亞洲區(qū)域貨幣合作基礎(chǔ)上的人民幣國際化問題探析

鄭佳琦

摘要：1997年亞洲金融危機(jī)、2008年的全球性金融危機(jī)使世界范圍內(nèi)的大部分國家受到波及，經(jīng)濟(jì)增長趨緩。但重壓之下的中國卻逆流而上，1997年和2008年的GDP增長率分別達(dá)到了8.8%和9%，為世界所矚目。GDP的持續(xù)高增長使人民幣國際化的呼聲越來越高，受到眾人追捧。但我國秉承穩(wěn)扎穩(wěn)打的原則，認(rèn)為先人民幣亞洲化，再以亞洲區(qū)域貨幣合作為基礎(chǔ)，發(fā)展人民幣國際化更符合中國實際。

關(guān)鍵詞：貨幣合作；人民幣；國際化

中圖分類號：F822文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：1673-291X（2014）11-0130-03

中國經(jīng)濟(jì)高速增長，2011年超過日本，成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，為人民幣成為國際貨幣創(chuàng)造了條件。但由于我國經(jīng)濟(jì)大發(fā)展主要從改革開放開始，與歐洲、美國從工業(yè)革命開始仍有較大差距，存在底子薄、缺少經(jīng)驗等問題。在這種情況下，我國應(yīng)從實際出發(fā)，逐漸參與亞洲區(qū)域貨幣合作，并以此為基礎(chǔ)，先人民幣亞洲化，再人民幣國際化。人民幣成為亞洲區(qū)域貨幣核心有利于提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量、學(xué)習(xí)各國先進(jìn)經(jīng)驗，取長補(bǔ)短，成為發(fā)展人民幣國際化的重要保障。

一、我國參與亞洲區(qū)域貨幣合作的歷史進(jìn)程

歐盟建立、歐元統(tǒng)一使整個歐洲和歐盟各國經(jīng)濟(jì)有巨大增長；在亞洲，日本這樣的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家、“亞洲四小龍”等新興經(jīng)濟(jì)體以及我國近年來經(jīng)濟(jì)都有長足進(jìn)步，但發(fā)展的同時，關(guān)稅、貿(mào)易壁壘等問題橫亙各國之間，為了尋求經(jīng)濟(jì)更長足進(jìn)步，亞洲區(qū)域貨幣合作組織應(yīng)運(yùn)而生，這符合我國發(fā)展人民幣國際化的要求。十多年來，我國積極參與亞洲貨幣合作并逐漸成為亞洲的貨幣和經(jīng)濟(jì)的“領(lǐng)頭羊”，這也成為人民幣國際化發(fā)展過程中的重要一環(huán)。

1.參與簽訂清邁協(xié)議

亞洲各國真正開始認(rèn)識到現(xiàn)行國際金融體制已經(jīng)跟不上迅速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)是從1997年的亞洲金融危機(jī)開始的，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，這個體制阻擋不了金融危機(jī)引發(fā)的沖擊。這時，就迫切需要亞洲各國團(tuán)結(jié)起來，共渡難關(guān)。而在2000年5月6日泰國清邁召開的亞洲開發(fā)銀行年會就是實現(xiàn)亞洲貨幣統(tǒng)一的重要契機(jī)，在這個會議上亞洲各國達(dá)成了以“相互提供干預(yù)資金、交換經(jīng)濟(jì)和外匯方面的信息、建立一個預(yù)防新的貨幣危機(jī)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)、建立一筆備用貸款基金”的“清邁協(xié)議”。以“清邁協(xié)議”為開端，亞洲各國的經(jīng)濟(jì)金融合作逐漸展開。這是東亞國家在金融領(lǐng)域和區(qū)域合作的重要開端，具有里程碑式的意義。

2.推進(jìn)自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)

2001年11月，中國與東盟10國宣布十年內(nèi)建成自由貿(mào)易區(qū)；2003年泰國和印度簽署雙邊貿(mào)易協(xié)定，這都是最早啟動的亞洲區(qū)域自由貿(mào)易區(qū)。到2006年，約600項農(nóng)產(chǎn)品的關(guān)稅降為零；再到2010年1月1日，中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)正式建立，這十年，各國都付出了巨大的努力。自貿(mào)區(qū)啟動后，中國和東盟六個老成員國菲律賓、新加坡、印度尼西亞、文萊、馬來西亞和泰國之間，超過90%的產(chǎn)品將實行零關(guān)稅。而與新加入的柬埔寨、老撾、緬甸、越南四個成員國，也會在明年實現(xiàn)九成的產(chǎn)品零關(guān)稅。2009年全面生效的中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)《自由貿(mào)易協(xié)定》主要包括有關(guān)商品的相關(guān)協(xié)定和投資、服務(wù)等方面的相關(guān)協(xié)定，這成為了國際間經(jīng)濟(jì)貿(mào)易區(qū)域合作的重要保障。

3.“10+3”貨幣互換

截至2003年年底，中國與東盟10國、日本、韓國累計簽訂16個雙邊互換協(xié)議，總計超400億美元。2007年美國次貸危機(jī)爆發(fā)，我國央行積極采取措施減輕危機(jī)的影響，對內(nèi)加大投資，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，對外參與了應(yīng)對危機(jī)的國際和區(qū)域合作。2007年第十屆財長年會上，我國與阿根廷、韓國、馬來西亞、印度尼西亞、中國香港、冰島、白俄羅斯、新加坡等國家和地區(qū)貨幣當(dāng)局簽署的互換協(xié)議總金額超800億美元，這次會議雖未在建立外匯儲備池的具體計劃上有具體措施，但這也大大鼓舞了各國應(yīng)對金融風(fēng)險的能力和信心。在2008年5月，對于外匯儲備池建立達(dá)成一致意見，同時各項舉措落實。2009年5月5日公布的外匯儲備基金各國的注資金額上中日分別以384億美元列各國出資額榜首。

4.中日韓三方貿(mào)易區(qū)的建立（FTA）

中、日、韓三國經(jīng)濟(jì)規(guī)?？傤~占所有東盟“10+3”成員國經(jīng)濟(jì)總量的90%，三國貿(mào)易區(qū)的建立不僅可以減少關(guān)稅和貿(mào)易壁壘，縮小成本，同時中日韓三國貿(mào)易區(qū)的模式還有可能被當(dāng)成“10+3”的貿(mào)易模式，影響深遠(yuǎn)。中日韓三方貿(mào)易區(qū)的理論的提出可追溯到2002年的三國領(lǐng)導(dǎo)峰會；隨后的2009年的領(lǐng)導(dǎo)峰會和經(jīng)濟(jì)貿(mào)易部長會議成立了聯(lián)合委員會，是貿(mào)易區(qū)建立的重要一步；2010年則把三方自由貿(mào)易區(qū)提到日程上，宣稱到2012年進(jìn)行具體問題研究；在2012年11月談判正式開始，三方開始互相試探對方底線；目前三方自由貿(mào)易區(qū)仍在磋商中，但無疑這對于亞洲自由貿(mào)易區(qū)的建立，對于世界一體化、人民幣國際化都有好處。

5.積極參與亞洲證券市場發(fā)展

2003年，我國政府認(rèn)購了1億美元的基金。2003年亞洲債券基金一期，成員方各央行出資10億美元投資于其下8個成員的主權(quán)與準(zhǔn)主權(quán)美元債券，2004年的東亞及太平洋中央銀行行長會議上，20億美元的亞洲債券基金二期即將由其成員出資設(shè)立，2005年正式設(shè)立組織。同時，2005年我國也允許符合條件的國際開發(fā)機(jī)構(gòu)在國內(nèi)發(fā)行人民幣債券（即熊貓債券），體現(xiàn)了我國參與亞洲債券市場發(fā)展的決心。

亞洲區(qū)域貨幣合作作為一個區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)、金融交流互通，為人民幣走向國際化積累經(jīng)驗、奠定堅實基礎(chǔ)。

二、人民幣國際化原因

我國近年來一直致力于發(fā)展人民幣國際化，力爭經(jīng)濟(jì)更快發(fā)展，同時在國際舞臺上發(fā)揮更大作用。在具體分析我國發(fā)展人民幣國際化具體問題之前，我們首先了解人民幣國際化的含義。在人民幣國際化這一問題上，不同學(xué)者有不同看法，主要的幾種觀點是：清華大學(xué)國際問題研究所所長閻學(xué)通在2009年夏季達(dá)沃斯年會接受記者采訪時是從市場接受程度和人民幣主要功能來解釋的，即人民幣國際化是指人民幣獲得國際市場的廣泛認(rèn)可和接受，并發(fā)揮計價單位、交換媒介和價值儲藏的功能，即成為國際結(jié)算貨幣、投資貨幣和儲備貨幣；也有的學(xué)者認(rèn)為，人民幣國際化是有一個過程的，它不受國界限制，可以在境外流通，像現(xiàn)在的美元和歐元一樣，作為國際結(jié)算和流通、儲備貨幣。

人民幣國際化是一個過程，它不會是一蹴而就的，也不能拔苗助長。雖然從2009年以來，人民幣國際化進(jìn)程加快，但人民幣與已經(jīng)成熟的美元、歐元等貨幣國際化相比仍有許多不足，我們現(xiàn)階段要做的是在亞洲范圍內(nèi)尋求區(qū)域貨幣合作，獲取經(jīng)驗、正確認(rèn)識自己，提升自身實力并以此為基點發(fā)展人民幣國際化。近些年來我國一直致力于發(fā)展人民幣國際化的原因主要有以下幾點：

第一，人民幣成為國際貨幣是中國要成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國必要條件。我國目前已經(jīng)是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，每年的GDP增長率也在全球各國增長前列，但我國只是經(jīng)濟(jì)大國，而不是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，除了人均GDP比較低這個原因外，還有人民幣不能在世界范圍內(nèi)流動。一個經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，首先它的貨幣受到世界認(rèn)可，以它衡量本國貨幣升貶值情況，被各國作為外匯儲備儲存，很明顯，人民幣現(xiàn)在距離美元這種國際公認(rèn)的世界貨幣還相距甚遠(yuǎn)。

第二，人民幣國際化在一定程度上有助于降低我國的匯率風(fēng)險。我國對匯率采取自有浮動的匯率制度，匯率受到我國和其他國家貨幣升貶值的影響，如果人民幣國際化，我國與外國的結(jié)算貨幣就可以是人民幣，在穩(wěn)定匯率的同時，減少對外投資和經(jīng)濟(jì)貿(mào)易風(fēng)險。

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第三，人民幣國際化可以使我國金融機(jī)構(gòu)的對外競爭力增加。我國金融機(jī)構(gòu)大多進(jìn)行本幣業(yè)務(wù)，少量的外幣業(yè)務(wù)，這樣的業(yè)務(wù)只局限在人民幣上，發(fā)展受到限制，但如果人民幣成為國際貨幣，在世界范圍內(nèi)通用，可以使金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行更多的境外業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)數(shù)量和業(yè)務(wù)額都會增加，有利于我國金融業(yè)的發(fā)展。

三、亞洲區(qū)域貨幣合作下的人民幣國際化的影響

在分析發(fā)展人民幣國際化的原因的同時，這些發(fā)展原因同樣是人民幣國際化可以給我國帶來的有利影響?？傮w來看，人民幣國際化近年來獲得了迅速的發(fā)展，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點范圍擴(kuò)大，金額從2009年的36億元到2012年的29 352億元，漲幅迅速；人民幣發(fā)展的三個階段，即周邊化、區(qū)域化和全球化也在逐步實施。同時，作為衡量人民幣國際化的重要指標(biāo)的香港離岸人民幣存款業(yè)務(wù)和點心債券同時增長迅速，也再次認(rèn)證了人民幣確實具備了成為國際貨幣的條件，但我們在看到有利影響的同時更應(yīng)該看到人民幣國際化帶來的問題，主要有以下幾方面。

1.可能削弱貨幣當(dāng)局制定的貨幣政策。目前，貨幣當(dāng)局主要通過存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策以及公開市場業(yè)務(wù)來應(yīng)對經(jīng)濟(jì)過熱或者經(jīng)濟(jì)蕭條，如果現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)過熱、存在通貨膨脹，貨幣當(dāng)局就通過提高利率來減少投資、回籠資金，達(dá)到貨幣緊縮的目的。但另一方面，一旦人民幣成為國際貨幣，人民幣便可以在世界范圍內(nèi)自由流動，商業(yè)銀行也可以采取新的方法，即通過向外國貸款或者是外國企業(yè)投資、民間投資等形式籌集資金，使得央行指定的貨幣政策、采取緩解經(jīng)濟(jì)過熱的措施的效果大打折扣。

2.對我國出口企業(yè)產(chǎn)生影響。2014年1月14日，人民幣對美元匯率約為6.09，破6指日可待；從2006年的8.07，到現(xiàn)在的6，人民幣國際化對人民幣升值有一定影響。而出口行業(yè)則是人民幣升值影響的“重災(zāi)區(qū)”。我國企業(yè)在國外主要以低廉價格取勝，人民幣升值，出口成本必然增加，出口價格也呈上升趨勢，會縮減我國產(chǎn)品的市場份額，對出口企業(yè)產(chǎn)生影響，甚至對國內(nèi)產(chǎn)生一系列，如企業(yè)破產(chǎn)、失業(yè)等連鎖反應(yīng)。

3.人民幣存在區(qū)域性失衡和進(jìn)出口結(jié)算的失衡的問題，不利于本國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展。區(qū)域性失衡主要反映在從數(shù)量上絕大部分跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)仍高度集中于香港地區(qū)，如表1。

表1中的的數(shù)據(jù)反映了近幾年香港對應(yīng)于境內(nèi)交易的比重逐年上升，近兩年均在90%以上。

進(jìn)出口結(jié)算的失衡主要反映在：通常的貨幣國際化應(yīng)該是貨幣流出大于貨幣流入，形成離岸貨幣資金池，離岸貨幣資金池就是服務(wù)于離岸貨幣資金持有者的，它的擴(kuò)大可以使本國通過股票投資產(chǎn)品、商品投資產(chǎn)品等吸引投資，有利于推進(jìn)人民幣國際化。但我國卻相反，據(jù)央行統(tǒng)計，在人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算中，進(jìn)口支付比例占結(jié)算總量的約90%，人民幣跨境結(jié)算進(jìn)口支付數(shù)額遠(yuǎn)大于出口收入。

四、亞洲區(qū)域貨幣合作下的人民幣國際化對策

第一，平衡區(qū)域性失衡和進(jìn)出口結(jié)算失衡。積極推行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，把大部分集中在香港的結(jié)算向周邊國家擴(kuò)散，在邊境貿(mào)易中給予補(bǔ)貼或采取優(yōu)惠措施予以減免，進(jìn)一步促進(jìn)邊境貿(mào)易發(fā)展，拓展人民幣使用規(guī)模和范圍；同時在2012年，我們進(jìn)出口結(jié)算失衡現(xiàn)象已有好轉(zhuǎn)，接近1：1平衡。但中國建設(shè)銀行高級研究員趙慶明表示，如果人民幣升值預(yù)期增加，進(jìn)出口結(jié)算會再度失衡，所以貨幣當(dāng)局應(yīng)采取措施保持幣值穩(wěn)定，減輕通脹或緊縮。

第二，建立亞洲匯率協(xié)調(diào)機(jī)制，促進(jìn)亞洲匯率穩(wěn)定。應(yīng)當(dāng)效仿歐盟，建立整個亞洲范圍內(nèi)的共同貨幣籃子制度，分別確定各國貨幣對該共同貨幣籃的中心平價，以及各自波幅限制，并允許成員國在經(jīng)濟(jì)基本面因素發(fā)生較大波動時，調(diào)整中心平價與波幅限制，從而形成整個區(qū)域內(nèi)統(tǒng)一的匯率聯(lián)動機(jī)制。

第三，積極推進(jìn)亞洲區(qū)域合作和中日韓三方自由貿(mào)易區(qū)建立，加強(qiáng)國際合作。2013年9月我國已經(jīng)建立了上海自由貿(mào)易區(qū)，該自貿(mào)區(qū)的建立不僅是世界經(jīng)濟(jì)一體化的要求，而且能加快我國對外開放，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，優(yōu)化現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，更好促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。不僅如此，自貿(mào)區(qū)的建立使眾多的境內(nèi)外貿(mào)易、物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)等紛紛進(jìn)入，這使得我國對外政策和稅收政策會有調(diào)整，必將極大地加快人民幣國際化進(jìn)程；與此同時，以人民幣為主的計價與支付手段也將相互促進(jìn)，共同發(fā)展。

總之，亞洲區(qū)域貨幣合作是人民幣的國際化進(jìn)程的重要步驟，人民幣國際化是一個循序漸進(jìn)的過程。雖然實現(xiàn)的道路曲折，但前進(jìn)的方向是正確的，雖然我國仍存在經(jīng)濟(jì)水平、文化、經(jīng)驗方面等不足，但在我國不斷地探索努力下，人民幣國際化總有實現(xiàn)的一天，隨之而來的也將是經(jīng)濟(jì)更大跨步的增長與綜合實力的增強(qiáng)。

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[責(zé)任編輯 王莉]

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