中信證券危局

郭芳

管理層重新洗牌;疑因利用“救市計(jì)劃”非法牟利

中信證券（600030.SH）正在經(jīng)歷一場(chǎng)前所未有的危機(jī)。

正當(dāng)金融界的精英們都在紛紛猜測(cè)中信證券高管涉嫌內(nèi)幕事件將會(huì)如何發(fā)酵時(shí)，9月15日晚，中信證券一紙公告，確認(rèn)了總經(jīng)理程博明等中信證券3名高管因涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息被公安機(jī)關(guān)依法要求接受調(diào)查。

這猶如一顆重磅炸彈，直接引爆了位于北京麥子店街的中信證券大廈。據(jù)悉，在程博明被帶走之后，中信證券總部即召開了緊急會(huì)議部署應(yīng)對(duì)。

“一鍋端”

公司執(zhí)委會(huì)近一半人被帶走;業(yè)內(nèi)傳言審計(jì)署已入駐

20多天以前，8月25日晚，新華社首次對(duì)外發(fā)布，中信證券董事總經(jīng)理徐剛、金融市場(chǎng)管理委員會(huì)主任劉威、金融業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人房慶利、另類投資業(yè)務(wù)部總監(jiān)陳榮杰等8人，涉嫌違法從事證券交易活動(dòng)，被要求協(xié)助調(diào)查。

目前為止，中信證券在此次事件中被公安機(jī)關(guān)帶走的相關(guān)人員已達(dá)11人。其中，程博明的職務(wù)最高，為中信證券的二把手，排位僅次于中信證券董事長(zhǎng)王東明。

被帶走的11人中，已經(jīng)官方確認(rèn)的程博明、徐剛、劉威均為中信證券執(zhí)行委員會(huì)成員。而據(jù)媒體報(bào)道稱，另一位執(zhí)行委員會(huì)成員、負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)、資金運(yùn)營、大宗商品、法律及清算工作的葛小波也在第一批被帶走協(xié)助調(diào)查的名單中。在中信證券的組織結(jié)構(gòu)中，執(zhí)行委員會(huì)是為貫徹、落實(shí)董事會(huì)確定的路線和方針而設(shè)立的最高經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)。

據(jù)中信證券2014年年報(bào)，該執(zhí)行委員會(huì)的8名成員，包括中信證券董事長(zhǎng)王東明，總經(jīng)理程博明，負(fù)責(zé)國際業(yè)務(wù)的殷可，負(fù)責(zé)經(jīng)紀(jì)及研究業(yè)務(wù)的徐剛，負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)、資金運(yùn)營、大宗商品、法律及清算工作的葛小波，負(fù)責(zé)資本中介業(yè)務(wù)的劉威，負(fù)責(zé)投資銀行業(yè)務(wù)的陳軍以及負(fù)責(zé)國際投行業(yè)務(wù)的閆建霖。

也就是說，如果該執(zhí)行委員會(huì)成員未發(fā)生變化，則意味著中信證券的最高經(jīng)營管理層中已有一半的人因涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息被警方帶走調(diào)查或協(xié)助調(diào)查。

“執(zhí)委會(huì)成員進(jìn)去了近一半，這基本上等于‘一鍋端’了?！敝行抛C券一位內(nèi)部人士向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者感嘆，“而沒有人知道這個(gè)事情還會(huì)繼續(xù)發(fā)展到什么程度，還會(huì)波及到誰？還有誰會(huì)被帶走調(diào)查？”

這不只是中信證券內(nèi)部人士發(fā)出的疑問。從北京的金融街開始，到上海的陸家嘴、深圳的深南大道，再到香港的中環(huán)，金融界的精英們都在以各種方式打探以及交換各路消息，以判斷這個(gè)事件的走向，甚至有各種猜測(cè)性質(zhì)的最壞結(jié)果以小道消息的方式在坊間傳播。

例如，一度有傳言稱，“中信證券董事長(zhǎng)王東明已逃到美國?！钡芸煊忻襟w辟謠說，9月2日，王東明和程博明親自出席了該公司的經(jīng)營分析會(huì)。

“現(xiàn)在內(nèi)部還是比較避諱談?wù)撨@些事情?！鄙鲜鲋行抛C券內(nèi)部人士稱。

最初在徐剛、劉威等8人被帶走之后，王東明和程博明曾共同給員工們發(fā)了一封郵件說，公司正面臨重大考驗(yàn)，希望廣大員工齊心協(xié)力共渡難關(guān)。公司正在積極采取措施，查找各項(xiàng)業(yè)務(wù)尤其是創(chuàng)新業(yè)務(wù)中存在的問題，深刻反思，嚴(yán)肅整改。希望員工堅(jiān)守崗位，恪盡職守，不信謠不傳謠，做好客戶的服務(wù)和溝通工作。

然而，在郵件發(fā)后半個(gè)月，程博明自己也被帶走了。

據(jù)新華社報(bào)道，徐剛、劉威、房慶利、陳榮杰等涉案高管進(jìn)去之后已交代了相關(guān)犯罪事實(shí)。

“聽說供出了不少人，但也沒想到，程博明這么快就進(jìn)去?！睋?jù)一位接近中信證券的金融界人士透露，案發(fā)之后，審計(jì)署便進(jìn)駐中信證券調(diào)查。因此，這段時(shí)間，那些與中信證券涉案部門有業(yè)務(wù)合作的單位，要約中信證券的相關(guān)人員出來已經(jīng)比較難。

不過，關(guān)于審計(jì)署已進(jìn)駐中信證券調(diào)查的說法，《中國經(jīng)濟(jì)周刊》未從審計(jì)署官方得到證實(shí)。

被疑利用“救市計(jì)劃”非法牟利

買股名單被質(zhì)疑，曾與國際對(duì)沖基金巨頭合作

8月25日晚間，當(dāng)徐剛等人被協(xié)助調(diào)查的消息經(jīng)由新華社發(fā)出的時(shí)候，上述那位中信證券內(nèi)部人士很驚訝，“很突然，因?yàn)橹安]有相關(guān)消息傳出?！彼f。

從公告看，中信證券似乎也確實(shí)沒有準(zhǔn)備。中信證券在8月26日的公告中說，公司未收到任何通知。直到8月30日，中信證券才發(fā)布公告確認(rèn)了這一消息。

但7月9日的一條重磅新聞不容忽視。這一天新華社報(bào)道，公安部副部長(zhǎng)孟慶豐帶隊(duì)到證監(jiān)會(huì)，會(huì)同證監(jiān)會(huì)進(jìn)場(chǎng)排查近期惡意賣空股票與股指的線索。這也意味著監(jiān)管部門要出重拳打擊證券市場(chǎng)的違法違規(guī)行為。中信證券自然也不置身于監(jiān)管之外。

在外界印象中，在此輪穩(wěn)定市場(chǎng)的“A股保衛(wèi)戰(zhàn)”中，中信證券一直扮演著救市計(jì)劃的重要角色。中信證券總部營業(yè)部、望京營業(yè)部、金融大街營業(yè)部、呼家樓營業(yè)部等“四大金剛”營業(yè)部被視為是國家隊(duì)“帶頭大哥”中國證券金融股份有限公司主要“御用席位”的“救市主力”。因此，坊間紛紛猜測(cè)，中信證券的高管們此番出事是否因利用“救市計(jì)劃”非法牟取了私利？

而自從中信證券的高管們被帶走之后，各路媒體也在試圖尋找他們違法違規(guī)操作可能留下的各種蛛絲馬跡。

先是有媒體質(zhì)疑，“四大金剛”營業(yè)部在救市期間買入的部分個(gè)股令人費(fèi)解。例如，在這些營業(yè)部的買入金額前三名中，除了“護(hù)盤藍(lán)籌”中國石油（601857.SH）、平安銀行（000001.SZ）外，還大量買入了美邦服飾（002269.SZ）、長(zhǎng)盈精密（300115.SZ）、江蘇三友（002044.SZ）、良信電器（002706.SZ）等一些被認(rèn)為業(yè)績(jī)不好、基本面也沒有改善的股票。

而更大的質(zhì)疑則是，中信證券或有高管聯(lián)合境外機(jī)構(gòu)惡意做空。

一家名為“司度”的貿(mào)易公司因異常交易行為被監(jiān)管層勒令停止交易也引起了市場(chǎng)的關(guān)注。據(jù)媒體披露，這家注冊(cè)于歐洲盧森堡的國際貿(mào)易公司，背后實(shí)為國際對(duì)沖基金巨頭Citadel。該公司由持股20%的深圳市中信聯(lián)合創(chuàng)業(yè)投資有限公司（下稱“中信聯(lián)創(chuàng)”）及持股80%的Citadel于2010年2月共同設(shè)立。而成立于2001年的中信聯(lián)創(chuàng)，其大股東為中信證券旗下的專業(yè)直投子公司金石投資。中信聯(lián)創(chuàng)的董事長(zhǎng)和法人代表則是中信證券總經(jīng)理程博明。

中信證券后來曾對(duì)此進(jìn)行澄清稱，涉事公司股權(quán)已于2014年轉(zhuǎn)讓。但外界對(duì)其當(dāng)年入股一家有國外對(duì)沖基金背景的貿(mào)易公司仍有頗多質(zhì)疑。

然而，這一切僅為外界的猜測(cè)。目前為止，官方除公布他們主要涉嫌內(nèi)幕交易及泄露內(nèi)幕信息之外，再無更多的細(xì)節(jié)披露。他們向誰泄露了哪些內(nèi)幕信息，又如何進(jìn)行了內(nèi)幕交易？涉案的金額有多大、造成的損失有多少，公眾目前均不得而知。

“中國版高盛”夢(mèng)斷？

內(nèi)部等級(jí)制度森嚴(yán)，普通員工無權(quán)進(jìn)入某些電梯和樓層

當(dāng)下，這家誓要做“中國版高盛”的國內(nèi)證券業(yè)一哥已經(jīng)被卷入了這場(chǎng)監(jiān)管漩渦中。

“這么多條重要業(yè)務(wù)條線上的主要負(fù)責(zé)人和骨干被帶走，也意味著中信證券管理層將重新洗牌?！鄙鲜鲋行抛C券內(nèi)部人士說。

公開資料顯示，1998年加入中信證券的元老徐剛曾先后在中信證券資產(chǎn)管理部、金融產(chǎn)品開發(fā)小組、研究部和股票銷售交易部等部門擔(dān)任高級(jí)經(jīng)理、副總經(jīng)理和執(zhí)行總經(jīng)理，分管研究部及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)對(duì)其專業(yè)水平有較高評(píng)價(jià)，他一手創(chuàng)建的中信證券研究部，研究水平在業(yè)內(nèi)名列前茅。他所分管的中信證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門多年保持經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)份額第一。

不過，在8月18日，中信證券剛剛對(duì)徐剛的職務(wù)進(jìn)行了調(diào)整。資料顯示，原負(fù)責(zé)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和研究業(yè)務(wù)的徐剛，其新的分管范圍是中信證券后臺(tái)、IT以及清算業(yè)務(wù)及研究業(yè)務(wù)。

現(xiàn)年53歲的程博明2001年加入中信證券，曾擔(dān)任中信證券襄理兼研究咨詢部總經(jīng)理;2005年10月，開始擔(dān)任中信證券常務(wù)副總經(jīng)理，主持日常工作。2010年2月10日起，擔(dān)任中信證券總經(jīng)理。他在中信證券的14年里，中信證券也從一家二流券商，成為國內(nèi)第一家IPO上市的券商，坐上了行業(yè)的“頭把交椅”。

據(jù)中信證券2014年年報(bào)顯示，這家國內(nèi)最大的券商實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入人民幣291.98 億元，實(shí)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣113.37 億元，多項(xiàng)業(yè)務(wù)居行業(yè)第一。目前旗下?lián)碛兄饕Y子公司5家，分別為中信證券（浙江）、中信證券（山東）、中信證券國際、金石投資、中信證券投資;還擁有2家主要控股子公司中信期貨和華夏基金以及256 家營業(yè)部。

中信證券董事長(zhǎng)王東明曾多次表示，中信證券的目標(biāo)是成為“中國版的高盛”，并且，他們也在為此做努力。

其中的一個(gè)轉(zhuǎn)變是，中信證券在向一家股權(quán)結(jié)構(gòu)更分散化、治理結(jié)構(gòu)更現(xiàn)代化的公司變遷。在此過程中，大股東中信集團(tuán)的持股比例不斷下降，到了2015年6月30日，中國中信股份有限公司占股已降至15.59%。

但目前為止，中信證券內(nèi)部仍是非常典型的大國企式風(fēng)格。“一個(gè)最明顯的特征就是等級(jí)制度非常森嚴(yán)，不同層級(jí)代表著不同的地位，不同層級(jí)之間有明顯的地位和勢(shì)力范圍差距。”上述那位中信證券內(nèi)部人士舉例，這種森嚴(yán)的等級(jí)制度甚至體現(xiàn)在辦公樓層的嚴(yán)格區(qū)分及電梯的專用上，“一些電梯和樓層是普通員工無法進(jìn)入的?！?/p>

當(dāng)下的這場(chǎng)備受金融業(yè)內(nèi)外矚目的危機(jī)最終會(huì)波及到哪一個(gè)層級(jí)？“中國版高盛”會(huì)就此夢(mèng)斷嗎？《中國經(jīng)濟(jì)周刊》將持續(xù)關(guān)注。