文化旅游產(chǎn)業(yè)融資文獻綜述

龐明　聶璐

[提要] 隨著文化旅游產(chǎn)業(yè)在旅游業(yè)中的興起，越來越受到旅游者的青睞，因為它不僅可以作為旅游產(chǎn)品讓人放松愉悅，而且還可以傳承中華歷史文化，寓教于樂。于是，文化旅游產(chǎn)業(yè)的融資問題就成了其發(fā)展中的瓶頸。鑒于文化旅游產(chǎn)業(yè)的獨特性和無法復(fù)制性，更需要強大的資金流作為其發(fā)展壯大的后盾?，F(xiàn)在不少文化旅游企業(yè)在發(fā)展初期依靠的是財政撥款和銀行貸款，但隨著旅游業(yè)生長周期的延續(xù)，財政力度的減小，銀行貸款利息高、擔(dān)保成本高等因素，開拓新的融資渠道已成為發(fā)展趨勢?，F(xiàn)階段對文化旅游產(chǎn)業(yè)的研究文獻還不多，因此本文對文化產(chǎn)業(yè)及旅游產(chǎn)業(yè)的文獻進行概括，希望對文化旅游產(chǎn)業(yè)融資問題有所貢獻。

關(guān)鍵詞：文化；旅游；融資

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2014年9月25日

一、引言

近年來，隨著我國文化旅游業(yè)的快速發(fā)展，國內(nèi)學(xué)者們對文化及旅游投融資的研究快速增多，涉及的領(lǐng)域也逐漸在擴大。一方面是關(guān)于文化產(chǎn)業(yè)概念、范疇與特征的界定，包括旅游企業(yè)宏觀環(huán)境的研究，包括社會、政策、經(jīng)濟、技術(shù)方面；另一方面則是站在宏觀的角度，對一個區(qū)域中的文化旅游產(chǎn)業(yè)的融資問題進行分析。一個文化旅游企業(yè)的融資狀況可以折射出當?shù)赝惼髽I(yè)的問題，一個區(qū)域的文化旅游產(chǎn)業(yè)融資現(xiàn)狀也必然影響到其中某個文化旅游企業(yè)，因此現(xiàn)有的研究文獻對本文有著極其重要的作用。本文對文化產(chǎn)業(yè)和旅游產(chǎn)業(yè)兩方面文獻分別進行綜述，為今后對文化旅游業(yè)融資的研究奠定基礎(chǔ)。

二、文化產(chǎn)業(yè)研究現(xiàn)狀

譚震（2003）在我國文化產(chǎn)業(yè)融資方式的創(chuàng)新研究中建議：制定相關(guān)稅收政策，鼓勵個人和團體對文化事業(yè)的捐贈，鼓勵工商企業(yè)和社會人士對文化產(chǎn)業(yè)的贊助；鼓勵發(fā)行文化彩票，募集社會資金支持文化產(chǎn)業(yè)。孫斌（2007）針對金融在支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中存在信貸投入不足、支持面過窄、金融服務(wù)滯后問題，建議從地方政府、金融體系、中介機構(gòu)三個方面提高民營文化企業(yè)整體融資能力等。周正兵、鄭艷（2008）從文化產(chǎn)業(yè)投入資金的必要性和文化產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展模式兩方面證明了適時啟動文化產(chǎn)業(yè)投資基金，對于促進資本市場與文化產(chǎn)業(yè)的對接，解決文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的融資瓶頸，具有十分重要的意義。張青超、李學(xué)文（2012）提到文化產(chǎn)業(yè)缺乏全方位的金融服務(wù)體系的支持以及文化產(chǎn)業(yè)的金融理念有待革新等問題，提出文化產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)體系建設(shè)框架圖。袁放建、惠萌、韓丹（2013）基于文化產(chǎn)業(yè)投資基金的角度，對產(chǎn)業(yè)投資基金及其組件模式進行了細致的探析，指出文化產(chǎn)業(yè)投資基金的出現(xiàn)為文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了更好的金融平臺。作者分析了文化投資基金及其組建模式，建議根據(jù)不同類型模式以及根據(jù)其實際情況選擇合適的組建模式。李華成（2012）認為產(chǎn)業(yè)特點和政策限制等因素決定了文化產(chǎn)業(yè)投融資難于其他產(chǎn)業(yè)，要學(xué)習(xí)歐美產(chǎn)業(yè)發(fā)達國家的文化產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠、國際資本國民待遇、國家投融資基金、金融創(chuàng)新等舉措。陳孝明、田豐（2013）中國文化產(chǎn)業(yè)融資存在風(fēng)險約束、規(guī)模約束、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)約束和外部金融環(huán)境約束，產(chǎn)業(yè)投資基金的投資理念、投資方向、組建方式以及專家型管理方式契合了文化產(chǎn)業(yè)的特征，有助于解決文化產(chǎn)業(yè)的融資困境，文化產(chǎn)業(yè)投資基金應(yīng)該組建公司型、封閉型基金，采取公募和私募相結(jié)合的方式進行融資，退出方式則首選首次公開發(fā)行。

三、旅游產(chǎn)業(yè)研究現(xiàn)狀

沈蕾（2008）從政府和市場在旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展中發(fā)揮的作用研究的出發(fā)點，驗證了地區(qū)旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式之間的差異是導(dǎo)致旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展差距的根本原因。陳詠英（2010）對旅游業(yè)投融資文獻綜述及研究展望，認為現(xiàn)代企業(yè)的理財目標為公司價值最大化，投融資行為是企業(yè)的重要理財活動，因此投融資行為的成敗可能最終對公司的價值產(chǎn)生重要影響。未來關(guān)于旅游業(yè)投融資問題的研究可以從以下方面進行；（1）旅游業(yè)投資效率、投資多元化行為及其影響因素的研究；（2）旅游業(yè)融資成本及其影響因素研究；（3）旅游業(yè)投融資行為對公司價值影響的研究。韓占兵（2011）通過對2001～2008年我國東、中、西部三大區(qū)域代表性上市公司的面板數(shù)據(jù)的實證研究，可以得出我國東部地區(qū)企業(yè)偏重于內(nèi)源性融資方式，而西部地區(qū)企業(yè)偏重于外源性融資方式。劉改芳、楊威（2013）基于DEA的文化旅游業(yè)投資效率模型及實證分析提出僅僅依靠景區(qū)門票收入不能解決文化旅游業(yè)持續(xù)有效的發(fā)展問題，提倡文化產(chǎn)品的創(chuàng)新，扶持文化產(chǎn)業(yè)基金的創(chuàng)建，培育文化旅游業(yè)組織的創(chuàng)意環(huán)境，提高文化旅游業(yè)整體投資效率。郭欣、王曉波、苗繪（2014）通過對河北省文化旅游業(yè)的現(xiàn)狀研究，指出財政金融對文化旅游產(chǎn)業(yè)支持力度不足并建議采取更加靈活多樣的信貸措施，強化金融部門對文化旅游項的資金支持，例如組織銀行方面可以將著作權(quán)、專利權(quán)以及經(jīng)過評估的文化項目、銷售合同等低風(fēng)險資產(chǎn)作為抵押物以使旅游文化產(chǎn)業(yè)獲得更多的金融支持。王海虹（2012）龍門文化旅游園區(qū)投融資體現(xiàn)在兩個方面：一是重建投融資體系；二是開拓融資方式。成立了龍門園區(qū)投資（集團）公司，作為園區(qū)發(fā)展的投融資平臺。以園區(qū)的資源為擔(dān)保吸引大型投資商，形成“園區(qū)管委會+大型投資商”的園區(qū)運營主體，以資產(chǎn)和要素重組為突破口，培育園區(qū)龍頭旅游企業(yè)或企業(yè)集團；放寬準入條件，降低門檻，引導(dǎo)各類社會資本參加園區(qū)投資，通過兼并、參股、收購、租賃承包、BOT（建設(shè)—經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓）、TOT（移交—經(jīng)營—移交）等多種方式擴大融資經(jīng)營。張奇（2014）旅游產(chǎn)業(yè)投資大、回收周期長、資金不足、融資難始終困擾著旅游企業(yè)，特別是許多地方政府和旅游企業(yè)過于依賴商業(yè)銀行貸款以及中央和地方政府的財政撥款，不僅融資渠道相對集中、融資方式單一，而且融資規(guī)模也有限。如何拓展和創(chuàng)新融資渠道成了當務(wù)之急，其中，資產(chǎn)證券化是旅游企業(yè)融資途徑的創(chuàng)新性嘗試。蔣莉莉（2014）本文簡單介紹了幾種旅游業(yè)的創(chuàng)新融資方式：資產(chǎn)證券化、房地產(chǎn)投資信托基金（REITS）。并從對資金需求、資金供給、國家政策方面闡述現(xiàn)階段旅游業(yè)融資普遍存在的困難及原因。最后強調(diào)了解決旅游業(yè)企業(yè)普遍存在的融資難的問題，要從旅游企業(yè)，旅游業(yè)運行管理機制和配套的金融設(shè)施和金融環(huán)境三個部分同時著手。廉英杰、任晶（2014）通過對吉林省旅游業(yè)現(xiàn)狀的介紹及剖析，發(fā)現(xiàn)吉林省旅游企業(yè)融資模式傳統(tǒng)、渠道單一。第一，政投入低；第二，銀行貸款難度大；第三，吉林省現(xiàn)有融資平臺作用有限。其次，作者對比其他省市對旅游業(yè)的投入和扶持，提出三種可供吉林省旅游業(yè)融資的探索新模式，第一，股權(quán)融資；第二，旅游債券融資；第三，設(shè)立吉林省旅游產(chǎn)業(yè)投資基金。最后，對于如何提高吉林省旅游企業(yè)投融資的能力也進行了深層次的研究，給出相關(guān)建議。石望林（2011）本文通過對天水旅游產(chǎn)業(yè)融資現(xiàn)狀和制約因素的分析，總結(jié)西安曲江融資模式的成功經(jīng)驗，為提高天水旅游產(chǎn)業(yè)融資能力提出相關(guān)的建議。李亞楠、杜國棟（2013）從資金需求、基金供給、國家政策三個方面對曲阜市的文化旅游產(chǎn)業(yè)融資問題進行了簡單闡述，并給出建議：改革并創(chuàng)新融資體制，拓寬融資渠道，完善融資環(huán)境；規(guī)范旅游企業(yè)的運營方式和制度，增加信息的透明度；規(guī)范旅游業(yè)的運行管理機制，完善相關(guān)的法律法規(guī)；政府為其創(chuàng)造良好的金融環(huán)境；轉(zhuǎn)變政府職能，扶持和培育中介機構(gòu)；改革并完善旅游產(chǎn)業(yè)管理體制。汪洋（2013）給出了融資方式的創(chuàng)新意見，例如建立合作型融資聯(lián)盟、融資租賃、資產(chǎn)債券化、債券融資、銀保聯(lián)合模式等。同時，鼓勵各旅游企業(yè)廣泛開展融資合作，提出相關(guān)的技術(shù)性措施。文章最后，完善了旅游企業(yè)融資配套措施：首先，完善企業(yè)社會化服務(wù)體系，借助第三方健全企業(yè)信息平臺；其次，培養(yǎng)既懂管理又懂金融的復(fù)合型高級管理人才；最后，突破政策瓶頸，獲取政府支持。錢益春（2006）指出旅游基礎(chǔ)設(shè)施的市場特征決定了其投資模式多元化，當前單一政府投資模式已制約著我國旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)?？梢酝ㄟ^BOT（建設(shè)、經(jīng)營、移交）方式、BTO（建設(shè)、轉(zhuǎn)讓、經(jīng)營）方式、TOT（將建設(shè)好的項目移交給外商企業(yè)或私營企業(yè)，換取一定額度的資金，到期收回）方式、ABS（資產(chǎn)收益證券化融資）方式、PPP（政府與私人合作建設(shè)旅游基礎(chǔ)設(shè)施）方式等來擴大融資渠道。

主要參考文獻：

[1]譚震.我國文化產(chǎn)業(yè)融資方式的創(chuàng)新研究[J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2003.9.

[2]孫斌.金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展中面臨問題及建議[J].金融經(jīng)濟，2007.10.

[3]周正兵，鄭艷.發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)投資基金的思考[J].宏觀經(jīng)濟管理，2008.4.

[4]陳詠英.旅游業(yè)投融資文獻綜述及研究展望[J].財會通訊，2010.6.

[5]張青超，李學(xué)文.支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融政策[J].地方財政研究，2012.1.

[6]李華成.歐美文化產(chǎn)業(yè)投融資制度及其對我國的啟示[J].科技進步與對策，2012.7.

[7]郭欣，王曉波，苗繪.河北省文化旅游產(chǎn)業(yè)投融資發(fā)展存在問題及對策[J].經(jīng)濟研究參考，2013.2.

[8]金蓮芳.云南藏區(qū)文化旅游業(yè)發(fā)展問題探索——以迪慶藏族自治州為例[J].經(jīng)濟研究導(dǎo)刊，2014.3.

[9]王海虹.龍門文化旅游園區(qū)建設(shè)與投融資研究[J].洛陽師范學(xué)院學(xué)報，2012.4.