企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范

李丹

摘要：文章介紹了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)，并分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，最后在此基礎(chǔ)上，提出了針對(duì)性的防范措施。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ?財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警 ?對(duì)策

1 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

籌資、投資和利潤(rùn)分配是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的組成部分，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于以下幾個(gè)環(huán)節(jié)：

1.1 籌資環(huán)節(jié) 為保證企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順利進(jìn)行，企業(yè)需要籌措資金，資金的來(lái)源渠道不同，相應(yīng)的成本和風(fēng)險(xiǎn)也不一樣。按照所籌資金的標(biāo)準(zhǔn)不同可分為不同的種類，其中按照權(quán)益性質(zhì)不同可分為股權(quán)資本和負(fù)債，負(fù)債對(duì)權(quán)益比率反映財(cái)務(wù)杠桿程度，負(fù)債比率越高，股本的收益越高，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越大。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)就必須擔(dān)負(fù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要根據(jù)自身的發(fā)展實(shí)際和金融市場(chǎng)的變化情況，制定科學(xué)合理的籌資決策，還要加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的管理，提高短期資金的使用效益。

1.2 投資環(huán)節(jié) 公司進(jìn)行投資既可以選擇投資流動(dòng)資產(chǎn)又可以選擇投資長(zhǎng)期資產(chǎn)。企業(yè)要合理配置流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資比例，在流動(dòng)性和獲利性之間做出最佳的選擇。流動(dòng)資產(chǎn)的投資包括現(xiàn)金、可交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款和存貨等，既有資金流轉(zhuǎn)快，能夠增強(qiáng)公司的變現(xiàn)能力和償債能力的優(yōu)點(diǎn)，但同時(shí)又有著獲利性不足，影響資金周轉(zhuǎn)的缺陷。長(zhǎng)期資產(chǎn)是指固定資產(chǎn)和債券等，具有投資數(shù)額大，時(shí)間跨度長(zhǎng)，存在較大風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，但是一旦投資正確又會(huì)為企業(yè)帶來(lái)巨大的收益。

1.3 資金運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié) 目前我國(guó)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占比重較大，這樣超儲(chǔ)積壓存貨，不僅占用了企業(yè)大量的流動(dòng)資金，而且企業(yè)還必須支付大筆的保管費(fèi)用，造成企業(yè)費(fèi)用上升，利潤(rùn)下降。在儲(chǔ)存過程中如果保管不善或者市場(chǎng)變動(dòng)，市價(jià)下跌，都會(huì)令企業(yè)蒙受損失，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。使用賒銷方式銷售產(chǎn)品是一些企業(yè)常用的銷售方式，是客戶提前從企業(yè)拿到產(chǎn)品進(jìn)行銷售，而后根據(jù)銷售情況，再向企業(yè)支付貨款的形式，企業(yè)為擴(kuò)大銷售渠道，有時(shí)會(huì)在未詳細(xì)了解客戶信用信息的基礎(chǔ)上就允諾客戶，盲目賒銷，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款失控，很多應(yīng)收賬長(zhǎng)期無(wú)法收回，影響了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性。

1.4 利潤(rùn)分配環(huán)節(jié) 企業(yè)作為自負(fù)盈虧的社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織，在遵守國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)的前提下，可以自主分配企業(yè)的盈利。這就要求企業(yè)的分配政策既要顧及股東的利益又要滿足公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的需要。

2 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在，形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因既有復(fù)雜多變的外部原因又有企業(yè)自身財(cái)務(wù)管理不善等方面的因素，企業(yè)只有充分了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，才能在以后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中采取有效措施將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的危害降到最低。

2.1 外部原因 企業(yè)經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境是指形成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因，主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策的影響、行業(yè)背景。

2.1.1 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策分析 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整是影響企業(yè)生存與發(fā)展的最基本因素。如果整體的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境運(yùn)行不容樂觀，市場(chǎng)混亂、企業(yè)無(wú)法進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，投資和盈利就會(huì)受到影響，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率就會(huì)增大。同樣國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的變化也會(huì)影響公司的發(fā)展。

2.1.2 行業(yè)背景分析 行業(yè)本身在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所處的地位，是基礎(chǔ)行業(yè)還是支柱行業(yè);行業(yè)的發(fā)展階段，是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)還是即將被淘汰的產(chǎn)業(yè)，凡此種種都會(huì)對(duì)企業(yè)的投資帶來(lái)影響。行業(yè)背景分析是企業(yè)進(jìn)行投資狀況分析的重要前提。

2.2 內(nèi)部原因 雖然外部原因會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是內(nèi)部原因是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的根本原因。

2.2.1 資本結(jié)構(gòu)不合理 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)自有資金和借入資金的比例構(gòu)成。目前我國(guó)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)并不合理，或者負(fù)債規(guī)模過大，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力不足，或者舉債比例很小，再生產(chǎn)能力不足，這些都不利于企業(yè)的發(fā)展。

2.2.2 投資決策不合理 投資決策對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。企業(yè)一旦決策失誤就會(huì)使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，從而造成投資無(wú)法按期收回，極有可能會(huì)為企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此企業(yè)要根據(jù)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和企業(yè)發(fā)展階段作出科學(xué)合理的投資決策。

2.2.3 財(cái)務(wù)管理制度不完善 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)的財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容要涵蓋企業(yè)基本活動(dòng)的各個(gè)方面，進(jìn)一步細(xì)化財(cái)務(wù)管理制度，避免財(cái)務(wù)漏洞的產(chǎn)生。

2.2.4 財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄 只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)人員需要有著強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)企業(yè)發(fā)展過程中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，即使風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，企業(yè)也能夠及時(shí)應(yīng)對(duì)，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。然而在現(xiàn)實(shí)工作中，許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員管理水平低下。

2.2.5 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不明 企業(yè)內(nèi)部各部門之間、企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，財(cái)務(wù)關(guān)系混亂，資金使用率低下，資金流失嚴(yán)重，從而有可能產(chǎn)生極大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范的對(duì)策

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，因此必須牢固樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)應(yīng)有清醒的認(rèn)識(shí)，采取盡可能的措施，將其影響降低到最低的程度。從以下幾點(diǎn)著手考慮：

3.1 進(jìn)行財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化，確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在不可避免的，但卻是可以預(yù)測(cè)的，企業(yè)要根據(jù)自身需要建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，建立全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來(lái)的盈虧狀況，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的效益，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，采取有效的風(fēng)險(xiǎn)防范方法，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，盡可能的降低風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。

3.2 結(jié)合實(shí)際，采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)策略。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，是不可避免的。面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要根據(jù)自身情況采取有效措施，降低和化解風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

3.3 加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)控制

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法消除也無(wú)法回避，它同收益并存，客觀存在于財(cái)務(wù)管理的各個(gè)工作環(huán)節(jié)，企業(yè)要建立風(fēng)險(xiǎn)防范處理機(jī)制，提高財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，培養(yǎng)財(cái)務(wù)人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷和應(yīng)對(duì)能力，加強(qiáng)對(duì)籌資、投資等各方面的風(fēng)險(xiǎn)控制，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益的最大化。endprint

3.3.1 籌資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)控制。企業(yè)籌集資金的目的是為了擴(kuò)大再生產(chǎn)，通過擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，賺取更多的利潤(rùn)。如果企業(yè)決策正確、管理有效，就可以實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。在投資之前，企業(yè)管理者必須謹(jǐn)慎，要對(duì)重大投資項(xiàng)目進(jìn)行研究分析，以免盲目投資，給企業(yè)造成不必要的損失。調(diào)研時(shí)要從企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益出發(fā)，根據(jù)企業(yè)的發(fā)展階段和行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，以及市場(chǎng)的需求進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)分析。企業(yè)要拓寬融資渠道，分析不同渠道資金的成本對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響，在企業(yè)獲利水平和償債能力之間達(dá)到平衡，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

3.3.2 投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)控制。企業(yè)通過籌資活動(dòng)取得資金后制定投資決策時(shí)要體現(xiàn)穩(wěn)健性原則，追求收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)健性的最佳組合。

3.3.3 資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制。企業(yè)的正常運(yùn)行要有著足夠的資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)，采取賒銷的銷售方式時(shí)要了解客戶的財(cái)務(wù)狀況和信用狀況，選擇財(cái)務(wù)狀況和資信狀況都比較良好的客戶進(jìn)行賒銷，控制一定的信用額度，對(duì)于可能發(fā)生壞帳損失，應(yīng)提取壞帳準(zhǔn)備，防范資金回收風(fēng)險(xiǎn)。分配風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制。企業(yè)必須制定合理的收益分配政策，向投資者傳達(dá)正面有利的信息，樹立企業(yè)良好形象，塑造投資者信心，以利于企業(yè)價(jià)值的提升。外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制主要包括融資環(huán)節(jié)、進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)算環(huán)節(jié)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理問題。以進(jìn)口環(huán)節(jié)為例，當(dāng)預(yù)期美元在一定期間內(nèi)持續(xù)貶值時(shí)，對(duì)于遠(yuǎn)期付匯的美元信用證業(yè)務(wù)采取風(fēng)險(xiǎn)敞口措施，充分享受美元貶值帶來(lái)的以美元為結(jié)算幣種的進(jìn)口采購(gòu)成本的降低。

3.3.4 收益分配風(fēng)險(xiǎn)控制。收益分配包括留存收益和分配股息，兩者相互聯(lián)系又相互矛盾，企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，市場(chǎng)占有份額增加就需要預(yù)留足夠的資金，這樣就會(huì)導(dǎo)致股息分配的降低，當(dāng)股息分配低于一定水平就會(huì)影響股東的利益，從而可能影響企業(yè)股票價(jià)格。因此企業(yè)要合理安排留存收益和分配股息的比例。

4 結(jié)論

在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是在所難免的。企業(yè)要認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，正確的預(yù)測(cè)和衡量風(fēng)險(xiǎn)，采取有效的措施防范和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，從而使企業(yè)降低風(fēng)險(xiǎn)，改善經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中勝出并持續(xù)發(fā)展。

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