淺談混合金融工具的會(huì)計(jì)處理

滕憲靈

摘要：隨著資本市場的發(fā)展，可轉(zhuǎn)債、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等混合金融工具應(yīng)運(yùn)而生。合理的確認(rèn)和計(jì)量混合金融工具，對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量產(chǎn)生重要影響。本文通過闡述會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)混合金融工具會(huì)計(jì)處理的相關(guān)規(guī)定，以期對(duì)實(shí)務(wù)中混合金融工具的會(huì)計(jì)處理有所借鑒。

關(guān)鍵詞：混合金融工具 權(quán)益工具 期權(quán)

混合金融工具是通過衍生工具（如期權(quán)）內(nèi)嵌于傳統(tǒng)證券（如債券、股票）所形成的創(chuàng)新產(chǎn)品。隨著金融創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的推進(jìn)，混合工具日益成為企業(yè)融資和投資的重要工具和手段。對(duì)于這些混合金融工具，由于具有負(fù)債或權(quán)益多種要素特性，會(huì)計(jì)處理也較為復(fù)雜，不同的處理將對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量產(chǎn)生重要影響。

一、背景情況

傳統(tǒng)的企業(yè)融資手段通常為股權(quán)融資和債權(quán)融資，相應(yīng)地，在會(huì)計(jì)上，就簡單地反映為企業(yè)的權(quán)益（實(shí)收資本、資本公積等）和負(fù)債（各類長短期借款、應(yīng)付債券等）。隨著資本市場的發(fā)展和日趨成熟，企業(yè)的融資手段逐步多樣化。一方面，從投資者角度來看，股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)較高，但帶來的收益也較高，債權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)低，但收益也低。如果投資于一個(gè)處于成長期的企業(yè)，投資者更愿意進(jìn)行債權(quán)投資，而隨著企業(yè)的發(fā)展和成熟，則高收益的股權(quán)投資將更具有吸引力。另一方面，從發(fā)行者的角度來看，股權(quán)融資成本高但企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，債權(quán)融資成本低，但企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。因此，鑒于股權(quán)和債權(quán)對(duì)發(fā)行方和投資者來說均各有利弊，一種同時(shí)具有股權(quán)和債權(quán)特征的混合金融工具就應(yīng)運(yùn)而生了。常見的混合金融工具有可轉(zhuǎn)換公司債、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等，該種金融工具的出現(xiàn)，也在會(huì)計(jì)核算上帶來一定的復(fù)雜性。

二、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)混合金融工具核算的相關(guān)規(guī)定

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》對(duì)權(quán)益工具和債務(wù)工具進(jìn)行了明確的規(guī)定，其中5條中有明確說明在企業(yè)發(fā)行金融工具時(shí)不僅僅要根據(jù)金融工具實(shí)質(zhì)進(jìn)行，同時(shí)還要把握相關(guān)定義（金融資產(chǎn)、金融負(fù)債）進(jìn)行具體實(shí)施。同時(shí)需要相應(yīng)確認(rèn)，將金融工具與金融資產(chǎn)、金融負(fù)債等關(guān)聯(lián)起來。另外在第7條中也明確指出，當(dāng)初始確認(rèn)時(shí)被確定為權(quán)益工具時(shí)企業(yè)發(fā)行的金融工具才能夠被用于結(jié)算。從客觀角度來看事實(shí)上金融工具僅僅是衍生工具，企業(yè)必須交付固定數(shù)量的自身權(quán)益工具與現(xiàn)金或相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行交換后才能進(jìn)行結(jié)算。

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中對(duì)嵌入衍生工具也有明確說明。嵌入衍生工具涵蓋較廣，主要又包括了全部或部分現(xiàn)金流量隨特定利率、匯率、價(jià)格指數(shù)以及信用指數(shù)等。當(dāng)然嵌入衍生工具有一個(gè)顯著特性即嵌入到主合同當(dāng)中。當(dāng)嵌入衍生工具與主合同相互關(guān)聯(lián)時(shí)將形成混合工具，其中可轉(zhuǎn)換公司債券便是典型的代表。嵌入衍生金融工具還需要具備以下條件即能夠從主合同當(dāng)中分化出來并具有獨(dú)立屬性且該嵌入衍生金融工具和主合同在經(jīng)濟(jì)特征及風(fēng)險(xiǎn)方面不存在緊密關(guān)系，同時(shí)該嵌入衍生金融工具符合衍生金融工具定義。

在準(zhǔn)則規(guī)定的基礎(chǔ)上，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解（2010）》進(jìn)一步指出：“下列情況下，嵌入衍生工具的經(jīng)濟(jì)特征和風(fēng)險(xiǎn)不與主合同緊密相關(guān)。在這些情況下，如果符合金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則第二十二條規(guī)定的其他相關(guān)條件，企業(yè)應(yīng)將嵌入衍生工具與主合同分開核算。

三、問題分析與討論

企業(yè)發(fā)行混合金融工具，其各構(gòu)成部分（components）的分類應(yīng)依據(jù)合同條款確定。但合同條款千變?nèi)f化，所以很難歸納出統(tǒng)一的會(huì)計(jì)處理方式。

混合金融工具沒有統(tǒng)一的定義，通常認(rèn)為混合金融工具既帶有負(fù)債部分，也有權(quán)益部分。最具代表性的混合金融工具是可轉(zhuǎn)債、可轉(zhuǎn)優(yōu)先股等。在對(duì)混合金融工具進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)，要對(duì)其合同條款逐一檢驗(yàn)，根據(jù)金融負(fù)債和權(quán)益工具的定義，判斷混合金融工具合同各構(gòu)成部分應(yīng)該判斷其是負(fù)債或權(quán)益。如果評(píng)斷結(jié)果中存在權(quán)益成分則需將當(dāng)將該部分單獨(dú)確認(rèn)為權(quán)益。另外參考《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)一一金融工具確認(rèn)和計(jì)量》及其相關(guān)規(guī)定，判斷是否有需要拆分的嵌入式衍生金融工具，并按企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行處理。

企業(yè)發(fā)行的帶有換股權(quán)的公司債或優(yōu)先股通常包含兩個(gè)組成部分：一是發(fā)行方按照合同約定支付利息以及在未轉(zhuǎn)換為普通股時(shí)，歸還本金的義務(wù)。二是發(fā)行方簽發(fā)的一項(xiàng)賦予債券持有人的轉(zhuǎn)股選擇權(quán)。第一個(gè)組成部分屬于不可避免的合同支付義務(wù)，屬于金融負(fù)債；第二個(gè)組成部分屬于一項(xiàng)未來需用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的衍生工具，如果該項(xiàng)衍生工具只有通過交付固定數(shù)量的自身權(quán)益工具換取固定數(shù)額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)算，若該衍生工具在結(jié)算過程中只能以固定數(shù)量的自身權(quán)益工具與現(xiàn)金或金融資產(chǎn)進(jìn)行交換則應(yīng)該分類為權(quán)益。否則，應(yīng)作為衍生金融負(fù)債核算。

此外，實(shí)務(wù)中此類公司債或優(yōu)先股，除了可轉(zhuǎn)換權(quán)之外，通常還會(huì)有其他的帶有衍生工具特征的合同條款，例如可回售權(quán)（也稱看跌期權(quán)）、可贖回權(quán)（也稱看漲期權(quán)）、提前還款權(quán)等。這些嵌入式衍生工具，如果其行權(quán)價(jià)在每一行權(quán)日大致等于主債務(wù)工具的攤余成本，則其與主債務(wù)合同緊密相關(guān)；否則，應(yīng)當(dāng)單獨(dú)作為一項(xiàng)衍生工具進(jìn)行核算。

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