存款偏離度新規(guī)的政策效應

尹澄坤+盧心慧

9月11日中國銀監(jiān)會、財政部、人民銀行三部委聯(lián)合發(fā)布了《關于加強商業(yè)銀行存款偏離度管理有關事項的通知》（以下簡稱“新規(guī)”），“新規(guī)”政策實施效果如何，是否有效貫徹落實了國務院金融“新國十條”的有關精神，我們以遼寧省為例進行了有關調(diào)查研究和分析。

金融機構(gòu)普遍面臨“新規(guī)”考驗

觀測的遼寧省內(nèi)四類金融機構(gòu)（一類是中資全國性銀行，包括中國工商銀行遼寧省分行、中國農(nóng)業(yè)銀行遼寧省分行、中國銀行遼寧省分行和中國建設銀行遼寧省分行；一類是中資全國性中小銀行，包括招商銀行沈陽分行等8家股份制銀行；一類是中資地方法人全國性中小銀行，包括盛京銀行、錦州銀行和營口銀行；一類是中資地方法人區(qū)域性中小型銀行，包括城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行共22家），從新規(guī)出臺前的存款偏離度數(shù)據(jù)變化上看，非季度月時大部分金融機構(gòu)存款偏離度普遍在3%以下運行，沖月末時點特征不明顯。然而，逢季度月時部分金融機構(gòu)存款偏離度陡然上升，表現(xiàn)出明顯的沖季末存款特征，2014年二季度的表現(xiàn)比一季度更加突出。

分機構(gòu)來看，股份制商業(yè)銀行和地方法人金融機構(gòu)存款偏離度明顯超出“警界線”，受到“新規(guī)”影響的壓力最大。2014年二季度3家中資地方法人全國性中小銀行的存款偏離度均超過3%，基本介于5%至6%之間。22家中資地方法人區(qū)域性中小型銀行中有13家存款偏離度超過3%，占比為59%；有10家銀行超過5%，占比為45%；7家銀行超過7%，占比為31.8%；2家超過10%，占比為9%；最高為10.6%。9家中資全國性中小銀行存款偏離度超過3%的有6家，占比為66.7%；有4家超過7%，占比為50%；有1家超過10%，占比為12.5%；最高為11.8%。4家中資全國性銀行的存款偏離度分別為3.4%、5.1%、5.1%和1.9%。

分區(qū)域看，金融機構(gòu)沖季末存款現(xiàn)象具有普遍性。從遼寧省5個具有代表性的地市調(diào)查情況看：地市（1）截至2014年6月末存款偏離度超過3%監(jiān)管紅線的機構(gòu)共有19家，超過4%監(jiān)管紅線的共有16家，超過7%的共有5家，最高達到17.3%，季末“沖時點”的現(xiàn)象比較突出；地市（2）全國性大型銀行及全國性中小型銀行存款存在較為明顯的季末沖高特點，其在3月、6月、9月、12月等季末時點時，存款月度增量均有明顯提高，而地方性中小型銀行存款該特點并不顯著；地市（3）除部分機構(gòu)在個別月份存款偏離度較高情況外，絕大多數(shù)機構(gòu)存款偏離度指標能保持在3%以下；地市（4）部分金融機構(gòu)在2月、3月、6月的存款偏離度超過了3%；地市（5）金融機構(gòu)2014年前6個月的存款偏離度超出3%監(jiān)管紅線的現(xiàn)象比較普遍。

“新規(guī)”對金融機構(gòu)“沖時點”行為形成了有效遏制，個別金融機構(gòu)9月份存款“只能降不能升”

從觀測的38家各類金融機構(gòu)2014年9月份存款偏離度數(shù)據(jù)看，僅有4家超過3%，分別為3.4%、9.2%、3.9%和23.8%。由此可見，“新規(guī)”有效遏制了金融機構(gòu)“沖時點”行為。

“新規(guī)”對個別金融機構(gòu)9月份存款增長的影響較大。數(shù)據(jù)出來前的調(diào)查分析：我們假設金融機構(gòu)9月日均存款達到可計入金額的上限，按照存款偏離度的計算公式和3%的偏離度進行上限估算，個別機構(gòu)面臨著9月末存款“不能升只能降”的局面。目前的實際數(shù)據(jù)與調(diào)查分析結(jié)果相吻合。

金融機構(gòu)積極采取多種措施應對“新規(guī)”考核

個別存款偏離度壓力大的銀行實行了嚴格的存款偏離度管理辦法，設定了存款偏離度警戒線。如某銀行要求各條線需要每天關注，密切跟蹤，存款偏離度一旦超出警戒線，條線負責人需直接向分管行領導報告，并在24小時內(nèi)恢復到警戒線以內(nèi)，同時將該項工作納入年終績效考核。還有的銀行給對公條線制定了存款偏離度動態(tài)監(jiān)測機制，各分支行每月25日之后需逐日上報月末存款偏離預測值，合理安排大額存款進入時間，3000萬元以上大額進款需提前報告。

部分金融機構(gòu)調(diào)整理財產(chǎn)品策略，化解理財季末到期對存款的“沖擊”。

一種方式是調(diào)整理財起止日期。以往，金融機構(gòu)為了有效提高季度末存款規(guī)模，紛紛將理財產(chǎn)品的起息日設在季度月下月月初，將到期日設在季度月月末，從而沖高季度末時點存款。以某銀行為例，2014年3月末和6月末，其本外幣存款時點增量分別為9.5億元和9.4億元，其中理財資金回流均在4億元左右，占季末時點存款增量的40%以上。

存款偏離度的監(jiān)管要求迫使金融機構(gòu)調(diào)整理財起止日期的設置。據(jù)調(diào)查了解，已有部分商業(yè)銀行開始發(fā)售了9月28～30日起息的理財產(chǎn)品，一方面消化本行月末到期的理財資金，降低月末存款規(guī)模，另一方面吸納他行到期的理財資金。

另一種方式是調(diào)整理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。銀行理財分兩類：一是表內(nèi)保本理財（計入存款項下的結(jié)構(gòu)性存款），二是表外非保本理財（不計入存款），目前的理財產(chǎn)品絕大部分為表外非保本理財，到期后，大量資金轉(zhuǎn)入表內(nèi)存款，從而造成存款大額波動。為了解決這個問題，銀行將盡量擴大資金在存款或表內(nèi)保本型理財?shù)姆植?，盡量減少其在表外理財?shù)姆植迹员苊饫碡敭a(chǎn)品大規(guī)模進出資產(chǎn)負債表造成的存款波動。

據(jù)調(diào)查了解，金融機構(gòu)將適度提高保本理財?shù)娜粘０l(fā)行量，通過加大非季末月保本理財?shù)陌l(fā)售和控制季末月保本理財余額的方式，在資本占用最低化的基礎上，提高保本理財對日均存款的貢獻。同時，縮減表外理財或調(diào)整表外理財?shù)狡谌眨瑴p少因月末表外理財?shù)狡谫Y金回流存款賬戶的情況，“避免”新規(guī)的約束。如某行加強對存款和理財產(chǎn)品的旬間監(jiān)測，實施預測預報管理，采取引導客戶購買保本理財產(chǎn)品等措施平抑存款波動。

長期看，銀行存款營銷策略將逐步調(diào)整到促進存款增長的穩(wěn)定性。據(jù)調(diào)查了解，各銀行將淡化存款時點的考核，更加注重對日均存款的考核，主動調(diào)整存款營銷模式。首先，注重拉動定期存款的增長。各金融機構(gòu)為了規(guī)避季末、月末敏感時點出現(xiàn)存款沖高的情況，會更加傾向于拉動定期存款的增長，加強存款的穩(wěn)定性，拉動日均存款的有效增長。其次，注重面向中小客戶的有效服務。金融機構(gòu)在維護大型客戶的同時，更注意以優(yōu)質(zhì)的服務拉動中小客戶存款，以防止存款的大起大落，維護金融穩(wěn)定。然后，注重以服務促營銷。銀行作為服務單位，改善服務態(tài)度、提升服務質(zhì)量是永恒的主題。金融機構(gòu)拉動存款穩(wěn)定增長，大多數(shù)金融機構(gòu)決心以優(yōu)質(zhì)服務取得客戶信任，通過服務把金融產(chǎn)品附加值加以提升，強化服務主體對客體的形象感受，起到潛移默化的作用，獲得社會公信力，保證存款的健康拉動。最后，注重中間業(yè)務的發(fā)展?！靶乱?guī)”出臺后銀行的存貸款都會受到一定程度的影響，部分金融機構(gòu)開始大力拓展中間業(yè)務，以中間業(yè)務的收入平衡存貸款減少帶來的損失，保證利潤維持在一個穩(wěn)定的水平上。

“新規(guī)”對降低融資成本的影響尚待觀察

早在2014年7月份國務院的金融“新國十條”中，就曾指出要避免銀行月末沖存款行為，以此來減少對宏觀數(shù)據(jù)的干擾，同時促進社會融資成本的降低。本次“新規(guī)”的出臺重點就是要解決銀行月末沖存款的行為。銀行月末沖存款需要支付較高的利息購買時點存款，一方面提高了銀行的資金使用成本，另一方面也助漲了“時點資金”游離于信貸體系之外形成有利可圖的“熱錢”。這部分“熱錢”長期在信貸體系之外頻繁買賣擾亂了資金市場的價格預期?！靶乱?guī)”的出臺意在阻斷其與銀行間時點交易的利益鏈條，讓更多的資金以合理的價格回歸到銀行信貸體系，從而降低社會融資成本，并且注入到實體經(jīng)濟之中。從短期的情況上看，在“新規(guī)”的影響下，銀行將加大日均存款的營銷力度，銀行間存款競爭壓力只增不減，吸存成本能否下降還有待觀察。另一方面以往的“時點資金”是否“無路可退”“乖乖”回到銀行信貸體系還不確定。

此外，在存款偏離度和貸存比的雙重監(jiān)管下，銀行投放貸款的態(tài)度可能更趨謹慎，相對于大企業(yè)而言，小微企業(yè)和“三農(nóng)”本身獲取貸款的能力弱，一旦銀行貸款更加謹慎，其貸款需求的滿足度或許會受到影響，也或許導致融資成本被提高，因此尤其是小微企業(yè)和“三農(nóng)”融資難、融資貴的問題能否得到有效解決還有待于實踐的檢驗。綜上所述，“新規(guī)”對降低融資成本的影響尚待觀察。

（作者單位：中國人民銀行沈陽分行調(diào)查統(tǒng)計處）