中國(guó)經(jīng)濟(jì)指數(shù)：2月環(huán)比下降

季鑄

2月《中國(guó)經(jīng)濟(jì)雷達(dá)月報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月中國(guó)經(jīng)濟(jì)指數(shù)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率之間彈性系數(shù)為9.7588（見圖1）。其中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)指數(shù)為017602，環(huán)比下降0.0036個(gè)指數(shù)點(diǎn)，下降0.4713%。同期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為717899%，環(huán)比下降0.0258個(gè)百分點(diǎn)，下降0.3301%。數(shù)據(jù)表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)指數(shù)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步下降，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下降速度小于中國(guó)經(jīng)濟(jì)指數(shù)下降速度，未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨于下降。

目前，投資仍然是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要來(lái)源。當(dāng)月中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中有53.0379%來(lái)自投資，扣除20%保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力必要投資部分，當(dāng)月中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中約有33.0379%是通過(guò)超量投資和GDP轉(zhuǎn)換方式實(shí)現(xiàn)的，扣除這些超量投資轉(zhuǎn)換形成的GDP部分，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)際增長(zhǎng)率是5.1453%，比上月5.2163%下降0.0709個(gè)百分點(diǎn)。盡管如此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于高速增長(zhǎng)區(qū)間。

在2013年全球73.45萬(wàn)億美元全球經(jīng)濟(jì)總量中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量16.72萬(wàn)億元美元，占到世界經(jīng)濟(jì)總量的22.7%；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)總量12.68萬(wàn)億美元，占世界經(jīng)濟(jì)總量的17.3%，兩者合計(jì)占世界經(jīng)濟(jì)總量的40%。美國(guó)作為世界經(jīng)濟(jì)第一大經(jīng)濟(jì)體仍然是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的火車頭，歐元區(qū)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體對(duì)世界經(jīng)濟(jì)也有重要影響，兩大經(jīng)濟(jì)體通過(guò)世界經(jīng)濟(jì)間接影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

2月《中國(guó)經(jīng)濟(jì)雷達(dá)月報(bào)》數(shù)據(jù)顯示（見圖3），當(dāng)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率從上月1.6031%上升到217075%，上升1.1044個(gè)百分點(diǎn)；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率則從上月的-0.4003%變?yōu)?0.4000%，上升0.0003個(gè)百分點(diǎn)，降速放緩。同期，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率從上月2.3409%下降到2.2430%，下降0.0979個(gè)百分點(diǎn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)上漲并未阻止世界經(jīng)濟(jì)萎靡的狀態(tài)，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)而下降。

在消費(fèi)需求方面，當(dāng)月中國(guó)社會(huì)商品零售額增長(zhǎng)率從上月的13.7007%環(huán)比下降到13.5049%，環(huán)比下降0.1958個(gè)百分點(diǎn)；固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率從上月的19.7855%下降到19.4630%，環(huán)比下降0.3225個(gè)百分點(diǎn)；出口增長(zhǎng)率從上月的7.8155%上升到8.6554%，環(huán)比上升018399個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口增長(zhǎng)率從上月的7.0178%上升到8.2063%，環(huán)比上升1.1885個(gè)百分點(diǎn)，出口、進(jìn)口出現(xiàn)上升，消費(fèi)、投資出現(xiàn)下降，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的消費(fèi)動(dòng)力有升有降。

在貨幣政策方面，當(dāng)月人民幣利率保持不變。貨幣增長(zhǎng)率為從上月的13.8303%下降到13.5049%，環(huán)比下降0.3254個(gè)百分點(diǎn)，貨幣政策動(dòng)力漸弱。

在財(cái)政政策方面，當(dāng)月中國(guó)財(cái)政支出增長(zhǎng)率從上月的10.8512%上升到13.2244%，環(huán)比上升2.3732個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)政政策有所加強(qiáng)。

在稅收政策方面，當(dāng)月中國(guó)財(cái)政收入增長(zhǎng)率從上月的13.7350%下降到12.5363%，環(huán)比下降1.1987個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下降引起財(cái)政收入的同步下滑。

當(dāng)月對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響較大的消費(fèi)因子依次為投資、消費(fèi)和凈出口，其權(quán)重分別為53.0379%、43.9804%、2.9817%。其中，消費(fèi)增長(zhǎng)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同比變化的彈性系數(shù)為0.2537，當(dāng)月消費(fèi)增長(zhǎng)率環(huán)比下降0.1958個(gè)百分點(diǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降0.0497個(gè)百分點(diǎn)。同期，投資增長(zhǎng)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同比變化彈性系數(shù)為0121 23，投資增長(zhǎng)率環(huán)比下降0.3225個(gè)百分點(diǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降0.0685個(gè)百分點(diǎn)。凈出口增長(zhǎng)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同比變化的彈性系數(shù)為0.0353，凈出口增長(zhǎng)率環(huán)比下降2.4282個(gè)百分點(diǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降0.0857個(gè)百分點(diǎn)。分析表明，消費(fèi)結(jié)構(gòu)中投資增長(zhǎng)下滑是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下降的主因。