金融中介與金融市場的互動(dòng)發(fā)展：功能深化與發(fā)展趨勢

牛澤晴

摘要：金融市場良好的運(yùn)行離不來金融載體，在各種金融載體中，金融中介發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，金融中介在金融市場運(yùn)行的過程中為其提供一定的媒介，使金融市場能在更大的舞臺(tái)上發(fā)揮潛力。所以，只有充分利用好各種金融中介，才能為金融市場的穩(wěn)定發(fā)展和長足進(jìn)步提供有效的平臺(tái)。本文會(huì)分別介紹金融中介和金融市場的相關(guān)內(nèi)容，進(jìn)而分析兩者的內(nèi)在關(guān)系，試圖探究兩者是如何相互作用，最后解析二者相互作用下會(huì)產(chǎn)生的效果和未來發(fā)展趨勢。

關(guān)鍵詞：金融中介 金融市場 互動(dòng)發(fā)展 功能深化 發(fā)展趨勢

金融市場和金融中介都是實(shí)現(xiàn)金融功能的途徑，二者相互促進(jìn)，相互補(bǔ)充促使金融功能全面，高效的實(shí)行。隨著金融市場的不斷發(fā)展，金融中介就越突顯其重要的作用。金融市場的復(fù)雜性決定著金融中介要不斷的發(fā)展進(jìn)步，同時(shí)金融中介的不斷發(fā)展和進(jìn)步也需要金融市場的支持，這是相互依賴，相互促進(jìn)的結(jié)果。離開了任何一方，兩者都無法合理，健康的發(fā)展，在許多金融活動(dòng)中，例如風(fēng)險(xiǎn)投資，品牌創(chuàng)新、更新的過程中都需要金融市場和金融中介相互配合，因此簡介二者的關(guān)系是十分必要的。本文就將以二者的關(guān)系談起，進(jìn)而論述金融中介今后的發(fā)展前景和未來趨勢。

一、金融中介與金融市場的關(guān)系

我國的金融市場與歐美相比起步較晚，金融中介的的發(fā)展趨勢與金融市場相比，基本相同。在金融學(xué)上，金融市場是高于金融中介的產(chǎn)物，只有當(dāng)人們的生活水平達(dá)到一定高度后才會(huì)形成，但早期的金融機(jī)構(gòu)工作的效率更高，在金融發(fā)展的初期階段，社會(huì)有大量的閑置資金，金融中介與金融市場不存在儲(chǔ)蓄資源的競爭，甚至在這段時(shí)期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)互相促進(jìn)的發(fā)展?fàn)顩r。進(jìn)入金融發(fā)展的成熟期后，社會(huì)上的儲(chǔ)蓄資源被開發(fā)殆盡，只有少量的空間供金融中介與金融市場汲取，這樣勢必會(huì)出現(xiàn)儲(chǔ)蓄資源的搶奪。

二、金融中介與金融市場的互補(bǔ)

金融中介與金融市場都在金融發(fā)揮上存在互補(bǔ)性和差異性，是實(shí)現(xiàn)金融功能的載體。當(dāng)人們對(duì)金融市場進(jìn)行細(xì)致觀察的時(shí)候就會(huì)發(fā)現(xiàn)，在復(fù)雜的金融市場市場運(yùn)作中需要金融中介與之相配合。金融市場的發(fā)展需要金融中介與之相配合。但是，金融中介發(fā)展需要對(duì)公司進(jìn)行治理和優(yōu)化，要對(duì)本身存在的局限性進(jìn)行治理。同時(shí)，在分擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品創(chuàng)新上相互補(bǔ)充、相互配合，共同促進(jìn)了金融市場的繁榮。

（一）產(chǎn)品創(chuàng)新的互補(bǔ)

在金融產(chǎn)品的創(chuàng)新上，金融中介和金融市場各自扮演者重要的角色，相互促進(jìn)并且相互補(bǔ)充。金融中介通過在市場上創(chuàng)造新的產(chǎn)品和加大已有產(chǎn)品的的交易量促進(jìn)金融市場的發(fā)展。金融市場則是通過降低產(chǎn)品的成本，使金融中介可以推出更具特色的新產(chǎn)品。產(chǎn)品的創(chuàng)新可以吸引投資人的眼球，得到更多的儲(chǔ)蓄資源，這樣可以進(jìn)行產(chǎn)品的進(jìn)一步研發(fā)，從而形成一種良性的循環(huán)。

（二）融資特性的互補(bǔ)

投資者是市場參與的主體，可以在金融市場表達(dá)自己不同的意見，對(duì)一個(gè)新的技術(shù)能否進(jìn)行融資的觀點(diǎn)表達(dá)上有著重要的作用。金融中介則是通過機(jī)構(gòu)的委托管理，節(jié)約了信息的成本，這樣就要求投資者舍棄自己的不通過意見，并且對(duì)金融機(jī)構(gòu)的建議進(jìn)行妥協(xié)。金融中介為投資者帶來的最大優(yōu)勢是在獲取市場的利益的同時(shí)不承擔(dān)獲取利益的成本。金融中介和金融市場可以滿足不同投資的不同要求，并且在產(chǎn)品特性方面進(jìn)行著互補(bǔ)。

在金融市場比較發(fā)達(dá)的國家，投資者可以用低廉的價(jià)格獲取市場信息，可以完全表達(dá)自己對(duì)未來收益的判斷，所以，金融市場打破了金融中介在新興行業(yè)投資的優(yōu)勢。但是對(duì)于成熟行業(yè)的投資，投資者對(duì)行業(yè)的發(fā)展前景預(yù)判一致，金融中介能夠集合所有投資人的意見，通過對(duì)信息的及時(shí)處理，進(jìn)行大規(guī)模的投資。

我國的經(jīng)濟(jì)要想?yún)f(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展就要在發(fā)展新興行業(yè)的同時(shí)，兼顧傳統(tǒng)行業(yè)的發(fā)展。根據(jù)融資特性的不同，結(jié)合投資者的實(shí)際需求來決定采用金融市場還是金融中介，進(jìn)行有效的投資。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管理的互補(bǔ)

風(fēng)險(xiǎn)管理是金融系統(tǒng)的一項(xiàng)重要的功能，可以將金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)分為橫向風(fēng)險(xiǎn)和跨期風(fēng)險(xiǎn)兩種。在金融市場，投資者可以根據(jù)自身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力進(jìn)行分散投資組合。金融中介與金融市場的不同在于金融中介可以采用不同時(shí)期的組合資產(chǎn)來預(yù)防資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)，經(jīng)紀(jì)人通過銀行可以獲得高于市場的平均價(jià)值。對(duì)固定資產(chǎn)不確定的回報(bào)可以將風(fēng)險(xiǎn)平攤，使用這種平攤的方法可以在提高平均效益的同時(shí)，對(duì)市場的帕累托進(jìn)行改善。所以，金融中介對(duì)實(shí)現(xiàn)跨期風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)有幫助，金融市場對(duì)橫向風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)有幫助。金融風(fēng)險(xiǎn)的有效管理就是通過金融市場和金融中介這兩個(gè)方面來實(shí)現(xiàn)的。

三、結(jié)束語

金融市場與金融中介進(jìn)行互補(bǔ)、相互依存，為金融體系發(fā)展，發(fā)揮各自作用。在未來金融業(yè)，金融市場與金融中介繼續(xù)保持著競爭的發(fā)展勢頭，在競爭中尋找商機(jī)，金融中介在發(fā)展中需要借助金融市場來完成，呈現(xiàn)出“非中介化，而金融市場由于在發(fā)展的過程需要金融中介的幫助而變得“中介化”。相信在發(fā)展的過程中，金融中介和金融市場會(huì)有越來越多的相似之處，共同促進(jìn)金融業(yè)的繁榮發(fā)展。

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