新常態(tài)下股市新機(jī)遇 國(guó)企改革與一帶一路

馬坤

2014年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議于12月9至11日召開(kāi)。會(huì)議對(duì)2015年經(jīng)濟(jì)總的工作要求是，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持以提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，把轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)放到更加重要位置，狠抓改革攻堅(jiān)，突出創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控，加強(qiáng)民生保障。

新常態(tài)和轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)是2015年新的提法，值得重點(diǎn)關(guān)注。新常態(tài)是最近市場(chǎng)熱議的詞，習(xí)主席在APEC工商領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出新常態(tài)進(jìn)行了說(shuō)明，他認(rèn)為有幾個(gè)主要特點(diǎn)：速度——“從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)”，結(jié)構(gòu)——“經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)”，動(dòng)力——“從要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”。

國(guó)企改革和一帶一路將成為中國(guó)新常態(tài)下對(duì)內(nèi)對(duì)外的新戰(zhàn)略。首先，對(duì)外投資戰(zhàn)略上升為國(guó)家戰(zhàn)略。在經(jīng)過(guò)了20年的經(jīng)常賬戶順差之后，中國(guó)到了大幅增加對(duì)外投資的時(shí)期。

會(huì)議要求重點(diǎn)實(shí)施“一帶一路”，協(xié)調(diào)區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。擴(kuò)大對(duì)外投資不僅牽扯到基建、工程機(jī)械，也涉及到外匯儲(chǔ)備投資的多元化以及人民幣國(guó)際化，拓展和加深金融領(lǐng)域的對(duì)外發(fā)展和業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

改革進(jìn)入攻堅(jiān)之年。會(huì)議要求加快經(jīng)濟(jì)體制改革，抓好各項(xiàng)改革方案的制定。預(yù)計(jì)2015年財(cái)稅改革深化，新預(yù)算法實(shí)施、三年平衡預(yù)算試行、轉(zhuǎn)移支付制度改革等措施牽一發(fā)而動(dòng)全身。預(yù)計(jì)國(guó)企、土地、戶籍、金融等相關(guān)改革也將繼續(xù)推進(jìn)。

由于各方面認(rèn)識(shí)上的分歧，市場(chǎng)高度關(guān)注的國(guó)企改革方案近期可能難以出臺(tái)，但市場(chǎng)化的大方向不會(huì)改變。

對(duì)外投資走出去戰(zhàn)略，一定是兩手抓兩手都要硬，左手大棒對(duì)應(yīng)著軍工，右手胡蘿卜，對(duì)應(yīng)著“一路一帶”?！耙宦芬粠А笔谴髴?zhàn)略，實(shí)施也是分階段的。第一步基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，修橋鋪路、信息高速公路、電站電網(wǎng)三類(lèi)顯著受益，第二步是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，喪失比較優(yōu)勢(shì)或者產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的產(chǎn)業(yè)將受益（如鋼鐵和紡織），第三步是金融企業(yè)大舉入駐。

國(guó)企改革重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象，仍將是第一批的央企試點(diǎn)名單及旗下上市公司，具體名單如下：

中糧系旗下A股上市公司：中糧生化（000930）、中糧地產(chǎn)（000031）、中糧屯河（600737）；

國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司系，旗下A股上市公司：中成股份（000151）、國(guó)投中魯（600962）、國(guó)投電力（600886）、 國(guó)投新集（601918）、中紡?fù)顿Y（600061）；

中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)系，旗下A股上市公司：國(guó)藥股份（600511）、天壇生物（600161）、現(xiàn)代制藥（600420）、國(guó)藥一致（000028）；

中國(guó)建材系，旗下A股公司：瑞泰科技（002066）、中國(guó)玻纖（600176）、北新建材（000786）、洛陽(yáng)玻璃（600876）、方興科技（600552）；

中國(guó)節(jié)能環(huán)保集團(tuán)公司系，旗下A股上市公司：煙臺(tái)萬(wàn)潤(rùn)（002643）、啟源裝備（300140）；新興際華集團(tuán)系，旗下A股上市公司：際華集團(tuán)（6001718）、新興鑄管（000778）。