基礎(chǔ)化工半載凄涼

○ 文／曹 陽

在當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、消化前期刺激政策的背景下，上半年基礎(chǔ)有機(jī)化化工產(chǎn)品市場(chǎng)消費(fèi)增長(zhǎng)減緩。再加上產(chǎn)能相對(duì)過剩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、下游產(chǎn)品對(duì)上游高成本原料的抵制，使得上半年基礎(chǔ)有機(jī)化工產(chǎn)品市場(chǎng)充滿悲觀氣氛。

雖然上半年原油市場(chǎng)價(jià)格呈緩慢上漲走勢(shì)，但基礎(chǔ)有機(jī)化工原料產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格整體下移，部分產(chǎn)品在成本線下運(yùn)行，原油市場(chǎng)走勢(shì)對(duì)基礎(chǔ)有機(jī)化工原料產(chǎn)品市場(chǎng)的指導(dǎo)作用繼續(xù)減弱。

乙烯高位平穩(wěn)運(yùn)行

2014年，乙烯CFR東北亞年初價(jià)格為1520美元/噸，上半年末價(jià)格為1470美元/噸，上半年均價(jià)為1467美元/噸，同比上漲了13.9%，環(huán)比上漲了9.7%，上半年乙烯價(jià)格在1430美元/噸至1540美元/噸區(qū)間內(nèi)高位平穩(wěn)運(yùn)行。

上半年亞洲乙烯供應(yīng)相對(duì)偏緊張，由于乙烯裝置整體效益不佳，亞洲地區(qū)乙烯裝置開工率下降，部分裝置關(guān)停、轉(zhuǎn)產(chǎn)，檢修裝置也明顯增加，同時(shí)歐洲與亞洲爭(zhēng)奪中東貨源，來自中東的貨源也相對(duì)減少，導(dǎo)致亞洲地區(qū)乙烯現(xiàn)貨供應(yīng)短缺。雖然上半年亞洲乙烯供應(yīng)相對(duì)短缺，但下游產(chǎn)品市場(chǎng)行情偏弱，抑制了乙烯價(jià)格的上漲。聚乙烯產(chǎn)品中除高壓膜料行情相對(duì)較好外，其他產(chǎn)品營(yíng)利空間仍顯不足。乙烯下游化工衍生產(chǎn)品市場(chǎng)行情更顯低迷，苯乙烯市場(chǎng)在上半年呈緩慢下降走勢(shì)，乙二醇長(zhǎng)期在成本線附近運(yùn)行。

下半年，亞洲地區(qū)乙烯裝置檢修計(jì)劃相對(duì)較少，乙烯供應(yīng)有所增加。隨著來自中國市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的逐步恢復(fù)，亞洲地區(qū)乙烯供應(yīng)緊張雖有所緩和，但仍顯不足。下游產(chǎn)品跟漲困難，仍是制約乙烯市場(chǎng)行情的主要因素。

丙烯下跌后盤整

2014年，丙烯CFR東北亞年初價(jià)格為1505美元/噸，上半年末價(jià)格為1440美元/噸，上半年均價(jià)為1438美元/噸，同比上漲了6.9%，環(huán)比下跌了0.9%。年初亞洲丙烯市場(chǎng)價(jià)格開始從高位下滑，聚丙烯市場(chǎng)低迷是亞洲丙烯價(jià)格下滑的主要原因。部分亞洲貨源反向流入歐洲，延緩了亞洲丙烯價(jià)格的下滑。4月上旬，丙烯價(jià)格跌至低點(diǎn)。進(jìn)入4月中旬，在來自中國市場(chǎng)聚丙烯、環(huán)氧丙烯等產(chǎn)品市場(chǎng)反彈的利好刺激下，下游廠家采購報(bào)盤明顯增加，市場(chǎng)交易開始活躍。

上半年，國內(nèi)丙烯市場(chǎng)走勢(shì)基本與外盤一致。一季度山東地?zé)掗_工不足，丙烯外放較少，但國內(nèi)首套PDH裝置在天津渤化投產(chǎn)，部分丙烯外銷山東市場(chǎng)，同時(shí)下游聚丙烯及其他化工衍生品價(jià)格持續(xù)下滑，使得國內(nèi)一季度丙烯市場(chǎng)始終籠罩在悲觀氣氛下，價(jià)格持續(xù)陰跌。進(jìn)入二季度，聚丙烯價(jià)格開始反彈，5月鎮(zhèn)海環(huán)氧丙烷裝置檢修，環(huán)氧丙烷價(jià)格上漲，同時(shí)在渤化PDH即將檢修等多種利好消費(fèi)的刺激下，國內(nèi)丙烯價(jià)格大幅反彈至年初價(jià)位。

下半年，國內(nèi)丙烯新增下游需求將持續(xù)釋放，與此同時(shí)國內(nèi)有四套PDH裝置將投入運(yùn)行，雖不能改變國內(nèi)丙烯供應(yīng)不足的現(xiàn)狀，但將減少國內(nèi)丙烯進(jìn)口，由此預(yù)計(jì)下半年丙烯處于盤整回落走勢(shì)。

丁二烯低位震蕩

2014年，丁二烯CFR東北亞年初價(jià)格為1490美元/噸，上半年末價(jià)格為1475美元/噸，季度均價(jià)為1368美元/噸，同比下跌了14.9%，環(huán)比上漲了0.5%。國內(nèi)揚(yáng)子石化年年初報(bào)價(jià)為10100元/噸，上半年末報(bào)價(jià)為9800元/噸，上半年均價(jià)為9205元/噸，同比下跌了24.5%，環(huán)比下跌2.7%。

上半年，亞洲丁二烯先下跌后低位盤整。6月合成橡膠市場(chǎng)行情好轉(zhuǎn)，韓國丁二烯因裝置檢修而供應(yīng)吃緊，帶動(dòng)亞洲丁二烯市場(chǎng)轉(zhuǎn)入上升通道。上半年，國內(nèi)丁二烯市場(chǎng)整體低迷。進(jìn)入4月，隨著國內(nèi)合成橡膠庫存的下降，同時(shí)SIS及丁苯膠乳行情的好轉(zhuǎn)，國內(nèi)丁二烯市場(chǎng)開始緩慢回升，并一直延續(xù)到6月底。

上半年國內(nèi)丁二烯供應(yīng)并沒有增量，市場(chǎng)總體供應(yīng)短缺，庫存呈下降趨勢(shì)。但受天然橡膠和合成橡膠市場(chǎng)高庫存影響，丁二烯價(jià)格基本在低位運(yùn)行。進(jìn)入下半年，隨著國內(nèi)庫存的下降，合成橡膠開工率的慢緩回升，預(yù)計(jì)丁二烯市場(chǎng)價(jià)格逐步走出低位。

純苯先跌后漲

上半年，純苯FOB韓國價(jià)格在1221美元/噸至1425美元/噸的區(qū)間呈“w”形走勢(shì)。國內(nèi)華東市場(chǎng)價(jià)格在7975元/噸至9750元/噸之間呈“V”形走勢(shì)。

上半年，國內(nèi)純苯先跌后漲，一季度國內(nèi)市場(chǎng)純苯庫存高位運(yùn)行，下游產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)回落。在下游產(chǎn)品加工區(qū)間不足的打壓下，國內(nèi)純苯市場(chǎng)價(jià)格在一季度持續(xù)下滑。尤其春節(jié)后，下游裝置紛紛停工檢修，整體開工率不升反降，加速了國內(nèi)純苯市場(chǎng)價(jià)格的下滑。進(jìn)入二季度，對(duì)二甲苯裝置紛紛停工，副產(chǎn)純苯減少，同時(shí)多套乙烯裝置相繼檢修，國內(nèi)純苯供應(yīng)不足，而下游產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格開始回升，推動(dòng)國內(nèi)純苯價(jià)格緩慢回升。

上半年進(jìn)口純苯對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的沖擊相對(duì)較弱，同時(shí)國內(nèi)純苯市場(chǎng)受裝置檢修而供應(yīng)減少，抵消了下游產(chǎn)品開工率不足的影響，純苯市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)高位運(yùn)行。進(jìn)入下半年，國內(nèi)外有多套新增純苯產(chǎn)能釋放。雖然國內(nèi)下游也有多套新裝置要投產(chǎn)，但下游產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，新裝置的開工將伴隨老裝置的減負(fù)，對(duì)純苯的消費(fèi)增長(zhǎng)有限，因此預(yù)計(jì)下半年純苯?jīng)_高回落。

甲苯震蕩下滑

2014年，甲苯FOB韓國年初價(jià)格為1171美元/噸，上半年末價(jià)格為1182美元/噸，上半年均價(jià)為1090美元/噸，同比下跌了8.2%，環(huán)比下跌了3.9%。上半年甲苯價(jià)格在1012美元/噸至1222美元/噸的區(qū)間內(nèi)做低位盤整走勢(shì)。國內(nèi)華東市場(chǎng)價(jià)格在7363元/噸至8638元/噸之間長(zhǎng)時(shí)間低位運(yùn)行。

一季度，甲苯市場(chǎng)內(nèi)外盤價(jià)格均同步持續(xù)下行。年初原油價(jià)格下滑、PX行情疲軟、調(diào)油需求日益萎縮、中國溶劑客戶因過節(jié)而陸續(xù)離市，甲苯市場(chǎng)氣氛低落。春節(jié)后中國市場(chǎng)需求依然低迷、部分貿(mào)易商面臨付匯壓力、港口庫存持續(xù)升高等利空因素重挫市場(chǎng)。3月初PX與PTA產(chǎn)業(yè)鏈崩盤式走跌，進(jìn)一步打壓國內(nèi)外甲苯市場(chǎng)，市場(chǎng)行情一度跌至兩年來的新低。直至3月下旬，受中國港口庫存下降、純苯及PX行情反彈、原油及汽油價(jià)格上漲等利好消息提振，甲苯市場(chǎng)觸底反彈。二季度甲苯市場(chǎng)經(jīng)兩個(gè)月的盤整后于6月開始反彈。

甲苯歧化裝置開工率下降，我國對(duì)消費(fèi)稅從嚴(yán)征收及成品油供應(yīng)寬松，社會(huì)對(duì)甲苯的調(diào)油需求減少，導(dǎo)致甲苯市場(chǎng)價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間低位運(yùn)行。下半年，我國將進(jìn)一步加大消費(fèi)稅的征收力度，社會(huì)調(diào)油需求預(yù)計(jì)難以恢復(fù)。不過，亞洲多套PX新裝置投產(chǎn)，亞洲甲苯資源將減少，將是推動(dòng)甲苯市場(chǎng)向好的主要?jiǎng)恿Α?/p>

原油市場(chǎng)在區(qū)域政局趨穩(wěn)的前提下，受供應(yīng)穩(wěn)步增加的影響，市場(chǎng)普遍預(yù)期原油價(jià)格將走低，對(duì)下半年基礎(chǔ)有機(jī)化工產(chǎn)品市場(chǎng)走勢(shì)支撐作用減弱。同時(shí)，雖然基礎(chǔ)有機(jī)化工 產(chǎn)品在國內(nèi)供應(yīng)不足的現(xiàn)狀難于改變，但下游產(chǎn)品產(chǎn)能過剩已開始顯現(xiàn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，下游產(chǎn)品對(duì)高成本原料的抵制仍是制約基礎(chǔ)有機(jī)化工產(chǎn)品市場(chǎng)向好主要因素。

●盡管上半年原油價(jià)格平穩(wěn)，但是基礎(chǔ)化工行情以讓人吃驚的速度一路下跌。 供圖/東方IC