行背書要關(guān)注貨物交易和控制提單流轉(zhuǎn)。由于提單是物權(quán)憑證，銀行一旦在提單上背書，提單持有人便擁有了貨權(quán)（提貨權(quán)）。另外，提單轉(zhuǎn)讓又是交付型轉(zhuǎn)讓，貨權(quán)隨著提單的交付而轉(zhuǎn)移。本案中，由于銀行是在既未控制貨物也未收取A公司全額保證金的情況下在提單上做了背書，因而失去了對(duì)貨權(quán)的控制，導(dǎo)致資金損失。因此在需要背書的情況下，銀行必須要關(guān)注貨物真?zhèn)?、價(jià)格波動(dòng)、貿(mào)易是否真實(shí)等。說白了，背書銀行在持有提單時(shí)，銀行就參與到交易中了，因而不得不去關(guān)注貨物真?zhèn)巍⒇浳飪r(jià)格波動(dòng)、貿(mào)易背景真實(shí)性、船東或承運(yùn)人運(yùn)輸狀況等。而這些連開證申請(qǐng)人和受益人都不好控制，作為僅處理單據(jù)交易的銀行當(dāng)然就更難以把握了,更不用講持有提單還可能引致第三方的額外訴訟風(fēng)險(xiǎn)了。鑒此，銀行應(yīng)審慎背書并關(guān)注貿(mào)易背景和有關(guān)提單當(dāng)事人的情況。而本案問題的根源，也恰恰是銀行在未收取全額保證金且未能控制質(zhì)押貨權(quán)的情況下就做了背書。

再次，信用證項(xiàng)下，開證申請(qǐng)人辦理了有關(guān)承兌或付款就完成了信用證本身的交易，信用證項(xiàng)下的貨權(quán)也隨即轉(zhuǎn)入開證申請(qǐng)人或下游客戶手中（提單持有人）。因此，本案中下游客戶出具的承諾函已不在信用證慣例約束的范圍內(nèi)，銀行只能從民事方面主張法律權(quán)益。至于隨后的貨物或貨款及至下游客戶承諾的還款資金，已屬于貸后管理范疇。其中隱含的交易對(duì)手、貨物、市場(chǎng)等信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)等，更需要從貨物、倉(cāng)儲(chǔ)、物流、提貨、資金回籠等環(huán)節(jié)進(jìn)行全流程的風(fēng)險(xiǎn)控制，而不能單憑銀行依據(jù)信用證來加以把控。這就需要銀行引入第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)，與之結(jié)合控貨開證。

全流程控貨開證

全流程控貨開證，首先由銀行、開證申請(qǐng)人和第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署三方協(xié)議；在信用證項(xiàng)下貨物到港時(shí)，再依據(jù)三方協(xié)議由開證申請(qǐng)人委托開證行指定的第三方監(jiān)管單位辦理通關(guān)提貨，放入指定的倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行質(zhì)押；銀行則根據(jù)銷售貨款回籠情況，授權(quán)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)進(jìn)口到單、報(bào)關(guān)報(bào)檢、貨物運(yùn)至倉(cāng)庫(kù)、銷售回款等進(jìn)行全流程封閉操作和全程監(jiān)控，以實(shí)現(xiàn)對(duì)物流和資金流的有效鎖定，控制貨權(quán)。具體如下：

一是要嚴(yán)格審核和準(zhǔn)入未來質(zhì)押貨權(quán)。審核內(nèi)容包括質(zhì)押貨物的性質(zhì)、品質(zhì)和數(shù)量、市場(chǎng)行情、價(jià)格走勢(shì)、倉(cāng)儲(chǔ)條件、監(jiān)管模式，以及目標(biāo)客戶的資質(zhì)與行業(yè)地位等?？傂邢嚓P(guān)部門要制定質(zhì)押貨物清單，不定期公布可質(zhì)押貨物的增加和退出情況。此外，應(yīng)根據(jù)質(zhì)押貨物的變現(xiàn)能力、市場(chǎng)價(jià)格的變化等情況，動(dòng)態(tài)調(diào)整質(zhì)押貨物的現(xiàn)值，以保證融資抵押物的價(jià)值。還需要注意的是，應(yīng)選擇外向型經(jīng)濟(jì)活躍、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出、物流發(fā)達(dá)、貨物品種及客戶群體多、市場(chǎng)潛力大、第一還款來源充足的地域的分行開展質(zhì)押貨權(quán)業(yè)務(wù)，并持續(xù)做好貿(mào)易交易真實(shí)性和連續(xù)性的調(diào)查和審查，以防范授信主體構(gòu)造虛假貿(mào)易。

二是在信用證中加注控制貨品的標(biāo)準(zhǔn)單據(jù)和條款。開立信用證時(shí)，應(yīng)要求提交正本全套海運(yùn)提單且以開證行為抬頭（Made out to order of issuing bank），同時(shí)應(yīng)規(guī)定保險(xiǎn)單的第一受益人為開證行，并要求獨(dú)立第三方（如權(quán)威的質(zhì)檢機(jī)構(gòu)）出具資質(zhì)證明，以保障貨物品質(zhì)。

三是審慎選擇貨物監(jiān)管方，控制貨物入庫(kù)環(huán)節(jié)。要選擇資質(zhì)和信譽(yù)較好的全國(guó)性大型物流企業(yè)作為監(jiān)管方，同時(shí)要明確銀行、開證申請(qǐng)人和監(jiān)管方的責(zé)任和義務(wù)，保證貨物流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)中各方的有機(jī)配合。監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)貨物的保管，其有權(quán)拒絕易變質(zhì)的貨物，并按商品單位價(jià)值選擇保管手段；要注意細(xì)化核庫(kù)、質(zhì)物清單交接等，定期對(duì)庫(kù)存質(zhì)押貨物的種類、數(shù)量、型號(hào)等與銀行進(jìn)行臺(tái)賬核對(duì)。銀行要建立控貨融資業(yè)務(wù)管理部門，配齊控貨融資業(yè)務(wù)管理專職人員，并建立針對(duì)在行情下跌時(shí)因貨物現(xiàn)值低于合同約定抵押率需補(bǔ)充質(zhì)物或強(qiáng)行平倉(cāng)等異常情況的應(yīng)變機(jī)制；此外，在收到監(jiān)管方的監(jiān)管確認(rèn)書后，要到現(xiàn)場(chǎng)根據(jù)備案清單和質(zhì)檢證明核對(duì)貨物，并對(duì)監(jiān)管公司監(jiān)管的貨物進(jìn)行定期盤點(diǎn)，以免貨物被調(diào)換和轉(zhuǎn)移，切實(shí)控制貨物風(fēng)險(xiǎn)。

四是封閉監(jiān)控第一還款資金來源。由于信用證融資的第一還款來源為進(jìn)口商品銷售收入，所以首先要加強(qiáng)進(jìn)口商的信用風(fēng)險(xiǎn)管理。銀行在開證前須關(guān)注開證申請(qǐng)人以往的信用記錄，對(duì)其財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)能力、管理水平及產(chǎn)品銷售情況等進(jìn)行綜合分析，對(duì)其中有重大問題或潛伏危機(jī)的，不予授信開證。其次是盯緊市場(chǎng)行情。對(duì)進(jìn)口商品直接用于銷售的，要詳細(xì)了解國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)行情；對(duì)大宗進(jìn)口商品要注意控制行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，在出現(xiàn)行情下跌，貨物滯銷情況時(shí)，要適當(dāng)縮減授信，并通知客戶補(bǔ)充相應(yīng)保證金。最后是要根據(jù)申請(qǐng)人與其下游客戶不同的結(jié)算方式，通過控貨單據(jù)，封閉監(jiān)控貨款回籠。如下游客戶以現(xiàn)款交易，需將貨款存入借款人在銀行開立的賬戶，由銀行憑貨款入賬憑證向監(jiān)管公司開出《放貨通知書》；如下游客戶以承兌匯票形式提貨，需將匯票交銀行運(yùn)營(yíng)部門驗(yàn)證無(wú)誤后開出《放貨通知書》；如采用國(guó)內(nèi)信用證，則需申請(qǐng)人開立以銀行為通知行的即期付款信用證、延期付款信用證或可議付延期付款信用證，并限定銀行為議付行，以約束信用證項(xiàng)下單據(jù)提交銀行；如為賒銷方式，下游客戶必須經(jīng)銀行認(rèn)定，并指定開證行為收款行，以便銀行在對(duì)外墊付或承兌后，一旦出現(xiàn)開證申請(qǐng)人不能按時(shí)辦理付款贖單手續(xù)，即可通過處置進(jìn)口商品獲得補(bǔ)償。

作者單位：南洋商業(yè)銀行（中國(guó)）有限公司貿(mào)易金融部